【毕业设计】浅谈企业投资风险的管理

中央广播电视大学毕业论文题目浅谈企业投资风险的管理专业_工商管理_年级2013秋学号学生姓名指导教师论文完成日期2015年11月南京广播电视大学毕业设计（论文，作业）课题审批表教学单位盖章专业工商管理学生类别开放本科课题名称浅析企业投资风险的管理填报时间2015年7月10日课题内容简介一、企业投资风险管理的概论（一）企业投资风险的涵义（二）企业投资风险管理的意义二、企业企业投资风险产生的原因分析（一）外部原因分析（二）内部原因分析三、企业投资风险控制中存在的问题四、降低企业投资风险的对策建议五、结论与展望指导教师姓名冯成颖参加学生姓名谈燕指导教师意见论文选题符合专业要求，立意新颖，有一定的研究价值。市校审核意见审核部门盖章年月日浅谈企业投资风险的管理（江宁电大工商管理专业谈燕201332101250438）【内容摘要】当今市场经济环境下的企业竞争激烈，面对更加多样化和复杂化的投资风险，企业首先需要对投资的风险进行评估，然后进行有效的控制与管理，从而将风险导致的损失减少到最低限度，以实现企业价值目标的最大化，这就要求企业具备一定的风险投资意识与风险投资经验。风险投资公司与风险企业本着双赢的原则，共同打造风险企业，力求成功退出，赚取高额利润。在这个过程中，风险投资公司对风险企业的扶持和监管是保证风险企业成功的重要因素。文章详细研究了风险投资公司对风险企业的作用和管理。【关键词】风险投资投资管理风险监管目录一、企业投资风险管理的概论1（一）企业投资风险的涵义1（二）控制企业投资风险的意义1二、企业投资风险产生的原因分析2（一）外部原因分析2（二）内部原因分析4三、企业投资风险控制中存在的问题5四、降低企业投资风险的对策建议7五、结论与展望9致谢11参考文献12当今市场经济环境下的企业竞争激烈，面对更加多样化和复杂化的投资风险，企业首先需要对投资的风险进行评估，然后进行有效的控制与管理，从而将风险导致的损失减少到最低限度，以实现企业价值目标的最大化，这就要求企业具备一定的风险投资意识与风险投资经验。一、企业投资风险管理的概论（一）企业投资风险的涵义1、风险定义风险是指企业在经营过程中遭受损失的不确定性。在新的经济条件下，由于新技术和互联网的广泛应用以及全球范围内日益激烈的竞争，企业在获得新的发展机遇的同时也面临着更多的不确定性，即各种风险因素。这种不确定性是获得成长必须付出的代价。在此情况下，单纯将风险作为遭受损失的可能性来理解已无法适应现代企业风险管理需要。因此，现代企业风险的完整定义应包含两个层面的内容首先，风险是事件在未来发生的可能性及其后果的综合，包括风险因素、风险事故和风险损失等要素。风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条件，是风险事故发生的潜在原因；风险事故是指造成风险损失的直接原因，意味着风险的可能性转化成了现实；风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关系上和心理上的实际和潜在的利益丧失。其次，风险与机遇如硬币的两面，二者在数量及性质上成正比例的辩证统一关系，机遇蕴涵于得到有效管理的风险之中。2、风险投资的概念风险投资（VENTURECAPITAL）在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。（二）控制企业投资风险管理的意义中国企业投资风险管理面临的许多问题需要我们建立健全全面风险管理体系1、缺乏正确的风险理念。投资风险理念是指对风险的态度和认识。投资风险理念应该与企业所处的内外部环境、企业的资源状况以及企业战略相适应，应该有助于企业战略目标的实现。正确的投资风险理念既不是对风险的刻意回避，也不是片面为高回报而刻意追求；既不是对风险视而不见，也不是对风险过分强调。2、有待于从战略高度认识投资风险管理的必要性。