济南新材料研发及制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景石墨是中国少有的具有国际竞争优势的矿产之一，在锂电池、军工、节能环保领域用途广阔。为改变当前中国石墨产业低端化，资源浪费严重的现状，中国建材、中国宝安等公司通过投资深加工产业链，开始了行业整合。此外，受新能源、新材料需求的影响，石墨的子行业石墨烯和人造金刚石等也将迎来新的发展机遇，黄河旋风、豫金刚石、方大碳素等最具代表性的企业将迎来发展良机。石墨是一种战略资源，素有“黑金子”的美称，由于石墨所特有的金属和非金属双重工艺技术特性决定了石墨产品的重要性和不可替代性，广泛应用于电子、军事、航天、国防、核工业等领域，是我国继稀土之外的又一优势矿产。我国石墨矿储量占世界总储量的75%，生

2、产量占世界总产量的72%，石墨是我国少有的几种具有国际竞争优势的矿产之一。然而，和稀土碰到的窘境一样，我国的石墨产业也由于门槛低导致资源开采过度，产业低端化、深加工技术滞后、少数公司垄断控制、缺乏统一规划和监管等，发展受到严重制约。因此，随着“十二五”期间新材料、新能源产业的发展，石墨的战略意义逐步凸显，行业整合也已经迫在眉睫。基于我国石墨产业存在的问题，目前应统一规划，控制石墨产量规模，制定企业环保投入额度和标准，提高入行门槛，淘汰小的、工艺落后的采选和加工企业；另外以科技为先导，加大投入，大力调整产品结构，提高深加工产品的比例，提高产品的档次和科技含量，从而实现产业整体升级。石墨烯是一种由

3、碳原子按照六边形进行排布并相互连接而成的碳分子，其结构非常稳定。石墨烯具有高导电性、高韧度、高强度、超大比表面积等特点，在电子、航天军工、新能源、新材料等领域有广泛应用。2010年，英国曼彻斯特大学科学家安德烈海姆和康斯坦丁诺沃肖洛夫，因在石墨烯材料方面的卓越研究获得了诺贝尔物理学奖。诺贝尔奖提升了石墨烯在全球的关注度，预计相关生产、应用的研发投入将大幅增加。国内石墨烯行业量产仍在摸索阶段，目前最大的应用还是为各大科研院校的实验使用，规模化供应及下游大规模产业应用需求尚还没有形成，各大科研院校及一些石墨产品生产企业，只能小量生产石墨烯样品，并没有规模化生产的能力。随着科技的进步和产业升级，在相

4、关政策支持和引导下，一旦石墨烯产能大规模形成，石墨烯行业将迎来高速发展。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7937.02(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2719.24万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10656.26万元，其中：固定资产投资7937.02万元，占项目总投资的74.48%；流动资金2719.24万元，占项目总投资的25.52%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2879.95万元，占项目总投资的27.03%；设备购置费3263.46万元，占项目总投资的30.62%；其

5、它投资1793.61万元，占项目总投资的16.83%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7937.02+2719.24=10656.26（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入9804.15万元，总成本9005.31万元，利润总额-150.51万元，净利润-112.88万元，增值税290.65万元，税金及附加161.63万元，所得税-37.63万元；第二年负荷75.00%,计划收入16340.25万元，总成本13422.98万元，利润总额1406.35万元，净利润1054.76万元，增值税

6、484.41万元，税金及附加184.89万元，所得税351.59万元；第三年生产负荷100%，计划收入21787.00万元，总成本17104.36万元，利润总额4682.64万元，净利润3511.98万元，增值税645.88万元，税金及附加204.26万元，所得税1170.66万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21787.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=645.88万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按

7、达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17104.36万元，其中：可变成本14725.54万元，固定成本2378.82万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加204.26万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4682.64（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4682.6425.00%=1170.66（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4682.64（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所

