南通新材料研发及制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景石墨是有机成因的碳质物变质而成，最常见于大理岩、片岩或片麻岩中。煤层可经热变质作用部分形成石墨，而少量石墨则是火成岩的原生矿物。石墨由于其特殊结构，具有耐高温性、抗热震性、导电性、润滑性、化学稳定性以及可塑性等众多特性，一直是军工与现代工业及高、新、尖技术发展中不可或缺的重要战略资源，石墨应用范围广泛，国际曾有专家预言“20世纪是硅的世纪，21世纪将是碳的世纪”。此外，石墨在原子能工业领域也有广泛应用，石墨具有良好的中子减速剂用于原子反应堆中，铀石墨反应堆是目前应用较多的一种原子反应堆。作为动力用的原子能反应堆中的减速材料应当具有高熔点，稳定，耐腐蚀的性能，而石墨完全可以满足上

2、述要求。此外，在国防工业中还用石墨制造固体燃料火箭的喷嘴，导弹的鼻锥，宇宙航行设备的零件，隔热材料和防射线材料。近年来石墨的主要消费国主要是日本、中国、美国、德国和英国等。石墨行业消费结构为:耐火材料占总消费量的26%、铸造15%、润滑剂14%、制动衬片13%、铅笔7%。其它（碳刷、电池、膨胀石墨等）25%。石墨可制取耐火材料、导电材料、散热材料、密封材料、隔热材料、耐高温材料和防辐射材料等，石墨功能材料广泛应用于冶金、化工、机械设备、新能源汽车、核电、电子信息、航空航天和国防等行业。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4332.86(万元）。（二）流动资金投资估算预

3、计达产年需用流动资金1725.82万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6058.68万元，其中：固定资产投资4332.86万元，占项目总投资的71.51%；流动资金1725.82万元，占项目总投资的28.49%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1757.50万元，占项目总投资的29.01%；设备购置费1385.87万元，占项目总投资的22.87%；其它投资1189.49万元，占项目总投资的19.63%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4332.86+1725.82=6058.68（万元）。三、资

4、金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入7931.30万元，总成本6507.74万元，利润总额-4287.85万元，净利润-3215.89万元，增值税268.33万元，税金及附加95.32万元，所得税-1071.96万元；第二年负荷70.00%,计划收入8541.40万元，总成本6893.66万元，利润总额-4416.95万元，净利润-3312.71万元，增值税288.97万元，税金及附加97.80万元，所得税-1104.24万元；第三年生产负荷100%，计划收入12202.00万元，总成本9209.14万元，利润总额2992.86万元，

5、净利润2244.64万元，增值税412.81万元，税金及附加112.66万元，所得税748.22万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12202.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=412.81万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9209.14万元，其中：可变成本7718.28万元，固定成本1490.86万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税

6、金及附加112.66万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2992.86（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2992.8625.00%=748.22（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2992.86（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2992.8625.00%=748.22（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2992.86万元，缴纳企业所得税748.22万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总

7、额-企业所得税=2992.86-748.22=2244.64（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.40%。（2）达产年投资利税率=58.07%。（3）达产年投资回报率=37.05%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12202.00万元，总成本费用9209.14万元，税金及附加112.66万元，利润总额2992.86万元，企业所得税748.22万元，税后净利润2244.64万元，年纳税总额1273.69万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.20年。本期工程项目全部投资回收期4.20年，小于行业基准投资回收期

8、，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.40%，投资利税率58.07%，全部投资回报率37.05%，全部投资回收期4.20年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析目前，国内石墨烯相关企业主要有宁波墨西、常州第六元素、常州二维碳素、厦门凯纳、鸿纳新材料、德阳烯碳等。从分布来看，已基本形成以长三角、珠三角和京津冀鲁区域为产业集群，多地

9、分布式发展的石墨烯产业格局。长三角地区是我国石墨烯产业发展较早的地区，同时产业链也较为完善。该地区依托当地良好的产业发展平台以及完善的产业发展体系，形成了涵盖石墨烯制备、新能源、复合材料、热管理等领域的综合产业发展模式。珠三角地区石墨烯产业链下游应用市场发展较快，尤其是在石墨烯的生产、设备制造方面具有较大的优势。以此为基础，珠三角地区的企业主要布局于材料、电加热、大健康、新能源等下游应用领域，产业发展路径较为清晰。京津冀地区围绕北京进行石墨烯技术的创新与产业协同，以推进低成本石墨烯及装备技术进步和产业化为目标，构建产业链并推动链上各个环节协同联动和良性互动，进一步整合三地资源，形成京津冀战略性