中国企业对投资风险管理的认识大都停留在职能管理的层次上，投资风险管理缺乏必要的高度，也没有得到企业高层的必要关注。3、缺乏系统性投资风险管理手段。中国企业的投资风险管理缺乏投资风险分析和度量手段，缺少专门化的投资风险管理工具，往往按职能被切分到财务、运营、市场、法律等多个层面，缺乏全局性的整合框架和主线。4、全面投资风险管理还未渗透到组织和流程的各个层面。组织的风险理念往往缺乏清晰的表达和内部贯彻，并没有为大多数员工理解和认同，也无法落实到具体的日常工作中。二、企业投资风险产生的原因分析投资风险的分析企业有各种类型的投资，存在不同形式的投资风险。现就企业资本投资中的项目投资风险的相关因素进行分析，找出产生投资风险的主要因素从而有目的地管理和防范控制投资风险。下面就主要从企业的外部风险与企业的内部风险来进行分析。（一）外部原因分析这类风险一般源自于企业外部，对企业来说，是一个不可控制但却可适当规避的风险。这种风险可以根据内容的不同划分为以下两个方面1、政治性风险。一般来说，企业的投资经营不是孤立存在的，它受到诸多因素的影响。相对来说，政治对其影响最为严重，诸如战争、国际关系等政治事件。当前在国际上，有很多的市场研究机构都把这一类的投资风险放在首要地位。比如，利比亚战争给我国的海外投资公司就造成了巨大的损失。据调查统计，我国企业从2007年开始在利比亚承包的大型项目多达五十余个。而这些项目大多集中在第基础设施上，包括住房、铁路、电信等等行业，涉及合同金额多达一百八十八亿美元。可是由于战争的爆发，这些项目被迫全部停产，人员撤离，使得企业的损失至少在二百亿美元以上。3计划必须建立在相应准确的预测基础之上，企业的投资计划在实施之前必须要有缜密的调查研究，否则是很难得到相应回报的。2、经济性风险。在社会主义市场经济的自由调节下，一般来说，市场的反应会相对迟缓与滞后，这样就是得整个社会的生产处于一种无计划的局面，因而生产资料的私人占有同生产的社会化之间的矛盾就难以调和，经济发展周期性的危机就会影响到企业投资是否能得到回报。3、投资环境分析。投资环境包括的内容十分广泛，国内外政治、经济、法律、文化教育、科学技术等每一项因素的变动都会使投资活动有遭受风险的可能性。在分析环境风险因素时应着重分析以下两个方面第一，投资的一般环境，指政治形式和经济形式。政治形式主要包括政局是否稳定有无战争或发生战争的风险，有无国家政权和社会制度变革的风险等。经济形式主要包括经济发展状况、经济发展水平、经济增长稳定性、国民经济结构和国家产业政策等，决策者要在对经济形式变动风险充分预测的基础上，决定企业投资规模和类型。第二，投资的相关环境，指与特定投资项目有关的一系列因素，包括相关市场、相关资源、相关科学技术、相关地理环境，相关基础设施，相关政策优惠等。企业进行投资环境分析，对合理准确的预测项目投资风险状况，做出正确的投资风险决策有重要的意义首先，通过对投资环境的研究，可以使企业充分了解市场供求状况、国家经济政策、资源的供应情况以及国内外政治经济和技术发展动向，只有了解了这些因素后，才能预测投资项目的发展形式，保证做出正确的投资决策。其次，不断的进行投资环境的研究，能使企业及时掌握环境的变化情况，及时抓住有利条件，增加收益，或避开不利因素，减少损失。最后，投资环境是不断变化的，这是投资风险的根源所在，企业必须适应这种变化，减少风险发生的概率，这就要求决策者充分预见未来投资环境的变化情况，做出最大可能趋利避险的投资决策。（二）内部原因分析这种风险，一般来源于企业自身经营能力的不足。它主要由企业领袖的领导力水平、企业自身的决策能力、执行能力等方面造成。一般来说，企业的投资风险主要来自企业的内部因素。正如黄帝内经灵枢百病始生第六十六中说“风雨寒热，不得虚，邪不能独伤人。”在企业的投资中，外部风险就如同身体的“致病因素”，而企业的内部诸因素就如同人的“身体”。在相同的外部条件下，同一个行业中有的企业投资会赚钱，有的企业则会投资赔钱，而投资的回报率也存在着高低的差别。该风险一般可以细分为1、人事风险。