西宁新材料研发及制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景目前，国内石墨烯相关企业主要有宁波墨西、常州第六元素、常州二维碳素、厦门凯纳、鸿纳新材料、德阳烯碳等。从分布来看，已基本形成以长三角、珠三角和京津冀鲁区域为产业集群，多地分布式发展的石墨烯产业格局。长三角地区是我国石墨烯产业发展较早的地区，同时产业链也较为完善。该地区依托当地良好的产业发展平台以及完善的产业发展体系，形成了涵盖石墨烯制备、新能源、复合材料、热管理等领域的综合产业发展模式。珠三角地区石墨烯产业链下游应用市场发展较快，尤其是在石墨烯的生产、设备制造方面具有较大的优势。以此为基础，珠三角地区的企业主要布局于材料、电加热、大健康、新能源等下游应用领域，产业发展路径较为清

2、晰。京津冀地区围绕北京进行石墨烯技术的创新与产业协同，以推进低成本石墨烯及装备技术进步和产业化为目标，构建产业链并推动链上各个环节协同联动和良性互动，进一步整合三地资源，形成京津冀战略性新兴产业高地。此外，山东省也是国内石墨烯产业极具发展势头的地区之一。目前，山东省已具备了石墨烯产业链雏形，相关企业积极布局于石墨烯原材料、石墨烯装备、防腐涂料、导电油墨、锂离子电池、石墨烯改性橡胶密封件、石墨烯水处理材料等方面。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10222.45(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2445.76万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其

3、构成分析：项目总投资12668.21万元，其中：固定资产投资10222.45万元，占项目总投资的80.69%；流动资金2445.76万元，占项目总投资的19.31%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4022.81万元，占项目总投资的31.76%；设备购置费2968.22万元，占项目总投资的23.43%；其它投资3231.42万元，占项目总投资的25.51%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10222.45+2445.76=12668.21（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第

4、一年负荷45.00%,计划收入7985.70万元，总成本7365.75万元，利润总额832.86万元，净利润624.64万元，增值税238.24万元，税金及附加170.02万元，所得税208.22万元；第二年负荷80.00%,计划收入14196.80万元，总成本11528.75万元，利润总额3047.88万元，净利润2285.91万元，增值税423.54万元，税金及附加192.26万元，所得税761.97万元；第三年生产负荷100%，计划收入17746.00万元，总成本13907.61万元，利润总额3838.39万元，净利润2878.79万元，增值税529.43万元，税金及附加204.96万元

5、，所得税959.60万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17746.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=529.43万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13907.61万元，其中：可变成本11894.29万元，固定成本2013.32万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加204.96万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-

6、综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3838.39（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3838.3925.00%=959.60（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3838.39（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3838.3925.00%=959.60（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3838.39万元，缴纳企业所得税959.60万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3838.39-959.60=2878.79（万元）。4

7、、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=30.30%。（2）达产年投资利税率=36.10%。（3）达产年投资回报率=22.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17746.00万元，总成本费用13907.61万元，税金及附加204.96万元，利润总额3838.39万元，企业所得税959.60万元，税后净利润2878.79万元，年纳税总额1693.99万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.90年。本期工程项目全部投资回收期5.90年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项

8、目投资效益是显著的，达产年投资利润率30.30%，投资利税率36.10%，全部投资回报率22.72%，全部投资回收期5.90年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析石墨是中国少有的具有国际竞争优势的矿产之一，在锂电池、军工、节能环保领域用途广阔。为改变当前中国石墨产业低端化，资源浪费严重的现状，中国建材、中国宝安等公司通过投资深加工产业链，开始了行业整

