嘉实稳固收益债券基金.ppt

1、三重保障，稳固收益,2010.7.,嘉实稳固收益债券基金,嘉实稳固收益债券基金：需求定制,目标客户需求,战胜通胀,灵活应变加息,嘉实稳固收益债券基金,产品特点,产品特点,三重保障 稳固收益 变现便利 资深团队,三重保障,嘉实固定比例投资组合保险机制,嘉实债券组合风险控制措施,本金保护机制：逐年追求本金安全、收益稳定递增,嘉实护本目标抬升机制,第一重保障,嘉实护本目标抬升机制,本金亏损,基金组合投资风险,嘉实稳固收益债券基金,收益坐“过山车”,斜线: 分红- 锁定收益,竖线: 抬升护本目标- 逐年追求本金安全、收益稳定递增,力争保护大部分收益,嘉实护本目标抬升机制 收益分配机制,第二重保障,安全

2、垫子：债券预期利息收益 + 权益类投资已实现收益 “安全垫子”决定股票投资比例上限 动态监控：权益类资产实际投资比例 权益类资产投资比例上限,示例,本金亏损,股票投资风险,有“安全垫子”才能投资股票 权益类投资最坏情况下的预期亏损 安全垫子,嘉实固定比例投资组合保险机制（CPPI策略）,嘉实稳固收益债券基金,第二重保障,嘉实浦安保本基金 借鉴海外先进技术的风险管理规则，严格执行投资纪律、动态监控流程 3年保本期净值增长率为93.40%，风险收益优化,嘉实固定比例投资组合保险机制（CPPI策略）：实践检验,数据来源：2007年年报,第三重保障,利率风险管理 嘉实债券,在2005年二季度战略看好债

3、市, 增加组合久期获超额收益, 10月缩短久期, 成功避险 信用风险管理 嘉实信用评级规则和流程已连续运作近五年, 2006年成功规避“福禧事件” 流动性风险管理 2006年2-3季度, 当紧缩措施、市场下跌和同类整体巨额赎回齐现时, 嘉实货币由于对宏观、市场和资金面判断准确, 提前控制较短的组合剩余期限, 保持组合弹性, 成功避险,嘉实债券组合风险控制措施：实践检验,稳固收益,收益步步为营, 风险层层缓冲 5步收益，层层叠加 下层收益构成上层投资方式的风险缓冲垫子 债券垫子厚度决定权益类可投资的最大比例 (基金合同约定：权益类投资比例为0-20%) 动态配置, 力争穿越市场变化的稳定收益 本

4、金保护机制下的权益类收益增强投资策略： 利用股债翘翘板，规避债券投资周期性风险,稳固收益,信用债-直接融资，可分流银行贷款-间接融资 海外成熟市场,公司债是企业融资的主要方式之一 中国过去, 为企事业单位贷款融资由银行垄断经营 中国现在, 信用债近5年发行规模年复合增长率近60% 信用债，为投资人分享高一些的稳定收益，提供广阔空间 与银行存款比，享有类似“存贷差”的较高收益率 与同期限国债比，收益率另加“信用利差”, 收益较高,（一）投资信用债，分享“银行特权”，力争高一些的稳定收益,注：2009年中等期限公司债票息达6-8%, 高于同期存款利率 比同期限国债收益率平均高2-3%或以上,稳固收

5、益,附：信用债收益率：长期高于同期存款利率,5年期企业债与同期存款利率比较,3年期企业债与同期存款利率比较,稳固收益,（二）适当择机股票增强，降低债券投资的周期性风险,债市牛市、股市调整 债券组合受益 债市调整，股市上涨 债券：短久期策略 票息 + 流动性； 股票：增强收益 债市中性，股市震荡 债券：稳定收益 股票：严格风控下择机增强 新股申购+CPPI收益增强+套利,数据来源：Wind, 图中黄框中数字为债券基金当年净值增长率平均值,稳固收益,（三）以确定性较大赢利模式，力争稳定收益,变现便利,理财变现机制比较,资深团队基金经理,刘熹, 本基金拟任基金经理 固定收益部总监 16年证券投资经验

6、 经济学硕士 嘉实债券基金经理,毕万英, 本基金风险管理支持 投资流程与风险管理部总监 MBA, CFA, GARP, 硕士,曾任职: 美国ING投资管理公司部门主管、美国先锋基金集团定量分析师,仇秉则, 本基金信用研究支持 信用研究负责人, CFA, CPA 8年审计、财务工作经验，曾任职:普华永道、安达信、嘉士伯， 担任审计经理, 并购业务财务经理,资深经理联手，强强团队合作,资深团队业绩记录,数据来源：晨星开放式基金业绩排行榜2010-7-2,严格风控，缔造嘉实固定收益均好业绩记录,资深团队获奖情况,嘉实货币： 2006,2007年开放式货币市场金牛基金奖; 2008,2009年开放式货

