河北冷饮项目财务分析报告

1、一、项目发展背景中国冰淇淋行业起步较晚，和国外行业相比还有较大的差距。但是，经过多年的发展，冰淇淋已经称为中国人不可缺少的美食，行业潜力逐渐被挖掘出来。2016年中国冰淇淋市场规模达到390亿元，预计2017年冰淇淋市场规模将达403亿元。未来随着行业转型，冰淇淋市场规模将进一步扩大。收入逐渐增加与不断升级的基础设施冷链网络，正推动冰淇淋市场发展，投资者看好中国中产巨大消费潜力，而且中国冰激淋市场整体规模逐渐扩大，年增长超过美国，中国冰淇淋影响力越来越大。冰淇淋市场从西方转向新兴市场，在欧洲和北美发达市场冰淇淋增长不温不火，世界冰淇淋市场正从西方转向新兴市场，特别是亚洲，新产品开发投入，冰淇淋

2、新产品更多样，冰淇淋消费市场潜力等方面，新兴市场潜力更大。冰淇淋是以饮用水、牛乳、奶粉、奶油（或植物油脂）、水果、蔬菜、果仁、薄饼脆筒、食糖等为主要原料，加入适量食品添加剂，经混合、灭菌、均质、老化、凝冻、硬化等工艺制成的体积膨胀的冷冻饮品。冰淇淋加工厂将这些原料加工成冰淇淋。按照主料分冰淇淋可分为：奶油冰淇淋、酸奶冰淇淋、果蔬冰淇淋、圣代。奶油冰淇淋：主要以“奶油”为原料制作的冰淇淋，口感润滑舒爽，但也同时带有奶油的高热量等危害酸奶冰淇淋：以“酸奶”冰淇淋粉或者浆料为原料，使用酸奶冰淇淋机制作的冰淇淋甜品。富含活性益生菌，有助提高免疫力。现已在欧美国家非常流行，并已经开始在中国国内受到欢迎。

3、二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8883.82(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2673.27万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11557.09万元，其中：固定资产投资8883.82万元，占项目总投资的76.87%；流动资金2673.27万元，占项目总投资的23.13%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4248.43万元，占项目总投资的36.76%；设备购置费3885.19万元，占项目总投资的33.62%；其它投资750.20万元，占项目总投资的6.49%。3、总投资及其构成估算

4、：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8883.82+2673.27=11557.09（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入14073.60万元，总成本12227.78万元，利润总额9194.09万元，净利润6895.57万元，增值税399.88万元，税金及附加184.53万元，所得税2298.52万元；第二年负荷70.00%,计划收入16419.20万元，总成本13826.86万元，利润总额10906.09万元，净利润8179.57万元，增值税466.53万元，税金及附加192.53万元，所得税2726.52万

5、元；第三年生产负荷100%，计划收入23456.00万元，总成本18624.08万元，利润总额4831.92万元，净利润3623.94万元，增值税666.47万元，税金及附加216.52万元，所得税1207.98万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入23456.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=666.47万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18624.08万元

6、，其中：可变成本15990.74万元，固定成本2633.34万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加216.52万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4831.92（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4831.9225.00%=1207.98（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4831.92（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4831.9225.00%=1207.98（万元）。3、

7、本项目达产年可实现利润总额4831.92万元，缴纳企业所得税1207.98万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4831.92-1207.98=3623.94（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.81%。（2）达产年投资利税率=49.45%。（3）达产年投资回报率=31.36%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23456.00万元，总成本费用18624.08万元，税金及附加216.52万元，利润总额4831.92万元，企业所得税1207.98万元，税后净利润3623.94万元，年纳税总额20

8、90.97万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.69年。本期工程项目全部投资回收期4.69年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.81%，投资利税率49.45%，全部投资回报率31.36%，全部投资回收期4.69年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析冰激凌是以饮用水、牛乳、奶粉、奶油（或植物油脂）、食糖等为主要原料，加入适量食品添加剂，经混合、灭菌、均质、老化、凝冻、硬化等工艺制成的体积膨胀的冷冻饮品。我国冰激

9、凌产业的发展自上世纪90年代外资巨头和路雪入驻时启动，至今经历了近30年的激烈竞争和残酷洗牌。现如今，随着我国国民经济的发展，人民生活质量普遍提高，冰淇淋早已从解暑降温的产品成为了国人的平常消费品、休闲品。冰淇淋的消费目的已从过去的防暑降温转为不分季节的习惯性消费。2017年我国冰淇淋行业市场规模已达到403亿元，较2016年的390亿元增长3.33%。预测2018年，随着我国餐饮行业进行多元化改革，冰淇淋行业将迎来更加迅猛的发展势头，市场规模将超过500亿元。目前，我国冰淇淋市场上品牌众多，市场竞争激烈。从品牌占有率上看，伊利稳居冠军宝座，市场占有率达到13.67%，连续两年都是我国冰淇淋第

