技术经济概论全套课件.ppt

1、技术经济概论,教材及参考资料,刘又礼：技术经济学教程 天津大学出版社 傅家骥：工业技术经济学 清华大学出版社 朱康全：技术经济学 暨南大学出版社 武春友：技术经济学 大连理工大学出版社,内容要点,绪论 经济性评价要素及估算 资金的时间价值 项目方案评价方法 项目方案选择 不确定性分析 项目可行性研究(财务评价/国民经济评价) 价值工程,绪论,要点: 技术与经济的关系 技术经济学的概念、研究对象 技术经济分析程序 工科学生学习技术经济学的必要性,1 技术经济学的定义与学科发展,一、技术与经济的关系 1、技术 狭义的技术：技术是应用于自然，并使天然改造为人工自然的手段。 广义的技术：技术是把科学知

2、识、技术能 力和物质手段等要素结合起来所形成的一个能够控制自然和改造自然的运动系统,2、经济,我国古代：“经邦济世”、“经世济民”，即 治理国家，拯救黎庶。 西方过去：家庭管理，希腊哲学家亚里斯 多德定义经济为谋生的手段。 现代：经济是社会生产关系的总和； 经济是指物质的生产、交换、分配、 消费的总和； 经济是指“节约”、“节省,3、技术与经济的关系,技术进步是经济发展的重要条件和手段 经济的发展为技术进步提供了物质保障 技术与经济协调发展，同时也有矛盾和对立,二、技术经济学的概念,1、概念 技术经济学是研究如何最有效地利用技术资源以达到促进经济增长的理论与方法,2、技术经济学的研究对象,研究

3、技术实践的经济效果，寻求提高经济效果的途径与方法； 研究技术与经济的相互关系，探讨技术与经济相互促进、协调发展的途径； 研究如何通过技术创新推动技术进步，进而获得经济增长,三、技术经济学的沿革,1962年制定的1963年1972年科学技术发展规划中被正式取名为技术经济，从此技术经济作为一门独立的科学在我国产生。因此技术经济学是具有中国特色的应用经济学的一个分支,2 技术经济分析程序,确定目标 调查研究、收集资料 分析处理信息 拟定多种可能方案 对方案进行评价 跟踪评价,3 工科大学生学习技术经济学的必要性,技术使命 经济使命 社会使命,第二章 经济性评价要素及估算,要点 技术经济分析指标体系及

4、其构成 投资的概念及组成 几个常见的成本概念 销售收入、利润和税金的计算,1 技术经济分析的指标体系,一、技术经济指标 是人们对各种各样的指标的总称。 包括：技术性指标（技术参数） 社会性指标 经济性指标 上述三类指标共同组成技术经济分析综合性指标体系,二、技术性指标,反映不同技术特征的指标。 从项目微观角度出发，反映项目技术方案是否可行及质量水平高低,三、社会性指标,从国民经济角度出发，评价项目方案的社会效益。包括： 国家政策、法律的可容性指标 民族团结、社会稳定性指标 教科文指标 社会福利与人民健康水平指标 国防安全指标,四、经济性指标,构成综合性指标体系的主体和核心，是评价项目方案可行与

5、否的主要依据。 1、反映所得效果的指标 产量指标 质量指标 品种指标 特种效果指标,2、反映劳动消耗量的指标,原材料消耗量指标（实物形态/价值形态） 固定资产消耗量 工时消耗量 工资总额、企业管理费、销售费 员工人数,3、反映经济效果的指标,绝对量指标：产值、净现值、年值、投资回收期 相对量指标：劳动生产率、产值利润率、成本利润率、投资收益率 4、自然资源占用指标 5、时间因素指标 建设周期、寿命周期、达产时间,2 投资,一、投资的概念及组成 二、投资的估算,投资,投资是花费在工程项目或企业建设上的全部活化劳动和物化劳动的总和，是建设项目自筹建开始至达到设计能力为止，一次或分次的而被长期占用的

6、资金,投资构成,总投资,流动资金,建设投资,建设期借款利息,投资方向调节税,固定资产购建费用,建设投资,开办费（递延资产,无形资产获取费用,预备费用,建筑工程费,场地使用权获取费,安装工程费,设备购置费,其他费用,其他无形资产获取费,工业产权及专有技术获取费,其他筹建费,人员培训费,咨询调查费,涨价预备费,基本预备费,存货,流动资产,短期投资,现金及各种存款,应收及应付款项,材料,在产品,低值易耗品,燃料,包装物,协作件,半成品,外购商品,1、固定资产的估算,1）单位生产能力投资估算法 （2）生产规模指数法 （3）工程系数法,2、流动资金的估算,1）扩大指标估算法 矿山项目：固定资产投资X10

