利用excel编制模拟财务报表和预测外部融资需要量——以武商集团为例

利用EXCEL编制模拟财务报表和预测外部融资需要量以武商集团为例高峻/魏星【专题名称】财务与会计导刊（实务版）【专题号】F1011【复印期号】2008年03期【原文出处】中国管理信息化会计版长春2007年12期第7072页【作者简介】高峻，魏星，武汉科技大学管理学院。武汉430081模拟财务报表是对预测期结束时公司财务报表的预计，是使用最为广泛的财务预测工具，其主要用途是进行外部资金需要量的预测。本文以武商集团为例，介绍利用EXCEL编制模拟财务报表、估计外部融资需要量的方法和程序，以提高财务分析的效率和精度，实现财务分析自动化。1编制模拟财务报表的基本方法和步骤“销售百分比法”因为所有变动成本和大部分流动资产与流动负债都存在随销售额变动而变动的趋势，所以编制模拟财务报表简单而有效的方法是将损益表和资产负债表中的大量数据和未来的销售联系起来，即“销售百分比法”。当然，这种方法并不适用于所有的财务报表项目，对这些不适用的项目需进行单独预测。采用销售百分比法预测的第一步，是对历史数据进行审核，以判断哪些报表项目与销售额成比例变化，并估计相应的比例数值，同时依据其他信息对那些不随销售额成比例变化的项目进行单独预测。第二步，预测销售额。第三步，根据预计销售额和第一步中确定的各项目对销售额的比例推断单个报表项目，并结合对单独项目的预计编制模拟损益表和资产负债表。最后，根据模拟财务报表预测外部融资需要量。2利用EXCEL编制模拟财务报表假设箱的建立利用EXCEL编制模拟财务报表首先应建立一个假设箱，以输入销售额估计值、销售百分比及其他预测所需的信息和假设。武商集团的假设箱如表1所示。表中2005年数据来自公司年报，2006年数据为预测结果，其中流动项目按销售百分比法，根据历史数据和相关资料推断其与销售收入的比例关系，非流动项目均单独预测结果，如投资收益、长期投资、无形资产、长期负债及各项减值准备等。预测期固定资产净额固定资产净值年折旧新增资本预算固定资产减值准备，2006年固定资产净值2005年固定资产净值2005年折旧。3利用EXCEL编制模拟财务报表预测方程式的输入假设箱建立之后，接下来要在假设箱下方输入预测方程式，使计算机能够根据假设条件及财务报表的编制规则预测各项目值。武商集团的预测方程式如表2所示注意本例中的方程式在第三列中输入。这一系列方程式连接着输入值和预测输出值，例如第40行的方程式主营业务成本C3C5，就是要告诉计算机从C3单元中取出数据，并将该数据与C5单元中的数据相乘，换言之，也就是要告诉计算机用预计销售额乘以预计主营业务成本占销售额的百分比，以输出预计主营业务成本。其余以此类推，需要说明的是第46行的方程式利息费用B34B32C78C10,是用利率与期初长期负债包括一年内到期部分和预测外部融资需要量之和相乘；第75行的方程式股东权益合计B35C531C36，是用期初股东权益预测期税后利润预测期支付的股利；由于外部融资需要量是待预测项目，故第68行短期借款预设为0；根据复式簿记原理，总资产负债权益外部融资需要量，故第78行的外部融资需要量预计总资产预计负债和股东权益合计，即C66C76。4模拟财务报表的自动编制及外部资金需要量的预测完成了上述两个步骤后，接下来的工作就可以交给计算机来做了。只要按一下F9键，或选择“工具”菜单下的计算功能，就可以得到如表2第三列所示的预测结果。如果要对预测进行敏感性分析，仅需改变假设箱中某个条件，按一下F9，计算机立即进行所有必要的修改，并将修改后的预测值输出。若要将预测范围扩大到一年以后，只需在假设箱中的第四列中输入相应的假设条件亦可从第三列复制后再修改，然后将第三列的公式复制到第四列选中第三列的所有公式，当鼠标变成粗黑十字形状时，按住鼠标拖动到第四列相应位置，再按一下F9，就可以得到新一期的预测值。武商集团2007年的假设箱变动情况和模拟报表分别如表1和表2第四列所示。值得注意的是，利息费用和外部融资需要量之间相互循环引用，只有当外部融资需要量已确定下来，才能准确估计出利息费用，而外部融资需要量的确定又有赖于利息费用的估计。现在这一困境可由电子表格解决。当计算机运行到计算利息费用的方程式时会显示“循环引用”，这时需转换到“手动计算”，具体操作为选择“工