天津新建配电柜项目财务分析报告

1、一、项目发展背景自从改革开放以来，我国的配电柜行业发展迅速。虽然国内的配电柜行业取得了一定的发展成果，但是如果从全球的大环境来看，中国配电柜行业在世界中所占的比例，与中国作为配电柜生产大国的地位是很不相配的。凡是经济发达的国家，其配电柜行业必然发达。国内，凡是经济发达的省市，其配电柜行业同样发达。配电柜行业是涉及人们日常生活的传统行业。同时，配电柜行业又是装备其他行业的基础性行业，因而是国民经济的支柱行业。我国配电柜行业在世界地位的不断提高，逐步成为世界配电柜加工大国和出口大国，配电柜行业在目前呈现出新的发展趋势。技术投入提升质量，市场竞争将由以价格为主转向到高品质、高技术含量的产品上。随着竞

2、争的深入，配电柜产业链各阶段的利润空间均在压缩，降价的空间日趋减少。越来越多的企业认识到单靠价格竞争不能建立核心竞争力，不是长远发展的方向，从而努力探索新的发展道路。与国外企业的融合将不断提升中国配电柜产品的质量和企业竞争力。国际市场对我国配电柜产品的要求也会逐步发展变化，对中国产品的质量、包装、供货期限都会有更高的要求，甚至逐步延伸到生产过程和产品的研发，将产品与环境保护、能源资源、人文环境结合起来。许多配电柜企业加大了技术投入，开发新的具有高技术含量的产品，将产品的差异化作为企业发展的长久之计，寻求新的市场需求，建立新的经济增长点，以实现企业的可持续发展。配电柜需求逐年递加、配电柜产品质量

3、提升、资本扩张加剧、企业间合作在增加等趋势特点对于有实力的大型配电柜企业来说，实属好事，当这类大企业顺应了这种发展趋势，只会逐渐做强做大。对于中小配电柜企业来说，产品质量上可能存在差距，合作机会相对更少，更谈不上资本运作了。因此，在配电柜行业不断发展进步之中，小企业生存环境将愈发艰难。对于配电柜行业，有实力的企业利用配电柜趋势走向分析更好的发展企业，而对于中小企业来说，只有顽强的转型升级，才能在配电柜行业拼出一片天地。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11401.27(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3825.16万元。（三）总投资构成分析1、总

4、投资及其构成分析：项目总投资15226.43万元，其中：固定资产投资11401.27万元，占项目总投资的74.88%；流动资金3825.16万元，占项目总投资的25.12%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4322.35万元，占项目总投资的28.39%；设备购置费4770.93万元，占项目总投资的31.33%；其它投资2307.99万元，占项目总投资的15.16%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11401.27+3825.16=15226.43（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年

5、达产：第一年负荷40.00%,计划收入14882.40万元，总成本14032.15万元，利润总额9842.84万元，净利润7382.13万元，增值税442.36万元，税金及附加230.27万元，所得税2460.71万元；第二年负荷70.00%,计划收入26044.20万元，总成本21610.24万元，利润总额18146.67万元，净利润13610.00万元，增值税774.12万元，税金及附加270.08万元，所得税4536.67万元；第三年生产负荷100%，计划收入37206.00万元，总成本29188.32万元，利润总额8017.68万元，净利润6013.26万元，增值税1105.89万元，

6、税金及附加309.89万元，所得税2004.42万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入37206.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1105.89万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用29188.32万元，其中：可变成本25260.28万元，固定成本3928.04万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加309.89万元。（五）利润总额及

7、企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8017.68（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8017.6825.00%=2004.42（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8017.68（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8017.6825.00%=2004.42（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8017.68万元，缴纳企业所得税2004.42万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8017.68-20

8、04.42=6013.26（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=52.66%。（2）达产年投资利税率=61.95%。（3）达产年投资回报率=39.49%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入37206.00万元，总成本费用29188.32万元，税金及附加309.89万元，利润总额8017.68万元，企业所得税2004.42万元，税后净利润6013.26万元，年纳税总额3420.20万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.03年。本期工程项目全部投资回收期4.03年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投

9、资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率52.66%，投资利税率61.95%，全部投资回报率39.49%，全部投资回收期4.03年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析如今，我国配电柜行业在不断地发展，对于配电柜产品的需求与要求也在逐步提高。这样的提高必然会给行业技术提升带来更大的动力

10、。因而，在未来的行业发展中，技术创新自然是首要的，技术提升是必要的，这将是行业高速发展和市场需求中最重要的条件。全球制造业的竞争从20世纪初期的规模化及降低产品成本、20世纪中后期的提高企业整体效率及产品质量，至20世纪后期的交货期、质量、价格和服务等方面的竞争，进入21世纪以来，已经发展至创新能力的竞争。改革开放30多年来，我国配电柜制造业生产总值已发展成为世界冠军，未来数十年我国将实现从配电柜工业大国向配电柜工业强国的转变，提高技术创新能力和产品质量水平成为我国制造业发展的迫切需要。加快配电柜制造业的变革，推动从我国制造到中国智造的转型升级，我国经济发展方式将发生根本性变化。如今配电柜市场

