电大专科财务管理小抄-计算题、分析题、公式

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袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃薂羂袅节蚄螅膄芁莄薈肀莀蒆螃羆荿薈薆袂荿芈螂螈莈蒀薄膆莇薃袀肂莆蚅蚃羈莅莅袈袄莄蒇蚁膃蒄蕿袇聿蒃蚂虿羅蒂莁袅袁肈薄蚈袇肇蚆羃膅肇莆螆肁肆蒈羁羇肅薀螄袃肄蚂薇膂膃莂螂肈膂蒄薅羄膁蚇螁羀膁莆蚄袆膀葿衿膅腿薁蚂肁膈蚃袇羇膇莃蚀袃芆蒅袆蝿芅薈蚈肇芅莇袄肃芄蒀螇罿芃小计算题填空、选择、判断等1280000元，该基金项目的投资年收益率为12，投资的年解FPF/P，I,N1280000F/P,12,81280000247603169280元240000元，在市场资金收益率为8的条件下，解PAI24000083000000元4年后有1500000元的现金，现在有某投资基金的年收益率18，如果现在企业应投入多少元解PFP/F，I,N1500000P/F,18,4150000005158773700元12的年利率取得贷款200000元，要求在5年解五年后存款的本利和1000F/P,2,511041元。5年末取得本利和20000元，则在年利率2，单利计息的方式下，此人现在应当存元。解现在应当存入银行的数额200001521818182元。2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为，则到期企业可获得本利和共为多少元解FP1IN2500100016552500000132503312500元100000元，若利率为10，五年后该项基金本利和将为F/A,10，67716，本题为已知即付年金，求即付年金终值解F1000007716167160050000元奖金，若年复利率为8，该奖学金的本金为多少解永续年金现值500008625000元6年后获得收益880元，年利率5情况下，复利计息的方式，这笔65666元。解收益的现值880P/F,5,665666元。5年后到期的贷款，到期值15000元，假设存款年利率3，则企业为偿还借款建282534元。F/A,3,553091。解偿债基金1500053091282534元。A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入10，该股票的价值为215024元。P/A，10，324869；P/F，10，307513解该股票的价值200P/A，10，32200P/F，10，3215024元8元，其公司的必要收益率10，则该公司每股80元。解一股该公司股票的价值为81080元4元，预计以后每年5的增长率，该公司经分析，认10的报酬率，则该股票的解A股票的必要报酬率4210416A股票的价值【416】166424元A股票1000万股，买入价每股9元，持有4个月后卖出，卖出价为每股94元，05元，则该企业持有期收益率和持有期年均收益率分别为10，30。解持有期收益率94905910010，持有期年均收益率1041230。3年到期，到期的本利和为15376元，该债券的年利率为8单利，则目前的价解PF1IN1537618315376124124元5，预期一年后的股利为6元，现行国库券16，而该股票的贝他系数为12，那么该股票的价值为50元。解该股票的预期收益率1112161117该股票的价值617550元。1000元，票面年利率为11，期限为3年，每年年末10，则其发行价格应为1025元。解债券的发行价格100007513110248691024861025元；本题可以直接判断，由于票面利率大于市场利率，所以该债券应溢价发行，发行价格要高于面值，所以应选择A。1000元，期限3年，期02元，以后每年的股利按某一固定增长率递增，预期报酬率4元/股，则该公司每年股利的固定增长率为4。解注意“将”字。029固定股利增长率4，所以固定股利增长率4计算、分析A每年年初支付购房款80000元，连续支付8年。B从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14的条件下，应该选择何种付款方式解A付款方式P80000（428821）423056元B付款方式P132000（4288216467）348678元C付款方式P100000900003888449983元应选择B付款方式。某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8的条件下，1如果每年年末支付保险金，25年后可得到多少现金2如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金F/A,8,2573106；F/A,8,2679954；解1F24007310617545440元；2F240079954118948960元某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8的条件下，1如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金2如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金解1F24007310617545440元；2F240079954118948960元由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下1）一次性补偿现金100万元；2）每年补偿现金30万，共5年；3）5年后一次性得到现金补偿150万元。