10、一品牌；2016-2017年蒙牛持续发力，品牌力指数从第4名一跃上升至第2位；外资品牌和路雪市场占有率有所下降，位列第3。此外，2017年我国冰淇淋十大品牌还有雀巢、可爱多、哈根达斯、八喜、梦龙、巧乐兹和DQ。值得注意的是，目前我国冰淇淋市场上还是国外品牌占具优势，2017年冰淇淋行业十大品牌中，国外品牌便占据了7个席位，国产品牌只有伊利、蒙牛和巧乐兹上榜。总结来看，我国冰淇淋市场上，雀巢、蒙牛、伊利、和路雪等构成第一阵营，基本成为全国性品牌，市占率合计超过50%，这一数据表明我国冰激凌行业的市场集中度已经较高；而光明、宏宝来、德氏、天冰等构成第二阵营，在区域内占有较高市场份额。从产品结构方面

11、来看，和路雪、雀巢、八喜、哈根达斯等外资品牌占据了国内大部分高端市场和部分中端市场；蒙牛、伊利、光明等则以中端产品为主，约占45%；区域性老牌冰激凌企业如德氏、天冰以及大量中小型地方民营企业定位中低端，约占30%。在冰淇淋市场日益细分化的竞争领域，销售环节的作用愈发重要，竞争市场在另一个层面反映出来的就是销售渠道的比拼。渠道的畅通不仅降低成本，更有利于争夺客户。想要在竞争领域占有更大的份额，就必须重视服务。对于冰淇淋厂家来说，只有做大才能在市场上拥有发言权。纵观冰淇淋市场的发展，经历了区域市场竞争时期，区域市场整合时期，到目前已经到了全国市场垄断竞争和区域市场垄断竞争并存时期。随着外资巨头对冰

12、淇淋市场的渗透不断，冰淇淋市场的竞争格局已然发生裂变，从小品牌纷争一跃之间变成大品牌抗衡。行业门槛在一个个大手笔中迅速提高。八、行业发展趋势我国冰激凌产业的发展自上世纪90年代外资巨头和路雪入驻时启动，至今经历了20多年的激烈竞争和残酷洗牌，特别是中途国内乳企的异军突起，导致行业竞争格局发生了极大变化，结束了过去全国几百家中小企业和数百个品牌割据混战的局面：从最初的“和路雪垄断高端，民企做中低端”到目前的“多家外资、本土乳企以及存活下来的区域性老牌冰激凌企业三分天下”。目前，在市场份额方面，和路雪、雀巢、蒙牛、伊利构成第一阵营，基本成为全国性品牌，市占率合计超过50%，这一数据表明我国冰激凌行

13、业的市场集中度已经较高，而光明、宏宝来、德氏、天冰等构成第二阵营，在区域内占有较高市场份额。从产品结构方面来看，和路雪、雀巢、八喜、哈根达斯等外资品牌占据了国内大部分高端市场和部分中端市场；蒙牛、伊利、光明等则以中端产品为主，约占45%；区域性老牌冰激凌企业如德氏、天冰以及大量中小型地方民营企业定位中低端，约占30%。值得注意的是国内乳企的纷纷加入。由于冰激凌行业产品毛利较高，我国乳品企业异军突起，基本都是在原有小规模冷饮事业部的基础上发力，依靠自身原奶、食糖等原材料的资源成本优势，以及自身销售渠道和品牌优势，切入冰激凌市场竞争，以产品宣传和价格战的方式打破原有的市场格局，一举夺得国内市场份额

14、，并快速跻身全国性冰激凌品牌。目前国产冰激凌生产商主要有伊利、蒙牛、三元股份、天宝股份等；2018年伊利冰激凌收入为49.97亿元，蒙牛冰激凌业务收入为27.23亿元，收购艾莱发喜公司（八喜）后2018年三元股份冰激凌业务收入达到13.05亿元。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4849.236465.636003.805772.8923091.552主营业务收入4553.946071.935638.225421.3621685.452.1冰淇淋(A)1502.802003.741860.611789.057156.202.2冰淇淋(B)1047

15、.411396.541296.791246.914987.652.3冰淇淋(C)774.171032.23958.50921.633686.532.4冰淇淋(D)546.47728.63676.59650.562602.252.5冰淇淋(E)364.32485.75451.06433.711734.842.6冰淇淋(F)227.70303.60281.91271.071084.272.7冰淇淋(.)91.08121.44112.76108.43433.713其他业务收入295.28393.71365.59351.521406.10上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23091.55完