7、20% 化工企业：固定资产投资X1520% 钢铁企业：固定资产投资X2030% （2）分项详细估算法 生产环节 储备资金 生产资金 成品资金 流通环节 结算资金 货币资金,3 成本,一、产品成本的概念及组成 产品成本是企业花费在生产和销售活动上所支付的生产资料费用、工资和其他费用的总和,成本构成,直接材料费 制造成本直接工资 其他直接支出费用 制造费用 总成本 企业管理费 期间成本财务费用 销售费用,技术经济分析中九项费用,外购材料：主辅材料、半成品、包装物、备件、 低值易耗品 外购燃料 外购动力 工资及福利费 折旧费 摊销费 利息支出 修理费 其他费用,二、产品成本估算法,单位产品制造成本的

8、估算 期间成本估算,三、常用的几个成本概念,经营成本 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-借贷款利息 固定成本和变动成本 机会成本 沉淀成本,4 销售收入、利润、税金,一、销售收入 二、利润 三、税金,销售收入构成,销售税金及附加 销售收入总成本费用 利润总额所得税 税后利润,税金构成,流转税类 增值税、消费税、关税、城市建设维护费 所得税类 企业所得税、个人所得税、农业税 财产税类 房产税、契税、车船税 资源税类 资源税、土地使用税 行为税类 屠宰税、车辆使用税、固定资产投资方向调节税、印花税,5 折旧,一、折旧概念 二、折旧计算方法,折旧概念,折旧基金是对固定资产磨损的补偿。具体说，是在

9、固定资金周转过程中从固定资产价值中分离出来的暂时以货币形式贮藏的一部分固定资金。 固定资产磨损机械磨损有形麻损 精神磨损无形磨损,折旧计算方法,1、直线折旧法（定额法） 2、余额递减折旧法（定率法） 3、双倍余额递减法,第三章 资金的时间价值,要点： 在一定利率下资金等值的概念 一幅图现金流量图 6个复利计算公式及计算,1 资金的时间价值及其衡量尺度,一、资金时间价值的概念 资金的时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值,二、资金时间价值的表现形式,1、利润或盈利 将资金投入生产或流通领域产生的增值。 2、利息 通过银行借贷资金所付出或得到的，即资金成本,三、资

10、金时间价值的衡量尺度,1、绝对尺度 利息、利润 2、相对尺度 利率、投资收益率,四、资金时间价值的重要意义,促使合理有效地利用资金 有利于正确的投资决策,2 有关几个概念,一、现金流量及其图形表示 1、现金流量 资本循环过程中，现金流入与现金流出的量称为现金流量。 2、现金流量图,例题1,某工程项目初始投资为1000万元，1年后再投资3000万元，第2年后投产，投产的第一个净收益500万元，以后连续6年每年净收益为1000万元，使用寿命8年，最后一年净收益600万元，残值600万元，试画现金流量图,二、利息与利息率,1、利息 利息是占用（或放弃）资金所付（或所得）的代价（报酬）。 2、利息率

11、利息率是经过一定时期后，所得利息额与本金之比,三、单利与复利,单利：只对本金计算利息 复利：上期末的本利和作为本期基数计算利息 比较,四、资金等值,1、资金等值的概念 资金等值又叫资金等效值，是指在时间因素的作用下，在不同时点上绝对值不等的资金而具有相等的价值。 2、要素 资金额、计算期数、利率,五、资金的时值、贴现、现值、终值、年金,时值：资金在运动过程中，处在某一时刻的数值。 现值：把将来时点上的资金折到现在时点上的资金的价值为现值，用P表示。 贴现：把将来某一时点的资金换算成现在时点相等值的资金的过程为贴现，也叫折现。换算过程中所用的利率称为贴现率或折现率，用i表示。 终值：把与现值等价

