[精品文案]国际金融复习材料

各章主要内容，红字部分应重点掌握第一章国际收支1狭义的国际收支是指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的所有外汇收入和外汇支出的总和。2广义的国际收支是指一国或地区在一定时期之内，居民与非居民之间的各种国际经济交易的总和。3国际收支概念的理解1）一定时期的发生额国际收支是统计学中的一个流量概念。2）在居民与非居民之间进行3经济交易4国际收支平衡表是指一国或地区,对其在一定时期内发生的全部国际经济交易,以货币为计量单位,按照经济交易的特性设计的账户类别而进行系统的归类后所形成的统计报表。5国际收支平衡表的编制原理会计核算中的复式借贷记账法,但国际收支平衡表的实际核算与编制的过程,又没有完全按照复式借贷记账法的规则去做,由此导致了国际收支平衡表中错误与遗漏项目的产生6国际收支平衡表的基本结构与主要内容（最关键的是经常账户的内容，至少清楚各项国际收支应该记入哪个账户中如本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入“经常账户收入”；政府间的经济与军事援助记录在“经常账户经常转移”）1经常账户经常项目,是国际收平衡表中最基本、最重要的项目A货物（反映一国商品的出口和进口，又称有形贸易交易规模的项目）和服务（劳务、无形贸易）B收入收益，包括职工报酬和投资收益，要注意其与金融账户的差别C经常转移单方面转移2资本和金融账户A资本账户B金融账户（主要是各项投资的本金部分）A直接投资B证券投资C其他投资3净差错与遗漏4储备资产A货币黄金B外汇C特别提款权和普通提款权，也就是在基金组织的储备头寸7经常项目（经常账户）是反映一国与他国之间真实资源又称实际资源转移的项目8金融项目（金融账户）是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目9净差错与遗漏是一个为了在会计上轧平国际收支平衡表中借贷双方总额而人为设立的一个账户，使国际收支平衡表在编制进程中出现的误差和遗漏自我冲销，以便符合会计上在编制平衡表时借贷双方账目相抵、净值为零的基本要求。10净差错与遗漏产生原因1由于国际收支所涉及的内容繁多,统计的资料与数据来源于不同的部门,所搜集到的资料与数据不可能完全匹配2人为因素3存在统计误差4一国国际收支的数字,是由该国负责编制国际收支平衡表的部门通过从海关、银行等职能部门得出的相关统计数字，以及本国居民自报的数字汇总而成。其实际的结果是，借贷双方几乎不可能相等。11中国和欧盟的国际收支平衡表比较在经常账户和资本与金融账户下，不同国际收支平衡表所包含的具体项目并不完全相同，或者是虽有项目，却没有相应统计数字。12经常项目差额（经常账户差额）是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出的对比。从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。13金融账户（金融项目）差额是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资本流动形成的外汇收入和支出的对比。14国际收支差额（了解各个差额的定义以及各个差额之间的关系，如国际收支差额等于经常项目差额加资本与金融项目差额，并经过净差错与遗漏项目调整后的数字。）（1）定义是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇收入和支出的对比。（2）主要构成贸易差额、经常账户差额、金融账户差额、国际收支差额。15贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，严格在讲，应该是国际货物贸易顺差；反之为逆差。16国际收支与汇率、国际贸易和国际投资重点掌握国际收支与汇率之间的相互影响的关系。第二章国际货币体系1国际货币体系是指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中，即在国际储备资产（货币）的选择、本币与储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货币可兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面，所确定的原则、所签订的协议与规章制度、所形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。2国际货币体系的基本内容1国际储备资产的选择与确定其所要解决的核心问题是采用什么手段作为国际支付的手段。可供选择的手段主要有三种类型黄金、白银或某一国家的信用货币。2汇率制度的安排与本国货币是否可兑换其是第一问题的延伸。包括的问题A金平价或汇率问题B对本币与储备资产兑换的管制及本国货币的可兑换问题3国际结算的安排4国际收支及其调节机制5国际间金融事务的协调与管理3国际储备是指一国货币当局所持有的、能够用于弥补国际收支逆差和稳定该国货币汇率的各种形式资产的总称。4国际货币体系的作用1储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力2相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境3通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定5本位是指衡量货币价值的标准。