德国西门子集团“现金池”的运作与管理(ppt 36页).ppt

德国西门子集团“现金池”的运营和管理第五集团的人员组成：发言人：德国西门子集团“现金池”的运营和管理，背景知识案例资料分析构想思考问题解答，一、背景知识集团内部资本市场和集团资金集中管理企业集团也称为母子公司，它是企业联合的拥有其他公司股票，实际控制其经营活动的公司称为母公司(或总公司)，资产的全部或一部分被母公司拥有，但在经济和法律上与母公司独立的公司称为子公司(或子公司)。 集团内部资本市场运营的方式主要有： 1集团内部贷款2集团内部属于资本配置，资金有有偿采购等服务往来的3集团内的资产，股票评价流程4集团内部但保5集团内部的委托存款和投资6集团内部票据贴现融资7集团内部的资产租赁8代的占地集团内部资本市场的形成和运营有必然性和必要性： 1内部资本市场可以降低交易成本。 2内部资本市场可以部分取代外部资本市场，具有与外部资本市场相似的金融功能。 3实现集约化集团的财务管理。 集团公司财务管理的重要问题之一是重视公司内部资金管理，提高内部资金使用效率，降低资金使用成本，做好内部资金有效通融的工作。 (一)收支二本管理方案和“零馀额”资金管理方案。 (二)内部资金结算中心。 (三)财务公司。 现金池的概念和运营机制又称为现金池，最初是跨国公司财务公司和国际银行共同开发的资金管理模式，统一筹措全球资金，最大限度地降低集团拥有的净额。 汇丰银行2006亚太地区现金管理指南也称现金池为利率合计，其目的是抵消多账户馀额，计算净馀额的利率。 集团现金池通常由外部银行系统支持完成，分为实际现金池和名义现金池。 1实体金池，即账户零馀额集合，以现金集中或零现金的形式管理几个分公司的现金，分公司通过零馀额子账户完成业务分离。 2名义现金池。 指各银行账户不同现金头英寸产生的综合盈馀，弥补综合赤字。 现金池可以基于一种货币实现，也可以基于多种货币实现。 (一)中介银行的现金池。 这个现金池采用多对多的委托贷款方式。 也就是说，各法人公司可能是委托贷款的提供者和委托贷款的用户，现金池的委托存款馀额大于委托贷款的金额。 (2)中介企业集团财务公司的现金池。 这个现金池还由银行服务，但银行不是以委托贷款中介的身份，而是以现金池软件和支付中介的身份出现。 集团公司需要设立现金池运营和补助的内外条件是：第一，政府限制问题。 第二集团总部的管理能力，第三，技术条件和对银行的选择。 这关系到实际实施系统的选择：一个是集团不建立实际的现金池，通过银行实现资金的轨迹、日程管理，另一个是建立现金池，利用银行的网络银系统实现资金管理的最后一个是银企业的直接连接，软件供应商案例资料(1)公司背景西门子公司是世界上最大的电气工程和电子公司之一，是成功的多元化经营企业之一，其业务遍及世界190多个国家，在世界上拥有约600个工厂、研发中心和销售事务所。 公司的主要业务集中在信息和通信、自动化和控制、电力、交通、医疗系统和照明六个领域。西门子公司的财务由CFO负责，财务管理分为中央会计部(CF )、会计服务(AS )和金融服务(SFS )三部分。 PS制定公司的宏观会计政策，为金融服务业务支部建立战略、金融风险管理、现金投资和融资方案，维持国际资产评估机构的关系，进行合并和收购的PS根据公司内部服务市场化的原则，为各业务分布和子公司提供会计帐簿和报告服务的PS是公司财务的执行者，将公司整体的现金流动性PS从职能部门发展为独立法人。 主要战略考虑是将西门子公司的业务扩大到金融服务业务领域，为了提高市场自身的金融服务竞争优势的西门子，培养金融专家，提高组织机构的透明度，工业企业， 集中西门子在工业服务和公共服务领域发挥金融专业的世界金融业务，设立实现规模经济的西门子多元集团和财务金融风险管理中心。 SFS包括六项业务：负责中间市场人融资和信用风险结合的设备和销售融资、基础项目资本投资的资本管理、为西门子提供全面保险方案的保险、管理公司年金、向资产管理机构负责解决方案投资管理、项目融资和出口信用顾问的项目详情请参照图p180、14、西门子财务组织的框架。 制定公司整体财务政策，1997，2000，年，设立SFS功能部门，负责集团财务政策制定和指导功能以外的所有金融业务运营的是西门子集团整体的金融服务中心、金融运营中心和利益中心，SFS根据业务分类有两种， 分为六个领域，最重要的部门是TFS现金管理和支付业务风险顾问和融资业务资本市场业务IT部门，SFS有明确的市场定位，100%控股的独立法人脱离中央会计部， 从提高组织结构透明性的业务扩大到培养在金融领域提高金融服务竞争优势的金融领域专家的几个集团金融业务，实现规模经济实现多元集团和财务金融风险管理中心、西门子SFS定位的进化，年、16、SFS组织机构、TFS(Treasury (2)内部利率杠杆的使用。 