苏州机器人项目财务分析报告

1、一、项目发展背景智能扫地机器人是人工智能、光电、机电、声学、力学、材料学、流体动力等多领域技术高集成的行业。目前算法及导航技术的进步使产品从“随机碰撞式”向“路径规划式”模式转变，产品智能度显著增强。随着移动互联网的发展，用户能够通过APP对智能扫地机器人进行实时远程观察和控制，用户体验显著增强。根据中怡康测算，2018年国内智能扫地机器人销售额达到86.6亿元，零售量达到577万台。如果以中国4亿户家庭，户均1台的规模来计算，假设最终内销量稳定时扫地机器人渗透率可达50%，以更新年限为5年来估算，则内销市场规模最终可达4000万台，市场规模仍有很大成长空间。自2007年至今，更多的公司开始进

2、入扫地机器人市场，投入了更多的人力物力进行扫地机器人的产品研发与市场推广，使得更多的消费者开始接触扫地机器人产品。而随着家庭服务机器人市场容量的迅速增加，除传统扫地机器人起家的IRobot、科沃斯外，更多品牌商也开始进入扫地机器人领域，格局亦在发生变化。2016年米家扫地机器人推出后，在线上迅速抢占市场份额；2017年石头品牌推出后依然大获成功。2019年1-11月小米品牌零售额份额达14%，石头品牌达11%，同比2018年同期份额均继续提升。就目前扫地机器人行业的成长阶段来看，行业仍然处于高速成长期，尚难形成稳固的品牌格局，对拥有较强品牌、技术与渠道力的公司而言，仍有广阔的发挥空间。扫地机器

3、人的产品要解决的主要痛点在于规划路线的合理性与清扫过程中不碰撞物品。规划路线的合理性即对应SLAM技术(SimultaneousLocalizationAndMapping，同步定位与地图构建），避免碰撞则对应人工智能基于深度学习的物体识别技术。最初的扫地机器人智能化程度很低，仅仅能通过碰撞障碍物来调整行进方向，即随机行走和清扫。目前SLAM技术可以分为LDSSLAM技术和VSLAM技术，两者区别主要在于传感器。LDSSLAM基于LDS激光测距传感器，VSLAM基于摄像头视觉传感器。石头科技选择的是LDSSLAM技术，激光雷达及SLAM技术皆为自主研发。国内AI(人工智能)技术已经成熟，在AI

4、的推动下，扫地机器人应该向“视觉导航”、“自我感知”、“主动服务”等方面进行突破，让扫地机器人在规划和算法上不断升级，只有将扫地机器人变得更加智能化、新鲜化、时尚化。我国吸尘器市场增长压力巨大，在AI技术的赋能下，吸尘器的智能化程度、时尚新鲜度将会不断提升其清扫效果以及用户体验，市场也将具有非常大的发展潜力。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12928.10(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2193.01万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15121.11万元，其中：固定资产投资12928.10万元，占项目总投资的85.5

5、0%；流动资金2193.01万元，占项目总投资的14.50%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5631.29万元，占项目总投资的37.24%；设备购置费5790.32万元，占项目总投资的38.29%；其它投资1506.49万元，占项目总投资的9.96%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12928.10+2193.01=15121.11（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入11636.90万元，总成本10472.07万元，利润总额6396.18万元

6、，净利润4797.14万元，增值税324.81万元，税金及附加226.75万元，所得税1599.05万元；第二年负荷80.00%,计划收入16926.40万元，总成本14030.06万元，利润总额9853.13万元，净利润7389.85万元，增值税472.45万元，税金及附加244.47万元，所得税2463.28万元；第三年生产负荷100%，计划收入21158.00万元，总成本16876.46万元，利润总额4281.54万元，净利润3211.15万元，增值税590.56万元，税金及附加258.64万元，所得税1070.38万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相

7、对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21158.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=590.56万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16876.46万元，其中：可变成本14231.98万元，固定成本2644.48万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加258.64万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4281.54（万元）。企业所得税=应纳税所得额税