金本位制是以黄金为本位货币，亦即以货币的含金量来衡量货币价值的一种货币制度。6国际金本位制是将世界各国的金本位制作为一个整体（因各国的货币均以黄金为基础），并且在此基础之上彼此可以兑换，所以黄金自然就成为国际间的支付手段和清算手段，各国的货币在黄金的基础之上建立起联系，并由此构成世界的货币制度，国际金本位制。7国际金本位制的主要形式1金币本位制2金块本位制3金汇兑本位制8国际金本位制的主要特点金本位制是第二次世界大战前资本主义国家普遍实行的一种货币制度。金币本位制是金本位制的典型代表。9国际金本位制对世界经济发展的促进作用1国际金币本位制的运行机制，决定了货币价值的稳定性2国际金币本位制的运行机制所决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融的发展3国际金币本位制的运行机制所决定的国际收支自动调节机制，减轻了政府干预的压力和代价10黄金输送点是两国货币汇率波动的界限。是指铸币平价加（减）两国间运送黄金的费用，包括黄金输出点和黄金输入点。黄金输出点即指铸币平价加两国间运送黄金的费用，黄金输入点即指铸币平价减去两国间运送黄金的费用。11铸币平价是指两种货币的含金量之比。12学习金本位制内容的主要意义1将国际金本位制作为国际货币制度的一个组成部分来理解2理解国际货币职能的本质关系。如果发生新的世界动荡，黄金仍将是最后的国际支付手段。3学习这部分内容的现实意义是，对比现今的国际货币制度，掌握两种货币制度下汇率波动幅度的差异及其内在根源，对认识当今各国货币之间的汇率关系和把握其变化规律意义重大。13布雷顿森林体系1944年7月，联合国44个成员国在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了“联合国货币金融会议”，签订了国际货币基金协定（以及国际复兴开发银行协定），这个协定建立了布雷顿森林体系，使人们在第二次世界大战尚未结束时对以往金本位制和固定汇率制的向往通过国际范围内货币制度的安排而得以实现。14布雷顿森林体系的主要内容1建立永久性的国际金融机构2确定美元金本位制3实行固定汇率制度4通过约束成员国取消经常项下的外汇管制，促进各国货币的可兑换和国际多边支付体系的建立A外汇管制、外汇汇率和国际多边支付与清算，在世界自由贸易占有非常重要的地位。B国际货币基金协定以义务的形式要求成员国至少取消经常项下对外支付的限制。5协助成员国缓解国际收支失衡15布雷顿森林体系的缺陷1布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。2布雷顿森林体系对币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。3在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而在特定时期引起巨大的投机风潮。4这种货币制度赋予美元霸权地位。16美元黄金本位制即以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，通过美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩来实现，亦称双挂钩。17经常项目的可兑换性,其核心意义的内容主要体系在以下三个方面1未经IMF同意，不能对国际收支中的经常项目支付加以限制2未经IMF同意，不实行外汇歧视和复汇率等外汇管制措施3任何会员国对其他会员国在经常性往来中积存的本国货币，若对方（包括政府或企业）为支付经常性往来而要求兑换时，应用对方的货币或黄金挽回。18自由可兑换货币需满足条件1是全面可兑换货币2在国际支付中被广泛采用3是世界外汇市场上的主要交易对象19不可兑换货币即对本国的经常项目与资本项目的外汇收支都实行外汇管制的国家的货币，也就是第14条会员国（第14条磋商国）的货币。20特别提款权（SDRS）是一种新型的集体创造的账面储备资产，最初的定值与美元等值，后改为用多种货币的加权平均定值。在一定程度上缓解了布雷顿森林体系下的美元储备资产供应不足的问题，但同时也意味着美元地位的削弱。21现行的国际货币体系（牙买加体系的运行）的主要内容1储备货币的多元化2汇率安排多样化3多种渠道调节国际收支22世界经济的发展与国际货币体系演变的相关性国际投资与资本转移的规模不断扩大，频率日趋增加，速度也日益加快，这些活动最终都要通过货币在国际间进行结算和支付。因此，就产生了在国际范围内协调各国货币关系的要求。国际金融体系正是在协调众多国家货币制度、法律制度及经济制度的基础上形成的。同时，国际货币体系的演变，自然也是一个与世界经济发展的水平和需要相适应的过程。从历史的发展进程来看，国际货币体系经历了不同的发展阶段。每个阶段均有它产生特定背景、一定的特点以及在特定的历史阶段所发挥的作用与局限性。但是，从对世界经济发展产生重大影响的角度看，在国际货币体系的发展进程中，曾经有两个阶段的国际货币制度的安排，第一阶段是国际金本位制时期，第二阶段是布雷顿森林体系时期。23欧盟是欧洲联盟的简称，包括政治联盟和欧洲经济与货币联盟。24欧元趋同标准（欧盟成员国参加欧元的前提条件）1通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均通货膨胀率的15个百分点。2长期利率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均利率的2个百分点。