中央电大会计本科——财务报表分析(形成性作业完整版)任务3 宝钢获利能力分析.doc

任务3宝钢获利能力分析一、宝钢2008年获利能力指标1、营业利润率营业利润营业收入1008,304,169,05467200,638,008,56503100414销售利润率利润总额营业收入1008,154,365,63743200,638,008,56503100406销售净利率净利润营业收入1006,601,093,11991200,638,008,56503100329销售毛利率毛利润营业收入10024,744,181,24853200,638,008,5650310012332、成本费用利润率净利润成本费用总额1006,601,093,11991187,120,453,080841003533、总资产报酬率息税前利润总额平均资产总额100营业收入10,632,990,20436（188,335,795,25692200,021,136,92814）210010,632,990,20436194,178,466,092531005484、净资产收益率净利润平均净资产1006,601,093,11991（94,600,995,0681897,837,687,37802）21006,601,093,1199196,219,341,223101006865、每股收益归属于普通股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数037二、宝钢20062008年获利能力趋势分析根据宝钢20062008年的财务报表数据，计算各项获利能力指标，整理列示下表财务指标名称2006年2007年2008年营业利润率1251017414销售利润率11841008406销售净利率839701329销售毛利率成本费用利润率169994514957771233353总资产报酬资产收益率16891482686每股收益075073037通过对宝钢20062008年财务指标进行历史纵向对比，可以看出宝钢2008年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减趋势。特别是销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率相较2007年有较大幅度下滑，下滑幅度在50以上；衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标每股收益2007年变化不大，而2008年下降了036，下滑幅度493。这些财务指标的变化说明宝钢在20062008年间，投入产出比下降，企业获利能力减弱。主要原因可能是受2008年底金融危机影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢材价格大幅下跌导致利润减少。同时，从任务02资产运用效率分析可以看出宝钢资产运营周转相对较慢，资产运用效率有所下降，说明企业利用资产进行经营的利用度降低，并且最终影响企业获利能力。三、宝钢与首钢、武钢获利能力横向对比分析根据宝钢、首钢、武钢20062008年的财务报表，将主要财务数据和计算得出各项获利能力财务指标，整理列示下表财务数据名称2006年2007年2008年营业收入162,142,168,83778191,558,985,99761200,638,008,56503营业利润19,535,705,8399319,477,729,028308,304,169,05467利润总额19,204,288,4863319,307,687,400388,154,365,63743净利润13,600,657,2398913,422,629,748196,601,093,11991资产总额164,846,657,40393188,335,795,25692200,021,136,92814净资产6,533,9800,6556594,600,995,0681897,837,687,37802表1宝钢20062008年主要财务数据财务数据名称2006年2007年2008年营业收入24,574,061,6530627,321,085,2843524,512,857,25597营业利润686,325,16656961,166,72106536,670,97987利润总额686,953,47197964,864,94123540,070,08956净利润437,540,59151609,827,59905354,300,37871资产总额17,044,068,7568918,220,879,2669717,405,168,03627净资产5,978,698,502378,033,888,230157,806,091,64723表2首钢20062008年主要财务数据财务数据名称2006年2007年2008年营业收入42,956,894,9669154,159,639,1175173,338,706,16891营业利润5,999,962,204789,456,467,648636,310,048,14043利润总额5,897,827,595009,406,531,066876,350,295,09287净利润3,896,054,432676,519,510,727895,190,423,97780资产总额48,042,724,4313364,946,818,8702273,313,637,10027净资产29,052,724,7637225,824,455,1976427,714,381,56767表3武钢20062008年主要财务数据2006年2007年2008年财务数据名称宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢营业利润率1205279139710173521746414219860销售净利率8391789077012231204329145708销售毛利率169958519671495578225912335641462成本费用利润率94518310587772301458353149788总资产报酬率13185423664117264154335484124038净资产收益率16897286481148287093056864476554每股收益07501405073021083037021066表4宝钢、首钢、武钢20062008年获利能力财务指标通过对宝钢与首钢、武钢20062008年三年财务指标进行历史纵向对比，可以看出1、销售利润率利润率是企业一定时期利润与营业收入的比率，反映企业在经营活动中整体盈利能力。一般情况下，该财务指标越高，表明企业的市场竞争力强，发展潜力大，从而盈利能力越强。从表4可以看出，三家钢铁集团20062008利润率基本呈下降趋势。其中宝钢营业收入逐年上升，而营业利润、净利润都是逐年下降，导致营业利润率、销售净利率、销售毛利率逐年下降，特别是2008年下降幅度较大；首钢和武钢三项利润率指标是先升后降，2008年下降幅度较大，特别是销售净利率，首钢下降了35，武钢下降了495。三家钢铁集团相比较，武钢20062008年营业利润率指标1397、1746、860均高于宝钢和首钢，宝钢和其相比略低，说明宝钢利润率在同行业处于中层偏上水平。2、成本费用利润率成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，它反映企业所得与所耗的关系。一般情况下，该财务指标越高，表明企业为取得利润所花费的成本费用较少，获利能力强。通过对表14分析，可以看出三家钢铁集团该项指标的变化和销售利润率基本一致。宝钢成本费用利润率呈逐年下降趋势，首钢和武钢则是先升后降，均在2008年有较大幅度下滑，说明受经济危机影响，钢铁行业利润有所降低，虽然营业收入在增长，但是成本费用控制不是很完善，获利能力下降。三家钢铁集团横向比较而言，武钢好于宝钢和首钢，宝钢在2006年和武钢相近，而20072008年只有武钢的50，说明宝钢成本费用利润率在同行业中较为靠后，成本费用需要控制。3、总资产报酬率总资产报酬率是衡量企业资产综合利用效果的指标。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，经营管理水平越高，企业获利能力越强从表4可以看出武钢在2006年至2008年间总资产报酬率有起伏，2008年比2006年上升了375个百分点；首钢在三年间该项指标上升了又下降；而宝钢总资产报酬率三年间持续下降，特别是2008年下降幅度较大，说明资产综合获利能力不很稳定。三家钢铁集团相比较，再结合表13和任务02总资产周转率分析，可以看出，武钢总资产报酬率高于宝钢和首钢，领先优势较大，而首钢总资产运用效率优于宝钢和武钢，说明宝钢总资产报酬率不占优势。4、净资产收益率净资产收益率反映所有者投资的盈利能力，是获利能力指标的核心。一般情况下，净资产收益率越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资者和债权人的保证程度越高。从表1表3可以看出，宝钢净利润逐年下降，净资产逐年上升，首钢均是先升后降，趋势一致，武钢则是净利润先升后降、总体上升，净资产先降后升、总体下降。从表4可以看出，2008年三家钢铁集团均有显著下降，宝钢从1482下降到686，首钢从870下降到447，武钢从9305下降到6554，说明钢铁业获利能力受金融危机影响较大。再对三家钢铁集团进行横向比较，武钢净资产收益率明显高于宝钢和首钢，宝钢仅是武钢的10，说明宝钢净资产收益率在同行业处于中层偏下水平。5、每股收益每股收益反映企业普通股股东持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损，是衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标。一般情况下，每股收益越高，说明公司的获利能力越强。从表4可以看出，宝钢三年间每股收益呈下降趋势，2006年宝钢每股收益处于优势地位，