资本结构；股权结构；融资成本-毕业论文

1、资本结构；股权结构；融资成本-毕业论文 哈尔滨广厦学院毕业论文 摘 要 资本结构优化问题是财务管理理论研究中的一个热门话题，最优资本结构是否存在？其影响因素及效应如何？怎样确定最优资本结构？成为学术界一直试图解决的难题。近年来，国内外学者对我国上市公司资本结构的研究表明，由于市场环境、企业制度及金融体制方面的差异，西方的资本结构理论并不能完全解释上市公司的融资行为。合理分析、借鉴资本结构理论，结合我国实际来分析和研究上市公司的资本结构优化问题，具有重要的理论价值。由于我国资本市场起步晚，上市公司资本结构存在着诸多问题。 资本结构表面揭示的是企业资金的不同，但实质上体现了各种资金背后不同产权主体

2、相互依存、相互作用的关系；资本结构表达的是不同集团的利益分配格局。针对宁波建工公司资本结构现状，剖析其问题形成原因，寻找出建立起最优资本结构的路径，对促进上市公司健康发展，完善其治理机制具有重要的现实意义。资本结构指企业各种长期资金筹集的构成和比例关系，它不仅影响企业的资本成本和市场价值，而且影响企业的治理结构，还会影响一个国家和地区的总体经济和稳定。 关键词：资本结构；股权结构；融资成本 i 哈尔滨广厦学院毕业论文 abstract capital structure optimization problem is the financial management theory in the

3、 study of a hot topic, the optimal capital structure whether exist? its influence factors and effect how? how to determine the optimal capital structure? become academia has been trying to solve the problem. in recent years, domestic and foreign scholars of our countrys listed company capital struct

4、ure research shows that, due to the market environment, enterprise system and financial system differences, the western capital structure theory cannot fully explain the financing behavior of listed companies in china. reasonable analysis and reference to the capital structure theory, combined with

5、the reality of our country to analyze and research the listed companies in chinas capital structure optimization problem, and has important theoretical value. because our country capital market started late, the listed company capital structure exists many problems. capital structure surface reveals

6、 is the enterprise capital from different sources, but in essence reflects the various funds behind different property right subject interdependence and interaction relations; capital structure is the expression of the interests of different groups distribution pattern. according to ningbo jiangong

7、corporate capital structure present situation, analyzes the reasons of its formation, find out the optimal capital structure set up the path, to promote the healthy development of the listed company, improve the governance mechanism has the important practical significance. capital structure refers

8、to the enterprise all kinds of long-term capital raising sources of constitution and the proportional relation, which not only affect the enterprise cost of capital and market value, but also affect the enterprise governance structure, still can influence a countries and regions of the overall econo

9、my and stability. key words：capital structure；equity structure；financing cost ii 哈尔滨广厦学院毕业论文 目 录 摘 要 i abstract ii 一、绪 论 1 （一）研究背景 1 （二）研究目的和意义 1 1.研究目的 1 2.研究意义 1 （三）国内外研究现状 1 1.国外研究现状 1 2.国内研究现状 2 （四）研究方法及思路 3 1.研究方法 3 2.研究思路 3 二、资本结构的相关理论 5 （一）资本结构的概念 5 （二）资本结构的类型 5 （三）资本结构优化的涵义 5 1.资本结构优化的定义 6 2

10、.资本结构优化的评价标准 6 三、宁波建工公司资本结构现状 8 （一）建工公司概况 8 （二）建工公司资本结构现状 9 （三）建工公司资本结构存在的问题 9 1.发行债券受到政府额度的限制 10 2.股权融资比例过大 10 3.留存收益水平不高 11 四、影响建工公司资本结构的因素 12 （一）融资成本的影响 12 1.债务融资和权益融资成本的关联性 12 2.债务融资和权益融资成本方式的选择 12 （二）公司经营特征的影响 12 1.公司业绩的影响 12 2.企业规模的影响 12 3.成长性的影响 13 （三）公司内部治理的影响 13 1.内部人控制 13 哈尔滨广厦学院毕业论文 2.缺乏对

11、管理层的激励 13 3.管理层不愿丧失企业的控股权 13 五、优化建工公司资本结构的对策 15 （一）优化资本结构的途径 15 1.优化公司股权结构 15 2.调整公司负债期限结构 16 3.优化公司债权比例 16 4.发展债券市场 16 （二）优化公司资本结构的环境治理 17 1.完善公司融资外部环境 17 2.优化公司融资内部环境 18 结 论 xxxx年以后，当人们研究上市公司资本结构问题时，发现一个惊人的事实:上市公司负债水平远远低于同期国有大中型企业的负债水平，然而对自有资金还是一如既往地偏爱，这是历史的重复还是另有原因呢？本论文正是基于上市公司资本结构的影响因素问题展开研究。 （二）研究目的和意义 1.研究目的 本文的研究目的在于通过研究建工公司的资本结构现状，分析影响企业资本结构的因素，融资成本、公司经营特征、公司内部治理等因素都会对企业资本结构造成影响，最后提出有效的优化资本结构的建议，使建工公司能够改善资本结构现状并且健康稳步的发展。 2.研究意义 建工公司资本结构问题是企业管理的难题之一，也是企业改革的难点。因此本文的研究意义在于通过对建工公司资本结构的现状进行分析，找出影响企业资本