12、的未来某时点的资金价值称为终值，用F表示。 年金：逐年等额或不等额收支的资金为年金，用A表示,六、名义利率与实际利率,1、名义利率 按单利法计算一年所得利息与本金之比，用r表示。 2、实际利率 考虑利息时间价值计算的年利率，用i表示。 年计息次数为m,换算,年本利和:F=P(1+r/m)m 年所得利息: P(1+r/m)m P 实际利率:i=P(1+r/m)m P/P = (1+r/m)m 1,3 资金时间价值的计算公式,一、一次支付型复利公式 1、一次支付终值公式（已知P，求F） F=P(1+i)n (1+i)n终值系数（一次支付复利系数） F=P(F/P, i, n) 2、一次支付现值公式

13、（已知F，求P） P=F/(1+i)n 1/ (1+i)n现值系数（一次支付现值系数） P=F(P/F, i, n,例题2,某人一次性将1000元存入银行，年利率8%，3年后可以取出本利和为多少,例题3,某人计划10年后取5万元购房，如果银行利率为10%，现在一次性要存入银行多少钱,二、等额支付类型复利公式,1、等额支付年金终值公式（已知A，求F） F=A(1+i)n-1/i (1+i)n-1/I等额系列终值系数 F=A(F/A, i, n) 2、等额支付年金现值公式（已知A，求P） P=A (1+i)n-1/i (1+i)n (1+i)n-1/i (1+i)n等额系列现值系数 P=A(P/A

14、, i, n,3、等额支付偿债基金公式（已知F，求A） A=F*i/ (1+i)n-1 i/ (1+i)n-1等额偿债基金系数 A=F(A/F, i, n) 4、等额支付资金回收公式（已知P，求A） A=P i (1+i)n / (1+i)n-1 i (1+i)n / (1+i)n-1资金回收系数 A=P(A/P, i, n,二、等额支付类型复利公式,例题4,某校从现在起每年末存款10万元，以作为5年后新建学生俱乐部之用，如果银行年利率为8%，问5年后共有多少建设资金,例题5,企业购某一专利技术，预计每年平均可获利200万元，在年利率6%的情况下，5年后要连本带利全部回收，问期初购买这一专利一

15、次性投入多少为限才合算,例题6,某企业计划5年后偿还一笔建厂房的债务，到时需要200万元，现打算设立偿债基金，假设银行利率为8%，问每年需存入多少资金,例题7,某房地产公司贷款200万元开发房地产，银行要求4年内等额收回全部投资贷款，已知贷款利率为10%，那么该房地产公司平均每年净收益至少应为多少才能按期还清贷款,作业1,某企业从银行贷款100万元，年利率6%，还款期为5年，现有3种不同的还款方法： 方法一：第5年末一次还清本金和利息； 方法二：每年年末偿还所欠利息，本金到第5年末一次还清； 方法三：在每年末等额还本息； 方法四：每年偿还20万元本金加上所欠利息。 列表分析上述各种还款方法每年

16、的债务情况，并画出现金流量图,作业2,举例说明如何理解资金等值的概念？在复利条件下资金等值的三要素是什么,第四章 项目方案评价方法,要点： 掌握4种评价方法：静态投资回收期法；投资效果系数法；净现值法；内部收益率法。 相应的指标：投资回收期；投资利润率；投资利税率；NPV；NPVR；IRR,1 静态评价分析方法,一、静态投资回收期 1、投资回收期的概念 一个工程项目从初始投资起到用项目投产后获得的净收益偿还全部投资所需的时间。也称为投资返本期,2、计算方法,1）按达产后年均净收益计算 Pt=I/（St-Ct-T） Pt 静态投资回收期 I项目总投资 St年销售收入 Ct年经营成本 T年销售税金

17、,例题1,某工程项目一次性投资总额690万元，投产后该厂的年销售收入是1300万元，年产品经营成本总额940万元，销售税金为销售收入的10%，试求该工程项目的静态投资回收期,2）按累计净收入计算（年净收入不等） 静态投资回收期= 累计净现金流量开始出现正值年份数-1 +上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量,2、计算方法,例题2,某项目建设期三年，预计总投资80万元，其中第一年年初投入固定资产10万元，第二年固定资产投资30万元，第三年固定资产投资10万元，流动资金30万元。预计第三年起开始投入生产，当年产品销售收入15万元，经营成本5万元，第四年产品销售收入和经营成本分别为28万元和8万

