汇福财富告诉你.中国海外基金去年平均赚15%

1、中国海外基金去年平均赚15%具有中国背景的海外对冲基金已崭露头角，去年大幅跑赢多个国际对冲基金指数。所谓具有中国背景的海外对冲基金，是指由中国投资团队在海外（主要是中国香港地区）运作的对冲基金产品，这些产品在香港甚至全球市场进行募集并投资，投资标的涉及股票、具有中国背景的海外对冲基金已崭露头角，去年大幅跑赢多个国际对冲基金指数。所谓具有中国背景的海外对冲基金，是指由中国投资团队在海外（主要是中国香港地区）运作的对冲基金产品，这些产品在香港甚至全球市场进行募集并投资，投资标的涉及 股票、外汇和多种衍生品等。 2009 年以来，赵丹阳、李振宁、但斌这些私募圈人士在香港管理的对冲 基金远比 A 股产

2、品活跃。 2008 年，赵丹阳清盘 A 股私募，一头扎进香港市场，但斌在 金融危机肆虐的 2008 年 8 月成立香港对冲 基金 。这些基金经理的海外练手业绩可圈可点。私募排排网研究中心的统计显示，截至 2010 年 11 月 30 日， 13 只具有中国背景的海外对冲基金近一年来的平均收益为14.91%，几乎是同期恒生指数升幅的300%。最高收益 43.92%在上述13 只产品中，成立最早的为赵丹阳管理的赤子之心价值投资（成立于2003 年），而大部分中国海外对冲基金为 2006 年后成立。由于数据发布的时滞原因，私募排排网统计上述产品净值截止日期均为2010年 11 月 30 日。其中，收

3、益率最高的为李振宁管理的睿信ABH 海外基金，该基金2010 年前 11 个月的收益率为43.92%，锦宏中国价值基金以37.28%的收益率排名第二，亚联 天马中国成长 基金则以 24.95%的收益率排名第三。总体来看， 13 只基金近一年 （2009 年 12 月 1 日 -2010 年 11 月 30 日）的平均收益水平为 14.91%，而同期恒生指数的收益率为 5.19%。同时，该收益亦好于国内包括公募、私募、 基金专户一对多等在内的各种 理财产品去年的平均收益率。1在近一年的收益率排名中，锦宏中国价值基金以 47.51%排名第一，睿信 ABH 海外基金和亚联 天马中国成长 基金分别位列

4、第二名和第三名， 近一年的收益率分别为 45.74%和 26.91%。此外，在累计收益上，亚联 天马中国成长基金 58 个月取得了 335.31%的收益，排名第一；赤子之心价值投资成立 94 个月来，收益率为 295.56%；晓扬成长 基金 66 个月收益率为 214.51%。香港成主 “战场 ”与中国海外对冲基金 “大获丰收 ”相比，国际对冲基金在去年的表现并不尽如人意。截至 2010 年 12 月 28 日，代表全球对冲基金的 HFRI 基金权重指数的年度回报率为 7.02%，而同期英国富时 100 指数和美国标准普尔 500 指数的回报率为 10.5%和 12.7%。私募排排网研究员刘懿

5、鹏表示，对冲基金业绩跑输大盘主要是因为绝大部分对冲基金以欧美资本市场为主要投资方向，而欧美市场近来的变化不利于对冲 基金的运作。刘懿鹏称： “第一，欧美经济问题重重、 内部摩擦不断使本地区经济惊险不断，而内生动力不足又拖累了经济的恢复，最终加大了资本市场的不确定性；其二，以多德 -佛兰克法案 和欧盟卢森堡决议为标志的后金融危机 金融监管体制明确了欧美加强监管对冲 基金的态度和行动指针。 ”在上述因素下，经济强劲、监管适度的新兴市场吸引力倍增，香港市场已经成为全球对冲 基金的重点流入地。根据瑞信的报告，约25 家全球最大的对冲基金正试图扩展到亚洲。全球100家顶尖对冲 基金中的 75%未来都有可

6、能在亚洲设立分支，而香港均是他们在亚洲的首选之地。其中，对冲基金巨头索罗斯基金管理公司在香港设立第一家亚洲分公司，而高盛集团自营交易全球主管施家文或将于今年初在香港设立一家注册资金为 10 亿美元的对冲 基金。在规模上，专注于亚洲的对冲基金资本在 2010 年增加了 40 亿美元，达到7802亿美元。私募拟大举 “出海 ”实际上，在经历了 2007 年全球金融危机之后，遭受重创的全球对冲 基金于 2010 年加快募集。对冲基金研究公司（ HFR）数据显示，截至 2010 年三季度，全球共有 715 家新对冲基金成立，对冲 基金管理资产总量达到近 18000 亿美元，接近历史高位（ 2 万亿美元

7、）。而从上述产品的投资标的来看，大宗商品和股票成为首选。根据高盛研究报告，去年三季度以来，全球对冲基金在黄金以外的大宗商品领域的投资敞口有所增加。在 股票种类上，最受对冲 基金关注的是信息技术行业，其次是医疗保健行业，而消费和 金融两大行业是对冲 基金配置比例最低的行业。刘懿鹏指出， 在过去的一年里， 中国政府加快了推动国内资本全球流动的步伐，作为国内资本市场的重要参与力量，国内阳光私募进军海外市场已是大势所趋。根据私募排排网调查，国内有 38.3%阳光私募参与香港市场投资。而在针对在香港创立对冲 基金的意向调查中， 有 1/3 的国内阳光私募表示有相关的计划和安排。“以上数据说明国内私募群体

8、对海外市场尚处于摸索的阶段。”刘懿鹏评价说。中国海外对冲 基金最近一年收益排行榜名称累计单位2010 年累计累计近一年净值收益率收益率收益率锦宏中国价值 基金163.3837.28%63.38% 47.51%睿信 ABH 海外基金177.5743.92%77.57% 45.74%亚联 天马中国成长 基金435.3124.95%335.31%26.91%3金牛 L.H. 基金114.10 11.41% 14.10% 22.08%淡水泉中国机会194.1915.27%94.19% 19.50%睿智华海 基金2.2017.48% 119.59% 17.48%从容大中华机会 基金120.2420.24%20.24% 15.28%晓扬机遇 基金127.234.68%27.23% 10.64%晓扬成长 基金314.514.90%214.51%4.90%东方港