8、得额税率=4682.6425.00%=1170.66（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4682.64万元，缴纳企业所得税1170.66万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4682.64-1170.66=3511.98（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.94%。（2）达产年投资利税率=51.92%。（3）达产年投资回报率=32.96%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21787.00万元，总成本费用17104.36万元，税金及附加204.26万元，利润总额4682.64万元，企业所得

9、税1170.66万元，税后净利润3511.98万元，年纳税总额2020.80万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.53年。本期工程项目全部投资回收期4.53年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.94%，投资利税率51.92%，全部投资回报率32.96%，全部投资回收期4.53年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在

10、设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析2000年2016年，在我国申请石墨领域的专利共15774件。作为石墨资源大国和生产大国，在我国申请的石墨专利呈现逐年上升的趋势，特别是在2011年之后，专利申请量实现了井喷式增长。在这些专利中，我国机构申请的专利共有14825件

11、，世界其他国家在我国申请的专利共有949件。我国申请的专利占据主导地位，所占比例达到94%，较2011年提高了2个百分点。国外在华专利申请仅占6%。2000年2016年，世界各国在我国共申请石墨领域的专利949项。从申请趋势来看，2000年2013年，国外在我国的专利申请总体呈上升趋势，但自2013年之后，国外在华专利申请的数量下降明显。从图1可以看出，美国、日本、德国和韩国是在我国申请石墨专利较多的国家，四国专利申请量占各国在华专利申请总量的84.0%，其中美国的311件专利占国外在华专利申请总量的32.8%，日本（272件）为28.7%，韩国（126件）为13.3%，德国（88件）为9.3

12、%。据图2所示，世界各国在我国进行专利申请的机构多以企业为主，共申请专利784件，所占比例达到82.6%。其次是大学（112件）的11.8%，研究机构（35件）的3.7%，其它（18件）为1.9%。此外，采用联合方式申请的专利共有102件，占国外在华专利总量的10.7%，涉及日本、美国、法国、德国、韩国等国，其中日本此类专利数达到30个，占联合总数的29.4%。从联合方式看，日本多以企业与企业联合为主，其它国家除了企业间的联合外，还有企业与大学或企业与科研机构联合等。世界各国在我国申请的石墨专利全部分布在石墨的深加工和应用环节，在采矿、选矿环节并未涉及到专利的申请。应用环节是国外专利的主要集中

13、区域，占全部专利总数的73.0%，而石墨复合材料、石墨烯、电极电刷三个领域的专利数占应用环节专利数的67.5%，较该三种领域专利数量在2011年占应用环节的比重（48%）有了较大的提升。在深加工环节主要集中在加工工艺方法，所占比例为50%。世界各国在我国的专利申请主要集中在C部（化学、冶金）、H部（电学）、B部（作业、运输），专利数量分别为528件、267件、84件，三部技术占专利总数的92.6%，其中C部所占比例最多，达到55.6%。H部为28.1%，B部为8.9%。从专利IPC技术领域小类排名情况来看（图5），该20类IPC技术领域的专利数量占专利总量的83.2%。其中，排在前3位的是C0

14、1B（非金属元素；其化合物）、H01M（用于直接转变化学能为电能的方法或装置，例如电池组）、H01L（半导体器件；其他类目中不包括的电固体器件），分别占国外在华专利总量的35.9%、12.2%、9.6%。我国在石墨采选环节出现了专利，但数量较少，仅占专利总量的0.2%。深加工环节的专利数量占总量的21.9%，其中80.6%集中在加工设备、加工工艺方法。应用环节的专利数量占专利总量的77.9%，由此可见石墨应用环节也是我国石墨专利领域高度关注的环节。在此环节，石墨烯专利尤其明显，占应用环节的49.6%，其次是石墨复合材料的23.3%、电极/电刷的9.0%，最少是柔性石墨的0.5%。2011年之后

