光通信设备行业：五年完成ftthodf、光纤光缆最受益－－深度研究报告

光通信设备行业五年完成FTTHODF、光纤光缆最受益深度研究报告1重要提示请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。主要观点流量是FTTH推进根本动力，广电的阻碍逐渐减弱视频的标清化、高清化使得流量级数增长，流量的暴增是FTTH推进的最根本动力。FTTH规模推广影响到广电在三网融合中的利益格局，广电前期叫停了IPTV业务，影响FTTH的推进。近期广电加快了融合的步伐，有消息传出下半年有望确定下一阶段试点的推广方案，同时国家广电有线网络有望近期挂牌，我们认为国家广电网络成立是广电网络下一代网络建设的标志，广电对FTTH阻碍逐渐减弱。十二五完成城镇FTTH的覆盖在中央政府提出“国家宽带”战略之后，各省市在十二五规划中提出“智慧城市”的计划，初期主要任务是推进WIFI和FTTH的建设，要求在十二五期间完成城镇FTTH的覆盖。我们按照要求5年内完成25亿宽带用户的覆盖，不考虑电信和联通的重复覆盖，我们最保守预计年均建设量4800万线以上，这与目前我们预计的2011年运营商4400万线的集采量相吻合。FTTH对光纤光缆、光纤配线架/交接箱的拉动作用最显著在FTTH推广中，运营商目前采取以3050覆盖率的薄覆盖与100全覆盖相结合的方式。在初步薄覆盖的方式中，配线、馈线的光纤光缆的布设和光纤配线架/交接箱是一次性100布设到位，需求量更大、更加刚性。而OLT、OUN和入户光缆随着实装用户增长，采取滚动投资的方式分步建设，需求是逐步释放。我们认为处于FTTH初步覆盖的阶段，对光纤光缆、光纤配线架/交接箱的拉动作用更加显著。投资建议评级未来十二个月内，通信设备制造业评级“有吸引力”。重点关注日海通讯、新海宜、烽火通信和亨通光电。数据预测与估值重点关注股票业绩预测和市盈率EPSPE公司名称股票代码股价10A11E12E10A11E12EPBR投资评级中兴通讯000063SZ1783094122170188714571049319跑赢大市日海通讯002313SZ4631101173253459526801830483跑赢大市亨通光电600487SH2415079118139307320501737238跑赢大市新海宜002089SZ1247039052086316324041450496跑赢大市烽火通信600498SH2686085121150314822111791325跑赢大市资料来源上海证券研究所；股价数据为2011年9月8日收盘价有吸引力维持日期2011年9月9日行业通信及相关设备制造业张涛021535198881967ZHANGTAOFDYAHOO4CN执业证书编号S0870510120023最近6个月行业指数与沪深300指数比较25201510505101101110111021102110311031104110411041105110511061106信息设备沪深300报告编号ZT11AIT01相关报告五年完成FTTHODF、光纤光缆最受益光通信设备行业深度研究报告证券研究报告/行业研究/行业深度研究报告渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告22011年9月9日目录一我国宽带处于快速成长期411我国已进入XDSL发展尾部阶段412绝大部分城市宽带处于快速发展期513预计我国宽带2015年进入成熟期614流量是宽带升级的根本动力6二广电对FTTH的阻碍在减弱721FTTH承载着国家的信息化战略722电信一直对新技术的推进不遗余力7三“宽带中国”与“智慧城市”加速FTTH831“十二五”提出国家宽带战略832“智慧城市”加速FTTH的部署9332015年前完成FTTH的覆盖1034运营商的PON设备的招标11四FTTH拉动光通信设备需求1141对光纤光缆、光配线架/交接箱的拉动作用最显著1142FTTH投资对设备的需求估算1243我国光通信设备产业链15五光通信设备行业已具估值优势1651年初至今通信设备行业表现落后大盘1652年初至今光通信重点股票表现远远落后大盘1653重点股票的盈利预测及估值17渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告32011年9月9日图图1近年我国网民规模保持快速增长单位亿元4图2目前我国的网络渗透率仍然比较低4图3宽带成为我国最主要的上网方式单位万4图4XDSL在宽带中占据绝对的市场份额单位亿4图5FTTH的拓扑结构12图6瞿溪路FTTH改造的结构14图72011年至今行业指数变动16图8年初至今重点股票大部分落后于大盘17表表12010年我国各省市宽带用户市场概况5表2我国宽带用户的预测单位万户6表3主要业务未来带宽需求预测6表4三年完成3G网络的规模建设8表5我国主要省市十二五智慧城市概况9表620102011年运营商主要的PON设备招标11表7运营商可能的三种建设方案进程单位万户12表8FTTH每户投资及调整后投资比较单位元13表9各项设备投资预测单位亿元14表10瞿溪路120弄FTTH工程投资单位万元14表11重点股票的盈利预测及估值水平17渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告42011年9月9日一我国宽带处于快速成长期11我国已进入XDSL发展尾部阶段2008年6月我国网民规模超过美国，成为全球最大的互联网用户国。