要求1）若按照现的市场收益率2，如何选择；2）如果收益率上调到10，又如何选择；3）三个方案中，哪个收益最高，哪个风险最高，为什么1）PV1100PV230（P/A,2,5）PV3150（P/F,2,5）2）PV1100PV230（P/A,10,5）PV3150（P/F,10,5）3）收益不仅仅同现金流量相关，也与折现率相关，如果收益一定的情况下，方案（3）风险最高元，期限2年，年利率8，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少2年后的本利和为多少解实际利率18441824本利和48000018442562416元企业向银行借入款项500000元，借款利率为8，银行向企业提出该笔借款必须在银行保持10的补偿性余额，并向银行支付2000元手续费，企业的所得税率为30，则该笔借款的资金成本是多少资金成本5000008130/5000001102000625企业向银行借入一笔款项，银行提出下列条件供企业选择A年利率为10单利，利随本清；B每半年复利一次，年利率为9，利随本清；C年利率为8，但必须保持25的补偿性余额；D年利率为95按贴现法付息。企业该选择和种方式取得借款解AI10BI19/221920CI8/1251067DI95/1951050应该选择B条件。假设某工厂有一笔200000元的资金，准备存入银行，希望在5年后利用这笔款项的本利和购买一套设备。假定银行存款利率为10（采用复利计息法），该设备的预期价格为321000元。试用复利现值和终值两种方法计算说明，5年后该工厂用这笔款项的本利和是否足以购买该设备。（FVIF10，51611，PVIF10，50621）方法1由复利终值的计算公式可知SPV（1I）N200000（110）52000001611322200（元）5年后这笔存款本利和为322200元，比设备预期价格多出1200元。方法2321000PV（1I）NPV（110）5，PV199255（元），现有存款额比它多出745元。所以，以上两种方法都说明，5年后这家工厂足以用这笔存款来购买设备。S2000001611322200321000；P321000161119925520000010，预计A公司未来3年股利将按每年15递增。在此之后转为正常增长，增长率为8。公司最近支付的股利是2元，则该公司股票的第2年股利231152645元第3年股利26451153042元；该公司股票的发行价03220640元/股2每股净资产325001604000325元；发行价3252650元/股某股份有限公司拥有普通股2000万股，目前预计未来3年净利润分别为800万、900万、1000万，公司准备发行债券3000万，用于新增投资项目，债券年利率8，每年计息一次，筹资费率2，资金到位后建设流水线一条，当年投入使用，期末预计无残值。预计未来3年收入分别增长2500万、4000万、3000万，经营成本分别增长1000万、2200万、1300万，投资必要的收益率10，公司所得税税率33。要求分别计算1债券资金成本；2预测公司未来3年增长的净利润；3预测公司未来3年的净利润；4预测公司未来3年的现金净流量；5预测公司未来3年的每股股利股利支付率为50；6计算该投资项目净现值，如果投资报酬率15时，净现值为负8628万元，计算第2年4000220030003300081333752万元第3年3000130030003300081333082万元3第1年80017429742万元第2年900375212752万元第3年1000308213082万元4第1年1742100024014142万元第2年3752100024016152万元第3年3082100024015482万元5第1年9742502000024元/股第2年12752502000032元/股第3年13082502000033元/股6净现值141420909116152082641548207513300078361万元解1必要报酬率4131041182交易价格【0518】11881421元/股甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为015元，预计以后每年以6的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为06元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8。要求1利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。2代甲企业作出股票投资决策。解1M公司股票价值【01516】86795元N公司股票价值06875元、2分析与决策由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值795元，故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值75元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。