3货币汇率须在此前两年的时间里保持在汇率机制允许的幅度内而没用贬值4政府年度预算赤字不能超过国内生产总值的35公共债务不能超过国内生产总值的6025欧洲单一货币机制框架的三个重要文件1稳定和增长公约2欧元的法律地位3新的货币汇率机制26欧洲中央银行体系是欧洲经济与货币联盟建成后成立的中央银行。它的机构体系由两部分组成设成德国的欧洲中央银行（ECB）和欧元区成员国中央银行，这两部分统称欧洲中央银行体系（ESCB），负责在欧元区内行使统一的货币政策与对外的汇率政策。欧洲中央银行具有独立的法人地位，是欧洲中央银行体系的主体，有极高的独立性。其首要目标是保持价格稳定。27欧元正式启动后对现行国际金融体系的挑战1对美元在国际金融格局中的主导地位直接提出了挑战2对现行国际货币体系提出挑战3对传统的国家主权提出了挑战4对地区和世界经济的长远发展具有深远影响28马斯特里赫特条约的主要内容第三章外汇与汇率、汇率制度及人民币汇率制度1外汇是国际汇兑的简称。对外汇概念的理解有两个层次，即动态的外汇和静态的外汇。动态的外汇，是指把一国货币兑换成为另一国货币，用以清偿国际间债务的金融活动。而静态的外汇，实际可以理解成由于动态的外汇而形成的相关的金融凭证，或称金融资产。国际债务清偿的全过程，可分为清偿过程中和清偿后的结果两个阶段。静态的外汇又可以进一步分为广义的外汇和狭义的外汇两个范畴。广义的外汇是对国际间债务清偿全过程中所形成的金融资产的统称，具体可分为以外币表示的支付凭证、信用凭证和外国货币现钞。而狭义的外汇则仅仅指国际间债务清偿过程中的凭证，即以外币表示的支付凭证。2外汇的构成要素1国际性2可兑换性3以真实的交易为基础3从形式上看，汇率是两种货币的比率、比价，是以一种货币表示的另一种货币的价格。汇率的实质含义，是指汇率所反映的经济内容。根据外汇市场层次的不同，其所反映的内容也有所差异。在外汇零售市场，汇率是指用本国货币表示的外国货币的价格。而银行间外汇市场，汇率是指用报价货币表示的基础货币的价格。4名义汇率，又称市场汇率。是一种货币相对另一种货币的价格，反映的是两种货币之间供给和需求的市场均衡状况。影响名义汇率变动的因素很多，其中主要包括两国的相对物价水平、相对利率水平和贸易平衡情况。5实际汇率，又称实际有效汇率或有效汇率，是相对于名义汇率而言的，是用特定标准，通常是用反映两国价格水平的通货膨胀率（消费者价格指数、批发价格指数等）、国际贸易比重值等参数，对名义汇率进行调整后的汇率。6汇率的标价方法，是对两种货币在建立比价关系过程中所处位置的约定。即，在建立比价关系的两种货币之间，究竟是哪种货币，或者说究竟是本币还是外币处在基础货币（也可称标准货币）的位置，哪种货币处在报价倾向的位置上。基础货币，是指在汇率比价中以1或100等整数形态出现的货币，而报价货币，则是以汇率比价中表示基础货币价格的货币。7外汇零售市场的标价方法包括直接标价法和间接标价法。1直接标价法是以一定整数单位（如1或100等）的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。2间接标价法是以一定单位的本国货币（1或100等）作为标准，折算为若干数量的外国货币。英国的外汇市场一直采用间接标价法，美国则是从1978年9月起，除了对英镑（包括欧元）继续采用直接标价法外，对其他货币改为采用间接标价法。我国银行采用的是直接标价法。8外汇批发市场（银行间外汇市场）的标价方法包括欧式标价法和美式标价法。1当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价被称为欧式（或间接）标价法。2当基础货币是美元，而报价货币是除了上述5种货币之外的其他货币时，这种报价被称为美式（或直接）标价法。上述6种货币之间进行交易时，它们之间的关系的确定，已经形成了如下国际惯例欧元与其他货币交易时，欧元为基础货币；英镑与除欧元之外的货币交易时，英镑为基础货币，而英镑与欧元交易时，欧元为基础货币；美元与欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元交易时，这些货币为基础货币，美元为报价货币。9买入汇率与卖出汇率是外汇交易中所使用的汇率，同时也是外汇市场上最基础的汇率。1从外汇零售市场的角度讲，买入汇率是指经营外汇交易的银行，从客户手中买入外汇支付凭证（以下称“外汇”）时所使用的汇率。卖出汇率是指经营外汇业务的银行，向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在0151之间，但是，具体到各国的银行之间、储备货币与非储备货币之间，其相差的幅度都不尽相同。一般而言，买入汇率与卖出汇率之间的关系有三个特点第一，主要储备货币差价小，非主要储备货币差价大；第二，大银行差价小，小银行差价大；第三，发达国家银行差价小，发展中国家银行差价大。2从银行间外汇市场的角度讲，买入汇率则是指外汇银行，从外汇询价手中买入基础货币、付出报价货币时所使用的汇率。卖出汇率是指外汇报价行，向外汇询价行付出基础货币、收进报价货币时所使用的汇率。3中间汇率是买入汇率与卖出汇率的简单算术平均数，通常是报刊文章在分析汇率时所采用的数字，也可以是商业银行和企业在进行内部核算时所使用的汇率。10买入汇率与卖出汇率标出的顺序1在外汇零售市场上，不同的标价方法下，买入汇率与卖出汇率的标出顺序也是不相同。A在直接标价法下，外汇银行报出的第一栏数字，也就是较小的数字，表示买入的汇率，即外汇银行买进外汇时支付给客户的本币数额；第二栏数字，也就是较大的数字，表示卖出汇率，即外汇银行卖出外汇时向客户收取的本币数额。B在间接标价法下，与直接标价法恰恰相反。2在银行间外汇市场，则不存在本外币的区分问题。