截至2008年底，我国网民规模达到298亿人，同比增长419，互联网普及率226，只略高于全球平均水平。图1近年我国网民规模保持快速增长单位亿元图2目前我国的网络渗透率仍然比较低050001000015000200002500030000350002000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年020406080100120140160网民规模YOY52022602320261070707250738001020304050607080印度中国俄罗斯巴西韩国美国日本数据来源CEIC上海证券研究所数据来源CEIC上海证券研究所从2005年起，宽带成为我国主要的上网方式，虽然增长速度由05年的572下降到08年的255，仍然保持着快速的增长。在宽带上网方式中，主要以XDSL为主，08年XDSL的占比达到815，XDSL08年保持2886快速的增长，考虑到我国的城镇化水平，不考虑农村市场，我们认为我国已经进入XDSL宽带发展尾部阶段。图3宽带成为我国最主要的上网方式单位万图4XDSL在宽带中占据绝对的市场份额单位亿渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告52011年9月9日572384281255980200040006000800010000120002003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年M5010203040506070拨号用户专线用户宽带用户宽带YOY7037157838038150100020003000400050006000700080002005年2006年2007年2008年2009年M56466687072747678808284XDSL其他宽带XDSL数据来源CEIC上海证券研究所数据来源CEIC上海证券研究所12绝大部分城市宽带处于快速发展期2010年我国宽带用户达到126亿户，按照全国家庭数量447亿户计算（全国人口13亿，户均人口3口计算），我国宽带的渗透率达到316，处于快速成长时期。如果按照宽带渗透达到60作为成熟市场的标志看，全国各省市中，只有北京和上海的渗透率超过60，宽带发展进入成熟期。其次天津、江苏、浙江和广东的宽带渗透率分别为401、400、479和403，远远低于成熟市场60渗透率的指标，仍然处于快速发展期。表12010年我国各省市宽带用户市场概况单位万宽带用户数净增长常住人口家庭估测宽带渗透率全国126337223591339725446575283北京4984464196126537762天津173136129384313401河北66714377185423951278山西35317313571211904297上海4867353230197673634江苏104849377866026220400浙江86955025442718142479安徽34198245950119834172福建471610193689412298383山东966920769579331931303河南642513869402431341205湖北45949725723819079241湖南37458846568421895171广东140027610430334768403数据来源工信部网站上海证券研究所整理渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告62011年9月9日13预计我国宽带2015年进入成熟期2010年我国宽带用户达到126亿户，宽带渗透率达到283，处于快速成长时期，2011年15月月均新增宽带用户数量为244万户，按照这一速度（月均净增长244万户），2011年宽带用户将达到156亿户。考虑到未来23年宽带用户的快速发展，20122015年月均新增宽带用户数分别为280万户、250万户、200万户和200万户，我们预计2015年宽带用户将达到267亿户，宽带的渗透率达到668，达到成熟市场的标准。