16、成主营业务收入万元21685.45主营业务收入占比93.91%营业收入增长率（同比）33.00%营业收入增长量（同比）万元5730.00利润总额万元4971.53利润总额增长率30.86%利润总额增长量万元1172.47净利润万元3728.65净利润增长率27.70%净利润增长量万元808.77投资利润率45.99%投资回报率34.49%财务内部收益率26.52%企业总资产万元21961.08流动资产总额占比万元30.67%流动资产总额万元6734.53资产负债率46.35%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米34137.0651.18亩1.1容积率1.661.2建筑系数55

17、.01%1.3投资强度万元/亩173.581.4基底面积平方米18778.801.5总建筑面积平方米56667.521.6绿化面积平方米3353.28绿化率5.92%2总投资万元11557.092.1固定资产投资万元8883.822.1.1土建工程投资万元4248.432.1.1.1土建工程投资占比万元36.76%2.1.2设备投资万元3885.192.1.2.1设备投资占比33.62%2.1.3其它投资万元750.202.1.3.1其它投资占比6.49%2.1.4固定资产投资占比76.87%2.2流动资金万元2673.272.2.1流动资金占比23.13%3收入万元23456.004总成本万

18、元18624.085利润总额万元4831.926净利润万元3623.947所得税万元1.668增值税万元666.479税金及附加万元216.5210纳税总额万元2090.9711利税总额万元5714.9112投资利润率41.81%13投资利税率49.45%14投资回报率31.36%15回收期年4.6916设备数量台（套）11117年用电量千瓦时1071997.0518年用水量立方米16432.4119总能耗吨标准煤133.1520节能率22.62%21节能量吨标准煤37.5622员工数量人434区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元162193.15同期产值万元138614.78同比增

19、长17.01%从业企业数量家736规上企业家12从业人数人36800前十位企业产值万元70333.24去年同期59589.29万元。1、xxx公司（AAA）万元17231.642、xxx科技发展公司万元15473.313、xxx科技发展公司万元9143.324、xxx有限公司万元7736.665、xxx科技公司万元4923.336、xxx集团万元4571.667、xxx科技发展公司万元351.678、xxx有限公司万元2883.669、xxx科技公司万元2743.0010、xxx集团万元2110.00区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元74293.681.1同期增加值万元

20、64345.821.2增长率15.46%2行业净利润万元15340.312.12016年净利润万元13815.122.2增长率11.04%3行业纳税总额万元39020.263.12016纳税总额万元33020.453.2增长率18.17%42017完成投资万元60093.364.12016行业投资万元12.46%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值190314.84216266.86245757.792利润总额51638.6958680.3366682.193净利润19046.1221643.3224594.684纳税总额15137.2117201.38

21、19547.025工业增加值72826.5782757.4794042.586产业贡献率6.00%9.00%11.25%7企业数量88310771379土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13276.6113276.6141865.2341865.233452.551.1主要生产车间7965.977965.9725119.1425119.142140.581.2辅助生产车间4248.524248.5213396.8713396.871104.821.3其他生产车间1062.131062.132428.182428.18207.15

22、2仓储工程2816.822816.829621.499621.49577.072.1成品贮存704.21704.212405.372405.37144.272.2原料仓储1464.751464.755003.175003.17300.082.3辅助材料仓库647.87647.872212.942212.94132.733供配电工程150.23150.23150.23150.2310.143.1供配电室150.23150.23150.23150.2310.144给排水工程172.76172.76172.76172.769.074.1给排水172.76172.76172.76172.769.075

23、服务性工程1783.991783.991783.991783.99107.005.1办公用房1059.391059.391059.391059.3954.215.2生活服务724.60724.60724.60724.6054.756消防及环保工程503.27503.27503.27503.2733.966.1消防环保工程503.27503.27503.27503.2733.967项目总图工程75.1275.1275.1275.12-2.767.1场地及道路硬化5064.18985.97985.977.2场区围墙985.975064.185064.187.3安全保卫室75.1275.1275.1

24、275.128绿化工程1754.3961.40合计18778.8056667.5256667.524248.43节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤133.151.1年用电量千瓦时1071997.051.2年用电量吨标准煤131.751.3年用水量立方米16432.411.4年用水量吨标准煤1.402年节能量吨标准煤37.563节能率22.62%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10810.011.1完成比例93.54%2完成固定资产投资万元6861.942.1完成比例63.48%3完成流动资金投资万元3948.073.1完成比例36.52%人力资源配置一览表序号

25、项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2951.2人均年工资万元5.791.3年工资额万元1415.002工程技术人员工资2.1平均人数人652.2人均年工资万元5.092.3年工资额万元409.183企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元7.193.3年工资额万元102.654品质管理人员工资4.1平均人数人354.2人均年工资万元5.314.3年工资额万元175.975其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元5.955.3年工资额万元144.586职工工资总额万元2247.38固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资