因此，报价行所报出的两栏数字，前者是报价行用报价货币买入基础货币的价格，后者是报价行卖出基础货币而收进报价货币的价格。11现钞价，简称钞价，即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定的买卖外币钞票时所依据的价格，包括现钞买入价和现钞卖出价。现钞买入价是外汇银行买入外币现钞时所依据的价格，现钞卖出价是外汇银行卖出外币现钞时所依据的价格。外币现钞的买卖，只存在于外汇零售市场。12现钞买卖价与外汇支付凭证买卖汇率之间存在着如下关系通常，外汇银行规定的现钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价等于外汇银行外汇卖出价。13现钞买入价低于外汇买入价的原因在于外汇银行在购入外币支付凭证后，通过航邮划账，可以很快存入国外银行，开始生息，调拨动用。而外汇银行买进外国钞票后，要经过一定的时间，积累到一定数额之后，才能将其运送并存入外国银行，供调拨使用。14汇率制度亦称汇率安排，是指一国货币当局或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等方面作出的规定，以及对本国货币对外汇波动的基本方式所作的基本安排和规定。15汇率制度的类型1固定汇率制是指以本位货币本身或本位货币的法定含金量作为确定汇率的基准，汇率水平比较稳定的一种汇率制度。在不同的历史时期或不同的国家，固定汇率制度主要采取过三种形式第一，金本位制下的固定汇率，第二，布雷顿森林体系下的IMF成员国货币钉住美元、美元钉住黄金的固定汇率，第三，在世界进入浮动汇率制的环境下，一国货币当局将本国货币与某一多国或一揽子外国货币的汇率相固定的钉住汇率制度。2浮动汇率制是指一国货币当局不规定本币与外币的汇率平价和上下波动的界限，也不承担任何维持汇率波动界限的义务，听任两国货币的比价完全按外汇市场的供求状况而波动。根据分类标准的不同可分为不同的类型A按政府是不干预汇率水平，可分为自由浮动和有管理的浮动。B按浮动汇率的组织形式，可分为单独浮动（美元、欧元、英镑、日元则属此类）和联合浮动（亦称合作安排）。16汇率的波动有三种表述方式，在不同的表述方式下，其含义也的所不同1某种货币汇率上浮或下浮，表示该种货币对外价值的升值或贬值2外汇汇率上浮或下浮，这种表述方法意味着外汇汇率的评论者站在本币的立场上，来谈论外汇的升值或贬值。3汇率波动，包括汇率的上浮与下浮，在不同的标价方法，其数值的表现方式不同。17影响汇率变化的主要经济因素及其作用原理1一国国际收支均衡与否是影响该国货币对外比价的直接因素。其基本原理是，国际收支的均衡与否，直接反映着该国外汇市场外汇供应的变化情况。从国际收支结构的角度分析，对于绝大多数国家而言，国际收支的状况主要由该国贸易收支与金融账户收支的情况来反映，特别是贸易收支的况。所以，贸易收支的统计频率经常会高于国际收支。2一国通货膨胀状况是影响该国货币对外比价的根本、长期的因素。一国通货膨胀的高低，实际上反映着该国货币在国内的购买力，而汇率则是其国际购买力的反映。所以，一国通货膨胀变化影响该国货币汇率变化的基本原理是通货膨胀状况的变化，在绝大多数的情况下，是对一国货币供应量的反映，所以，通货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求产生影响。现实经济社会中，衡量通货膨胀变化的指标主要有三种生产者价格指数、消费者价格指数和零售价格指数。3一国利率的变化，同时对该国外汇市场的外汇供求产生影响。利率变化对外汇供求影响的基本原理是在开放经济条件下，利率调整同时影响一国外汇市场的供求。提高利率，可以吸引国际短期资本流入，从而增加本国外汇市场的外汇供应；同时，由于提高利率而减少了本国货币的供应量，从而产生了抵制外汇需求的效果。4影响汇率变化的其他一些因素与事件A国内生产总值（GDP），其影响汇率的基本原理是，一国GDP增长幅度过快时、反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济的良好表现及利率的上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币汇率提高。反之亦然。B当一些重大国际政治事件发生时，也会对相关汇率产生较为剧烈的影响。重大政治事件影响汇率变化的基本原理是任何重大政治事件发生后，其很有可能对未来的经济社会产生一定的影响，进而会影响到该国外汇市场的外汇供求。C一国汇率政策对该国货币汇率的影响是最为直接和明确的。18外汇管制是指一国货币当局为直接限制本国居民的外汇买卖、外汇资金转移以及外汇有价物等进出国境而实施的行政性的政策措施。19外汇管制的直接目的是缓解本国国际收支的失衡，控制本国外汇市场的供给或需求，减少本国外汇和外汇储备的流失或防止国际投机资本的大幅流入，以维持本国货币汇率稳定。20一般而言，国际收支顺差国通常会采取限制资本流入的措施，而国际收支逆差较为严重的国家，则通常采取限制或抑制本国外汇需求，防止本国外汇资本流出的措施。21外汇管制的利弊1实施外汇管制可使该国限制进口商品，从而有利于防止贸易收支恶化；限制资金外流，并把有限的外汇资源集中控制在政府手中；并且，通过外汇管制，可以控制对外贸易，把本国经济同外国经济隔离开来，使本国经济免受外部经济波动的影响，并达到保护民族工业，保护国内消费市场，尤其是要素市场，谋求封闭经济条件下的内部均衡的目的。2从贸易角度讲，由于进口受到外汇供给的严格限制，进口商品供给难以满足国内的需求。外汇汇率往往被高估，提高了本国商品在国际市场的价格，降低了其国际竞争力。