8、率=4281.5425.00%=1070.38（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4281.54（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4281.5425.00%=1070.38（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4281.54万元，缴纳企业所得税1070.38万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4281.54-1070.38=3211.15（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.31%。

9、（2）达产年投资利税率=33.93%。（3）达产年投资回报率=21.24%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21158.00万元，总成本费用16876.46万元，税金及附加258.64万元，利润总额4281.54万元，企业所得税1070.38万元，税后净利润3211.15万元，年纳税总额1919.58万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.21年。本期工程项目全部投资回收期6.21年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.31%，投资利税率33.93%，全部投资

10、回报率21.24%，全部投资回收期6.21年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建

11、设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析扫地机器人，又称自动打扫机、智能吸尘、机器人吸尘器等，是智能家用电器的一种，能凭借一定的人工智能，自动在房间内完成地板清理工作。由于技术等各方面的问题，扫地机器人并非刚需产品，目前渗透率较低。未来随着扫地机器人技术的突破，扫地机器人市场仍然具有较大的提升空间。不同于一般的吸尘器，扫地机器人除了吸尘这一传统的清洁功能以外，特点在于智能，即能够实现自主清扫。我国扫地机器人市场兴起相对较晚，2009年科沃斯推出第一款扫地机器人地宝，随着海内外布局品牌逐渐增多，扫地机器人市场消费教育获得成效，行业开始进入快速发展阶段。根据Euromon

12、itor发布数据，2014年我国扫地机器人零售量和零售额分别为141万台和22亿元，2019年扫地机器人零售量和零售额分别达到544万台和80亿元。在产业竞争格局方面，目前中国扫地机器人行业集中度较高，2019年扫地机器人前三大品牌市场集中度达到72.5%。其中科沃斯是中国扫地机器人的龙头企业，2019年科沃斯扫地机器人市场占有率达到49.4%;其次是米家扫地机器人，市场占有率为12.0%;排在第三位的是石头扫地机器人，市场占有率为11.1%。虽然目前扫地机器人销售量与销售额处于增长阶段，但目前扫地机器人市场还没有形成刚性需求，消费者普遍的感受是“买来用锦上添花，不买也没什么损失”，导致目前扫

13、地机器人普及率较低。根据华创证券数据，按3年的扫地机器人产品更换周期来计算(3年累计零售量约为1449万台)，我国家庭户数约4.7亿户(根据2019中国统计年鉴数据披露，2018年我国家庭户均人数为3.0人/户，我国人口总数为13.96亿人，其中城镇人口8.31亿人)，扫地机器人在我国市场的渗透率仅3%(若假设仅城镇家庭购买，则渗透率约5%)，与美国相比仍有较大的提升空间。扫地机器人是典型的“明天产品”，之所以称明天产品，是因为它既不是传统的高刚需产品，也不是风靡一时的科技玩物，它具有“明天属性”，使用者一旦使用就再也离不开了。目前中国扫地机器人市场还处于发展的初期，当前普及率较低，行业仍有翻

14、倍的空间。根据Euromonitor预测数据显示，2024年我国扫地机器人零售量和零售额分别将达724万台和129亿元，复合增速(2019-2024)分别达5.9%和10.0%。目前我国扫地机器人行业渗透率相对较低，假设扫地机器人产品在城镇家庭中率先普及(即以2.8亿户城镇家庭为基数)，按照美国市场目前的渗透率(12.5%)进行计算，我国扫地机器人行业年均销量则有望达1155万台(假设3年更新周期)，若按照美国市场未来可能达到的渗透率来看(30%)，我国扫地机器人行业年均销量有望达2771万台。八、行业发展趋势扫地机器人满足家庭清洁需求，相比人力和吸尘器，扫地机器人更加智能便捷，其采用的环境感