18、元，第五年及以后各年销售收入和经营成本将分别稳定在50万元和10万元。试测算项目的静态投资回收期,二、投资效果系数,投资效果系数指工程项目投产后，每年获得的纯收入与总投资之比。 E=NB/IE投资效果系数 NB年纯收入 I总投资额 指标： 投资利润率=年利润总额/总投资额X100% 投资利税率=年利税总额/总投资额X100,2 动态评价分析方法,一、净现值法 1、净现值的概念 项目按部门或行业的基准收益率或在无基准收益率时设定的折现率，按各年净现金流量折现到建设起点（建设初期）的现值之和，称为净现值。用“NPV”表示,2、净现值的计算方法,公式： 步骤： 计算每一时点上净现金流量 按基准折现率

19、，用复利公式求现值 累计现值,3、判断方法,当NPV0时，方案可行 多个方案比较时，NPV越大越好,例题3,已知某投资方案初始投资为1200万元，其后各年现金流量如图所示，设贴现率为10%，求净现值,700,640,560,1200,0,1,2,3,例题4,某厂建设资金3214万元，全部由贷款解决，项目计算期为18年，设当年投资并建成，年销售收入8813万元，年销售税金497万元，年总成本7375万元，行业基准折现率为17%，通过求净现值说明项目是否可行,4、净现值率,净现值率又称净现值指数，是指项目方案的净现值与全部投资现值之比。 NPVR=NPV/Ip,二、内部收益率法,1、内部收益率的定

20、义 内部收益率也称内部报酬率，是指使方案在研究期内一系列收入和支出的现金流量净现值为零时的折现率。用IRR表示,2、净现值函数,NPV=f(i0) 即NPV是i0的函数。 特点： 同一净现金流量的净现值随i的增大而减小； 在某一i值上，NPV=0，此为临界值,分析,3、内部收益率的计算步骤,1）用P=F（P/F，i，n）公式，选择适当的折现率代入，试算NPV。当NPV0时，说明此次试算的折现率偏小，应加大；当NPV0时，说明此次试算的折现率偏大，应减小。 （2）反复试算到两个净现值一个为正，一个为负，且两次试算的折现率之差小于3%时，停止试算。 （3）运用内插公式求得内部收益率的近似解。 IR

21、R=i1+NPV（i1）/NPV（i1）+|NPV（i2）|（i2-i1） i1试算中较低的折现率 i2 试算中较高的折现率 NPV（i1）对应于i1 的净现值（正值） NPV（i2）对应于i2的净现值（负值,i,NPV,例题5,有一投资项目，现金流量如下表所示，试求其内部收益率,第五章 项目方案的比较和选择,要点： 静态差额投资回收期法的计算及适用 净现值法与净现值率法的计算及适用 净年值法的计算及适用 差额内部收益率法的计算及适用,1 静态选择,一、静态差额投资回收期法 1、定义及计算 相对的投资效果指标，指用增额投资所带来的累计净收益增量或年成本累计节约额来计算回收增额投资所需要的年数。

22、 Pa=（I2-I1）/（M2-M1） Pa=（I2-I1）/（C1-C2） Pa静态差额投资回收期 I1、 I2投资额 M1、 M2 净收益额 C1、 C2成本,2、追加投资效果系数,Ra =（ C1-C2）/ （I2-I1） = （M2-M1）/ （I2-I1） 3、判断方法 当Pa P0或Ra ie时，投资大的方案为最佳方案（ P0 基准回收期；ie基准收益率） 多个方案比较时，用追加投资回收期进行环比计算，从中选优,4、计算分析步骤,将投资按从小到大的顺序排列； 确定最小方案的可行性；如果可行，则进入下一步；如果不可行，再计算下一个方案的可行性，直至找到可行方案为止； 环比计算追加投资

23、回收期（或追加投资效果系数）； 按Pa P0或Ra ie选优,例题1,某项目有3个技术方案，它们的销售收入相同，但投资和年经营成本各不相同，各方案基本数据如下表，行业基准投资回收期为5年，试比较3个方案的优劣,二、静态计算费用法,自学,2 动态选择,一、净现值法 （一）寿命期相同的多方案比较 评价方法：分别计算NPV值，以NPV最大者为最优方案,二）寿命不同的多方案比较,步骤及评价方法： （1）用最小公倍数法将要比较方案的寿命周期换算为相等； （2）分别计算NPV值； （3）当NPV相差较大时，选择NPV最大的方案为最优方案；当NPV相差较小，而投资额相差较大，且资金有限时，用NPVR为主要判