15、，我国研发机构的研究重点逐步向石墨领域的高端应用环节转移，高端应用环节专利数量的比重由2011年的73.1%提高了近5个百分点。同时，研究领域主要集中在石墨加工的工艺和方法、石墨复合材料以及石墨烯等方面，尤其针对石墨烯开展的研究较为突出，而对石墨加工设备的研究开发投入程度放缓，专利比重降低较大。八、行业发展趋势石墨是有机成因的碳质物变质而成，最常见于大理岩、片岩或片麻岩中。煤层可经热变质作用部分形成石墨，而少量石墨则是火成岩的原生矿物。石墨由于其特殊结构，具有耐高温性、抗热震性、导电性、润滑性、化学稳定性以及可塑性等众多特性，一直是军工与现代工业及高、新、尖技术发展中不可或缺的重要战略资源，石

16、墨应用范围广泛，国际曾有专家预言“20世纪是硅的世纪，21世纪将是碳的世纪”。此外，石墨在原子能工业领域也有广泛应用，石墨具有良好的中子减速剂用于原子反应堆中，铀石墨反应堆是目前应用较多的一种原子反应堆。作为动力用的原子能反应堆中的减速材料应当具有高熔点，稳定，耐腐蚀的性能，而石墨完全可以满足上述要求。此外，在国防工业中还用石墨制造固体燃料火箭的喷嘴，导弹的鼻锥，宇宙航行设备的零件，隔热材料和防射线材料。近年来石墨的主要消费国主要是日本、中国、美国、德国和英国等。石墨行业消费结构为:耐火材料占总消费量的26%、铸造15%、润滑剂14%、制动衬片13%、铅笔7%。其它（碳刷、电池、膨胀石墨等）2

17、5%。石墨可制取耐火材料、导电材料、散热材料、密封材料、隔热材料、耐高温材料和防辐射材料等，石墨功能材料广泛应用于冶金、化工、机械设备、新能源汽车、核电、电子信息、航空航天和国防等行业。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4235.795647.725244.315042.6120170.432主营业务收入3395.984527.974204.554042.8316171.332.1石墨件(A)1120.671494.231387.501334.135336.542.2石墨件(B)781.081041.43967.05929.853719.412.

18、3石墨件(C)577.32769.76714.77687.282749.132.4石墨件(D)407.52543.36504.55485.141940.562.5石墨件(E)271.68362.24336.36323.431293.712.6石墨件(F)169.80226.40210.23202.14808.572.7石墨件(.)67.9290.5684.0980.86323.433其他业务收入839.811119.751039.77999.783999.10上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20170.43完成主营业务收入万元16171.33主营业务收入占比80.17%营业收入增

19、长率（同比）11.55%营业收入增长量（同比）万元2087.90利润总额万元4619.06利润总额增长率8.81%利润总额增长量万元373.91净利润万元3464.30净利润增长率22.92%净利润增长量万元645.88投资利润率48.34%投资回报率36.25%财务内部收益率25.40%企业总资产万元25053.72流动资产总额占比万元29.83%流动资产总额万元7472.89资产负债率45.46%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米31689.1747.51亩1.1容积率1.221.2建筑系数77.72%1.3投资强度万元/亩167.061.4基底面积平方米24628.8

20、21.5总建筑面积平方米38660.791.6绿化面积平方米2049.00绿化率5.30%2总投资万元10656.262.1固定资产投资万元7937.022.1.1土建工程投资万元2879.952.1.1.1土建工程投资占比万元27.03%2.1.2设备投资万元3263.462.1.2.1设备投资占比30.62%2.1.3其它投资万元1793.612.1.3.1其它投资占比16.83%2.1.4固定资产投资占比74.48%2.2流动资金万元2719.242.2.1流动资金占比25.52%3收入万元21787.004总成本万元17104.365利润总额万元4682.646净利润万元3511.98