11、非常活跃，将成为新的消费热点和新的经济增长点，面对国际市场的压力，市场竞争日趋激烈、部分产品生产能力严重过剩等不利因素，积极转变经营模式，运用现代化的网络突出无形市场的功能，实现有形市场、无形市场并举，拓宽销售渠道，挖掘企业潜力，积极开拓国际市场，才能让企业真正从困境里走出来。目前，国内市场对高低压配电柜的需求量很大，其中，工地、建材、行业对配电柜需求最大。据了解，配电柜市场总的趋势平稳向上，但要求国产配电柜必须在质量、交货期等方面满足用户的需求。国际市场方面，其国内以生产高、低压配电柜为主，人工劳动投入量大的配电柜依靠进口解决。因此，中低档的配电柜国际市场潜力十分巨大。只要国产配电柜的质量能

12、够有提高，交货期能够保证，配电柜出口的前景是十分乐观的。八、行业发展趋势在我国配电柜中，低档产品还在大批量生产，且产品体积大，消耗大量贵金属白银以及铜、黑色金属、塑料等材料。许多材料受制于国际市场价格。所以配电柜主要原材料价格上涨的局面将难以改变。另外，随着资金紧缺、财务成本上升以及员工工资快速提高带来人员成本提高也不可逆转。它必将对配电柜生产利润空间变小有较大的影响。不少企业已处于微利和亏损状态。同时，给企业加大科研，新品研发与技改投入带来困难。因此，希望行业企业要不断通过大规模生产高附加值产品来降低制造成本。行业中小企业应借鉴优秀企业的经验，加快提升企业规模效益和产品的核心竞争力，扩大第三

13、代产品市场占有率及开发具有自主知识产权、有特色、有水平的新产品，高起点进行技术改造，使企业早日摆脱因缺乏有竞争力的产品而被市场淘汰的局面。在我国正在进行的智能电网建设中，要开发适合终端市场的配电柜产品，这既是挑战也是机遇。面对外资企业加大在配电柜领域的投资力度，国内民营企业在市场竞争中仍将处于不利地位。对此，我们希望行业企业要结合企业发展实际，苦练内功，调整优化产品结构，加快转型升级，转变增长方式，实现粗放型生产方式向技术驱动、资源节约型方式转变，增强企业核心竞争力和抗风险能力。要紧跟国际配电柜的技术走向，在新品开发中要积极瞄准前沿技术，积极开发高端产品并能持有自主知识产权、有特色、有水平、有

14、市场的新产品，形成竞争力，以提高企业高端产品的市场份额。抓住智能电网建设的契机，提高配电柜智能化升级我国电网建设智能化已成定局，配电柜产品要想继续保持国内市场现有份额，那么，加强新技术研发就刻不容缓，需要进行智能化升级。从宏观大环境上看，我国智能电网、新能源快速发展，低碳经济逐渐成为新的经济增长模式，传统配电柜产业在向智能电工产业方向转型升级。从产业环境上看，电力工业发展迅速，预计至2020年发电投资2万亿元，电网建设33.6万亿元，智能电网对电气设备有超过1万亿元的市场需求；预计至2020年发电机总装机容量将达17.8亿千瓦，其中太阳能发电装机容量达到2000万千瓦，风力发电装机容量达到1.

15、5亿千瓦，为配电柜行业提供了更多市场空间。因此，在智能电网进入建设重要时期，城镇化建设的快速进行，城乡配电网的智能化建设，智能电网及智能成套设备、智能配电、控制体系已进入黄金发展期的新机遇下，特别是新一代节能、节材、高性能的配电柜产品将得到更大的发展，市场需求日趋旺盛，为智能化升级提供了必要的市场条件。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6920.179226.898567.828238.2932953.172主营业务收入6002.258003.007431.367145.5428582.152.1配电柜(A)1980.742640.992452.