15、知技术和运动控制技术大大降低清扫过程的人工干预，可自主完成规划路径、清扫、充电。目前，扫地机器人已经成为很多一二线城市家中必备的产品，而平时工作、生活比较忙碌的人群成为扫地机器人的消费主力军。过去几年，随着扫地机器人性价比不断提高（智能化提高+价格降低），以及需求端生活水平提高、住房面积增大、老龄化问题，扫地机器人爆发增长。2017年我国扫地机器人销售量近400万台，销售额达56.7亿元。据中商产业研究院数据预测，预计2018年我国扫地机器人销售量将达483.4万台，销售额将近70亿元。目前中国市场扫地机器人的渗透率仍然较低（沿海城市5%，内地城市渗透率仅为0.4%），远低于美国的16%。而我

16、国家用吸尘器渗透率为30-40%，年销量超8000万台。渗透率提升、替代吸尘器，国内扫地机器人市场空间超过500亿元，看好渗透率提升、持续增长。国内扫地机器人市场有五类参与者。1、国外巨头：包括、浦桑尼克、飞利浦、三星、松下等；2、国内商转型：包括科沃斯、福玛特、地贝和等；3、家电巨头：海尔、美的等；4、互联网巨头：小米为代表；5、其他中小企业：如扫地狗、小精灵、玻妞等中小厂商。小米、海尔强势入场，国外巨头、科沃斯、其他中小企业市场份额下滑。伴随市场普及、技术进步、供应链成熟，互联网厂商和传统家电巨头入场，对行业冲击巨大，未来行业集中度将进一步提升：1、国外巨头渠道、售后劣势会不断放大，受到国

17、内厂商技术质量提升的冲击，市场份额下滑趋势；2、以科沃斯为代表的ODM转型厂商，面临互联网巨头和家电商的冲击，市场份额有下滑风险，科沃斯作为行业龙头首当其冲；3、互联网巨头在市场普及、供应链成熟后入场，依靠消费者基础和流量优势降维打击，以小米为代表，市场份额快速扩大，未来持续扩大趋势；4、传统家电商依靠渠道优势和品牌效应，市场份额也在快速提升；5、未来整体集中度提升，中小企业的长尾市场份额会被进一步压缩。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4041.015388.025003.164810.7319242.922主营业务收入3368.324491.

18、094170.304009.9116039.622.1扫地机器人(A)1111.551482.061376.201323.275293.072.2扫地机器人(B)774.711032.95959.17922.283689.112.3扫地机器人(C)572.61763.49708.95681.682726.742.4扫地机器人(D)404.20538.93500.44481.191924.752.5扫地机器人(E)269.47359.29333.62320.791283.172.6扫地机器人(F)168.42224.55208.52200.50801.982.7扫地机器人(.)67.3789.8

19、283.4180.20320.793其他业务收入672.69896.92832.86800.823203.30上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元19242.92完成主营业务收入万元16039.62主营业务收入占比83.35%营业收入增长率（同比）30.05%营业收入增长量（同比）万元4446.33利润总额万元3740.58利润总额增长率20.13%利润总额增长量万元626.80净利润万元2805.43净利润增长率25.68%净利润增长量万元573.17投资利润率31.15%投资回报率23.36%财务内部收益率20.41%企业总资产万元23621.24流动资产总额占比万元26.41%

20、流动资产总额万元6237.40资产负债率20.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米46943.4670.38亩1.1容积率1.691.2建筑系数70.39%1.3投资强度万元/亩183.691.4基底面积平方米33043.501.5总建筑面积平方米79334.451.6绿化面积平方米6307.91绿化率7.95%2总投资万元15121.112.1固定资产投资万元12928.102.1.1土建工程投资万元5631.292.1.1.1土建工程投资占比万元37.24%2.1.2设备投资万元5790.322.1.2.1设备投资占比38.29%2.1.3其它投资万元1506.49

21、2.1.3.1其它投资占比9.96%2.1.4固定资产投资占比85.50%2.2流动资金万元2193.012.2.1流动资金占比14.50%3收入万元21158.004总成本万元16876.465利润总额万元4281.546净利润万元3211.157所得税万元1.698增值税万元590.569税金及附加万元258.6410纳税总额万元1919.5811利税总额万元5130.7412投资利润率28.31%13投资利税率33.93%14投资回报率21.24%15回收期年6.2116设备数量台（套）16417年用电量千瓦时1111459.5618年用水量立方米10588.1119总能耗吨标准煤137