有些企业内部之中，领导和员工拉帮结派、各自为政、不顾大局，这样就导致了公司的衰败，而有一些企业则彼此团结、敢于牺牲奉献、顾全大局，这样也使得公司发展迅速兴。海尔公司就是其中一个典型的例子。它之所以在我国电器行业中异军突起，享誉海外，主要是因为海尔公司的员工和集团总裁张瑞敏有着共同的奋斗目标，有共同认可的企业文化，这样公司在抗击风险与获取利润的水平伤就远远超过了其他企业。2、流动资金风险。一般来说，公司的固定资本与流动资本达到一个平衡才能使企业资金运行正常。也只有这样才能够在保障公司的收益正常，资金的流动也正常。而企业流动资金出现问题有以下原因导致在固定资本中，公司货物的滞销、囤积所占比例过大；投资规模过大，使得企业入不敷出；货款回收慢，坏账和应收账款过大等。一旦公司的流动资金出现问题，就会产生“多米诺骨牌效应”，最直接的后果就是员工的工资、公司日常花费等无法支付，从而导致企业经营状况的进一步恶化，恶性循环之下，企业的经营情况也会愈加恶化。3、安全隐患。产品经营安全是企业应时刻保持高度警惕的问题。一个公司在追求利益的同时，还应注意安全。由于社会主义市场经济竞争的加剧，现代社会传媒的力量也逐渐扩大，一个企业的安全事故的出现往往会被放大，甚至会使得企业名誉扫地，不可逆转。企业客观投资环境的变化，影响着销量、成本价格等直接风险因素的变动，从而导致投资收益的不确定性，产生项目投资风险。在环境因素分析的基础上，对直接风险因素进行定性与定量相结合，是分析项目投资风险的基本程序，其分析的最终目的是对直接风险因素的变化状况进行定量描述。可以通过敏感性分析了解有关因素在不影响方案可行性的情况下允许变动的范围，找出对投资效益影响最大的因素，并揭示其产生的原因和风险的大小，提高投资分析评价的可靠性和灵活性。敏感性分析的具体方法如下寻找敏感性因素，从诸多不确定因素中找出对投资方案有重大影响，而且在项目寿命周期内可能发生较大变化的主要不确定性因素。假定其他因素不变测定敏感性因素的变化对投资效益的影响值，或计算出敏感性因素的变动范围。计算出敏感系数。敏感系数是分析评价投资项目或方案中各因素风险大小的重要指标。敏感系数等于1。说明该因素引发的风险一般；敏感系数越趋近于0，说明风险越小；敏感系数等于0，说明没有风险；敏感系数为正值，表明与利润同向增减，反之表明与利润反向增减，敏感系数越大，说明该因素引发的风险越大。项目投资风险分析是一项极其复杂的工程，投资风险决策正确与否，与企业命运息息相关。但无论怎样对风险分析方法进行完善，其结果仍摆脱不了风险性，风险的客观存在性决定了我们在投资过程中只能尽量充分的而不能完全的认识和避免风险。三、企业投资风险控制中存在的问题（一）存在的问题一是缺乏风险管理意识。当前我国有很多企业缺乏风险管理意识，没有积极地规划风险管理工作。大部分企业的风险管理活动比较随性、短期化并且不规范，没有将风险管理活动作为一项独立的工作并设立独立的部门。二是企业没有一个完善的机构和操作程序。对于风险管理，一般的企业没有明确的规定或责权制度，因此导致在开展这项工作中的工作职责和风险承担不明确，各个部门或岗位之间相互推卸责任，使风险管理缺乏约束，从而降低了企业绩效管理的效率。因此，在企业生存发展环境瞬息万变的情况下，如果风险管理活动中没有一种与时俱进的科学方法，没有定期复核和评估风险，将使很多工作不能灵活开展，肯定会降低企业适应环境变化、管理和规避风险的能力。三是企业没有将企业风险管理与内部控制有机结合起来。一些企业风险管理意识薄弱，没有储备进行风险评估管理所需的数据库、信息库，也没有在企业安全管理时将风险评估列入其中，在内控上缺乏应对，使企业在决策上随意主观等，从而对风险事故所造成的后果未加以控制，使得企业风险管理始终停留在以眼前利益为决策目的的层面上。（二）产生的原因1、宏观投资管理体制改革不完善近些年来，国家对社会的投资总量与投资结构有些失控，很多企业都片面地追求投资规模，而忽略了投资效益。