10、新兴产业高地。此外，山东省也是国内石墨烯产业极具发展势头的地区之一。目前，山东省已具备了石墨烯产业链雏形，相关企业积极布局于石墨烯原材料、石墨烯装备、防腐涂料、导电油墨、锂离子电池、石墨烯改性橡胶密封件、石墨烯水处理材料等方面。八、行业发展趋势2000年2016年，在我国申请石墨领域的专利共15774件。作为石墨资源大国和生产大国，在我国申请的石墨专利呈现逐年上升的趋势，特别是在2011年之后，专利申请量实现了井喷式增长。在这些专利中，我国机构申请的专利共有14825件，世界其他国家在我国申请的专利共有949件。我国申请的专利占据主导地位，所占比例达到94%，较2011年提高了2个百分点。国外

11、在华专利申请仅占6%。2000年2016年，世界各国在我国共申请石墨领域的专利949项。从申请趋势来看，2000年2013年，国外在我国的专利申请总体呈上升趋势，但自2013年之后，国外在华专利申请的数量下降明显。从图1可以看出，美国、日本、德国和韩国是在我国申请石墨专利较多的国家，四国专利申请量占各国在华专利申请总量的84.0%，其中美国的311件专利占国外在华专利申请总量的32.8%，日本（272件）为28.7%，韩国（126件）为13.3%，德国（88件）为9.3%。据图2所示，世界各国在我国进行专利申请的机构多以企业为主，共申请专利784件，所占比例达到82.6%。其次是大学（112件

12、）的11.8%，研究机构（35件）的3.7%，其它（18件）为1.9%。此外，采用联合方式申请的专利共有102件，占国外在华专利总量的10.7%，涉及日本、美国、法国、德国、韩国等国，其中日本此类专利数达到30个，占联合总数的29.4%。从联合方式看，日本多以企业与企业联合为主，其它国家除了企业间的联合外，还有企业与大学或企业与科研机构联合等。世界各国在我国申请的石墨专利全部分布在石墨的深加工和应用环节，在采矿、选矿环节并未涉及到专利的申请。应用环节是国外专利的主要集中区域，占全部专利总数的73.0%，而石墨复合材料、石墨烯、电极电刷三个领域的专利数占应用环节专利数的67.5%，较该三种领域专

13、利数量在2011年占应用环节的比重（48%）有了较大的提升。在深加工环节主要集中在加工工艺方法，所占比例为50%。世界各国在我国的专利申请主要集中在C部（化学、冶金）、H部（电学）、B部（作业、运输），专利数量分别为528件、267件、84件，三部技术占专利总数的92.6%，其中C部所占比例最多，达到55.6%。H部为28.1%，B部为8.9%。从专利IPC技术领域小类排名情况来看（图5），该20类IPC技术领域的专利数量占专利总量的83.2%。其中，排在前3位的是C01B（非金属元素；其化合物）、H01M（用于直接转变化学能为电能的方法或装置，例如电池组）、H01L（半导体器件；其他类目中不

14、包括的电固体器件），分别占国外在华专利总量的35.9%、12.2%、9.6%。我国在石墨采选环节出现了专利，但数量较少，仅占专利总量的0.2%。深加工环节的专利数量占总量的21.9%，其中80.6%集中在加工设备、加工工艺方法。应用环节的专利数量占专利总量的77.9%，由此可见石墨应用环节也是我国石墨专利领域高度关注的环节。在此环节，石墨烯专利尤其明显，占应用环节的49.6%，其次是石墨复合材料的23.3%、电极/电刷的9.0%，最少是柔性石墨的0.5%。2011年之后，我国研发机构的研究重点逐步向石墨领域的高端应用环节转移，高端应用环节专利数量的比重由2011年的73.1%提高了近5个百分点

15、。同时，研究领域主要集中在石墨加工的工艺和方法、石墨复合材料以及石墨烯等方面，尤其针对石墨烯开展的研究较为突出，而对石墨加工设备的研究开发投入程度放缓，专利比重降低较大。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2414.983219.972989.972874.9711499.902主营业务收入2156.632875.512670.122567.4210269.682.1石墨件(A)711.69948.92881.14847.253388.992.2石墨件(B)496.03661.37614.13590.512362.032.3石墨件(C)366.63

16、488.84453.92436.461745.852.4石墨件(D)258.80345.06320.41308.091232.362.5石墨件(E)172.53230.04213.61205.39821.572.6石墨件(F)107.83143.78133.51128.37513.482.7石墨件(.)43.1357.5153.4051.35205.393其他业务收入258.35344.46319.86307.551230.22上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11499.90完成主营业务收入万元10269.68主营业务收入占比89.30%营业收入增长率（同比）32.58%营业收入

