昆明洗护用品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景中国是目前世界上洗发水生产量和销售量最高的国家。目前，中国有超过2000个洗发水生产商，国内市场上的洗发水品牌超过3000个，这么多的企业，正以各种方式拼抢总量大约200多亿人民币的消费市场。洗发水品牌已经形成以宝洁、联合利华、丝宝集团旗下系列品牌飘柔、潘婷、沙宣、润妍、海飞丝、力士、夏士莲、舒蕾等品牌为代表的第一集团，花王公司的诗芬、德国汉高的Fa、高露洁的棕榄美之选和部分的国产品牌，如百年润发为代表的第二集团和其它好迪、名人、伊然美、拉芳、柏丽丝、亮庄等众多新兴品牌构成的第三集团三大类品牌集团。不论哪层团队其产品的功能诉求不外是以下几点：洗发护发2加1，一次完成，在使用上有

2、简便快捷的共性；柔顺、畅滑，理顺、防止开叉、清爽、清洁、补充水分、保湿防止干枯、负离子直发、乌黑亮泽、浓密，在外观上有健康、清洁、时尚的要求，同时焗油、修复损伤头发、止痒、防脱、去头皮屑、漂染复原等功能性洗发水日益在市场上风行。近年来，消费者愈发关注个人护理产品的综合性功能，希望产品除满足基本功能需求外，能够具有更多的复合功效。对于洗发水产品，除了基本的清洁功能外，美发和护发效果需要速效、持久并能满足各种发质的需求；消费者对产品的功能需求，促使洗发水企业在各个细分领域，以市场需求为出发点并行开展多项针对性的技术研究。回顾中国洗发水市场的发展历程，在6070年代，人们仍然较常使用香皂、洗衣粉和洗

3、发膏等原始产品清洁头发，70年代末，中国诞生了第一瓶洗发露蜂花。30岁以上的人们想必还依稀记得梦思、蜂花、美加净这些国产洗发品牌，作为中国洗发水市场的开创者，是它们把国人带出了用肥皂、洗头膏洗发的悠久历史。然而在相当长的一段时间，却总也走不出低价位、低档次竞争的怪圈。到80年代末，中国的洗发水中高档市场仍是一张白纸。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9362.54(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2837.32万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12199.86万元，其中：固定资产投资9362.54万元，占项目总投资的76

4、.74%；流动资金2837.32万元，占项目总投资的23.26%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4516.45万元，占项目总投资的37.02%；设备购置费4171.61万元，占项目总投资的34.19%；其它投资674.48万元，占项目总投资的5.53%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9362.54+2837.32=12199.86（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入12361.05万元，总成本11106.48万元，利润总额-1817.44万

5、元，净利润-1363.08万元，增值税371.43万元，税金及附加200.41万元，所得税-454.36万元；第二年负荷80.00%,计划收入21975.20万元，总成本17710.85万元，利润总额-546.72万元，净利润-410.04万元，增值税660.33万元，税金及附加235.08万元，所得税-136.68万元；第三年生产负荷100%，计划收入27469.00万元，总成本21484.77万元，利润总额5984.23万元，净利润4488.17万元，增值税825.41万元，税金及附加254.89万元，所得税1496.06万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设

6、备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27469.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=825.41万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用21484.77万元，其中：可变成本18869.61万元，固定成本2615.16万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加254.89万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5984.23（万元）。企业所得税=应纳税所得

7、额税率=5984.2325.00%=1496.06（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5984.23（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5984.2325.00%=1496.06（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5984.23万元，缴纳企业所得税1496.06万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5984.23-1496.06=4488.17（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.05

8、%。（2）达产年投资利税率=57.91%。（3）达产年投资回报率=36.79%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27469.00万元，总成本费用21484.77万元，税金及附加254.89万元，利润总额5984.23万元，企业所得税1496.06万元，税后净利润4488.17万元，年纳税总额2576.36万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.22年。本期工程项目全部投资回收期4.22年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.05%，投资利税率57.91%，全部

9、投资回报率36.79%，全部投资回收期4.22年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析近年来，我国国民在就业、家