7、币市场持续优胜金牛基金奖 嘉实超短债： 业内唯一“短债基金” 嘉实债券： 2005年度开放式债券型金牛基金 “Morningstar晨星（中国）2006年度基金经理奖”提名奖 嘉实多元A/B： 2009年度开放式债券型金牛基金,稳中求进，持续获得市场认可,资深团队磨合成熟,团队领先 成熟、资深、敬业 资产管理规模超500亿元; 运作7年, 流程规范严谨 团队现有人员领帅从业经历超过16年；主要核心投研人员从业经验超过5年; 60%以上有相关海外经验 研究领域包括：宏观, 债券, 信用, 可转债, 定量, 海外; 各领域具配备多名资深分析师; 配合默契 信用研究领先 成功建立和运作信用风险研究系

8、统近5年 资源共享 嘉实股票及海外股东投研平台,七年历练，磨合成熟,团队合作：风险管理,“警察”：监察稽核部 审查：合同约定、投资流程的合规性 监督： 投资运作按合同及法规执行 控制：设股/债禁止投资库, 不合规交易指令将无法执行 “医生”：投资流程与风险管理部 体检和诊疗：风险模型-风险模拟测试, 给出风险管理意见 事前：风险识别、衡量、预警 事中：风险监测、评估、控制 事后：绩效评估 “运动员”：基金经理 + 组合风险控制员 流程：执行投资决策和风险管理流程 运作：分析各类风险, 依据合同采用适当策略或调整配置 报告：定期报告, 接受“警察”监控和“医生”诊疗,“警察”、“医生”、 “运动

9、员”，携手共攀高峰,嘉实基金公司,成立日期,公司注册地为上海，总部设于北京； 另外在上海、深圳、广州、南京、福州、杭州、青岛、成都等地设有办公室或理财中心。,截止2009年底，嘉实旗下资产管理规模超过2400亿元,1999年3月，在北京成立，是中国证监会批准设立的老十家基金管理公司之一。,股东构成,公司办公网络,资产管理规模,立信投资,远见者稳进,嘉实基金资产管理规模行业排名： 2006年: 1/53 2007年: 3/57 2008年: 2/60 2009年: 3/60,资产规模06年以来始终位居行业前三,#1,#3,#2,#3,让业绩的旗帜高高飘扬,今年以来大幅领先市场 据晨星资讯数据显示

10、，截止6月30日，上证综指今年以来跌幅为26.82%，全部333只参与今年排名的股票方向开放式基金（剔除指数基金）平均跌幅为-16.94%，而嘉实旗下股票方向主动型基金平均收益率为-9.75%，超越市场平均回报7.19%。此外，今年上半年逆市取得正回报的偏股型基金仅有嘉实主题一只，今年以来总回报率6.34%。 股票型基金： 嘉实研究精选近二年总回报率排名第2，近一年排名第13；嘉实优质近一年总回报率排名前1/10、近二年排名前1/7。 激进配置型基金： 嘉实主题最近一年排名第1，最近二年排名第3；嘉实服务最近一年总回报率排名第8，最近二年排名第五；嘉实策略最近一年总回报率排名第7，最近两年排名

11、第11。 标准混合型基金：5 嘉实增长最近一年排名第2，最近二年排名第5, 嘉实成长收益最近一年总回报率居前1/5。,嘉实主动管理基金业绩列表,业绩源自实力,嘉实基金旗下管理2只封闭式基金，18只开放式基金，多个全国社保组合、年金组合以及专户组合，共同基金产品线和资产管理业务种类齐全； 嘉实基金拥有行业领先的投资研究队伍，基金经理平均从业年限近9年，投研团队成员超过100名。嘉实基金通过严谨的精细流程、高效的团队协作，实现投研一体化，打造全天候，多策略能赢的投研能力，为取得长期、稳定的优良业绩提供可靠保证。,产品概要,投资,投资目标,本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定地获

12、得高于存款利率的收益。,资产配置比例,债券类资产: 基金资产的80% 权益类资产: 基金资产的20% 权证: 基金资产的3% 现金资产: 基金资产的5%,资料来源：嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同,投资理念,本基金以信用较好的中短期债券为基本配置，优化生息资产组合，在本金保护机制下，谨 慎避险增收，力求持续稳妥地保值增值。,业绩比较基准,本基金当期运作期平均年化收益率 = 三年期定期存款利率 + 1.6%,运作,3年运作周期滚动机制,3年运作期： 开放赎回，收取赎回费，有条件开放申购 便于优化风险收益和流动性 ，便于实施本金保护机制，利于达到业绩比较基准 1个月间歇期：开放赎回，免收赎回费，开放申购 便于本基金在前后两个运作