，无风险收益率为3。假设市场达到均衡。计算结果保留两位小数要求1计算A、B两只股票的期望收益率、标准差以及标准离差率。2比较A、B两只股票的风险大小。3计算A、B两只股票的值。4计算A、B两只股票与市场组合的相关系数。5投资者按照46的比例投资购买A、B股票构成证券组合，计算该组合的系数、组合的必要收益率以及当投资组合与市场组合的相关系数等于1时，投资组合的标准离差。解1A股票的期望收益率1051530410；B股票的期望收益率24102049A股票收益率的标准差1658B股票收益率的标准差808A股票收益率的标准离差率1658/10166B股票收益率的标准离差率80890902A、B两只股票的期望收益率不同，所以要通过“标准离差率”比较风险大小由于A股票的标准离差率大于B股票的标准离差率，所以A股票的风险大于B股票3根据资本资产定价模型，A股票103103，所以1；B股票93103，所以0864A股票与市场组合的相关系数105/1658003B股票与市场组合的相关系数086058080055组合的系数40160086092组合的必要收益率309210394当相关系数为1时，组合标准差401658608081148企业目前投资A、B、C三种股票，它们的系数分别为24、18、06它们的投资组合比重分别为30、50、20，股票市场的平均收益率为24，国债的平均投资收益率为8，分别计算1A、B、C股票必要收益率；2组合系数；3风险收益率；4投资收益率。1A股票必要收益率824248464B股票必要收益率818248368C股票必要收益率8062481762股票组合的系数2430185006200720900121743股票组合的风险收益率1742481741627844股票投资收益率81742488174163584如果无风险收益率为10，市场平均收益率为13，某种股票的B值为14。求1）计算该股票的必要收益率；2）若市场平均收益率增加到15，计算该股票的必要收益率。解1）股票必要收益率K1014（1310）142；2）股票必要收益率K1014（1510）17某企业目前拥有债券2000万，年利率5；优先股500万，年股利率12；普通股2000万，每股面值10元。现计划增资500万元，增资后的息税前利润为900万元。如果发行债券，年利率8；如果发行优先股，年股利率12；如果发行普通股，每股发行价25元。企业所得税率为30。分别计算各种发行方式下的普通股每股收益，并决策采用何种方式筹资。发行债券的EPS90020005500813050012200010236元/股发行优先股EPS9002000513050050012200010220元/股发行普通股EPS900200051305001220001050025227元/股C公司2001年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率10，每年12月31日付息，到期时一次还本。要求1假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9，该债券的发行价应当定为多少较为合适P/A,9,538897；P/F,9,506499；P/A,9,432397；P/F,9,407084。2假定1年后该债券的市场价格为104906元，该债券2002年1月1日的到期收益率是多少P/A,8,433121，P/A,8,539927；P/F,8,40735。3该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2005年1月1日由开盘的101852元跌至收盘的900元。跌价后该债券的到期收益率是多少假设能够全部按时收回本息1发行价格10038897100006499103887元，该债券的发行价应当定为103887元较为合适。2104906100P/A,I,41000P/F,I,4用I8试算100P/A,8,41000P/F,8,4106621用I9试算100P/A,9,41000P/F,9,4103237106621104906R185010662110323711003900,R22221R某企业通过发行股票筹措资金，共发行2000万股股票，每股面值20元，每股发行价为42元，发行手续费率为4，预计该股票的固定股利率为12，企业的所得税率为35，股票的资金成本为多少资金成本2012/4214595某企业通过发行普通股股票筹措资金，共发行普通股4，000万股，每股面值1元，发行价为每股580元，发行手续费率为5，发行后第一年的每股股利为024元，以后预计每年股利增长率为4，则该普通股的资金成本为多少资金成本024580154836某公司发行面值为1元的普通股6000万股，发行价为15元，预计筹资费用率为2，第一年预计股利为15元/股，以后每年股利增长率为5。该公司还将按面值发行5年期的债券1000万元，票面利率为年利率12，发行费用率为3，所得税率为33。计算该普通股的资本成本及债券的资本成本。解1）普通股的资本成本600015600015121005152。2）债券的资本成本100012133100013100829企业负债的市场价值4000万，股东权益的市场价值6000万，债务的平均利率15，B系数141，所得税税率34，市场的平均风险收益率192，国债的利率11，计算加权平均资金成本。