内部利率的制定在节省分公司融资成本的同时，发挥杠杆作用，把资金从“在银行和企业之间流动”变成“在企业内部流动”，SFS数据库保持资金运营记录，不仅是利息收入分配给各业务部门和子公司的根据，税务机关也征收利息税(3)信息整合和电子化系统。 SFS建立了管理系统平台FINAVIGATE来解决金融管理的风险。 (4)风险顾问和风险管理。 西门子通过建立现金池，调整货币组合，消除风险负面影响，避免多馀的对冲成本。 (五)资本市场业务。 西门子图书管理员代表公司在世界资本市场和货币市场安排资金，短期资金不足是发行商业票据，长期资金筹措是发行票据和债权卷，建立了中期票据计划和独立债券计划。 利率采用折扣、固定利率、变动利率、优惠券利率的利率计算方式。 为了提高短期融资的速度，SFS签订了预备融资额、90天的商业票据和中期债券的计划。 西门子短期商业票据具有以下特点：多货币发行； 期限为1日至364日。以折扣发行、固定或变动利率等发行SFS所属的美国等分公司为发行者。 三、分析构想，中外公司案例，公司现金控制方面的分权制必然降低公司收益力，扩大公司财务风险。 以控制现金流为重点的财务集中管理的唯一合理的制度配置。西门子“现金池”的情况下，还考虑以下几个相关问题：1、财务控制体制和战略、产业选择的相关问题。 关于组织安排和管理体制，我们知道钱德勒的核心视点和组织结构和管理体制遵循战略选择。 据此，理论上的基本主张是实施“低成本”和“一元化”战略的公司是“集权”体制，实施差别化的战略公司是“分权”体制。 西门子战略和产业是典型的多样性，但他采用的财务管理体制是高集权的明显西门子“现金池”是对现行管理理论的霸权。 2、集团总部应着力提高资金计划、安排和投资决策能力。 我们正在推进现金池业务，尝试集团下属企业是否服从大局，在最大化集团整体利益的同时，还在尝试银行的服务水平和质量。 构筑资金管理的强势集团总部是现金池业务取得长期实质性效果的制度安排。 因此，集团总部必须提高四种能力。 集中统一的对外融资能力。 集团总部的资金筹措能力。 集团总部的资金管理能力。 总部对下属企业具有高质量的服务能力。 现金池业务要求总部有机地结合所属企业的管理和服务，在管理中加强服务。 3 .看银行的服务质量和服务费是企业集团选择合作银行的两个标准。 现金池使企业形成战略合作关系，是双赢的制度配置。 现金池的成功首先取决于银行的服务态度、服务质量和服务成本。 思考问题、现金池对实施集体财务战略有什么作用？ SFS的资金管理和司书库的四个功能是什么？他们的内在联系是什么？ 现金池管理是如何避免风险的？ 现金池在集团财务战略的实施中起着什么样的作用，现金池：也被称为现金总库，最初是跨国公司的财务公司在国际银行共同开发的资金管理模式，统一挑衅集团的全球资金，最大限度地降低集团拥有的净额。 作用： 1、有效结合财务控制战略、产业选择等，对实施多元化战略的公司来说，可以统一经营分权和财务集权。 德国西门子现金池管理收集了世界子公司的现金流的93%，但经营上实施了世界战略。 2 .可以促进集团总部提高资金计划、计划分配和投资决策能力。 德国西门子是一个强大的跨国集团，实施现金池管理提高资金使用效率，保证资金安全。 3、能加强企业与银行的关系。 通过现金池，银行企业形成战略合作关系，实现双赢。 4 .促进了集团总部、银行和各所属企业之间的及时信息交流和交流。 5 .对于多样化的跨国公司，通过在现金池调整货币组合来消除风险，避免支付多馀的对冲成本。 西门子是跨国集团，其子公司遍布世界，所以可以通过整合来减少其不必要的成本。 2.SFS的资金管理和司书库的四个功能是什么？他们之间的内在联系优势是什么？ 四大功能：1.现金管理2 .风险顾问和融资3 .风险管理4 .资本市场，内在联系优势：密切联系银行，银行服务体系发达，公司现金池与银行形成战略合作关系，有效地促进了现金管理。 公司内部清算系统可以使业务处理更加方便，通过SFS唤醒交易，降低资金成本。 按货币现金集合管理可以通过企业金融服务集团管理资金，协调外汇交易。 SFS管理每种货币的现金流，值为“”时，SFS将资金分割或投入到资本市场。值为“-”时，SFS通过风险管理部门向资本市场融资并补充。3 .现金池管理如何避免风险？ 现金池是一种以资金集中管理为主线，利用商业银行的现金管理服务和网络通信技术，实时监控、统一安排和集中运营集团各地子公司和分公司的资金的现金管理模式。 从西门子现金池管理看，成立了金融服务业务部门。 其中包括负责中间市场人融资和信用风险结合的设备和销售融资(ESN )、进行基础项目资本投资的资本管理(EQ )、为西门子提供全面保险方案的保险(INS )、管理公司年金并为资产管理机构设计解决方案的投资管理(IM )， 研究发现，担任项目融资和出口信用咨询顾问的项目融资和出口信用(PEF )、西门子现金管理图书管理员和资金管理(TFS )，在销售、保险、投资、出口信用、现金