《无形资产评估》课件.ppt

1、第六章 无形资产评估,第一节 无形资产评估概述 第二节 无形资产评估的一般方法 第三节 无形资产评估方法应用,第一节 无形资产评估概述,一、无形资产的概念,国际资产评估准则（2001） 无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。,资产评估准则无形资产（2001年） 无形资产是指由特定主体控制的，不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。,二、无形资产的范围、评估目的和分类,经济学界：凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。,（一）无形资产的范围,如美国评值

2、公司的观点 副总裁海克特“深圳无形资产评估国际研讨班”演讲稿,资产评估准则无形资产（2001）中指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。,资产评估准则无形资产（2001）中指出,当出现无形资产转让和投资、企业整体或部分资产收购和处置 等经济活动时，注册资产评估时可以接受委托，执行无形资产评估业务。 即无形资产评估目的主要是产权变动。,（二）无形资产评估目的,（三）分类,存在期限,有期限专利权、版权、特许权、商标权 无期限商誉、专有技术,能否独立存在,可辨认 不可辨认商誉,取得方式,自创无形资产 外购无形资产,技术含量,技术型：专利权、专有技术等 非技

3、术型：商标权、特许权、土地使用权等,产生来源,权利类：特许权、土地使用权等 关系类：客户名单、销售网络等 组合类：多种因素综合形成商誉 知识产权：专利权、专有技术、商标、版权。,同行业同类无形资产的计价标准和依据,技术成熟程度,机会成本,影响因素,效益因素,市场供求状况,三、影响无形资产价值的因素,价格支付方式,无形资产取得成本,寿命期限,转让因素内容,四、无形资产转让价格的支付形式 1. 总付,涵义：买方按价格的现值一次或分期付清,利弊,卖方 利大于弊,收益有保证、风险小 失去买方由于收入的增加而带来 额外收益的机会,买方 弊大于利,失去卖方分担其风险的机会 不能从买方获取技术上的继续协助,

4、条件,a. 无形资产具有整体性，可一次性全部转移 b. 交易额较小或买方有充足的资金 c. 转让后产生的效益较为确定,2. 提成支付,以受让方的销售额、利润额或产品数量为基础提成支付 理论上讲，应以转让的无形资产所创造的新增利润为基础,涵义,利弊,利润提成,利润的主观随意性调节进入成本的金额和项目 转让后的效益不佳可能是买方原因,销售额提成较客观,3. 混合支付 开始时，支付一定的入门费或最低收费额 其后，按规定的办法提成,第二节 无形资产评估的一般方法,适用程度（递减） ：收益法 成本法 市场法,市场法 比较的指标选择及测度很困难 成本法 一般开发成本很难界定， 除近期外购及自创的无形资产

5、收益法 最适用,一、无形资产评估的收益法,为新增年利润,（一）基本公式,依据无形资产转让价格支付方式的不同来分,表达式1：总付（未来新增利润现值）,表达式2：提成支付,为分成基数，即销售收入或销售利润,为销售收入分成率或销售利润分成率,表达式3：混合支付（最低收费额提成支付）,为最低收费额,（二）无形资产收益额的确定,无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。,困难：由于无形资产价值的附着性，如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益？,表现,无形资产的使用能够产生超额利润,与使用该无形资产前相比所产生的追加利润,1、直接估算法,前提：能够直接判断无形资产带来的超额收

6、益,方法：通过对比使用无形资产前后收益差额 来确定无形资产的收益额。,收入增长型：,（1）价格上升,（2）销量扩大,费用节约型：,R（P2P1）Q（1T）,R（Q2Q1）（PC）（1T）,R（C1C2）Q（1T）,2、差额法,无形资产带来的超额收益 经营利润资产总额行业平均资金利润率,使用无形资产后的经营利润 VS 未使用无形资产的行业平均利润,3、分成率法（常用方法）,无形资产收益额 销售收入（利润）销售收入（利润）分成率, 关键是确定分成率, 两个口径的计算结果应相同,推导出：,销售收入分成率销售利润率销售利润分成率,收益额,销售收入销售收入分成率,销售利润销售利润分成率,=,=,【例】

7、企业转让彩电显象管新技术,购买方用于改造年产10万只彩电显象管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，试评估无形资产利润分成率。,销售利润分成率的确定方法,（1）边际分析法,适用情况：确认无形资产的贡献率， 即能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。,【解答】 各年度利润总额现值之和 10040（P/S，10，1）12030（P/S，10，2）9020（P/S，10，3）7015（P/S，10，4） 1214.881（万元） 追加利润现值之和 100（P/S，