17、增长量（同比）万元2825.94利润总额万元3012.55利润总额增长率26.85%利润总额增长量万元637.75净利润万元2259.41净利润增长率25.88%净利润增长量万元464.49投资利润率54.34%投资回报率40.75%财务内部收益率21.00%企业总资产万元10573.57流动资产总额占比万元34.30%流动资产总额万元3627.25资产负债率33.68%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米15781.2223.66亩1.1容积率1.561.2建筑系数78.51%1.3投资强度万元/亩183.131.4基底面积平方米12389.841.5总建筑面积平方米246

18、18.701.6绿化面积平方米1440.47绿化率5.85%2总投资万元6058.682.1固定资产投资万元4332.862.1.1土建工程投资万元1757.502.1.1.1土建工程投资占比万元29.01%2.1.2设备投资万元1385.872.1.2.1设备投资占比22.87%2.1.3其它投资万元1189.492.1.3.1其它投资占比19.63%2.1.4固定资产投资占比71.51%2.2流动资金万元1725.822.2.1流动资金占比28.49%3收入万元12202.004总成本万元9209.145利润总额万元2992.866净利润万元2244.647所得税万元1.568增值税万元4

19、12.819税金及附加万元112.6610纳税总额万元1273.6911利税总额万元3518.3312投资利润率49.40%13投资利税率58.07%14投资回报率37.05%15回收期年4.2016设备数量台（套）10017年用电量千瓦时751821.8418年用水量立方米6545.6919总能耗吨标准煤92.9620节能率22.39%21节能量吨标准煤30.9922员工数量人235区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元192046.27同期产值万元164903.20同比增长16.46%从业企业数量家732规上企业家32从业人数人36600前十位企业产值万元87531.38去年同期7

20、3309.36万元。1、xxx集团（AAA）万元21445.192、xxx集团万元19256.903、xxx实业发展公司万元11379.084、xxx投资公司万元9628.455、xxx集团万元6127.206、xxx有限公司万元5689.547、xxx实业发展公司万元437.668、xxx投资公司万元3588.799、xxx集团万元3413.7210、xxx有限公司万元2625.94区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51051.051.1同期增加值万元42856.831.2增长率19.12%2行业净利润万元23022.942.12016年净利润万元20856.002.

21、2增长率10.39%3行业纳税总额万元17868.903.12016纳税总额万元15335.483.2增长率16.52%42017完成投资万元57231.224.12016行业投资万元16.72%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值223560.21254045.69288688.282利润总额69719.9279227.1890030.893净利润24946.8028348.6432214.364纳税总额14162.9816094.2918288.975工业增加值70635.7980267.9491213.576产业贡献率12.00%15.00%17.

22、00%7企业数量87810711371土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8759.628759.6216122.6416122.641266.071.1主要生产车间5255.775255.779673.589673.58784.961.2辅助生产车间2803.082803.085159.245159.24405.141.3其他生产车间700.77700.77935.11935.1175.962仓储工程1858.481858.485522.445522.44315.392.1成品贮存464.62464.621380.611380.

23、6178.852.2原料仓储966.41966.412871.672871.67164.002.3辅助材料仓库427.45427.451270.161270.1672.543供配电工程99.1299.1299.1299.126.373.1供配电室99.1299.1299.1299.126.374给排水工程113.99113.99113.99113.995.704.1给排水113.99113.99113.99113.995.705服务性工程1177.031177.031177.031177.0367.225.1办公用房474.57474.57474.57474.5730.755.2生活服务702

24、.46702.46702.46702.4627.756消防及环保工程332.05332.05332.05332.0521.336.1消防环保工程332.05332.05332.05332.0521.337项目总图工程49.5649.5649.5649.5631.267.1场地及道路硬化3133.94559.82559.827.2场区围墙559.823133.943133.947.3安全保卫室49.5649.5649.5649.568绿化工程1261.6644.16合计12389.8424618.7024618.701757.50节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤92.961.1

25、年用电量千瓦时751821.841.2年用电量吨标准煤92.401.3年用水量立方米6545.691.4年用水量吨标准煤0.562年节能量吨标准煤30.993节能率22.39%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5544.121.1完成比例91.51%2完成固定资产投资万元3973.822.1完成比例71.68%3完成流动资金投资万元1570.303.1完成比例28.32%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1601.2人均年工资万元4.371.3年工资额万元929.852工程技术人员工资2.1平均人数人352.2人均年工资万元6.432.3年工资

26、额万元178.213企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元6.623.3年工资额万元58.424品质管理人员工资4.1平均人数人194.2人均年工资万元5.234.3年工资额万元112.465其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元4.655.3年工资额万元55.706职工工资总额万元1334.64固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1757.501385.87183.134332.861.1工程费用万元1757.501385.877662.901.1.1建筑工程费用万元1757.501757.5029.