26、比例1项目建设投资万元4248.433885.19173.588883.821.1工程费用万元4248.433885.1916938.681.1.1建筑工程费用万元4248.434248.4336.76%1.1.2设备购置及安装费万元3885.193885.1933.62%1.2工程建设其他费用万元750.20750.206.49%1.2.1无形资产万元352.29352.291.3预备费万元397.91397.911.3.1基本预备费万元185.75185.751.3.2涨价预备费万元212.16212.162建设期利息万元3固定资产投资现值万元8883.828883.82流动资金投资估算表

27、序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16938.6810197.1710275.2716938.6816938.6816938.681.1应收账款万元5081.603048.963557.125081.605081.605081.601.2存货万元7622.414573.445335.687622.417622.417622.411.2.1原辅材料万元2286.721372.031600.712286.722286.722286.721.2.2燃料动力万元114.3468.6080.04114.34114.34114.341.2.3在产品万元3506.312103

28、.792454.423506.313506.313506.311.2.4产成品万元1715.041029.031200.531715.041715.041715.041.3现金万元4234.672540.802964.274234.674234.674234.672流动负债万元14265.418559.259985.7914265.4114265.4114265.412.1应付账款万元14265.418559.259985.7914265.4114265.4114265.413流动资金万元2673.271603.961871.292673.272673.272673.274铺底流动资金万元89

29、1.08534.65623.76891.08891.08891.08总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11557.09130.09%130.09%100.00%2项目建设投资万元8883.82100.00%100.00%76.87%2.1工程费用万元8133.6291.56%91.56%70.38%2.1.1建筑工程费万元4248.4347.82%47.82%36.76%2.1.2设备购置及安装费万元3885.1943.73%43.73%33.62%2.2工程建设其他费用万元352.293.97%3.97%3.05%2.2.1无形资产万元3

30、52.293.97%3.97%3.05%2.3预备费万元397.914.48%4.48%3.44%2.3.1基本预备费万元185.752.09%2.09%1.61%2.3.2涨价预备费万元212.162.39%2.39%1.84%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8883.82100.00%100.00%76.87%5建设期间费用万元6流动资金万元2673.2730.09%30.09%23.13%7铺底流动资金万元891.0910.03%10.03%7.71%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14073.6016419.2023456.

31、0023456.0023456.001.1万元14073.6016419.2023456.0023456.0023456.002现价增加值万元4503.555254.147505.927505.927505.923增值税万元399.88466.53666.47666.47666.473.1销项税额万元3752.963752.963752.963752.963752.963.2进项税额万元1851.892160.543086.493086.493086.494城市维护建设税万元27.9932.6646.6546.6546.655教育费附加万元12.0014.0019.9919.9919.996地

32、方教育费附加万元8.009.3313.3313.3313.339土地使用税万元136.55136.55136.55136.55136.5510税金及附加万元184.53192.53216.52216.52216.52折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4248.434248.43当期折旧额3398.74169.94169.94169.94169.94169.94净值849.694078.493908.563738.623568.683398.742机器设备原值3885.193885.19当期折旧额3108.15207.21207.21207.212

33、07.21207.21净值3677.983470.773263.563056.352849.143建筑物及设备原值8133.62当期折旧额6506.90377.15377.15377.15377.15377.15建筑物及设备净值1626.727756.477379.327002.176625.026247.874无形资产原值352.29352.29当期摊销额352.298.818.818.818.818.81净值343.48334.68325.87317.06308.255合计：折旧及摊销6859.19385.96385.96385.96385.96385.96总成本费用估算一览表序号项目单位

34、达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11194.716716.837836.3011194.7111194.7111194.712外购燃料动力费万元937.02562.21655.91937.02937.02937.023工资及福利费万元2247.382247.382247.382247.382247.382247.384修理费万元45.2627.1631.6845.2645.2645.265其它成本费用万元3813.752288.252669.633813.753813.753813.755.1其他制造费用万元1725.761035.461208.031725.7617

35、25.761725.765.2其他管理费用万元1118.83671.30783.181118.831118.831118.835.3其他销售费用万元2300.081380.051610.062300.082300.082300.086经营成本万元18238.1210942.8712766.6818238.1218238.1218238.127折旧费万元377.15377.15377.15377.15377.15377.158摊销费万元8.818.818.818.818.818.819利息支出万元-10总成本费用万元18624.0812227.7813826.8618624.0818624.0818624.0810.1可变成本万元15990.749594.4411193.5215990.7415990.7415990.7410.2固定成本万元2633.342633.342633.342633.342633.342633.3411盈亏平衡点55.45%55.45%利润及利润分配表序号项目单位