9、合。此外，受新能源、新材料需求的影响，石墨的子行业石墨烯和人造金刚石等也将迎来新的发展机遇，黄河旋风、豫金刚石、方大碳素等最具代表性的企业将迎来发展良机。石墨是一种战略资源，素有“黑金子”的美称，由于石墨所特有的金属和非金属双重工艺技术特性决定了石墨产品的重要性和不可替代性，广泛应用于电子、军事、航天、国防、核工业等领域，是我国继稀土之外的又一优势矿产。我国石墨矿储量占世界总储量的75%，生产量占世界总产量的72%，石墨是我国少有的几种具有国际竞争优势的矿产之一。然而，和稀土碰到的窘境一样，我国的石墨产业也由于门槛低导致资源开采过度，产业低端化、深加工技术滞后、少数公司垄断控制、缺乏统一规划和

10、监管等，发展受到严重制约。因此，随着“十二五”期间新材料、新能源产业的发展，石墨的战略意义逐步凸显，行业整合也已经迫在眉睫。基于我国石墨产业存在的问题，目前应统一规划，控制石墨产量规模，制定企业环保投入额度和标准，提高入行门槛，淘汰小的、工艺落后的采选和加工企业；另外以科技为先导，加大投入，大力调整产品结构，提高深加工产品的比例，提高产品的档次和科技含量，从而实现产业整体升级。石墨烯是一种由碳原子按照六边形进行排布并相互连接而成的碳分子，其结构非常稳定。石墨烯具有高导电性、高韧度、高强度、超大比表面积等特点，在电子、航天军工、新能源、新材料等领域有广泛应用。2010年，英国曼彻斯特大学科学家安

11、德烈海姆和康斯坦丁诺沃肖洛夫，因在石墨烯材料方面的卓越研究获得了诺贝尔物理学奖。诺贝尔奖提升了石墨烯在全球的关注度，预计相关生产、应用的研发投入将大幅增加。国内石墨烯行业量产仍在摸索阶段，目前最大的应用还是为各大科研院校的实验使用，规模化供应及下游大规模产业应用需求尚还没有形成，各大科研院校及一些石墨产品生产企业，只能小量生产石墨烯样品，并没有规模化生产的能力。随着科技的进步和产业升级，在相关政策支持和引导下，一旦石墨烯产能大规模形成，石墨烯行业将迎来高速发展。八、行业发展趋势2000年2016年，在我国申请石墨领域的专利共15774件。作为石墨资源大国和生产大国，在我国申请的石墨专利呈现逐年

12、上升的趋势，特别是在2011年之后，专利申请量实现了井喷式增长。在这些专利中，我国机构申请的专利共有14825件，世界其他国家在我国申请的专利共有949件。我国申请的专利占据主导地位，所占比例达到94%，较2011年提高了2个百分点。国外在华专利申请仅占6%。2000年2016年，世界各国在我国共申请石墨领域的专利949项。从申请趋势来看，2000年2013年，国外在我国的专利申请总体呈上升趋势，但自2013年之后，国外在华专利申请的数量下降明显。从图1可以看出，美国、日本、德国和韩国是在我国申请石墨专利较多的国家，四国专利申请量占各国在华专利申请总量的84.0%，其中美国的311件专利占国外

13、在华专利申请总量的32.8%，日本（272件）为28.7%，韩国（126件）为13.3%，德国（88件）为9.3%。据图2所示，世界各国在我国进行专利申请的机构多以企业为主，共申请专利784件，所占比例达到82.6%。其次是大学（112件）的11.8%，研究机构（35件）的3.7%，其它（18件）为1.9%。此外，采用联合方式申请的专利共有102件，占国外在华专利总量的10.7%，涉及日本、美国、法国、德国、韩国等国，其中日本此类专利数达到30个，占联合总数的29.4%。从联合方式看，日本多以企业与企业联合为主，其它国家除了企业间的联合外，还有企业与大学或企业与科研机构联合等。世界各国在我国申