27、01%1.1.2设备购置及安装费万元1385.871385.8722.87%1.2工程建设其他费用万元1189.491189.4919.63%1.2.1无形资产万元480.59480.591.3预备费万元708.90708.901.3.1基本预备费万元364.69364.691.3.2涨价预备费万元344.21344.212建设期利息万元3固定资产投资现值万元4332.864332.86流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7662.905942.696673.297662.907662.907662.901.1应收账款万元2298.871494.

28、271609.212298.872298.872298.871.2存货万元3448.302241.402413.813448.303448.303448.301.2.1原辅材料万元1034.49672.42724.141034.491034.491034.491.2.2燃料动力万元51.7233.6236.2151.7251.7251.721.2.3在产品万元1586.221031.041110.351586.221586.221586.221.2.4产成品万元775.87504.31543.11775.87775.87775.871.3现金万元1915.721245.221341.01191

29、5.721915.721915.722流动负债万元5937.083859.104155.965937.085937.085937.082.1应付账款万元5937.083859.104155.965937.085937.085937.083流动资金万元1725.821121.781208.071725.821725.821725.824铺底流动资金万元575.27373.93402.69575.27575.27575.27总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6058.68139.83%139.83%100.00%2项目建设投资万元4332.86

30、100.00%100.00%71.51%2.1工程费用万元3143.3772.55%72.55%51.88%2.1.1建筑工程费万元1757.5040.56%40.56%29.01%2.1.2设备购置及安装费万元1385.8731.99%31.99%22.87%2.2工程建设其他费用万元480.5911.09%11.09%7.93%2.2.1无形资产万元480.5911.09%11.09%7.93%2.3预备费万元708.9016.36%16.36%11.70%2.3.1基本预备费万元364.698.42%8.42%6.02%2.3.2涨价预备费万元344.217.94%7.94%5.68%3

31、建设期利息万元4固定资产投资现值万元4332.86100.00%100.00%71.51%5建设期间费用万元6流动资金万元1725.8239.83%39.83%28.49%7铺底流动资金万元575.2713.28%13.28%9.50%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7931.308541.4012202.0012202.0012202.001.1万元7931.308541.4012202.0012202.0012202.002现价增加值万元2538.022733.253904.643904.643904.643增值税万元268.3328

32、8.97412.81412.81412.813.1销项税额万元1952.321952.321952.321952.321952.323.2进项税额万元1000.681077.661539.511539.511539.514城市维护建设税万元18.7820.2328.9028.9028.905教育费附加万元8.058.6712.3812.3812.386地方教育费附加万元5.375.788.268.268.269土地使用税万元63.1263.1263.1263.1263.1210税金及附加万元95.3297.80112.66112.66112.66折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第

33、三年第四年第五年1建(构)筑物原值1757.501757.50当期折旧额1406.0070.3070.3070.3070.3070.30净值351.501687.201616.901546.601476.301406.002机器设备原值1385.871385.87当期折旧额1108.7073.9173.9173.9173.9173.91净值1311.961238.041164.131090.221016.303建筑物及设备原值3143.37当期折旧额2514.70144.21144.21144.21144.21144.21建筑物及设备净值628.672999.162854.952710.742

34、566.532422.324无形资产原值480.59480.59当期摊销额480.5912.0112.0112.0112.0112.01净值468.58456.56444.55432.53420.525合计：折旧及摊销2995.29156.22156.22156.22156.22156.22总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5791.693764.604054.185791.695791.695791.692外购燃料动力费万元440.13286.08308.09440.13440.13440.133工资及福利费万元1334.641334.

35、641334.641334.641334.641334.644修理费万元17.3111.2512.1217.3117.3117.315其它成本费用万元1469.15954.951028.401469.151469.151469.155.1其他制造费用万元571.12371.23399.78571.12571.12571.125.2其他管理费用万元407.20264.68285.04407.20407.20407.205.3其他销售费用万元495.77322.25347.04495.77495.77495.776经营成本万元9052.925884.406337.049052.929052.929052.927折旧费万元144.21144.21144.21144.21144.21144.218摊销费万元12.0112.0112.0112.0112.0112.019利息支出万元-10总成本费用万元9209.146507.746893.669209.149209.149209.1410.1可变成本万元7718.285016.885402.807718.287718.287718.2810.2固定成本万元1490.861490.861490.861490.861490.861490.8611盈亏平衡点59.52%59.52%利润及利润分配表序号项目单位达产