24、断依据，NPVR大者优,例题2,某投资项目有A、B两个方案，有关数据如下表，基准收益率为10%，问哪个方案最优,三）净年值进行方案比较（适用于寿命期不同的方案,年值法是将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列，也即将现金流量年金化。 NAV=-I（年）+（CI-CO） NAV大者为最佳方案,年费用法,在实际应用中，如果方案只是一个支出系列，或收益相同或相似，而费用支出不同，则可看作是年值的特殊情况，称为年成本 ，或年费用，用此进行方案评价。 年费用低者为优,公式,AC（i0）=I（A/P，i0，n）-F（A/F，i0，n）+A AC（i0）基准收益率下的年成本 F期末值（残值） I投资

25、额 A等额年经营成本 i0基准收益率,例题3,某厂为提高产品质量，准备购买设备，现有两种型号设备可供选择（均可达到生产要求），有关资料如下表，目标收益率为15%，请问决策者如何决策,二、差额内部收益率法,1、概念 差额内部收益率也叫追加投资的内部收益率，即两个方案各年现金流量差额的现值之和等于零时的折现率,2、分析步骤,1）将各投资方案按投资额大小由小到大排列。 （2）论证较小投资方案的可行性。 计算IRR，如IRRi0，则该方案可行，保留此方案；IRRi0，则方案不可行，淘汰此方案，再计算下一个较小投资额方案的IRR，直至找出一个可行方案为止。 （3）计算可行方案与后一个方案追加投资的差额内

26、部收益率IRR。 IRR i0，保留投资额大的方案，淘汰投资额小的方案； IRRi0，保留投资额小的方案，淘汰投资额大的方案。 （4）将保留方案再与下一个方案进行计算比较，方法同上，依次比较下去，直到最后一个方案。最终保留下的方案为最优方案,例题4,某工程有4个项目方案，有关数据如表所示，各方案使用寿命均为15年，基准收益率为12%，请用差额内部收益率法进行方案选择,第六章 不确定性分析,要点 线性盈亏平衡分析方法及相关指标含义（盈亏平衡点、边际贡献等）； 敏感性分析的含义及单因素敏感性分析方法； 概率分析中的期望值法和决策树法,1 不确定性讨论,一、确定型、不确定型及风险型的关系,二、投资风

27、险影响因素,收入数字的不确定性 企业类型 厂房及设备的实际类型 寿命期 其他：资料运用误差、管理水平、科技发展,三、风险分析方法,因素变化有一定范围：平衡点分析、敏感性分析、 因素变化遵循统计规律：风险分析 因素变化既无范围又无规律：准则分析、或补充信息后变为风险分析,2 盈亏平衡分析,一、盈亏平衡分析的概念 围绕某项目在某范围内可变的收益与代价进行比较，研究产量（销量）、成本、利润三者之间相互影响、相互制约的关系，即为盈亏平衡分析，也称为量、本、利分析,二、盈亏平衡分析的基本原理,以边际分析理论为基础 销售收入：S=PQ S销售收入 P销售单价 Q产量（销量） 成本：C=F+VQ F固定成本

28、 V单位可变成本,三、盈亏平衡分析方法,达到盈亏平衡时，企业处于不亏损也不盈利的状态，此时 PQ=F+VQ Q=F/（P-V） 为盈亏平衡时的产量,相关指标,BEP（产量）=F/（P-V） BEP（销售收入）=PQ=PF/（P-V） 盈亏平衡时生产能力利用率L L=X0/XC*100%=F/（P-V）XC *100% X0盈亏平衡点产量 XC项目生产能力 经营安全率=1-L,相关指标,边际贡献（边际利润） 单位产品边际贡献=P-V 总边际贡献=（P-V）Q 边际贡献的作用 在盈亏平衡之前，总边际利润为填补固定成本做贡献； 在盈亏平衡之后，总边际利润为企业增加利润做贡献,四、盈亏平衡影响因素分析

29、,盈亏平衡点变化方向与F、V变化方向相同，而与P变化方向相反,五、盈亏平衡分析的应用,判定企业经营状况（保本点产量、企业经营安全率） 利润预测与决策 价格决策 指导成本管理,企业经营安全率及盈亏平衡点生产能力利用率判断标准,例题1,某企业生产某种机床，每季度固定成本为300万元，每台机床可变成本为2万元，销售单价为3.5万元，试进行盈亏平衡分析,例题2,某厂制订某个产品利润为84万元，用于该产品固定成本108万元，每吨产品可变成本260元，售价每吨500元，求应生产多少吨产品才能达到目标利润,3 敏感性分析,一、含义、作用及分类 含义：敏感性分析是研究项目的各个经济因素发生变化时，对于投资目标