22、.5020节能率22.98%21节能量吨标准煤43.4222员工数量人360区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元190258.79同期产值万元160096.59同比增长18.84%从业企业数量家891规上企业家27从业人数人44550前十位企业产值万元84815.82去年同期71987.63万元。1、xxx集团（AAA）万元20779.882、xxx科技发展公司万元18659.483、xxx投资公司万元11026.064、xxx科技发展公司万元9329.745、xxx有限责任公司万元5937.116、xxx科技发展公司万元5513.037、xxx投资公司万元424.088、xxx科技

23、发展公司万元3477.459、xxx有限责任公司万元3307.8210、xxx科技发展公司万元2544.47区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元89664.661.1同期增加值万元79794.131.2增长率12.37%2行业净利润万元19033.892.12016年净利润万元16104.482.2增长率18.19%3行业纳税总额万元38086.993.12016纳税总额万元33586.413.2增长率13.40%42017完成投资万元38270.234.12016行业投资万元15.30%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值2223

24、58.29252679.87287136.222利润总额70287.1779871.7890763.393净利润24761.9028138.5231975.594纳税总额15559.9317681.7420092.895工业增加值88003.56100004.04113640.966产业贡献率10.00%13.00%15.26%7企业数量106913041669土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程23361.7523361.7547893.3747893.373739.511.1主要生产车间14017.0514017.052873

25、6.0228736.022318.501.2辅助生产车间7475.767475.7615325.8815325.881196.641.3其他生产车间1868.941868.942777.822777.82224.372仓储工程4956.524956.5220436.7020436.701160.502.1成品贮存1239.131239.135109.185109.18290.132.2原料仓储2577.392577.3910627.0810627.08603.462.3辅助材料仓库1140.001140.004700.444700.44266.923供配电工程264.35264.35264.3

26、5264.3516.893.1供配电室264.35264.35264.35264.3516.894给排水工程304.00304.00304.00304.0015.104.1给排水304.00304.00304.00304.0015.105服务性工程3139.133139.133139.133139.13178.265.1办公用房1821.281821.281821.281821.28102.205.2生活服务1317.851317.851317.851317.8579.096消防及环保工程885.57885.57885.57885.5756.576.1消防环保工程885.57885.57885

27、.57885.5756.577项目总图工程132.17132.17132.17132.17325.977.1场地及道路硬化9060.571846.011846.017.2场区围墙1846.019060.579060.577.3安全保卫室132.17132.17132.17132.178绿化工程3956.95138.49合计33043.5079334.4579334.455631.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤137.501.1年用电量千瓦时1111459.561.2年用电量吨标准煤136.601.3年用水量立方米10588.111.4年用水量吨标准煤0.902年节能量吨

28、标准煤43.423节能率22.98%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12009.631.1完成比例79.42%2完成固定资产投资万元9591.152.1完成比例79.86%3完成流动资金投资万元2418.483.1完成比例20.14%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2451.2人均年工资万元4.321.3年工资额万元1387.982工程技术人员工资2.1平均人数人542.2人均年工资万元6.452.3年工资额万元370.233企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元6.213.3年工资额万元95.054品质管理人员工资4.1

29、平均人数人294.2人均年工资万元5.824.3年工资额万元154.425其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元7.215.3年工资额万元80.796职工工资总额万元2088.47固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5631.295790.32183.6912928.101.1工程费用万元5631.295790.3214878.291.1.1建筑工程费用万元5631.295631.2937.24%1.1.2设备购置及安装费万元5790.325790.3238.29%1.2工程建设其他费用万元1506.491506.49