表2我国宽带用户的预测单位万户2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年宽带用户8,34310,32212,63415,56218,92221,92224,32226,722接入端口10,92813,59218,760宽带渗透率209258316389473548608668用户净增1,7012,0342,2362,9283,3603,0002,4002,400端口净增2,3892,7024,924月均宽带用户增长142170186244280250200200数据来源工信部网站，上海证券研究所整理14流量是宽带升级的根本动力视频由模拟化向数字化转变，视频同时向标清化（SDTV）、高清化（HDTV）发展，编码方式的转变和清晰度的上升，造成视频文件大小数量级的上升，引起网络流量成倍上升，相应带宽需求也成倍增长。目前主流的ADSL带宽在10M以下，不能够很好提供相关视频业务，FTTH成为支撑未来业务发展需求的最优解决方案，同时也是运营商业务和商业模式转型的关键。表3主要业务未来带宽需求预测目前近期（2012年）中期（2015年）IPTV26MBIT/S1012MBIT/S20MBIT/S视频通信1MBIT/S2MBIT/S4MBIT/S上网业务2MBIT/S4MBIT/S10MBIT/S网络游戏300KBIT/S1MBIT/S2MBIT/S各业务所需下行带宽VOIP100KBIT/S100KBIT/S100KBIT/S各业务所需上语音、视频通信1MBIT/S2MBIT/S4MBIT/S渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告72011年9月9日上网业务1MBIT/S2MBIT/S4MBIT/S行带宽视频监控2MBIT/S合计下行宽带28MBIT/S418MBIT/S1030MBIT/S合计上行宽带12MBIT/S24MBIT/S410MBIT/S数据来源上海证券研究所整理二广电对FTTH的阻碍在减弱21FTTH承载着国家的信息化战略FTTH不仅仅是高速宽带，而且承载了我国的三网融合和智能城市的信息管道的功能，FTTH的建设从国家层面涉及到三网融合，在城市的层面，影响到智慧城市的建设。FTTH的规模覆盖涉及到广电有线网络在未来三网融合格局中的利益，FTTH大规模的推广受到三网融合进程的影响。我们认为广电对FTTH的影响在减弱，首先从业务驱动的角度看，FTTH的规模化建设需要业务的支撑，除了宽带上网业务外，目前通过FTTH网络的最成熟的业务首推IPTV，前期IPTV业务被广电叫停，目前上海电信的IPTV业务仍然免费捆绑推广，但是用户已经有较大的规模，有推动IPTV业务的动力。三网融合受到政策体制等原因，三网融合的前期进程缓慢，但是最近广电加快了融合推进的步伐。首先，经过国务院三网融合工作协调小组的试点城市调研，有消息传出下半年有望确定下一阶段试点的推广方案，有望在年底或明年年初将试点范围扩大到全国31省。同时国家广电有线网络有望近期挂牌，完成省网整合的20个省市逐渐进入国家广电网络，我们认为国家广电网络成立是广电网络下一代网络建设的标志。22电信一直对新技术的推进不遗余力电信行业对于新技术的推进不遗余力数字交换机、移移动网络（GSM）、ADSL甚至3G网络都获得快速推进。我们以3G建设为例。截止2011年5月底，三家运营商基本完成3G网络的初步覆中国移动的TD网络已经覆盖全国4个直辖市、283个地级市、370个县级市及1607个县的热点区域，以及部分发达乡镇；中国电信建设的3G网络覆盖全国全部城市和县城以及29万个乡镇；中国联通建设的3G网络覆盖341个城市和1917个县城。渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告82011年9月9日盖。表4三年完成3G网络的规模建设第一阶段第二阶段第三阶段20082009年实验阶段、小规模建设2009年2010年规模建设阶段，全国城镇重点覆盖2011年至今，完成初步覆盖以07年TD一期十城市试验网（200亿）和C网一期为代表TD二期、三期约100亿，C网二期500亿，WCDMA约600亿元截止4月底，3G投资2890亿元数据来源上海证券研究所整理以09年初3G牌照发放为标志，迎来了3G规模建设的高潮。2010年4月工信部等八部委联合出台关于推进第三代移动通信网络建设的意见，推动3G的建设，提出到2011年3G建设总投资将高达4000亿元，3G基站超过40万个。实际建设的规模和进程远远超过预期，基站规模方面到2011年5月底我国3G基站总数达到714万个（中国移动3G基站214万，中国电信3G基站226万，中国联通3G基站274万），远远超过预期的40万个。