16、352358.039432.112.2配电柜(B)1380.521840.691709.211643.476573.892.3配电柜(C)1020.381360.511263.331214.744858.972.4配电柜(D)720.27960.36891.76857.463429.862.5配电柜(E)480.18640.24594.51571.642286.572.6配电柜(F)300.11400.15371.57357.281429.112.7配电柜(.)120.05160.06148.63142.91571.643其他业务收入917.911223.891136.471092.75437

17、1.02上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元32953.17完成主营业务收入万元28582.15主营业务收入占比86.74%营业收入增长率（同比）19.51%营业收入增长量（同比）万元5379.89利润总额万元8357.01利润总额增长率13.46%利润总额增长量万元991.58净利润万元6267.76净利润增长率15.93%净利润增长量万元861.44投资利润率57.92%投资回报率43.44%财务内部收益率24.00%企业总资产万元26966.46流动资产总额占比万元39.72%流动资产总额万元10711.97资产负债率41.13%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积

18、平方米44295.4766.41亩1.1容积率1.191.2建筑系数57.77%1.3投资强度万元/亩171.681.4基底面积平方米25589.491.5总建筑面积平方米52711.611.6绿化面积平方米4074.12绿化率7.73%2总投资万元15226.432.1固定资产投资万元11401.272.1.1土建工程投资万元4322.352.1.1.1土建工程投资占比万元28.39%2.1.2设备投资万元4770.932.1.2.1设备投资占比31.33%2.1.3其它投资万元2307.992.1.3.1其它投资占比15.16%2.1.4固定资产投资占比74.88%2.2流动资金万元382

19、5.162.2.1流动资金占比25.12%3收入万元37206.004总成本万元29188.325利润总额万元8017.686净利润万元6013.267所得税万元1.198增值税万元1105.899税金及附加万元309.8910纳税总额万元3420.2011利税总额万元9433.4612投资利润率52.66%13投资利税率61.95%14投资回报率39.49%15回收期年4.0316设备数量台（套）13117年用电量千瓦时691529.6318年用水量立方米16392.1319总能耗吨标准煤86.3920节能率24.14%21节能量吨标准煤21.6022员工数量人621区域内行业经营情况项目单

20、位指标备注行业产值万元115562.90同期产值万元96883.72同比增长19.28%从业企业数量家921规上企业家32从业人数人46050前十位企业产值万元47640.94去年同期40118.69万元。1、xxx投资公司（AAA）万元11672.032、xxx投资公司万元10481.013、xxx科技公司万元6193.324、xxx有限责任公司万元5240.505、xxx有限公司万元3334.876、xxx有限公司万元3096.667、xxx科技公司万元238.208、xxx有限责任公司万元1953.289、xxx有限公司万元1858.0010、xxx有限公司万元1429.23区域内行业营

21、业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元20910.481.1同期增加值万元17885.961.2增长率16.91%2行业净利润万元9660.952.12016年净利润万元8498.372.2增长率13.68%3行业纳税总额万元39689.233.12016纳税总额万元33204.413.2增长率19.53%42017完成投资万元39442.874.12016行业投资万元13.04%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值135261.37153706.10174666.022利润总额43987.2949985.5656801.773净利润16853.

22、1319151.2821762.824纳税总额8152.329264.0010527.275工业增加值47143.4453572.0960877.386产业贡献率11.00%15.00%16.68%7企业数量110513481725土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程18091.7718091.7741938.3841938.383782.841.1主要生产车间10855.0610855.0625163.0325163.032345.361.2辅助生产车间5789.375789.3713420.2813420.281210.511

23、.3其他生产车间1447.341447.342432.432432.43226.972仓储工程3838.423838.427002.607002.60459.372.1成品贮存959.61959.611750.651750.65114.842.2原料仓储1995.981995.983641.353641.35238.872.3辅助材料仓库882.84882.841610.601610.60105.663供配电工程204.72204.72204.72204.7215.113.1供配电室204.72204.72204.72204.7215.114给排水工程235.42235.42235.42235

24、.4213.514.1给排水235.42235.42235.42235.4213.515服务性工程2431.002431.002431.002431.00159.475.1办公用房1093.021093.021093.021093.0287.905.2生活服务1337.981337.981337.981337.9874.076消防及环保工程685.80685.80685.80685.8050.616.1消防环保工程685.80685.80685.80685.8050.617项目总图工程102.36102.36102.36102.36-258.207.1场地及道路硬化7163.101312.83

25、1312.837.2场区围墙1312.837163.107163.107.3安全保卫室102.36102.36102.36102.368绿化工程2846.9499.64合计25589.4952711.6152711.614322.35节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤86.391.1年用电量千瓦时691529.631.2年用电量吨标准煤84.991.3年用水量立方米16392.131.4年用水量吨标准煤1.402年节能量吨标准煤21.603节能率24.14%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14428.051.1完成比例94.76%2完成固定资产投资万元9084

26、.322.1完成比例62.96%3完成流动资金投资万元5343.733.1完成比例37.04%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4221.2人均年工资万元5.811.3年工资额万元2181.062工程技术人员工资2.1平均人数人932.2人均年工资万元6.772.3年工资额万元616.693企业管理人员工资3.1平均人数人253.2人均年工资万元7.473.3年工资额万元190.114品质管理人员工资4.1平均人数人504.2人均年工资万元5.094.3年工资额万元254.295其他人员工资5.1平均人数人315.2人均年工资万元6.155.3年工资额万元23