10、庭、学习等各方面的压力之下，脱发问题愈加严重，从而也使得防脱发产品市场不断扩大。据数据显示，2018年我国防脱发洗发水市场规模为11.3亿元，同比增长15.3%；2019年防脱发洗发水市场规模增长到13.2亿元，预计2020年我国防脱洗发水的市场规模将达到15亿元。八、行业发展趋势毛发是身体状况的外在表现，机体营养不良和新陈代谢异常可引起发质和发色的改变，严重营养不良甚至导致弥漫性脱发。化学因素可以导致毛发颜色改变甚至脱发。各种病原体的感染是毛发疾病中一类重要因素，主要包括细菌、病毒、真菌、螺旋体、寄生虫等感染。发育缺陷所引起的头发完全缺失或稀疏，患者常见头发稀疏细小，或出生时头发正常，不久就

11、脱落不再生，可分为孤立缺陷和其他畸形。一般夏季容易脱发，因为夏天温度高毛孔扩张导致脱发，秋冬之际不易脱发，因为这时期温度下降毛孔闭合。早期的时候以中药提取物为核心成分的生发、养发产品受到的整个亚洲市场的欢迎，也是这一波热潮捧火了章光101和霸王洗发水等以“中药养发”为定位的防脱发洗护品牌。这些洗护品牌凭借着“天然养发，中药治脱”理念，以及明星代言和广告效应火爆一时。目前，中草药防脱发洗护产品依然占据国内防脱发市场的主流，而且，近年随着消费者对于成分认知渴求性不断提升，生姜、何首乌、人参等中药成为防脱发人群倍受关注的成分。随着防脱发市场的细分、防脱发品牌的多元化，以及外资品牌开始进驻防脱发市场，

12、植物精华防脱发理念开始流行，像卡诗防脱发精华露、growgorgeous增发精华等单方精或者复方精华防脱发产品开始进入市场，以高浓度植物萃取，小分子深入发根养发的理念，快速的捕获了一批消费者，其中90/95后是头皮精华的主要消费人群，消费人数占比超过4成。但由于大多数的生发洗护产品见效慢，质量参差不齐，加上近两年科技美容、仪器护肤在美妆圈里风靡，科技生发的风潮也逐步蔓延开来。生发仪、生发梳等高科技产品受到以90/95后为代表的消费者的青睐，这种声称将头皮按摩和红外光波毛囊唤醒功能相结合的高科技产品快速地被消费者接受，成为防脱发相关产品单笔消费最高的品类。同时，近年随之增长的还有植发行业，从20

13、15到2017植发的相关搜索增长了114%，2017年植发用户呈现爆发式增长，植发行业整体规模达到60亿，不难看出整个防脱发市场都处于上升状态。伴随90后的脱发危机而来的还有防脱发市场的年轻化焦虑，年轻化已经成为品牌的共同意识，而跨界联合、社交媒体宣传、IP+KOL营销、代言造势则成为品牌年轻化的重要手段。国内防脱发品牌在忙着品牌年轻化的同时，许多的国际日护品牌也看到了中国防脱发市场的巨大潜力，加大了相关产品的输出，如：宝洁旗下一直主打去屑的品牌海飞丝，也在去年推出了一系列防脱发产品，可以预见未来在防脱发领域中外品牌少不了一番较量。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第

14、四季度合计1营业收入4480.725974.305547.565334.1921336.772主营业务收入4094.335459.105069.174874.2019496.792.1防脱发洗护产品(A)1351.131801.501672.821608.496433.942.2防脱发洗护产品(B)941.691255.591165.911121.074484.262.3防脱发洗护产品(C)696.04928.05861.76828.613314.452.4防脱发洗护产品(D)491.32655.09608.30584.902339.612.5防脱发洗护产品(E)327.55436.73405

15、.53389.941559.742.6防脱发洗护产品(F)204.72272.96253.46243.71974.842.7防脱发洗护产品(.)81.89109.18101.3897.48389.943其他业务收入386.40515.19478.39459.991839.98上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21336.77完成主营业务收入万元19496.79主营业务收入占比91.38%营业收入增长率（同比）28.84%营业收入增长量（同比）万元4776.13利润总额万元5347.67利润总额增长率21.25%利润总额增长量万元937.31净利润万元4010.75净利润增长率26.