而严格的外汇管制阻碍了一国国际贸易的发展；对外贸易是国际分工的结果，阻碍了对外贸易也就阻碍了国际分工，使该国无法享受由于国际分工发展带来的动态利益。从金融角度讲，实施外汇管制阻碍了外国资金的流入，从而制约了本国对国际资源的利用。22在放松外汇管制和维持本国利益之间找到某种平衡，将是一种长期的发展趋势。具体而言，外汇管制的程度、范围及一些具体的措施，也会随着国际形势的变化而变化。23实施外汇管制的机构从世界各国的实践来看，各国负责外汇管理的机构主要有三种类型中央银行、设置专门机构和财政部门。其中，以由中央银行负责外汇管制最为普遍。24外汇管制的对象1以人为管制对象，对居民与非居民的外汇收支区别对等；2以物为管制对象，包括对外汇、贵金属和外汇有价证券等各种外汇资产的买卖实行管制。25外汇管制的程度1全面外汇管制，即对所有外汇收支活动都实行管制；2部分外汇管制，即只对国际收支中经常账户下的外汇收支实行管制，或只对资本（金融）账户下的外汇收支实行管制；3名义上取消外汇管制，即根本上讲，取消了对所有国际收支账户下的外汇管制，特别是取消了对外汇支付的限制，但在实际上仍然存在着一些外汇管制。26外汇管制的内容与基本方式1贸易外汇的管制，其通常是外汇管制中最常部分。分为以下两种A外进口外汇支出的管制，最一般的措施是外汇支出的审批制，即进口商品只有得到本国外汇管理部门的批准后，才能在指定银行购买所需数量的外汇。此外，不支付利息的进口存款预交制，（即进口商在购买外汇之前，需向国家指定的外汇银行预存全部货款所需的本国货币，并且不付利息）、对进口商课征购买外汇税和限制进口商对外支付的币种等也属于对进口外汇支出的管制，以及要求本国设备进口商必须获得出口方的信贷、提高信用证的开证押金额等进口支出的外汇管制。B对出口外汇收入的管制措施，主要有强制结汇（即出口商的外汇收入，必须卖给国家指定的外汇银行，而不能自由持有），为出口商提供优惠利率的融资和为出口商提供各种形式的出口补贴。2对非贸易的外汇管制，其类似于对出口外汇收入的管制，即规定有关单位或个人必须全部或部分外汇收入按官方汇率结售给指定银行。3对资本输出入的外汇管制，其主要目的是为了稳定本国国内金融市场和稳定汇率。4对汇率的管制复汇率27复汇率制则是指一国的政府行为导致该国货币对某种国际储备货币存在两种或两种以上的汇率，它常常是一国政府主动采取的一种汇率措施。按照本国货币对外汇率的数量来分，有双重汇率和混合（多元）汇率之分。前者是指一国货币对外存在两个价格水平。而后者则是指一国货币，根据进出口方向和商品类别的不同而同时外存在多种价格。28外汇留成（外汇额度留成）制度是指，作为计划分配外汇资金和一种补充形式，为了调动我国企业事业单位出口创汇的积极性，从1979年起，国家对出口创汇单位的外汇收入，按一定比例给予其使用外汇的权利。29外汇调剂市场是指由内资企业参与的额度借贷或买卖和由中外合资企业参与的现汇买卖的最原始的外汇交易市场。301994年以来人民币汇率制度改革的主要内容1取消固定汇率制，实现汇率并轨，建立有管理的人民币浮动汇率制。2对所有涉外企业经常项目下的用汇实行售汇制。3对外贸企业、外资企业的外汇收入逐步实现结汇制。4取消外汇留成制度，实现外汇资金的市场分配及取消外汇券，规范我国货币流通。5建立和规范我国外汇市场6我国资本（与金融）账户项下外汇收支的管制与管制的逐步放松。31我国现行汇率制度的特征1浮动汇率制2有管理的汇率32售汇制的含义根据我国外汇管理制度的规定，我国境内所有的企业事业单位及个人，凡经常账户项目下的对外支付，只要具有有效凭证或文件，就可到外汇指定银行，按当日挂牌汇率购买所需外汇，无须再经进外汇管理局的审批。33售汇制的运作，基本表现在以下三个方面1外汇需求必须以真实的交易为基础2外汇购买者需持有有效凭证，具体包括交易合同、对方银行开出的付款通知书和进口许可、配额等外贸管制方面的文件（加入WTO之后，我国不断放松对贸易的管制，这类文件在为断减少）3外汇指定银行只对外汇购买者外汇需求的真实性进行审核。34逐步直至全面取消我国境内居民经常账户项目下外汇需求的审批制度，根据IMF第八条会员国义务的规定，意味着我国人民币实现了由经常项下的有条件兑换到经常项下的可兑换，意义重大。35结汇制是指我国境内企业事业单位所获得的经常账户项下的外汇收入，必须及时调回境内，按照市场价格卖给国家外汇指定银行。从本质上讲，结汇制是我国外汇管理部门对我国外汇收入的一种管制措施。36浮动汇率制的基本特征是汇率的形成机制由市场供求决定。37中国外汇交易中心（即我国的银行外汇市场），其实行会员制，其会员主要由可以经营外汇业务的中资外汇银行和外资银行构成。其基本职能有为外汇银行调剂和平衡外汇头寸提供交易平台，为银行外汇买卖提供清算服务（外汇结算中心），通过计算机联网，已经基本实现了从有形市场到无形市场的发展。同时，中国外汇交易中心还具有中国人民银行管理我国外汇市场的一些功能。38外债管理暂行办法明确界定了我国现阶段外债的范围，即境内机构对非居民承担的以外币表示的债务；我国对外负债的主体类型，即在中国境内依法设立的常设机构，包括但不限于政府机关、金融境内机构、企业、事业单位和社会团体；我国外债的类型，即分为外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业贷款，而国际商业贷款包括境内机构向非居民举借的各种商业性贷款，具体有1向境外银行和其他金融机构借款；2向境外企业、其他机构和自然人借款3境外发行中长期债券（含可转换债券）和短期债券（含商业票据、大额可转让存单等）；4买方借贷、延期付款和其他形式的贸易融资；5国际融资租赁6非居民外币存款7补偿贸易中用现汇偿还的债务8其他种类的国际商业贷款同时，按照偿还责任的不同，将所有外债划分为主权外债和非主权外债。