tcl集团筹资之路与资本结构分析

公司概况公司名称TCL集团股份有限公司注册地址广东省惠州市仲恺高新技术产业开发区十九号小区法人代表李东生总经理李东生成立日期20020419上市日期20040130发行价格426元发行情况人民币普通股994,395,944股，其中，向社会公开发行590,000,000股，向TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东发行404,395,944股，用于换取其持有的TCL通讯设备股份有限公司流通股，吸收合并TCL通讯设备股份有限公司。主营业务主要从事彩电、手机、电话机、个人电脑、空调、冰箱、洗衣机、开关、插座、照明灯具等产品的研、产、销和服务业务，其中彩电、手机、电话机、个人电脑、开关插座等产品主要股东（2005年12月31日）股东名称股东性质持股比惠州市投资控股有限公司国家股2522TCL集团股份有限公司工会工作委员会境内法人股91李东生个人股559南太电子（深圳）有限公司境内法人股369通乾证券投资基金A股流通股273PHILIPSELECTRONICSCHINABV外资股246LUCKYCONCEPTLIMITED外资股185REGALTRINITYLIMITED外资股185交通银行融通行业景气证券投资基金A股流通股东15株式会社东芝外资股12320060418股东名称股东性质持股比例（）惠州市投资控股有限公司国家股1522TCL集团股份有限公司工会工作委员会境内法人股91PHILIPSELECTRONICSCHINABV外资股746李东生个人股5592005年12月25日，公司控股股东惠州市投资控股有限公司与飞利浦电子中国公司正式签订股份转让协议。根据该协议，惠州控股向飞利浦转让其持有的占TCL集团总股本5的国家股股份1293166万股，转让价格以TCL集团2005年9月30日每股净资产15元为基础，定为每股15816元，共计20453元TCL集团股份有限公司首次公开发行股票情况N发行时间2004年1月7日N募集资金总额2,513,400,000元N发行市盈率1597发行价格发行股数占发行后总股本的比例首次公开发行426元/股590,000,0002281换股发行426元/股404,395,9441564合计_994,395,9443845短期借款单位元2004年2005年保证借款300,000,000400,000,000抵押借款456,594,000860,435,000质押借款_299,993,000信用借款1,012,713,0002,412,440,000合计1,769,307,0003,972,868,000N本集团保证借款中人民币200,000,000元是由中国建设银行股份有限公司深圳华侨城支行提供连带责任保证；人民币200,000,000元是由兴业银行深圳分行提供连带责任保证。N本集团抵押借款中有人民币借款215,186,000以约合人民币3亿元的建筑物及人民币30,000,000元的存款作为抵押；美元借款33,000,000元折合人民币266,342,000元及欧元借款30,500,000元折合人民币292,013以本集团之子公司TCL多媒体控股之子公司的应收账款作为抵押；波兰兹罗提借款35,000,000元折合人民币86,894,000元以约合人民币93,682,000元的建筑物作为抵押。N本集团质押借款计人民币299,993,000元以等值的商业承兑汇票人民币75,905,000元和银行承兑汇票人民币224,088,000元为质押。长期借款单位元2004年2005年保证借款298,044,000抵押借款647,084,0005,168,000信用借款3,850,562,0002,292,858,000一年内到期的长期借款935,140,0002,143,347,000合计2,915,422,000149,511,000TCL集团股权分置改革方案1、流通股股东每持有10股流通股股份将获得非流通股股东支付的25股对价股份。2、流通股股东本次获得的对价股份不需要纳税。3、实施股权分置改革方案的股份变更登记日2006年4月19日。4、流通股股东获得对价股份到账日期2006年4月20日。5、2006年4月20日，原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股。6、对价股份上市交易日2006年4月20日。7、方案实施完毕，公司股票将于2006年4月20日恢复交易，对价股份上市流通，股票简称由“TCL集团”变更为”GTCL”。公司股票该日不计算除权参考价、不设涨跌幅限制、不纳入指数计算。股权分置改革方案实施进程日期事项是否停牌2006年4月19日刊登股权分置改革方案实施公告继续停牌2006年4月19日方案实施的股份变更登记日继续停牌2006年4月20日原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股恢复交易流通股东获付对价股份到账日期、公司股票复牌、对价股份上市流通公司股票简称变更为“GTCL”该日公司股票不计算除权参考价、不设涨跌幅限制、不纳入指数计算2006年4月21日公司股票设涨跌幅限制，以前一交易日为基期纳入指数计算正常交易股权分置改革方案实施后，股份结构变动情况表改革前改革后占总股本比例占总股本比例一、未上市流通股份合计6155一、有限售条件的流通股合计5194国家股1522国家股1284其他910其他768境内法人股369境内法人股312外资法人股1762外资法人股1487自然人股1592自然人股1343二、流通股份合计3845二、无限售条件的流通股合计4806A股3845A股4806B股B股H股及其它H股及其它三、股份总数100三、股份总数100TCL集团的资本结构2004年2005年长期负债资产率054012资产负债率387536512004年2005年长期负债资产率1097107资产负债率68617429TCL四川长虹原因分析N两个合资公司汤姆逊电子,阿尔卡特的巨额亏损，将整个集团拖进了亏损的泥潭一在汤姆逊的大本营欧洲市场，尽管平板电视的销量较去年同比大幅增长，但产品平均价格大幅下滑，使欧洲业务的利润率下滑，低于公司预期水平。主要受此拖累，期内公司多媒体电子业务综合毛利率较去年同期下降二公司控股子公司移动和分别亏损，成为集团的主要亏损源。国际化整合的积极效果尚未体现N家电行业