解股本资本成本11141192112256；债务资本成本1513499；股本的权数60004000600006；债务的权数40004000600004；加权平均资本成本22560699041750某企业发行债券筹资，共发行债券200万份，每份面值为1，000元，年利率8，发行价为每份1，040元，手续费率为6,企业所的税率为33，则该债券的资金成本为多少资金成本10008133104016548某企业准备发行债券4，500万份，每份面值为200元，期限为3年，目前市场利率为6，而债券的票面利率8，筹资费率为2，企业的所得税率为30，则该债券的发行价和资金成本分别为多少发行价20008396162673021069元资金成本20081302106912542某企业债券的发行价为94元，面值为100元，期限为1年，到期按面值偿还，筹资费率为4,企业所得税率为33，则该债券的资金成本为多少资金成本1009413394144454增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为25。企业目前拟增资1000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择方案一按折价15发行1000万元债券，债券年利率8，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为10元/股股利政策不变方案二按溢价20发行340万元债券，债券年利率9，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金股利政策不变。采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。使用方案一筹资后的加权平均资金成本原债务资金成本1012575新债务资金成本8125115706普通股资金成本1110100415加权平均资金成本40001000075100010000706500010000151121使用方案二筹资后的加权平均资金成本原债务资金成本1012575新债务资金成本912512056普通股资金成本1111100414加权平均资金成本400010000753401000056566010000141111因为方案二的加权平均资金成本低，所以应当选择方案二进行筹资某公司2004年的资金结构如下债务资金200万，年利率10；优先股200万，年股利率12；普通股600万，每股面值10元。公司计划增资200万，如果发行债券年利率8，如果发行股票每股市价20元，企业所得税率为30。进行增资是发行债券还是发行股票的决策。解EBIT2001020081302001260010EBIT20010130200126001020020，求得EBIT16629万元当盈利能力EBIT小于16629万元时，利用负债集资较为有利；当盈利能力EBIT大于16629万元时，以发行普通股较为有利；当EBIT等于16629万元时，采用两种方式无差别。某公司准备发行面值为500元的企业债券，年利率为8，期限为5年。就下列条件分别计算债券的发行价。1每年计息一次，请分别计算市场利率在6、8、10的条件下的企业债券发行价。2到期一次还本付息单利分别计算市场利率在6、8、10的条件下的企业债券发行价。3到期一次还本付息分别计算市场利率在6、8、10的条件下的企业债券发行价。4无息折价债券分别计算市场利率在6、8、10的条件下的企业债券发行价。1每年计息一次市场利率6的发行价5000747350084212454215元市场利率8的发行价5000680650083992750000元市场利率10的发行价5000620950083790846237元2到期一次还本付息单利市场利率6的发行价5001850747352311元市场利率8的发行价5001850680647642元市场利率10的发行价5001850620943463元3到期一次还本付息市场利率6的发行价500146930747354900元市场利率6的发行价500146930680650000元市场利率10的发行价500146930620945614元4零息发行到期还本市场利率6的发行价5000747337365元市场利率8的发行价5000680634030元市场利率10的发行价5000620931045元企业在2004年3月1日以528元价格购入2002年6月1日发行的5年期债券，该债券面值500元，票面利率8，每年计息一次。2004年6月1日以每股12元价格购入股票，6月5日收到现金股利每股050元。2004年9月1日企业需要现金，将债券以526元价格出售，将股票以每股1750元价格出售。分别计算债券和股票持有收益率。解债券持有收益率5008526528612528682股票持有收益率050175012312121875某债券2003年6月1日发行，期限2年，票面利率12单利，面值100元，发行价103元2004年9月1日，买入价115元，2005年3月1日，买入价121元，卖出价120元计算1到期本利和；2票面收益率；3直接收益率；4计算2004年9月1日买入持有到2005年3月1日出售持有收益率；5计算2005年3月1日买入持有到期收益率。