14、请的石墨专利全部分布在石墨的深加工和应用环节，在采矿、选矿环节并未涉及到专利的申请。应用环节是国外专利的主要集中区域，占全部专利总数的73.0%，而石墨复合材料、石墨烯、电极电刷三个领域的专利数占应用环节专利数的67.5%，较该三种领域专利数量在2011年占应用环节的比重（48%）有了较大的提升。在深加工环节主要集中在加工工艺方法，所占比例为50%。世界各国在我国的专利申请主要集中在C部（化学、冶金）、H部（电学）、B部（作业、运输），专利数量分别为528件、267件、84件，三部技术占专利总数的92.6%，其中C部所占比例最多，达到55.6%。H部为28.1%，B部为8.9%。从专利IPC技

15、术领域小类排名情况来看（图5），该20类IPC技术领域的专利数量占专利总量的83.2%。其中，排在前3位的是C01B（非金属元素；其化合物）、H01M（用于直接转变化学能为电能的方法或装置，例如电池组）、H01L（半导体器件；其他类目中不包括的电固体器件），分别占国外在华专利总量的35.9%、12.2%、9.6%。我国在石墨采选环节出现了专利，但数量较少，仅占专利总量的0.2%。深加工环节的专利数量占总量的21.9%，其中80.6%集中在加工设备、加工工艺方法。应用环节的专利数量占专利总量的77.9%，由此可见石墨应用环节也是我国石墨专利领域高度关注的环节。在此环节，石墨烯专利尤其明显，占应用

16、环节的49.6%，其次是石墨复合材料的23.3%、电极/电刷的9.0%，最少是柔性石墨的0.5%。2011年之后，我国研发机构的研究重点逐步向石墨领域的高端应用环节转移，高端应用环节专利数量的比重由2011年的73.1%提高了近5个百分点。同时，研究领域主要集中在石墨加工的工艺和方法、石墨复合材料以及石墨烯等方面，尤其针对石墨烯开展的研究较为突出，而对石墨加工设备的研究开发投入程度放缓，专利比重降低较大。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2530.463373.953132.953012.4512049.812主营业务收入2252.683003.

17、582789.042681.7610727.062.1石墨件(A)743.39991.18920.38884.983539.932.2石墨件(B)518.12690.82641.48616.812467.222.3石墨件(C)382.96510.61474.14455.901823.602.4石墨件(D)270.32360.43334.68321.811287.252.5石墨件(E)180.21240.29223.12214.54858.162.6石墨件(F)112.63150.18139.45134.09536.352.7石墨件(.)45.0560.0755.7853.64214.543其他

18、业务收入277.78370.37343.91330.691322.75上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12049.81完成主营业务收入万元10727.06主营业务收入占比89.02%营业收入增长率（同比）33.75%营业收入增长量（同比）万元3040.92利润总额万元2713.86利润总额增长率16.59%利润总额增长量万元386.17净利润万元2035.39净利润增长率19.41%净利润增长量万元330.89投资利润率33.33%投资回报率25.00%财务内部收益率27.91%企业总资产万元21686.49流动资产总额占比万元38.58%流动资产总额万元8365.93资产负债率

19、29.71%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米35357.6753.01亩1.1容积率1.461.2建筑系数59.87%1.3投资强度万元/亩192.841.4基底面积平方米21168.641.5总建筑面积平方米51622.201.6绿化面积平方米2722.99绿化率5.27%2总投资万元12668.212.1固定资产投资万元10222.452.1.1土建工程投资万元4022.812.1.1.1土建工程投资占比万元31.76%2.1.2设备投资万元2968.222.1.2.1设备投资占比23.43%2.1.3其它投资万元3231.422.1.3.1其它投资占比25.51%2

20、.1.4固定资产投资占比80.69%2.2流动资金万元2445.762.2.1流动资金占比19.31%3收入万元17746.004总成本万元13907.615利润总额万元3838.396净利润万元2878.797所得税万元1.468增值税万元529.439税金及附加万元204.9610纳税总额万元1693.9911利税总额万元4572.7812投资利润率30.30%13投资利税率36.10%14投资回报率22.72%15回收期年5.9016设备数量台（套）13517年用电量千瓦时1313165.8718年用水量立方米16479.6119总能耗吨标准煤162.8020节能率20.39%21节能量