总投资方面，截止到2011年4月底三大电信运营商3G累计投资已经达到2890亿元（中国移动投资1450亿元，中国电信投资798亿元，中国联通投资达673亿元），我们预期2011年底3G总投资在3500亿元左右，低于前期4000亿元的预期，主要是基站设备的价格下降幅度远超预期。我们以3G的建设进程来类比FTTH的建设，08年国家把宽带建设作为刺激经济的手段，运营商开始了FTTH的试验网络的建设，我们认为真正的FTTH规模建设的标志是2011年2月16日中国电信宣布全面启动“宽带中国光网城市”工程。五年内实现接入层光接入，同时把无线的3G网络和WIFI及WIFIAP重点覆盖。其实中国联通在09年开始了光速城市建设，把光速城市建设放在与3G建设同等重要的位置。三“宽带中国”与“智慧城市”加速FTTH31“十二五”提出国家宽带战略受2008年全球金融危机的影响，众多国家提出“国家宽带”战略，把宽带建设作为刺激经济、扭转经济危机不利局面的重要手渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告92011年9月9日段。奥巴马把宽带建设作为复兴美国经济的五大措施之一，在2009年批准的7870亿美元经济刺激计划中有72亿美元用于宽带补贴，同时要求FCC制定专门的“国家宽带计划”。英国政府也提出了“数字不列颠”的计划，目的确保英国ICT在创新、投资方面的领先地位。日本和韩国也提出类似的宽带发展计划。我国也把宽带建设作为“十二五”通信产业重点建设项目，据工信部通信研究所行业发展部主任胡珊透露，十二五期间预计电信业投资将达到2万亿元的规模，较十一五期间增长36；十二五期间用于移动宽带和固定宽带的投资占比将达到80（十一五期间占比只有40），宽带成为电信行业在十二五期间的投资重点。32“智慧城市”加速FTTH的部署在国家宽带战略的推动下，电信运营商也提出了自己的宽带建设计划。2月16日中国电信启动了“宽带中国光网城市”的工程，在十二五期间中国电信重点建设接入层宽带，按照项目的规划，南方城市将全面实现光纤化，核心城区全部实现光纤接入，最高接入带宽达到100M，城市家庭接入带宽普遍达到20M以上。中国电信表示在城市地区，2011年计划新增光纤入户3000万户，累计覆盖达到4000万户，2013年光纤入户用户覆盖达到8000万户以上。中国电信在2011年南方城市实现8M全面覆盖，20M覆盖率达到70，东部发达城市和中西部省会城市20M覆盖率达到80以上，2013年对南方城市和县城所有家庭客户提供20M光纤接入。我国主要的省市也提出了“智慧城市”的计划，前期其建设主要集中在WIFI和FTTH的覆盖上，从我们收集的资料看，主要省市计划在2015年以前完成FTTH覆盖，其中上海和江苏分别计划在2013年和2012年完成覆盖。我们认为各省市的“智慧城市”计划加速了FTTH的推进进程。表5我国主要省市十二五智慧城市概况省市智慧城市/FTTH建设规模进程上海09年电信FTTH覆盖120万户，预计2011年底，将覆盖超过300万户；到2013年底基本1000万户。2013年FTTH全覆盖深圳电信十二五投资100亿元，0910年投资40亿元，完成FTTH2015年FTTH全覆盖安徽（十二五）三家投资590亿元，电信250亿元，城市100M的FTTH，农村8M2010年接入端口607万个，用户3421万户渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告102011年9月9日广东（十二五）东莞电信70亿元，江门电信20亿元，佛山电信60亿元，茂名132亿元，潮州10亿元，清远126亿元，阳江10亿江苏（电信）十一五200亿元，十二五350亿元宽带投资，2011年5月FTTH覆盖270万户，用户23万，年底550万户，2012年全覆盖2012年底全覆盖浙江0910年投资129亿元，十二五360亿元，2010年底FTTH180万山东电信宽带912万户（638274），到十二五达到1901万户，（1159741），宽带端口达到2716万个陕西2011年电信110万户，2013年350万户，2015年500万户数据来源各媒体报道、上海证券研究所整理332015年前完成FTTH的覆盖如果按照75亿城镇常住人口估计，城镇常住户数25亿户，我们按照目前已公布的20多个省市的规划十二五期间完成城镇的全覆盖来预测（类似3G网络的初步覆盖），即5年内完成25亿户的覆盖。考虑到2010年底已经有1000万FTTH覆盖用户，方案1运营商采取5年（十二五期间）平均覆盖，2011年2015年年均的覆盖用户数4800万户；方案2运营商采取类似3G网络建设，3年集中城镇网络的建设，剩下2年进行农村网络建设及网络的优化和补建。2011年2013年的3年年均覆盖的用户数为8000万户。