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文档简介

1、经济金融财务贸易词库系列文库自回归条件异方差经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。本文提供“自回归条件异方差”的现代视点解读，以供大家了解。自回归条件异方差考虑线性或非线性模型yt=f(xt，)+t，其中yt是被解释变量，xt是解释变量，是模型的参数。传统的计量经济理论都假定条件方差V(t|t1)与t1无关。但有些经济变量像通货膨胀，汇率和股票价格在较大幅度的波动后面一般紧接着较大幅度波动，较小幅度的波动后面一般连着较小幅度的波动。ARCH方法比传统方法更适合于对这些变量建立模型，它仍假定无条件方差V(t)=2为常量，但条件方差V(t|t1)依赖于t1，因而符合这些变量的波动特征

2、。t=ytf(xt，)是一个实数域上的离散时间随机过程，t是直到t时间的所有信息集(即由1，t产生的域)。ARCH(q)过程由下面给出： 其中q0；00，i0，i=1，q； 当且仅当(1)1时，由(1)和(2)定义的ARCH(q)过程是宽平稳的，其均值E(t)=0，无条件方差V(t)=0(1(1)1且协方差cov(t，s)=0，ts。设样本有N个观察个数，则模型估计的对数似然函数为： 使该函数达最大值，就可得到参数，的估计。可采取由Engle(1982)提出的拉格朗日乘子检验(Lagrange multiplier test)对t是否有ARCH现象进行检验，首先，对t平方，得到#。然后，对#进行AR(q)自回归估计得到拟合优度R2。最后，利用结果：在不存在ARCH的原假设下，统计量NR2服从于自由度为q的x2分布。若显着性水平为5%，当NR2值大于x2

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