《ch财务管理》PPT课件.ppt

1、Ch11 跨国公司的财务管理,111 跨国公司财务管理概述 112 跨国公司资金管理 113 跨国公司审计管理,111 跨国公司财务管理概述,一、管理目标 总目标：实现股东价值财富的最大化。 具体目标：实现规模经济；使公司的财产和收益保值、增值；降低或分散投资风险；等。,二、管理方式 (一)本国中心管理方式 即国外业务仅是国内经营活动的延伸，所有分支机构或子公司的经营活动都纳入母公司的计划和控制体系中。,(二)多国中心管理方式 即跨国公司是一个控股公司，把许多决策权授予各个国家和地区的分支机构或子公司。,(三)总部与分部之间的管理方式 即母公司负责制定公司的财务政策，并对主要的财务决策给予控制

2、，而分支机构或子公司则对每天的日常财务活动及财务决策负责。,三、管理特点 (一)理财环境复杂 (二)资金融通多样 (三)风险程度大 (四)财务管理的内容复杂 (五)经营内部化而形成资金转移,四、财务报表的合并 一般而言，发达国家都倾向于合并财务报表。但是各国在具体程序和排除项目等问题上有很大差别。,(一)合并方法 主要包括： 1合并所有子公司的报表； 2合并部分子公司报表；,3单独提供母公司的财务报表，并附加上述各种辅助报表。 4两套财务报表，一套是合并的，另一套是单独母公司的，并附加各种辅助报表。,(二)合并排除 在许多情况下，合并的财务报表中往往只合并某些子公司而不是全部子公司。,五、跨国

3、公司的财务公司 它是一种不向社会公开的、非银行性的金融机构，是在企业向集团化发展的过程中，社会化产业资金和金融资金相结合的产物。,中国人民银行于1996年10月颁布了企业集团财务公司管理暂行办法，对财务公司的界定、机构设立及变更，业务范围、财务会计制度、监督管理、整顿、接管及解散等均作了具体规定。,六、财务管理制度 按一般国际惯例，公司总部对中型子公司采用集中化经营策略，对大型和小型子公司则实行分散经营管理，总部只起指导和协调作用。,跨国公司要参照国际会计标准建立财务管理制度，并要遵守当地的会计法规和惯例。,112 跨国公司资金管理,一、跨国公司资金管理的特点 随着通信工具的日益发达和互联网的

4、应用，跨国公司在资金管理上越来越倾向于集中管理。,二、跨国公司资金优化管理 (一)资金集中管理 其好处是使公司内部的货币资源得到充分利用。,(二)净额支付 是通过降低货币兑换量而降低管理与交易成本的方法。 分为双边净额支付和多边净额支付两种类型。,(三)再开票中心 它是企业的一个资金经营子公司，通常设立在税率较低的国家。具体形式见图11-1(P225)。,三、转移价格 跨国经营的内部交易最为显著的特点是采用转移价格，而不是国际市场上供需关系所决定的市场价格。,(一)正常交易价格与转移价格 正常交易价格也是市场价格，指两个(或几个)没有任何利害关系的企业进行交易的价格。,转移价格又称划拨价格、转

5、让价格或内部价格，是跨国公司根据全球战略目标，在关联企业之间购销产品与劳务的一种内部价格。,(二)转移价格的目的 1转移资金和降低税负。 (See Page 229),2减少或避免各种经济及政治风险 (1)逃避外汇管制。 (2)避免利润汇出限制。 (3)逃避外汇风险。 (4)减少政治风险。,3获得竞争优势。 4调整利润，获得更多红利。 此外，还可以达到避开通货膨胀、避开地方政府的干预、避开法律限制、压低合资伙伴的利润、支持新建子公司，以及其他目的。,(三)制定转移价格的方法 1以内部成本为基础的转移价格 就是在内部计算成本的基础上加上一个固定比率的毛利。,具体方法有： (1)完全成本法。 (2

6、)成本加利润法。 (3)边际成本法。,2以外部市场价格为基础的转移价格 在实际运用时，通常在市场价格基础上扣除一定百分比的毛利。,3两种方法的比较 两种方法在转移价格制定的程序上截然相反，但其结果可能是接近的，且各有优缺点。,(四)各国政府对跨国公司运用转移价格的限制 如在一些国家，对于同国际市场价格有较大出入的转移价格，海关当局有权根据市场价格对商品重新估价，决定应征的关税。,(五)国际上对转移价格的处理惯例 多采用所谓的安全港法，即由税务当局事先规定税务上允许的上限和下限，符合上限和下限范围内的价格和收费标准，不受审查。,四、跨国公司的融资 (一)战略目标 在充分考虑外汇风险和政治风险的基

7、础上，以最低的成本满足母公司和子公司的资金需求。,(二)融资来源 1企业内部资金。 2母国金融市场。 3东道国金融市场。 4第三国金融市场。,(三)国际融资方式的选择 1股权融资。 2债券融资。 3贷款融资。 4其他方式。,113 跨国公司审计管理,一、跨国公司的法定审计环境 (一)各国审计环境的比较 (二)法定审计师 (三)保存会计账簿的规定 (四)其他国际审计问题 (五)审计师的任命和终止,二、中国跨国公司的海外审计工作 (一)聘请海外注册会计师审计 主要是为了满足外部审计的要求。 (二)聘请国内注册会计师审计,三、跨国公司的税务管理 (一)税收分类 按课税对象可分为所得税类、财产税类和流转税类三大类。,按照国际惯例，流转税均属国内税收的范围。 国际税收的范围一般只包括所得税和财产税。,国际税收有以下3种管辖权： 1地域税收管辖权 2公民税收管辖权 3居民税收管辖权,(二)避免双重征税