主权外债是指由国务院授权的机构代表国家举借的、以国家信用保证对外偿还的外债。非主权外债是指除主权外债以外的其他外债。39QFII是QUALIFIEDFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORS合格境外机构投资者）的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流入的管制，逐步实现资本账户对外开放时所采取的一种措施。在该制度下，一国货币当局允许QFII将一定额度的外汇资金汇入该国并兑换为当地货币，设立专门账户，并在该国货币当局的严格监督下投资当地证券市场。其包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出。所以QFII实际上就是对外资有限度地开放本国的证券市场的一种放松资本项下外汇流入管制的措施。40QDII是QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS合格境内机构投资者）的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的一项措施。在该制度下，一国货币当局允许QDII将一定额度的本币投资资金兑换成外汇资金，设立专门账户，投资于国外的资本市场。第四章国际金融机构1国际金融机构是指从事国际间金融业务活动并具有超国家性质的金融组织。2国际金融机构产生的原因从根本上讲，各国经济政治发展的不平衡以及各种矛盾在国际金融领域的显现，以及矛盾的激化可能导致的国际货币体系的崩溃、国际贸易和国际金融活动的倒退，以及由此而可能给各国带来的严重损失，直接推动了国际金融机构的产生。3国际金融机构的类型1按其地区范围来划分，可分为全球性金融机构和区域性国际金融机构。2按其职能来划分，可分为四种A主要从事国际间金融事务的协调和监督的国际金融机构，这类机构以促进成员国货币合作、汇率稳定和帮助成员国改善国际收支逆差为主要宗旨，如国际货币基金组织和阿拉伯货币基金组织等B主要从事各种国际信贷业务的国际金融机构，这类机构以促进成员国资源开发、项目投资和提供技术援助为主要宗旨，如世界银行集团和亚洲开发银行等C主要从事国际结算的清算活动的国际金融机构，其宗旨在于增进成员国中央银行之间的合作，实现多边自由国际结算，如国际清算银行、亚洲清算联盟等，欧洲中央银行也具有这样的功能；D以提供贸易融资为基本业务的国际金融机构，其主要宗旨是促进成员国的贸易发展，如拉丁美洲出口银行、阿拉伯拉美银行等。4国际金融机构的特点1国际金融机构是一种超国家的经济组织这种“超国家”性，主要表现在两方面。首先，所有的国际金融机构都是各国政府通过有关的国际协议而设立的，尽管有的国际金融机构并不排斥私人银行参与。其次，在这些国际金融机构中，各国政府又都在不同程度上让渡了一些自身的权限或权力的力度和范围，以达到相互协调、服从同一目标的目的。2国际金融机构的基本业务多以贷款这种最基本的金融工具为主，但却并不完全按照市场经济原则来进行。3各国在国际金融机构中的地位并不是完全平等的5国际金融机构的基本作用1制定并维护共同的国际货币制度，稳定汇率，保证国际货币体系的正常运转，促进国际贸易增长。2为出现金融危机或债务危机的会员国提供短期资金，调节国际收支逆差，在一定程度上缓和国际支付危机。3为发展中国家的经济发展和改革计划提供长期资金援助。6国际货币基金组织，是根据1944年7月在美国布雷顿森林召开的联合国货币金融会议上通过的国际货币基金协定而成立的全球性政府间国际金融机构。它于1945年12月27日正式成立，随后成为联合国的一个专门机构。7国际货币基金组织的宗旨1通过建立国际货币基金组织这一常机构，使成员国共同研究和协商国际货币问题，促进成员国之间的国际货币合作。2为了与GATT促进世界自由贸易的宗旨相适应，建立有利于世界自由贸易发展的货币制度，并以成员国义务的形式作出了规定。具体体现在以下三个方面A促进汇率稳定，在成员国之间维持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；B协助成员国建立多边支付制度C消除妨碍世界贸易增长的有关进口支付方面的外汇管制。3通过采用在有适当保证的条件下向成员国提供临时性资金等措施，协助成员国缩短其国际收支失衡的时间，并减轻失衡的程度，特别是促使它们树立起调节国际收支逆差的信心，并避免采取有损于本国或世界经济繁荣的调节措施。8国际货币基金组织的管理机构由理事会、执行董事会、总裁和业务机构组成。理事会是国际货币基金组织的最高权力机构，由成员国各派一名理事和副理事组成。理事通常由各成员国政府的财政部长或中央银行行长担任。理事会每年召开一次年会。国际货币基金组织的重大决策由会员国投票表决。每个会员国拥有250票的基本投票权，此外，会员国每认缴10万美元份额（1970年后以特别提款权为计算单位）便增加一票。在表决时，对一般重大问题采用简单多数通过原则，对特殊问题采用7/10或85多数通过原则。9国际货币基金组织的资金来源份额、贷款和依托基金三个方面，但份额在IMF中的作用，不仅仅是资金来源，而且还与成员国的借款规模和投票相关。10份额是成员国向基金组织认缴的资金。在IMF建立之初，以黄金和本币的形式来交纳。每一会员国应交纳的数量由IMF理事会决定。IMF曾规定了计算各国份额的公式，该公式考虑了各会员国国民收入、黄金和美元储备、平均进口率、出口变动率，以及出口占国民收入的比例等因素。后来，该计算公式经过了修改，主要是调整了各因素的权数，并用经常项目余额及其变动代替了进口额度和出口变动幅度。