16、15%净利润增长量万元831.43投资利润率53.96%投资回报率40.47%财务内部收益率21.36%企业总资产万元29686.42流动资产总额占比万元33.36%流动资产总额万元9903.37资产负债率23.47%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米38959.4758.41亩1.1容积率1.551.2建筑系数73.35%1.3投资强度万元/亩160.291.4基底面积平方米28576.771.5总建筑面积平方米60387.181.6绿化面积平方米4807.41绿化率7.96%2总投资万元12199.862.1固定资产投资万元9362.542.1.1土建工程投资万元451

17、6.452.1.1.1土建工程投资占比万元37.02%2.1.2设备投资万元4171.612.1.2.1设备投资占比34.19%2.1.3其它投资万元674.482.1.3.1其它投资占比5.53%2.1.4固定资产投资占比76.74%2.2流动资金万元2837.322.2.1流动资金占比23.26%3收入万元27469.004总成本万元21484.775利润总额万元5984.236净利润万元4488.177所得税万元1.558增值税万元825.419税金及附加万元254.8910纳税总额万元2576.3611利税总额万元7064.5312投资利润率49.05%13投资利税率57.91%14投

18、资回报率36.79%15回收期年4.2216设备数量台（套）7917年用电量千瓦时1181108.8618年用水量立方米22693.5619总能耗吨标准煤147.1020节能率27.51%21节能量吨标准煤43.9422员工数量人476区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元193851.63同期产值万元162164.66同比增长19.54%从业企业数量家841规上企业家50从业人数人42050前十位企业产值万元96168.11去年同期86598.93万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元23561.192、xxx集团万元21156.983、xxx实业发展公司万元12501.85

19、4、xxx科技发展公司万元10578.495、xxx科技发展公司万元6731.776、xxx（集团）有限公司万元6250.937、xxx实业发展公司万元480.848、xxx科技发展公司万元3942.899、xxx科技发展公司万元3750.5610、xxx（集团）有限公司万元2885.04区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元65809.851.1同期增加值万元55965.521.2增长率17.59%2行业净利润万元24742.382.12016年净利润万元21558.232.2增长率14.77%3行业纳税总额万元58123.693.12016纳税总额万元51523.533

20、.2增长率12.81%42017完成投资万元54555.134.12016行业投资万元11.11%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值226305.91257165.81292233.872利润总额68276.3577586.7688166.773净利润18663.0621208.0224100.024纳税总额15924.4518095.9720563.605工业增加值70404.2680004.8490914.596产业贡献率6.00%10.00%11.79%7企业数量100912311576土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（

21、）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20203.7820203.7837203.1337203.133060.731.1主要生产车间12122.2712122.2722321.8822321.881897.651.2辅助生产车间6465.216465.2111905.0011905.00979.431.3其他生产车间1616.301616.302157.782157.78183.642仓储工程4286.524286.5215069.6315069.63901.662.1成品贮存1071.631071.633767.413767.41225.412.2原料仓储2228.992228.9978

22、36.217836.21468.862.3辅助材料仓库985.90985.903466.013466.01207.383供配电工程228.61228.61228.61228.6115.393.1供配电室228.61228.61228.61228.6115.394给排水工程262.91262.91262.91262.9113.764.1给排水262.91262.91262.91262.9113.765服务性工程2714.792714.792714.792714.79162.435.1办公用房1442.781442.781442.781442.7874.065.2生活服务1272.011272.0

23、11272.011272.0180.316消防及环保工程765.86765.86765.86765.8651.556.1消防环保工程765.86765.86765.86765.8651.557项目总图工程114.31114.31114.31114.31200.557.1场地及道路硬化7619.541205.111205.117.2场区围墙1205.117619.547619.547.3安全保卫室114.31114.31114.31114.318绿化工程3153.64110.38合计28576.7760387.1860387.184516.45节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤1

24、47.101.1年用电量千瓦时1181108.861.2年用电量吨标准煤145.161.3年用水量立方米22693.561.4年用水量吨标准煤1.942年节能量吨标准煤43.943节能率27.51%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9911.021.1完成比例81.24%2完成固定资产投资万元6929.662.1完成比例69.92%3完成流动资金投资万元2981.363.1完成比例30.08%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3241.2人均年工资万元4.811.3年工资额万元1347.992工程技术人员工资2.1平均人数人712.2人均年工资

25、万元5.862.3年工资额万元421.943企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.243.3年工资额万元123.284品质管理人员工资4.1平均人数人384.2人均年工资万元5.924.3年工资额万元200.655其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元5.835.3年工资额万元110.426职工工资总额万元2204.28固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4516.454171.61160.299362.541.1工程费用万元4516.454171.6116972.381.1.1建筑工程费用万元4