30、9.96%1.2.1无形资产万元877.69877.691.3预备费万元628.80628.801.3.1基本预备费万元277.19277.191.3.2涨价预备费万元351.61351.612建设期利息万元3固定资产投资现值万元12928.1012928.10流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14878.297770.2410205.0614878.2914878.2914878.291.1应收账款万元4463.492454.923570.794463.494463.494463.491.2存货万元6695.233682.385356.186

31、695.236695.236695.231.2.1原辅材料万元2008.571104.711606.862008.572008.572008.571.2.2燃料动力万元100.4355.2480.34100.43100.43100.431.2.3在产品万元3079.811693.892463.843079.813079.813079.811.2.4产成品万元1506.43828.531205.141506.431506.431506.431.3现金万元3719.572045.762975.663719.573719.573719.572流动负债万元12685.286976.9010148.22

32、12685.2812685.2812685.282.1应付账款万元12685.286976.9010148.2212685.2812685.2812685.283流动资金万元2193.011206.161754.412193.012193.012193.014铺底流动资金万元731.00402.05584.80731.00731.00731.00总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15121.11116.96%116.96%100.00%2项目建设投资万元12928.10100.00%100.00%85.50%2.1工程费用万元11421.6

33、188.35%88.35%75.53%2.1.1建筑工程费万元5631.2943.56%43.56%37.24%2.1.2设备购置及安装费万元5790.3244.79%44.79%38.29%2.2工程建设其他费用万元877.696.79%6.79%5.80%2.2.1无形资产万元877.696.79%6.79%5.80%2.3预备费万元628.804.86%4.86%4.16%2.3.1基本预备费万元277.192.14%2.14%1.83%2.3.2涨价预备费万元351.612.72%2.72%2.33%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12928.10100.00%100.00%85

34、.50%5建设期间费用万元6流动资金万元2193.0116.96%16.96%14.50%7铺底流动资金万元731.005.65%5.65%4.83%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11636.9016926.4021158.0021158.0021158.001.1万元11636.9016926.4021158.0021158.0021158.002现价增加值万元3723.815416.456770.566770.566770.563增值税万元324.81472.45590.56590.56590.563.1销项税额万元3385.283

35、385.283385.283385.283385.283.2进项税额万元1537.102235.782794.722794.722794.724城市维护建设税万元22.7433.0741.3441.3441.345教育费附加万元9.7414.1717.7217.7217.726地方教育费附加万元6.509.4511.8111.8111.819土地使用税万元187.77187.77187.77187.77187.7710税金及附加万元226.75244.47258.64258.64258.64折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5631.295631

36、.29当期折旧额4505.03225.25225.25225.25225.25225.25净值1126.265406.045180.794955.544730.284505.032机器设备原值5790.325790.32当期折旧额4632.26308.82308.82308.82308.82308.82净值5481.505172.694863.874555.054246.233建筑物及设备原值11421.61当期折旧额9137.29534.07534.07534.07534.07534.07建筑物及设备净值2284.3210887.5410353.479819.409285.338751.26

37、4无形资产原值877.69877.69当期摊销额877.6921.9421.9421.9421.9421.94净值855.75833.81811.86789.92767.985合计：折旧及摊销10014.98556.01556.01556.01556.01556.01总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11155.226135.378924.1811155.2211155.2211155.222外购燃料动力费万元941.65517.91753.32941.65941.65941.653工资及福利费万元2088.472088.472088.4

38、72088.472088.472088.474修理费万元64.0935.2551.2764.0964.0964.095其它成本费用万元2071.021139.061656.822071.022071.022071.025.1其他制造费用万元890.49489.77712.39890.49890.49890.495.2其他管理费用万元500.07275.04400.06500.07500.07500.075.3其他销售费用万元1305.11717.811044.091305.111305.111305.116经营成本万元16320.458976.2513056.3616320.4516320.4516320.457折旧费万元534.07534.07534.07534.07534.07534.078摊销费万元21.9421.9421.9421.9421.9421.949利息支出万元-10总成本费用万元16876.4610472.0714030.0616876.4616876.4616876.4610.1可变成本万元14231.987827.5911385.5814