在1978年4月1日修订的国际货币基金协定中，取消了25必须以黄金缴纳的规定，改为以外汇或SDRS缴付，其余部分仍以本国货币缴付。份额中的外汇存放于有关国家的中央银行，本币则存放于本国中央银行在基金组织的账户中。IMF创设初期份额总数100亿美元，到2007年9月底，IMF的份额总计已达到3,380美元。它于IMF最基本的资金来源，是IMF从事贷款活动的基础。11IMF的主要业务活动1为出现国际收支困难的会员国提供各种贷款，包括普通贷款（基本信用贷款）、中期贷款、补偿贷款、缓冲贷款、缓冲库存贷款和一些临时性贷款。2IMF的其他主要活动A通过发行特别提款权来调节国际储备资产的供应和分配B通过汇率监督促进汇率稳定C协调成员国的国际收支调节活动D限制经常账户下的外汇管制，促进自由多边贸易结算E促进国际货币制度改革F向会员国政府提供专家咨询、官员培训等技术援助G收集和交换金融信息与统计12IMF普通贷款，IMF对普通贷款的发放，以成员国所缴纳的份额为基础，最高额度为会员国所缴份额的125。IMF对这部分贷款实行分档管理的政策，即将会员国份额的125等分为五个部分，每部分为25。第一个25为储备部分，后面四部分统称信贷部分。储备部分贷款即会员国申请的、不高于本国份额的25贷款，这部分贷款又称为黄金贷款。会员国申请储备部分的贷款是无条件的，可自动提用，无须特别批准，也不需支付利息。成员国在IMF储备部分中未提用的部分，被视为一国政府的自有储备，列入该国政府的国际储备之中。借用贷款部分即会员国申请的在其所缴纳份额的25125之间的贷款。会员国使用完储备部分贷款后，可依次使用第一、二、三、四档信用部分贷款，档次越高，审批手续越严。IMF对第一档信用部分贷款的审批条件较为宽松，但申请这部分贷款时只有提交克服国际收支困难的具体计划才能获得批准。13IMF普通贷款也是IMF各类贷款中最基本的部分。其信贷条件主要有贷款对象为成员国政府，具体而言是会员国的财政部、中央银行、外汇平准基金等政府机构。贷款用途最初以解决成员国短期国际支付困难为主，但近些年也增设了一些用于经济结构调整和经济改革的贷款。贷款期限一般为35年。贷款利率在总体上低于国际金融市场利率，但是两者的差距有缩小的趋势。贷款本息均以特别提款权为计算单位。贷款的发放采用“购买”的特殊形式，即借款国在获得借款时要用本国货币购买等值的外币或特别提款权；贷款的偿还采用“购回”，即在偿还贷款时要用外汇或特别提款权换回本币。14世界银行集团是一个不断发展的国际金融机构，由国际复兴开发银行（INTERNATIONALBANKFORRECONSTRUCTIONANDDEVELOPMENT,IBRD、国际开发协会（INTERNATIONALDEVELOPMENTASSOCIATION,IDA、国际金融公司（INTERNATIONALFINANCECORPORATION,IFC）、多边投资担保机构MULTINATIONALINVESTMENTGUARANTEEAGENCY，MIGA、国际投资争端解决中心（THEINTERNATIONALCENTERFORTHESETTLEMENTOFINVESTMENTDISPUTES,ICSID五个相对独立的机构组成。15国际复兴开发银行（IBRD）简称世界银行，是根据布雷顿森林会议上通过的国际复兴开发银行协定于1945年12月成立的政府间国际金融机构，是世界银行集团中成立最早、提供贷款最多的金融机构，也是联合国下属的一个专门机构。只有IMF的会员国才有资格申请加入世界银行。16世界银行的宗旨1通过促进生产性投资，协助成员国恢复受战争破坏的经济和鼓励不发达国家的资源开发；2通过提供担保和参与私人投资，促进私人对外投资；3通过鼓励国际投资，促进国际贸易长期均衡发展，国际收支平衡，生产能力提高，生活水平和劳动条件改善；4对有用而急需的项目优先提供贷款和担保；5注意国际投资对成员国商业情况的影响。17世界银行的组织机构世界银行的最高权力机构是理事会，由每个会员国委派一名理事组成。其主要职责是批准接纳新成员国、增减银行股份、决定净收益的分配等。理事会下设执行董事会，负责世界银行的日常业务。执行董事会有21人。它以简单多数方式选举世界银行行长兼董事会主席。世界银行拥有众多办事机构。在总部设有约50个局和相当于局的机构，分别由18位副行长领导。它在许多国家没有办事处，办理有关贷款事宜。18世界银行的资金来源1成员国实际缴纳的股本。与IMF一样，每个成员车拥有250票的基本投票权，此外每认缴1股（10万美元，后改为10万美元特别提款权）增加1票投票权。2借款3债权转让4留存的业务收益19世界银行的贷款业务及其他主要活动1世界银行发放贷款时的基本原则与贷款用途A世界银行发放贷款时的基本原则A世界银行只向成员国政府或由成员国政府或中央银行所担保的借款人提供贷款。B世界银行不与其他贷款机构竞争C世界银行在承诺贷款之前，要审查借款国的偿债能力D世界银行一般只对其认可的、具有可行性和紧迫性的项目贷款，个别情况下才发放的贷款E世界银行的贷款总额一般都不到借款国项目所需全部资金的一半，并且只满足项目建设中所需的外汇B贷款用途首先侧重于成员国的农业和农村发展，并且重视运输、电力、教育等域。它还设立了人口计划、小型企业、技术援助、电信、城市发展和供水排水等项目的贷款。2世界银行贷款的基本方式项目贷款（特定投资贷款）、部门贷款、结构调整贷款、联合贷款和第三窗口贷款等几种类型，其中项目贷款是世界银行的主要组成部分。3世界银行贷款的借贷条件（硬贷款）A借款的费用包括利息和承担费。贷款利率采用浮动方式，利率适用期为3个月。