当前，国家对投资管理体制的改革并没有从根本上解决问题，大都只是在资金的支配权和投资决策权的具体分配上进行改革。企业作为投资主体，很多行为依然不规范，只是争项目，争投资，而不注意追求投资效益。2、市场机制不完善虽然，经济体制的改革给企业带来了生机，但是市场经济仍显得不够完善。市场的自由调节是得市场行情很难预测，市场上产品价格的极大不稳定性使企业在进行投资决策时增强了不可预测的风险性，有时候会出现在当时决策可行的投资项目，过一定时间有不可行的现象。这就使得企业决策者大伤脑筋，不可避免地会出现一些投资决策失误。3、政治思想工作薄弱近些年来，有些企业忽略了对员工的政治思想教育工作，有部分领导与职工不顾国家与企业的集体利益，钻政策、管理的空子，损公肥私，行贿受贿，严重影响了企业投资的效益与工程质量。4、企业投资管理体制不健全在很多企业内，企业的投资管理没有统一的组织机构模式和科学合理的投资管理标准与法规，往往只重视建设，却忽视管理。很多时候，企业的投资管理工作都是由企业其他部门代管，由于企业没有统一的投资管理机构，最终就会形成企业管理上的混乱，漏洞百出，严重影响了企业投资的效益。5、企业对投资工作不重视目前，有一部分企业的投资决策都是由领导来“拍板定案”，在前期市场调查、市场预测等工作方面是一项空白，项目的可行性研究也只是流于形式，没有实际决策的参考价值，失去了原有的现实意义。另一方面，国家经委、计委、建设银行等颁发的技术经济评价在不同程度上存在不适应性，导致了企业缺乏合乎实际的技术经济评价标准。所以，企业投资项目经济评价就带有很大的随意性，这样就会严重影响企业的投资决策。6、投资资金管理不严一般来说，建设资金的管理在原则上是由企业的财务部门来负责，而在实际的工作上企业财务部门只是起出纳作用，至于投资效益如何，资金开支是否合理等问题则几乎无人关注。四、降低企业投资风险的对策建议当前，市场机制发育还不尽完善，价格不很合理，很多企业都只是盲目地追求投资。在这种情况下，企业如何采取有利自身的投资规划，提高投资效益，减少投资损失，使得企业的投资走上一条正规化、标准化、程序化的道路，这是当前和今后企业投资管理的重中之重。对此，笔者有以下看法一宏观方面1、深化改革深化投资管理的经济体制改革，企业应当理顺投资关系，从而使市场形成一个相对稳定的投资环境。国家对宏观投资管理的一些列改革改革要从实际上与根本上解决一些问题。11首先要确立企业的投资主体地位，建立企业投资的自我约束机制，应当明确企业的产权关系，加速资金市场的培育和完善。与此同时，国家在投资政策方面应当具有相对的稳定性与指导性，把投资效益当做约束控制约企业投资行为的关键。2、经济调节中央和地方政府及会融机构对企业的投资要发挥经济调控作用。加强地方经委、计委与建设银行对企业投资的监督管理作用，建设银行不但要管好基建贷款，也要把企业的更新改造贷款管理起来，增强社会固定资产管理的统一性与有效性。同时，建议调整企业的贷款利率结构，增强企业的时间观念。另一方面，应加强政府与金融机构对项目的监督，对企业的投资项目的可行性研究等进行严格审查，跟踪考察企业的投资效果。3、加强立法政府应当制定一些合理的合乎实际的经济规模标准与先进的设计规范，应制定一些建设标准系数与经济系数，为项目的设计与施工提供一个科学依据。加快预算法、银行法以及投资法等的制定，加快制定投资决策、资金管理、设计、施工等各项法规，坚决纠正“有禁不止”的不良倾向。除此之外，还应建立公正且具有有权威性的执法监督机构，加强对企业投资的检查与监督工作。同时，还要建立一套完整的固定资产投资效益等统计指标体系，是企业的投资统计更加透明和真实。二微观方面1、坚持实事求是企业的投资计划一定要根据企业的实际情况来制定，绝不能贪多，求洋，追快，要根据企业的利税水平来确定一个最佳的投资规模，是企业达到综合平衡。2、建立合理制度所有投资决策都必须建立在民主、科学、合理的基础之上。因而，建立一个切实可行的技术经济评价制度就显得尤为必要。一般来说，建议的投资项目是必须要进行可行性研究的，否则不应当给予立项。