8、10，1）120（P/S，10，2）90（P/S，10，3）70（P/S，10，4） 305.505（万元） 无形资产利润分成率 305.5051214.88110025,（2）约当投资分成法,适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。,a. 计算公式,卖方约当投资量 无形资产的重置成本该无形资产产生的利润 无形资产的重置成本（1成本利润率）,买方约当投资量 总资产的重置成本总资产产生的利润 总资产的重置成本（1成本利润率）,计算公式的理解 以成本利润 约当投资量 按买卖双方各自约当投资量的比例关系 利润分成率,【例】 甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5年，拟采用利润分成的方式收取转让费。

9、该专利的重置成本为100万元，专利成本利润率为500，乙公司的资产重置成本为3 000万元，成本利润率为15。乙公司的年实际生产能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年的市场出售价格分别为90元、90元、85元、75元、75元。折现率为10，所得税率为33。试确定该专利的使用权转让费。,【解答】 该专利资产的约当投资量为： 100（1500）600万元 乙公司的约当投资量为： 3 000（115）3 450万元 无形资产的利润分成率为： 600（6003450）14.8 该专利使用权转让费为： 20（9050）（P/S,10%,1）（9050）（P/S,10%,2）（8550）（P/

10、S,10%,3）（7550）（P/S,10%,4）（7550）（P/S,10%,5）14.8（133）254.5万元,（三）无形资产最低收费额的确定,【例】 某企业拟转让制药生产技术，与购买方商议双方的生产能力分别为600万箱和400万箱。转让后为受让方提供技术指导等转让成本为20万元，该制药生产技术的开发成本为200万元，已经使用了三年，尚可以使用六年，三年来的通货膨胀率累计为5。该技术转让后对出让方的生产经营产生较大影响，由于市场竞争使得产品销售额下降，减少净收入的现值为80万元。试评估确定该无形资产转让的最低收费额。,转让成本应分摊的开发成本机会成本,转让成本开发成本净值开发成本分摊率机

11、会成本,转让成本开发成本成新率分摊率机会成本,最低收费额,无形资产的补偿成本,【解答】 该无形资产的现时开发成本净值为： 200（15）6（36）140万元 开发成本分摊率为： 400（400600）40 该无形资产转让的最低收费额为： 201404080156万元,【练习】 甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，三年间物价累计上升25%，该专利法律保护期10年，已过4年，尚可保护6年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术

12、人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元，每五年降为每台430元，折现率确定为10%。 要求：根据上述资料确定该专利评估值（不考虑流转税因素）。,【解答】 （1）确定利润分成率： 确定专利重置成本：80（1+25%）=100万元 专利约当投资量：100（1+400%）=500万元 乙企业资产约当投资量

13、：4000（1+12.5%）=4500万元 利润分成率500（4500+500）10 （2）确定评估值： 确定每年利润额 第一、二年：（500400）20=2000万元 第三、四年：（450400）20=1000万元 第五年：（430400）20=600万元 确定分成额：第一、二年：200010%=200万元 第三、四年：100010%=100万元 第五年：60010%=60万元 确定评估值： 200/（1+10%）+200/（1+10%）2+100/（1+10%）3+100/（1+10%）4+60/（1+10%）5=528万元,（四）折现率的确定, 由于无形资产的风险较大，无形资产的折现率一

14、般要高于有形资产的折现率。,净现金流 VS 投资回收率 （净现金流量/资产平均占用额）,净利润 VS 资产收益率, 收益额计算口径与折现率口径的一致性：,（五）收益期限的确定,顺序,（1）法定有效期限和收益年限 （2）合同中约定的 （3）预计收益期限 （统计分析或与同类资产比较的得出）,收益期限具有超额获利能力的时间,二、无形资产评估的成本法,无形资产评估值无形资产重置成本成新率,（一）基本计算公式与操作方法 基本公式：,1. 自创技术性无形资产重置成本的测算 倍加系数法,2、外购无形资产重置成本的估算,评估值购买价+购置费用,（1）市价类比法【P207】,（2）物价指数调整法,（1）使用年限

15、法：,（2）摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系,3、无形资产成新率的估算,（二）无形资产评估中成本法的运用“成本收益法”,1、应用前提,评估无形资产转让、投资价值时，无形资产的合理利润或投资报酬率无法直接确定，但无形资产的贡献率（分成率）和使用无形资产后每年的净收益可预测。,2、计算公式,无形资产评估值重置成本净值+投资无形资产的收益,【例】 甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费5

16、00元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。 分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。,其评估步骤如下： 第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为： 第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。 第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。 第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为： P69,58824%300,0003.7908342,526元,三、无形资产评估的市场法,由于无形资产的特征：非标准性和唯一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。,第三节 无形资产评估方法应用,一、专利和专有技术评估,（一）收益法的应用,1.混合计价法评估专利权,此方法即指入门费加提成