对于在规定期限内未支用部分的贷款，世界银行收取年利率075的承担费。贷款期限少则35年，多则2030年。贷款的计价货币是美元，借款国可按其需要提取相应的货币，但汇率风险按特定的折算方法确定后由借款国承担。贷款的偿还通常采取有宽限期的等额偿还法，宽限期后每半年还款一次。B从1975年6月起，世界银行还设立了第三窗口贷款，即贷款条件介于世界银行硬贷款和国际开发协会软贷款之间的限于援助低收入国家的贷款。4世界银行的其他一些经常活动除了发放贷款之外，世界银行的主要经营活动还包括A提供投资担保B提供技术援助、咨询和人员培训20国际开发协会（IDA）是世界银行专门为向发展中国家提供赠款和长期优惠贷款而于1960年9月设立的附属机构。国际开发协会也是按股份公司方式组织起来的，投票权的分配与成员国认缴的股份相挂钩。但是，就其经营活动而言，其与世界银行共用一套人员体系，其理事、执行董事、经理和工作人员都由世界银行的相应人员兼任。21国际开发协会（IDA）的宗旨专门向不发达国家提供比世界银行的贷款条件更为优惠的长期贷款，以促进其经济发展和国内居民生活水平的提高，并作为世界银行贷款的补充，推动世界银行目标的实现。22国际开发协会（IDA）的资金来源1会员国认缴的股份，其中发达国家必须用可兑换货币认缴，发展中国家可以用本国货币认缴90的股份，只有其余的10需要用外汇认缴；2由会员国政府定期提供的援助性的补充资金；3世界银行每年的赠款23国际开发协会（IDA）的贷款只发放给低收入的，并且无法从世界银行获得贷款的成员国。贷款条件非常宽松，所以，又被为软贷款。IDA贷款条件的优惠主要表现在1贷款不收利息，只收取075的手续费；2其货款期限很长，可达50年；3还期限长，其中，宽限期达10年，在还款期内，第一个10年每年还本1，其余30年每年还本3；4贷款可全部或部分用本国货币偿还。24国际金融公司（IFC是世界银行于1956年7月设立的专门对成员国私人企业提供贷款的国际金融机构。国际金融公司的组织机构与世界银行相似，主要机构工作人员也由世界银行相应部门的人员兼任。但是，与IDA不同的是，IFC同时拥有自己的执行副总理和一些独立的机构。25国际金融公司（IFC的宗旨通过向成员国每人企业投资或提供没有政府担保的贷款，而促进不发达或转型国家私人企业的发展工资本市场的发育。26国际金融公司（IFC的资金来源主要有股本、向世界银行的借款、公司积累的利润和债权转让。其经营活动主要有两个投资和贷款。27国际金融公司（IFC所从事的经营活动的基本特点是1以私人企业，特别是中小企业为经营对象2贷款发放无须政府担保，当然也以政府不反对为前提3以入股方式对私人企业投资，但是其股份不超过公司总资本的25，也不承担对被投资企业的经营管理责任4IFC在发放贷款时，非常注重与国际金融市场上的私人金融资本合作，比较强调与私人机构共同为私人企业提供贷款5其信贷条件虽然并不优惠，但却有利于借款人的资金周转。28国际清算银行（BIS）是于1930年5月根据海牙国际协定，由英国、法国、德国、意大利、比利时和日本六国的中央银行以及美国摩根保证信托公司、纽约花旗银行、芝加哥花旗银行共同出资组建的国际金融机构，总部设在瑞士巴塞尔。其以股份公司方式建立，其最高权力机构是股东大会。其85的股权由成员国中央银行持有，其余15为私人股权。私人持股者没有投票权。BIS的日常业务由董事会负责。董事会下设三个主要机构秘书处、货币经济部、银行部。29国际清算银行（BIS）的基本宗旨促进国际货币金融领域合作并为各国中央银行服务，增进成员国中央银行之间的合作，目标就是促进货币金融稳定。30国际清算银行（BIS）的资金来源包括会员国缴纳的股金、各国中央银行的存款以及它向各会员国中央银行的借款。31国际清算银行（BIS）的基本业务活动主要是为政府间的国际金融业务提便利，充当国际结算的代理人，具体而言，是为各国中央银行或一些国际机构办理国际结算和代理其买卖或为其保存黄金、外汇及债券等金融资产，同时也为一些大的商业银行提供类似的服务。另一部分活动是在20世纪70年代后才出现的，主要是制定一些商业银行监管的总的指导原则，以利于各国中央银行采取比较协调一致的商业银行监管行为。32巴塞尔银行监管委员会（简称巴塞尔委员会），是由美国、英国、法国、德国、意大利、日本、荷兰、加拿大、比利时和瑞典共十大工业国的中央银行于1974年底共同成立的，它以各国中央银行官员和银行监理当局为代表。巴塞尔银行监管委员会成立之后，在BIS设立了永久性秘书处，所以，也可以说，巴塞尔银行监管委员会挂靠在BIS，总部设在瑞士巴塞尔。十国集团央行成立巴塞尔银行监管委员会的目的是为了加强国际银行业的监督和管理。33区域性国际金融机构主要有亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行、阿拉伯货币基金组织、欧洲投资银行和欧洲中央银行。34亚洲开发银行（ADB）是根据联合国亚洲及远东经济委员（后于1974年改名为联合国亚洲及太平洋经济社会委员会）1963年达成的协议，于1966年11月正式成立的面向亚洲的政府间国际金融机构，是亚太地区最大的政府间金融机构，也是仅次于世界银行的第二大开发性国际金融机构。35亚洲开发银行（ADB）的最高权力机构是理事会，由每个成员国指派1名理事组成。其下设董事会，执行理事会授予的权力，负责银行的经营管理。成员国的投票权由两部分组成基本投票权占股权的20，按成员国平均分配；比例投票权按每认购1万美元增加1票的方式分配。目前在亚洲开发银行中拥有最多投票权的国家是日本、美国和中国。36亚洲开发银行（ADB）的宗旨通过向成员国（或地区）提供贷款、投资和技术援助，协调成员国（或地区）在经济、贸易和发展方面的