27、3.446职工工资总额万元3475.59固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4322.354770.93171.6811401.271.1工程费用万元4322.354770.9326573.841.1.1建筑工程费用万元4322.354322.3528.39%1.1.2设备购置及安装费万元4770.934770.9331.33%1.2工程建设其他费用万元2307.992307.9915.16%1.2.1无形资产万元1004.301004.301.3预备费万元1303.691303.691.3.1基本预备费万元573.39573.39

28、1.3.2涨价预备费万元730.30730.302建设期利息万元3固定资产投资现值万元11401.2711401.27流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元26573.8411778.7116680.5426573.8426573.8426573.841.1应收账款万元7972.153188.865580.517972.157972.157972.151.2存货万元11958.234783.298370.7611958.2311958.2311958.231.2.1原辅材料万元3587.471434.992511.233587.473587.473

29、587.471.2.2燃料动力万元179.3771.75125.56179.37179.37179.371.2.3在产品万元5500.792200.313850.555500.795500.795500.791.2.4产成品万元2690.601076.241883.422690.602690.602690.601.3现金万元6643.462657.384650.426643.466643.466643.462流动负债万元22748.689099.4715924.0822748.6822748.6822748.682.1应付账款万元22748.689099.4715924.0822748.682

30、2748.6822748.683流动资金万元3825.161530.062677.613825.163825.163825.164铺底流动资金万元1275.04510.02892.541275.041275.041275.04总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15226.43133.55%133.55%100.00%2项目建设投资万元11401.27100.00%100.00%74.88%2.1工程费用万元9093.2879.76%79.76%59.72%2.1.1建筑工程费万元4322.3537.91%37.91%28.39%2.1.2设

31、备购置及安装费万元4770.9341.85%41.85%31.33%2.2工程建设其他费用万元1004.308.81%8.81%6.60%2.2.1无形资产万元1004.308.81%8.81%6.60%2.3预备费万元1303.6911.43%11.43%8.56%2.3.1基本预备费万元573.395.03%5.03%3.77%2.3.2涨价预备费万元730.306.41%6.41%4.80%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11401.27100.00%100.00%74.88%5建设期间费用万元6流动资金万元3825.1633.55%33.55%25.12%7铺底流动资金万元127

32、5.0511.18%11.18%8.37%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14882.4026044.2037206.0037206.0037206.001.1万元14882.4026044.2037206.0037206.0037206.002现价增加值万元4762.378334.1411905.9211905.9211905.923增值税万元442.36774.121105.891105.891105.893.1销项税额万元5952.965952.965952.965952.965952.963.2进项税额万元1938.833392.

33、954847.074847.074847.074城市维护建设税万元30.9654.1977.4177.4177.415教育费附加万元13.2723.2233.1833.1833.186地方教育费附加万元8.8515.4822.1222.1222.129土地使用税万元177.18177.18177.18177.18177.1810税金及附加万元230.27270.08309.89309.89309.89折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4322.354322.35当期折旧额3457.88172.89172.89172.89172.89172.89净

34、值864.474149.463976.563803.673630.773457.882机器设备原值4770.934770.93当期折旧额3816.74254.45254.45254.45254.45254.45净值4516.484262.034007.583753.133498.683建筑物及设备原值9093.28当期折旧额7274.62427.34427.34427.34427.34427.34建筑物及设备净值1818.668665.948238.607811.267383.926956.584无形资产原值1004.301004.30当期摊销额1004.3025.1125.1125.1125

35、.1125.11净值979.19954.09928.98903.87878.765合计：折旧及摊销8278.92452.45452.45452.45452.45452.45总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元19442.247776.9013609.5719442.2419442.2419442.242外购燃料动力费万元1504.96601.981053.471504.961504.961504.963工资及福利费万元3475.593475.593475.593475.593475.593475.594修理费万元51.2820.5135.9

36、051.2851.2851.285其它成本费用万元4261.801704.722983.264261.804261.804261.805.1其他制造费用万元1094.79437.92766.351094.791094.791094.795.2其他管理费用万元1063.13425.25744.191063.131063.131063.135.3其他销售费用万元1511.24604.501057.871511.241511.241511.246经营成本万元28735.8711494.3520115.1128735.8728735.8728735.877折旧费万元427.34427.34427.34427.34427.34427.348摊销费万元25.1125.1125.1125.1125.1125.119利息支出万元-10总成本费用万元29188.3214032.1521610.2429188.3229188.3229188.3210.1可变成本万元25260.2810104.1117682.2025260.2825260.2825260.2810.2固定成本万元3928.043928.043928.043928.043928.043928.0411盈亏