企业在对项目进行决策之前应当对其进行市场调查及初步可行性分析，并组织专家进行专题分析讨论，统一看法，领导在此基础上进行初步决策。力求把项目的前期工作做得充分、扎实、可靠。切忌决策一意孤行和先订货，再设计，再进行技术经济分析的这种颠倒的工作程序。与此同时，企业还应根据自身的经营水平来确定一个投资利润率、投资回收期，以便企业进行投资评估与决策。3、健全体制企业应当做好投资规划，健全完善企业的投资管理体制，投资规划应建立在对国家政策的充分了解与市场预测的基础之上，依据企业的实际情况，运用现代的科学管理方法与管理工具制定详细的发展规划。为此，还应当配备一些强有力的业务骨干以加强规划队伍建设，并且把规划工作纳入到日常的议事当中，引起领导的足够重视。企业在投资管理体制方面，应根据相关法律法规来制定企业的投资管理制度，实行企业投资的集中管理，企业最好是成立专业投资公司，把企业投资的前期研究工作、投资规划、投资年度计划等等一系列工作纳入其管理范围。这样才能有计划地做好进行项目的前期准备工作、市场调查及初步技术经济评价工作，使得投资计划具备严肃性。4、加强监管企业应加强审计、预算、决算队伍的建设，强化对工程项目投资的监管。当前，很多企业的审计、预算、决算队伍人员配备不足，人员素质相对偏低，给一些实施单位钻了空子。因而，企业应当加快对业务骨干的培训，同时加强对现有人员的政治思想教育，转变他们的思想，强化监督管理职能方面。每年企业的审计部门至少对当年的项目进行一定数目的审计。在投资决算之前，决算人员也应深入进行调查核实，做到帐帐相对，还可邀请知内情人员参加监督。对于决算的结果，应当在双方单位给予公布，接受广大职工的监督，从而增强投资决算的透明度。5、逐级负责把所有的人物都安排好，按项目建设程序分派到个人头上，从项目的计划、决策、设计、施工、管理一直到投产都要实行专人负责制度，哪一环失误，责任追究到哪一环，按损失大小、责任的大小给予相应的处分。而对项目建设做出了重大贡献或者提出了一些合理化的建议，并产生了重大经济效益的有功人员，应给予相应的奖励，按功五、结论与展望今天企业所处的时代背景已于以往大不相同。信息技术的发达使得整个世界彼此之间的互相依存，相互之间的影响也逐渐变大，社会分工也愈加精细。一般来说，企业面临的无论是来自内部还是来自外部的风险都不是孤立存在的，事物之间是普遍联系着的。因此，企业只有时刻抓住时代特点，在正确分析国内外形势的基础上，联系行业内的实际情况，全面、系统、辩证地分析企业生产、经营和财务等状况，才能综合起来防止企业风险，绝不能“头痛医头，脚痛医脚”。企业的经营管理者更应该明白“不谋全局者，不足以谋一隅；不谋万世者，不足以谋一时”的道理。总之，投资风险的存在要求企业只有加强投资前、投资中以及投资后的风险控制和管理，大胆承认投资风险的客观存在性并且认清投资回报的不确定性的这一本质，掌握住主动权，才可能降低投资的风险性，也只有这样才有可能将风险所导致的损失降低到最低程度，从而最大限度地实现企业价值最大化的目标。致谢时光荏苒，两年半的大学时光转瞬之间接近了尾声。几个月辛苦的论文写作，既磨练了我的意志，也对我大学期间所学的知识进行了一次考察和升华。在毕业论文付梓之际，我想向曾经给过我帮助和支持的人们表示衷心的感谢。本论文在选题及写作过程中得到南京电大冯成颖老师的悉心指导,冯老师多次询问写作进程，并为我指点迷津，帮助我开拓写作思路，精心点拨、热忱鼓励。并感谢冯老师和各位领导关心。参考文献1周升业,王广谦金融市场学北京中国财政经济出版社,20143243252于富生,王俊生等成本会计学北京中国人民大学出版社,2010123周柯爱,王新萍管理会计浙江大学出版社,20091361384荆新，王化成等财务管理学北京中国人民大学出版社,20062923045常新成风险投资会计苏州大学出版社,2012136138中央广播电视大学毕业设计（论文）教师指导记录表省级电大南京电大分校江宁电大教学点江宁指导教师冯成颖学生姓名谈燕学号20