21、7所得税万元1.228增值税万元645.889税金及附加万元204.2610纳税总额万元2020.8011利税总额万元5532.7812投资利润率43.94%13投资利税率51.92%14投资回报率32.96%15回收期年4.5316设备数量台（套）7517年用电量千瓦时485917.7518年用水量立方米10598.4719总能耗吨标准煤60.6320节能率26.42%21节能量吨标准煤23.5822员工数量人406区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元130046.46同期产值万元117359.86同比增长10.81%从业企业数量家645规上企业家16从业人数人32250前十位企业

22、产值万元59838.51去年同期50471.08万元。1、xxx有限公司（AAA）万元14660.432、xxx科技公司万元13164.473、xxx公司万元7779.014、xxx实业发展公司万元6582.245、xxx实业发展公司万元4188.706、xxx实业发展公司万元3889.507、xxx公司万元299.198、xxx实业发展公司万元2453.389、xxx实业发展公司万元2333.7010、xxx实业发展公司万元1795.16区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元36973.801.1同期增加值万元33142.521.2增长率11.56%2行业净利润万元139

23、29.622.12016年净利润万元12514.262.2增长率11.31%3行业纳税总额万元41342.493.12016纳税总额万元36329.083.2增长率13.80%42017完成投资万元40753.144.12016行业投资万元10.09%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值151349.44171988.00195440.912利润总额44926.5151052.8558014.603净利润15889.4318056.1720518.374纳税总额9329.2110601.3812047.025工业增加值53779.4661113.0269

24、446.616产业贡献率13.00%17.00%18.85%7企业数量7749441208土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17412.5817412.5826114.9426114.942139.911.1主要生产车间10447.5510447.5515668.9615668.961326.741.2辅助生产车间5572.035572.038356.788356.78684.771.3其他生产车间1393.011393.011514.671514.67128.392仓储工程3694.323694.328154.808154.8

25、0485.982.1成品贮存923.58923.582038.702038.70121.502.2原料仓储1921.051921.054240.504240.50252.712.3辅助材料仓库849.69849.691875.601875.60111.783供配电工程197.03197.03197.03197.0313.213.1供配电室197.03197.03197.03197.0313.214给排水工程226.59226.59226.59226.5911.824.1给排水226.59226.59226.59226.5911.825服务性工程2339.742339.742339.742339

26、.74139.445.1办公用房1218.041218.041218.041218.0464.615.2生活服务1121.701121.701121.701121.7067.956消防及环保工程660.05660.05660.05660.0544.256.1消防环保工程660.05660.05660.05660.0544.257项目总图工程98.5298.5298.5298.52-38.527.1场地及道路硬化6862.971342.131342.137.2场区围墙1342.136862.976862.977.3安全保卫室98.5298.5298.5298.528绿化工程2396.0483.8

27、6合计24628.8238660.7938660.792879.95节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤60.631.1年用电量千瓦时485917.751.2年用电量吨标准煤59.721.3年用水量立方米10598.471.4年用水量吨标准煤0.912年节能量吨标准煤23.583节能率26.42%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9555.981.1完成比例89.67%2完成固定资产投资万元6334.262.1完成比例66.29%3完成流动资金投资万元3221.723.1完成比例33.71%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人276

28、1.2人均年工资万元4.401.3年工资额万元1286.162工程技术人员工资2.1平均人数人612.2人均年工资万元6.112.3年工资额万元391.723企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元6.913.3年工资额万元101.354品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.734.3年工资额万元162.585其他人员工资5.1平均人数人215.2人均年工资万元6.975.3年工资额万元128.426职工工资总额万元2070.23固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2879.953263.461

29、67.067937.021.1工程费用万元2879.953263.4613693.871.1.1建筑工程费用万元2879.952879.9527.03%1.1.2设备购置及安装费万元3263.463263.4630.62%1.2工程建设其他费用万元1793.611793.6116.83%1.2.1无形资产万元773.68773.681.3预备费万元1019.931019.931.3.1基本预备费万元416.40416.401.3.2涨价预备费万元603.53603.532建设期利息万元3固定资产投资现值万元7937.027937.02流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第