方案3运营商采取投资逐年递减的建设方式，相当于建设规模逐渐递减，2011年2015年，每年的建设覆盖用户分别为9600万户、7200万户、4800万户、2400万户和0户。我们从中国电信的FTTH推进计划看，2010年底FTTH覆盖用户1000万户，计划2011年在城市地区新增光纤入户3000万个家庭（覆盖用户），2013年光纤入户覆盖8000万户。假设2012年和2013年是平均建设，中国电信20112013年的建设量分别为2000万、2500万户和2500万户，假设电信和联通的建设规模相同，那么我国20112013年的FTTH建设量分别为4000万户、5000万户和5000万户，最接近方案1。从运营商目前的集采量看，我们认为2011年中国移动1000万线左右，中国电信2011年的集采在1900万线左右，中国联通集采的量1500万线，全年集采量在4400万线左右。从1M到8M，通过光进铜退，即FTTB就能解决。而接入带宽到20M及以上，则必须要通过FTTH2011年宽带用户156亿，其中农村3000万左右（估测），到2015年将达到8000万户左右（估测），届时城镇用户187亿户，城镇宽带渗透率748。渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告112011年9月9日34运营商的PON设备的招标2010年中国移动一季度集采300万线，实际全年的建设量低于600万线，2011年中国移动进行PON设备的二次招标，具体的规模目前还没有具体数据，我们预计其主要为150亿元宽带专项资金，规模在1000万线左右。中国联通09年启动了1100万线的招标，2010年10月份启动了1500万线的二次PON设备招标。中国电信2010年建设了1800万线左右，2011年2月份中国电信启动了1900万线的招标。表620102011年运营商主要的PON设备招标运营商集采数量受益厂商及份额中国移动2010年Q1PON设备招标，一季度300万线，全年低于600万线阿郎、爱立信、华为、烽火和中兴中国移动2011年6月PON设备二次招标，规模不详（预计为2011年移动150亿元宽带投资）阿郎、爱立信、华为、烽火和中兴中国联通09年6月启动1100万线EPON招标，FTTB为主烽火、华为、中兴中国联通2010年10月启动1500万线，二次PON设备招标华为50、中兴约35，上海贝尔8，烽火6和爱立信5中国电信2月启动1900万线PON招标，OLT246万端口,SFU611万台,LAN端口526万线,DSL端口375万线。家庭网关186万台华为、中兴、烽火、爱立信中国电信2010年PON建设量1800万线光纤宽带设备数据来源各媒体报道、上海证券研究所整理四FTTH拉动光通信设备需求41对光纤光缆、光配线架/交接箱的拉动作用最显著目前运营商在光纤宽带的投资已经由0910年以FTTB为主，过度为以FTTH为主，尽可能采用FTTH覆盖。目前运营商在FTTH推广中采取3050的覆盖率的薄覆盖与100全覆盖相结合的方式。在初步薄覆盖的方式中，主干、配线光纤光缆的布设和光纤配线架/交接箱是按100终期容量一次性布设到位，需求量大、而且薄覆盖在配线光缆汇聚处新建光缆交接箱作为一级分光点，在楼道弱电井内新建插片式光分配箱作为二级分光点。同时将配线光缆按100终期容量一次性建设完成，光分路器、入户光缆布放以及终端根据实际开户情况逐步增加。薄覆盖扩容在薄覆盖改造中，初期的二级分路器端口按照总用户数量的30建设。后期扩容时，根据用户数量增长情况增加光分路器插片。当二级光分路器端口占用80时，再向一级分光点增加一级光分路器端口以完成最终扩容。渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告122011年9月9日是刚性需求，OLT、OUN和入户光缆随着实装用户增长，采取滚动投资的方式分步建设，需求是逐步释放的过程，我们认为目前处于FTTH初步建设阶段，对光纤光缆、光纤配线架/交接箱的拉动作用更加显著。图5FTTH的拓扑结构数据来源上海证券研究所42FTTH投资对设备的需求估算按照前面我们的假设，运营商可能采取的三种FTTH建设模式，预测的相关建设量带来的相关设备的需求。表7运营商可能的三种建设方案进程单位万户2011年2012年2013年2014年2015年方案一48004800480048004800方案二800080008000方案三9600720048002400数据来源上海证券研究所整理我们按照FTTH投资核算模型（详见光纤接入网规划设计手册09年版），模型假设是用户呈均匀分布，用户按照100覆盖，配线光缆渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告132011年9月9日采用132倍一次性分光，20的冗余。