解1到期本利和1001122124元2票面收益率10012100123直接收益率10012103116542004年9月1日买入持有收益率1201156121158702005年3月1日买入到期收益率124121312121992某债券2003年1月1日发行，发行面值1000元，发行价1040元，期限为3年，年利率8，每年12月31日付息一次，要求计算1票面收益率2直接收益率3发行买入持有到期收益率4发行买入，2005年1月1日以1050元出售的持有收益率52005年1月1日以1050元买入到期收益率。1票面收益率10008100082直接收益率1000810407693发行买入持有到期收益率10001040100083310406414发行买入的持有收益率10501040100082210408175以1050元买入到期收益率1000105010008111050286企业投资投资某债券，以950元价格购入面值为1000元，票面利率为8期限为5年的债券，债券每年计息一次。计算投资该债券的投资收益率。当收益率为8时10000680610008399271000元当收益率为10时100006209100083790892416元收益率81000950100092416108932某企业投资某股票，投资价格每股510元，持有3年，每年分别获得现金股利050元、060元、080元，3年后以每股6元价格将其出售，计算投资该股票的投资收益率。提示折现率16、18、20收益率为18时05P/F,18,106P/F,18,208P/F,18,36P/F,18,3499元收益率为16时05P/F,16,106P/F,16,208P/F,16,36P/F,16,3523元收益率1652351052349918161711公司现在持有两种证券A和B，A是某公司于2005年1月1日发行的债券，面值为1000元，5年期，票面利率为10，每年的6月30日和12月31日发放一次利息，甲公司于2007年1月1日购入。B是某股份公司发行的股票，甲公司以20元/股的价格购入。请回答下列互不相关的问题1如果A债券的买入价是1100元，B股票上年发放的股利是18元/股，分别计算两个证券的本期收益率2如果甲公司购买债券时的价格为1020元，在2007年10月1日将债券以1050元的价格售出，请问持有期年均收益率是多少3如果甲在持有B股票2年后将其出售，出售价格为25元，在持有的两年里，甲公司分别获得1元和2元的股利，请问持有期年均收益率是多少P/F，18，108475，P/F，18，207182，P/F，20，108333，P/F，20，2069441A债券的本期收益率100010110010091；B股票的本期收益率182010092持有期收益率1000102105010201020100784持有期限是9个月，即9/12年，所以持有期年均收益率78491210453假设持有期年均收益率为I，则201P/F，I，12P/F，I，225P/F，I，2；即201P/F，I，127P/F，I，2运用测试法当I18时，等式右边10847527071822024当I20时，等式右边10833327069441958可以列出式子I18201820202419582024；得出I1873企业准备投资某债券，面值2000元，票面利率8，期限5年，企业要求的必要投资报酬率10，就下列条件计算债券的投资价值1债券每年计息一次。2债券到期一次还本付息，复利计息。3债券到期一次还本付息，单利计息。4折价发行，到期偿还本金。1每年计息一次的债券投资价值2000062092000837908184833元2一次还本付息复利计息的债券投资价值20001469306209182458元3一次还本付息单利计息的债券投资价值20001406209173852元4折价发行无息的债券投资价值200006209124180元企业准备投资某股票，上年每股股利045元，企业的期望必要投资报酬率20，就下列条件计算股票的投资价值1未来三年的每股股利分别为045元,060元,080元,三年后以28元的价格出售。2未来三年的每股股利045元，三年后以每股28元的价格出售。3长期持有，股利不变。4长期持有，每股股利每年保持18的增长率。1未来三年的每股股利分别为045元,060元,080元,三年后以28元的价格出售的投资价值045083330606944080578728057871736元2未来三年的每股股利为045元，三年后以每股28元的价格出售的投资价值0452106528057871715元3长期持有，股利不变的投资价值04520225元4长期持有，每股股利每年保持18的增长率04511820182655元元，向投资者分配股利288000元，年末资产负债表摘要如下别预测公司2004年对外资金需求量1公司没有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86000元，新增零星开支24000元。2公司尚有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元，并增加应收票占销售收入的5。3公司生产能力已经饱和，当年有固定资产折旧86000元，其中40用于更新改造。新增零星开支24000元，计划存货占销售收入的百分比下降1，应付票据占销售收入的百分比上升2。1）对外资金需求量4804001632488524161240048048400