26、516.454516.4537.02%1.1.2设备购置及安装费万元4171.614171.6134.19%1.2工程建设其他费用万元674.48674.485.53%1.2.1无形资产万元309.65309.651.3预备费万元364.83364.831.3.1基本预备费万元172.06172.061.3.2涨价预备费万元192.77192.772建设期利息万元3固定资产投资现值万元9362.549362.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16972.389170.2516387.3316972.3816972.3816972.381.1

27、应收账款万元5091.712291.274073.375091.715091.715091.711.2存货万元7637.573436.916110.067637.577637.577637.571.2.1原辅材料万元2291.271031.071833.022291.272291.272291.271.2.2燃料动力万元114.5651.5591.65114.56114.56114.561.2.3在产品万元3513.281580.982810.633513.283513.283513.281.2.4产成品万元1718.45773.301374.761718.451718.451718.451.

28、3现金万元4243.101909.393394.484243.104243.104243.102流动负债万元14135.066360.7811308.0514135.0614135.0614135.062.1应付账款万元14135.066360.7811308.0514135.0614135.0614135.063流动资金万元2837.321276.792269.862837.322837.322837.324铺底流动资金万元945.76425.60756.62945.76945.76945.76总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12199

29、.86130.31%130.31%100.00%2项目建设投资万元9362.54100.00%100.00%76.74%2.1工程费用万元8688.0692.80%92.80%71.21%2.1.1建筑工程费万元4516.4548.24%48.24%37.02%2.1.2设备购置及安装费万元4171.6144.56%44.56%34.19%2.2工程建设其他费用万元309.653.31%3.31%2.54%2.2.1无形资产万元309.653.31%3.31%2.54%2.3预备费万元364.833.90%3.90%2.99%2.3.1基本预备费万元172.061.84%1.84%1.41%2

30、.3.2涨价预备费万元192.772.06%2.06%1.58%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9362.54100.00%100.00%76.74%5建设期间费用万元6流动资金万元2837.3230.31%30.31%23.26%7铺底流动资金万元945.7710.10%10.10%7.75%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12361.0521975.2027469.0027469.0027469.001.1万元12361.0521975.2027469.0027469.0027469.002现价增加值万元3955.547032.

31、068790.088790.088790.083增值税万元371.43660.33825.41825.41825.413.1销项税额万元4395.044395.044395.044395.044395.043.2进项税额万元1606.332855.703569.633569.633569.634城市维护建设税万元26.0046.2257.7857.7857.785教育费附加万元11.1419.8124.7624.7624.766地方教育费附加万元7.4313.2116.5116.5116.519土地使用税万元155.84155.84155.84155.84155.8410税金及附加万元200.

32、41235.08254.89254.89254.89折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4516.454516.45当期折旧额3613.16180.66180.66180.66180.66180.66净值903.294335.794155.133974.483793.823613.162机器设备原值4171.614171.61当期折旧额3337.29222.49222.49222.49222.49222.49净值3949.123726.643504.153281.673059.183建筑物及设备原值8688.06当期折旧额6950.45403.14

33、403.14403.14403.14403.14建筑物及设备净值1737.618284.927881.787478.647075.506672.364无形资产原值309.65309.65当期摊销额309.657.747.747.747.747.74净值301.91294.17286.43278.69270.945合计：折旧及摊销7260.10410.88410.88410.88410.88410.88总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13045.925870.6610436.7413045.9213045.9213045.922外购燃料动

34、力费万元1092.28491.53873.821092.281092.281092.283工资及福利费万元2204.282204.282204.282204.282204.282204.284修理费万元48.3821.7738.7048.3848.3848.385其它成本费用万元4683.032107.363746.424683.034683.034683.035.1其他制造费用万元1086.68489.01869.341086.681086.681086.685.2其他管理费用万元1033.27464.97826.621033.271033.271033.275.3其他销售费用万元1360.

35、22612.101088.181360.221360.221360.226经营成本万元21073.899483.2516859.1121073.8921073.8921073.897折旧费万元403.14403.14403.14403.14403.14403.148摊销费万元7.747.747.747.747.747.749利息支出万元-10总成本费用万元21484.7711106.4817710.8521484.7721484.7721484.7710.1可变成本万元18869.618491.3215095.6918869.6118869.6118869.6110.2固定成本万元2615.162615.162615.162615.162615.162615.1611盈亏平衡点43.77%43.77%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年