由于实际上运营商采取的是薄覆盖和全覆盖相结合的方式，薄覆盖中由于设备中光纤光缆、光纤配线架/交接箱是一次性到位的建设与全覆盖一致，可以用此模型估测光纤光缆和光纤配线架/交接箱的投资。对于光分路器、ONU和OLT等设备由于采用滚动投资建设的方式，实际FTTH用户与覆盖用户的比例3060，我们取均值45来估测初始建设中光分路器、ONU和OLT等设备的投资。按照模型的假设和相关经验数据，按照09年产品的价格数据，得出每户FTTH投资额在2318元，我们按照目前设备的价格，特备是OLT、ONU和分光器等价格大幅下滑，我们对其数据进行调整。表8FTTH每户投资及调整后投资比较单位元名称FTTH每用户投资FTTH每用户投资调整机房分摊34723472OLT280100局端光纤配线架304304主干光缆788788主干配线架及跳线55配线光缆779779配线架及跳线14195100配线分光器10050引入线55835583分纤盒冷结子18590引入部分皮线648648弱电箱/光纤面板200100室外机柜/恺装跳线11260楼到部分楼道OUN1120500合计2318117906数据来源光纤接入网规划手册，09年版，上海证券研究所整理按照模型FTTH每户光纤长度065/25025010376公里平均每户光纤光缆投资（788779553864860）19585元平均每户光纤配线架/交接箱投资（5100）105元按照45的实装率其实45只是最初建设阶段，至2015年宽带用户的渗透率达到745，5年间对于光分路、ONU等的滚动投资也是相当大。表9中，分路器、和ONU等在2013年2015年没有考虑其滚动投资的情况，需求量普遍偏低。渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告142011年9月9日平均每户分光器5045225元平均每户OLTONU投资（100500）45270表9各项设备投资测算单位亿元2011年2012年2013年2014年2015年方案19494949494方案215715715700光纤光缆方案318814194470方案1504504504504504方案284848400光纤配线架/交接箱方案310087565042520方案1108108108108108方案218181800分光器方案3216162108540方案112961296129612961296方案221621621600OLTONU方案32592194412966480数据来源光纤接入网规划手册，09年版，上海证券研究所整理由于模型中理想的用户均匀分布，我们认为实际上对光纤光缆、系统设备和分光器的需求要比模型预测的要大得多，特别是光纤光缆在用户非均匀分布的状况，光纤的需求量会成倍增长。我们以“中国电信集团公司2010年FTTH建设专题研讨会议”中国电信上海分公司的实际建设案例分析上海市瞿溪路120弄FTTH改造工程分析。小区有1785户。图6瞿溪路FTTH改造的结构数据来源上海证券研究所中国电信集团公司2010年FTTH建设专题研讨会议表10瞿溪路120弄FTTH工程投资单位万元分类建设项目说明建设投资OLTPON设备8个端口（含公共单元设备分摊）382渐飞研究报告/BGPANLVNET行业深度报告152011年9月9日住宅区外光缆后端ODF光缆配纤/分路箱（含主干光缆线路分摊）848住宅区内光缆光缆配纤/分路箱楼道光分路箱3916光分路器一、二级分光（71只18分路器）1007合计6135数据来源中国电信集团公司2010年FTTH建设专题研讨会议”整个小区配置48芯上联光缆，每单元门洞敷设4芯光缆，光缆覆盖率为100。工程初期共配备504个接入端口，OLT覆盖率为28。我们按照项目中OLT的28覆盖率平均每户OLTPON设备的投资38200/5047579元平均每户光纤光缆光纤配线架/交接箱的投资（8483916）10000/178526689元，我们按照模型测算平均每户光纤光缆光纤配线架/交接箱投资为30085元。分光器平均每户投资100700/5041998元，远远超过模型中50元的预测。我们认为在光纤光缆和纤配线架/交接箱模型的预测与实际建设量相对吻合。43我国光通信设备产业链我国光通信行业接入网系统集成商主要的上市公司有中兴通讯和烽火通信，主要提供OLT设备、ONU设备等，也提供分路器和连接器等。光纤光缆厂商主要上市公司为烽火通信、亨通光电和中天科技，这些厂商逐渐向线缆综合解决方案提供商转变，也生产连接器等器件。光纤配线架和交接箱的生产厂商主要集中在日海通讯和新海宜，日海通讯向系统集成商转变，也生产分光器和连接器等器件。光源器件及子系统的生产厂商主要集中在光迅科技。图7我国光通信设备产业链分布光元器件和子系统光迅科技光纤光缆烽火通信，亨通光电，据我们了解，光分路器每分价格155