21、吨标准煤54.2722员工数量人302区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元105186.11同期产值万元90967.84同比增长15.63%从业企业数量家574规上企业家46从业人数人28700前十位企业产值万元48149.27去年同期42411.05万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元11796.572、xxx集团万元10592.843、xxx实业发展公司万元6259.414、xxx集团万元5296.425、xxx有限责任公司万元3370.456、xxx公司万元3129.707、xxx实业发展公司万元240.758、xxx集团万元1974.129、xxx有限责任公司万元187

22、7.8210、xxx公司万元1444.48区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元29821.381.1同期增加值万元25909.111.2增长率15.10%2行业净利润万元12754.412.12016年净利润万元10963.052.2增长率16.34%3行业纳税总额万元23526.433.12016纳税总额万元19882.053.2增长率18.33%42017完成投资万元24654.024.12016行业投资万元18.16%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值123058.22139838.89158907.832利润总额31635

23、.5235949.4540851.653净利润16191.1718399.0620908.024纳税总额9373.3010651.4812103.955工业增加值37567.4342690.2648511.666产业贡献率9.00%12.00%14.45%7企业数量6898411076土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14966.2314966.2332524.0332524.032787.981.1主要生产车间8979.748979.7419514.4219514.421728.551.2辅助生产车间4789.194789.1

24、910407.6910407.69892.151.3其他生产车间1197.301197.301886.391886.39167.282仓储工程3175.303175.3012413.8112413.81773.912.1成品贮存793.83793.833103.453103.45193.482.2原料仓储1651.161651.166455.186455.18402.432.3辅助材料仓库730.32730.322855.182855.18178.003供配电工程169.35169.35169.35169.3511.883.1供配电室169.35169.35169.35169.3511.884

25、给排水工程194.75194.75194.75194.7510.624.1给排水194.75194.75194.75194.7510.625服务性工程2011.022011.022011.022011.02125.375.1办公用房913.48913.48913.48913.4867.885.2生活服务1097.541097.541097.541097.5463.546消防及环保工程567.32567.32567.32567.3239.796.1消防环保工程567.32567.32567.32567.3239.797项目总图工程84.6784.6784.6784.67196.137.1场地及道

26、路硬化5573.621031.501031.507.2场区围墙1031.505573.625573.627.3安全保卫室84.6784.6784.6784.678绿化工程2203.8177.13合计21168.6451622.2051622.204022.81节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤162.801.1年用电量千瓦时1313165.871.2年用电量吨标准煤161.391.3年用水量立方米16479.611.4年用水量吨标准煤1.412年节能量吨标准煤54.273节能率20.39%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8142.571.1完成比例64.28%

27、2完成固定资产投资万元5189.402.1完成比例63.73%3完成流动资金投资万元2953.173.1完成比例36.27%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2051.2人均年工资万元4.961.3年工资额万元1078.782工程技术人员工资2.1平均人数人452.2人均年工资万元6.472.3年工资额万元240.763企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元6.043.3年工资额万元88.404品质管理人员工资4.1平均人数人244.2人均年工资万元5.274.3年工资额万元139.545其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元6

28、.345.3年工资额万元111.936职工工资总额万元1659.41固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4022.812968.22192.8410222.451.1工程费用万元4022.812968.2212644.301.1.1建筑工程费用万元4022.814022.8131.76%1.1.2设备购置及安装费万元2968.222968.2223.43%1.2工程建设其他费用万元3231.423231.4225.51%1.2.1无形资产万元1387.531387.531.3预备费万元1843.891843.891.3.1基本预备费