30、四年第五年1流动资产万元13693.876207.0010600.7013693.8713693.8713693.871.1应收账款万元4108.161848.673081.124108.164108.164108.161.2存货万元6162.242773.014621.686162.246162.246162.241.2.1原辅材料万元1848.67831.901386.501848.671848.671848.671.2.2燃料动力万元92.4341.6069.3392.4392.4392.431.2.3在产品万元2834.631275.582125.972834.632834.63283

31、4.631.2.4产成品万元1386.50623.931039.881386.501386.501386.501.3现金万元3423.471540.562567.603423.473423.473423.472流动负债万元10974.634938.588230.9710974.6310974.6310974.632.1应付账款万元10974.634938.588230.9710974.6310974.6310974.633流动资金万元2719.241223.662039.432719.242719.242719.244铺底流动资金万元906.40407.89679.81906.40906.40

32、906.40总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10656.26134.26%134.26%100.00%2项目建设投资万元7937.02100.00%100.00%74.48%2.1工程费用万元6143.4177.40%77.40%57.65%2.1.1建筑工程费万元2879.9536.29%36.29%27.03%2.1.2设备购置及安装费万元3263.4641.12%41.12%30.62%2.2工程建设其他费用万元773.689.75%9.75%7.26%2.2.1无形资产万元773.689.75%9.75%7.26%2.3预备费万元

33、1019.9312.85%12.85%9.57%2.3.1基本预备费万元416.405.25%5.25%3.91%2.3.2涨价预备费万元603.537.60%7.60%5.66%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7937.02100.00%100.00%74.48%5建设期间费用万元6流动资金万元2719.2434.26%34.26%25.52%7铺底流动资金万元906.4111.42%11.42%8.51%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9804.1516340.2521787.0021787.0021787.001.1万元980

34、4.1516340.2521787.0021787.0021787.002现价增加值万元3137.335228.886971.846971.846971.843增值税万元290.65484.41645.88645.88645.883.1销项税额万元3485.923485.923485.923485.923485.923.2进项税额万元1278.022130.032840.042840.042840.044城市维护建设税万元20.3533.9145.2145.2145.215教育费附加万元8.7214.5319.3819.3819.386地方教育费附加万元5.819.6912.9212.9212

35、.929土地使用税万元126.76126.76126.76126.76126.7610税金及附加万元161.63184.89204.26204.26204.26折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2879.952879.95当期折旧额2303.96115.20115.20115.20115.20115.20净值575.992764.752649.552534.362419.162303.962机器设备原值3263.463263.46当期折旧额2610.77174.05174.05174.05174.05174.05净值3089.412915.362

36、741.312567.262393.203建筑物及设备原值6143.41当期折旧额4914.73289.25289.25289.25289.25289.25建筑物及设备净值1228.685854.165564.915275.664986.414697.164无形资产原值773.68773.68当期摊销额773.6819.3419.3419.3419.3419.34净值754.34735.00715.65696.31676.975合计：折旧及摊销5688.41308.59308.59308.59308.59308.59总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购

37、原材料费万元11717.305272.788787.9711717.3011717.3011717.302外购燃料动力费万元708.06318.63531.04708.06708.06708.063工资及福利费万元2070.232070.232070.232070.232070.232070.234修理费万元34.7115.6226.0334.7134.7134.715其它成本费用万元2265.471019.461699.102265.472265.472265.475.1其他制造费用万元873.91393.26655.43873.91873.91873.915.2其他管理费用万元281.85

38、126.83211.39281.85281.85281.855.3其他销售费用万元856.14385.26642.11856.14856.14856.146经营成本万元16795.777558.1012596.8316795.7716795.7716795.777折旧费万元289.25289.25289.25289.25289.25289.258摊销费万元19.3419.3419.3419.3419.3419.349利息支出万元-10总成本费用万元17104.369005.3113422.9817104.3617104.3617104.3610.1可变成本万元14725.546626.4911044.1614725.5