29、万元755.44755.441.3.2涨价预备费万元1088.451088.452建设期利息万元3固定资产投资现值万元10222.4510222.45流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12644.304802.949021.8212644.3012644.3012644.301.1应收账款万元3793.291706.983034.633793.293793.293793.291.2存货万元5689.932560.474551.955689.935689.935689.931.2.1原辅材料万元1706.98768.141365.581706.9

30、81706.981706.981.2.2燃料动力万元85.3538.4168.2885.3585.3585.351.2.3在产品万元2617.371177.822093.892617.372617.372617.371.2.4产成品万元1280.23576.111024.191280.231280.231280.231.3现金万元3161.071422.482528.863161.073161.073161.072流动负债万元10198.544589.348158.8310198.5410198.5410198.542.1应付账款万元10198.544589.348158.8310198.54

31、10198.5410198.543流动资金万元2445.761100.591956.612445.762445.762445.764铺底流动资金万元815.25366.86652.20815.25815.25815.25总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12668.21123.93%123.93%100.00%2项目建设投资万元10222.45100.00%100.00%80.69%2.1工程费用万元6991.0368.39%68.39%55.19%2.1.1建筑工程费万元4022.8139.35%39.35%31.76%2.1.2设备购置

32、及安装费万元2968.2229.04%29.04%23.43%2.2工程建设其他费用万元1387.5313.57%13.57%10.95%2.2.1无形资产万元1387.5313.57%13.57%10.95%2.3预备费万元1843.8918.04%18.04%14.56%2.3.1基本预备费万元755.447.39%7.39%5.96%2.3.2涨价预备费万元1088.4510.65%10.65%8.59%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10222.45100.00%100.00%80.69%5建设期间费用万元6流动资金万元2445.7623.93%23.93%19.31%7铺底流动

33、资金万元815.257.98%7.98%6.44%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7985.7014196.8017746.0017746.0017746.001.1万元7985.7014196.8017746.0017746.0017746.002现价增加值万元2555.424542.985678.725678.725678.723增值税万元238.24423.54529.43529.43529.433.1销项税额万元2839.362839.362839.362839.362839.363.2进项税额万元1039.471847.9423

34、09.932309.932309.934城市维护建设税万元16.6829.6537.0637.0637.065教育费附加万元7.1512.7115.8815.8815.886地方教育费附加万元4.768.4710.5910.5910.599土地使用税万元141.43141.43141.43141.43141.4310税金及附加万元170.02192.26204.96204.96204.96折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4022.814022.81当期折旧额3218.25160.91160.91160.91160.91160.91净值804.5

35、63861.903700.993540.073379.163218.252机器设备原值2968.222968.22当期折旧额2374.58158.31158.31158.31158.31158.31净值2809.912651.612493.302335.002176.693建筑物及设备原值6991.03当期折旧额5592.82319.22319.22319.22319.22319.22建筑物及设备净值1398.216671.816352.596033.375714.155394.934无形资产原值1387.531387.53当期摊销额1387.5334.6934.6934.6934.6934.

36、69净值1352.841318.151283.471248.781214.095合计：折旧及摊销6980.35353.91353.91353.91353.91353.91总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8953.424029.047162.748953.428953.428953.422外购燃料动力费万元793.52357.08634.82793.52793.52793.523工资及福利费万元1659.411659.411659.411659.411659.411659.414修理费万元38.3117.2430.6538.3138.31

37、38.315其它成本费用万元2109.04949.071687.232109.042109.042109.045.1其他制造费用万元833.25374.96666.60833.25833.25833.255.2其他管理费用万元590.80265.86472.64590.80590.80590.805.3其他销售费用万元767.21345.24613.77767.21767.21767.216经营成本万元13553.706099.1710842.9613553.7013553.7013553.707折旧费万元319.22319.22319.22319.22319.22319.228摊销费万元34.6934.6934.6934.6934.6934.699利息支出万元-10总成本费用万元13907.617365.7511528.7513907.6113907.6113907.6110.1可变成本万元11894.295352.439515.4311894.2911894.291