30、的影响程度和敏感性。 作用：通过测定一个或几个因素变化对目标的影响程度，判定影响目标的主要因素是什么，敏感度如何，为经营者提供决策依据。 分类：单因素敏感性分析、多因素敏感性分析,二、单因素敏感性分析,假定其他因素不变，而将其中一个因素向好或向坏的方向变动，分析这个因素对项目目标的影响程度，找出敏感因素，并排序,分析步骤,1、确定分析目标； 2、选定分析的不确定性因素及变化范围； 3、计算不确定因素变动对经济效果指标的影响，找出强敏感性因素； 4、作出敏感性分析结论,例题3,某企业正在研究一项投资方案，该方案预计投资额为150万元，投资后年销售收 为40万元，年经营成本为11万元，年税金为销售

31、收入的10%，方案使用寿命为14年，残值为20万元，基准收益率为10%，试分析各不确定因素的敏感性,4 概率分析,通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方案净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断即概率分析,一、期望值法,某一方案的期望值就是用概率加权计算收益率。然后对各个不同方案的期望值进行比较，做出方案决策,例题4,某公司拟投资一新项目，经市场调研，寿命期内现金流近似正态分布，试分析项目的可行性，并对风险进行估计，有关数据如表所示，基准收益率为10,Pj,自然 状态,现金流,年,二、决策树法,以计算损益期望值为决

32、策依据，利用一种树型决策网络描述选优裁劣的过程称为决策树法。 决策树的组成,决策树的分析方法,画决策树 计算期望值 剪枝决策,例题5,某公司拟对产品进行 更新换代，经分析研究，有3个可行方案供选择： 方案1：引进一条生产线，上新产品，需追加投资700万元。 方案2：改造原来生产线，上新产品，需追加投资250万元。 方案3：维持老产品生产。 其未来5年市场销路有好、坏之分，其每年损益情况如下表,单位：万元,根据上述资料绘制决策树，并决策。 （基准收益率10,作业1,某宾馆有房间800个，每个房间每天晚收费300元，每住一个房间要花费水电、卫生用品、床上用品折旧等120元，宾馆固定成本开支平均每月

33、（30天计）194.4万元，问宾馆的开房率要达到多少才能保本经营,作业2,某厂成衣产量为每月1万件，固定成本每月5.8万元，单件产品可变成本12元/件，单件产品售价为20元/件，测算售价、固定成本、可变成本、产销量变化对利润的敏感性,作业3,某公司为扩大市场，要开一展销会，地址选择甲、乙、丙三地。获利情况除与会址有关外，与天气也有关。天气可分为晴、普通、多雨三种，且发生的概率给定。收益情况如下表。诫用期望值方法进行决策,第七章 可行性研究,要点 可行性研究的概念及作用 可行性研究阶段划分 可行性研究内容,1 可行性研究概述,一、可行性研究的概念 1、概念 可行性研究是一门管理技术，是对拟建项目

34、进行市场、技术、经济等综合分析和全面论证，以期达到最好经济效果的一种科学论证方法。它的任务是以市场为前提，技术为手段，经济效益为最终目标，对拟建项目进行全面系统的论证。 2、意义 减少决策的盲目性； 提高项目建设的速度，确保项目建设的质量,二、可行性研究的作用,1、项目发展的周期,机会研究,初步可行性研究,详细可行性研究,项目论证评价,谈判和订立合同,项目设计,施工安排,试运行及验收,批量投产,投资前时期,投资时期,生产时期,2、可行研究的作用,使项目取得预期经济效果； 决策的主要依据； 项目各方谈判的依据； 向银行申请贷款的依据； 向当地政府及环保部门申请允许建设和施工的依据； 下一阶段进行

35、项目设计、施工的依据； 与有关部门签订各项协议和合同的依据； 项目企业组织管理的依据； 项目进一步开展科学研究、产品开发和技术更新的依据,三、可行性研究阶段,1、机会研究阶段 探索性的研究，任务是寻找投资有利的机会，为投资方向提出建议。 分为 一般机会研究 地区研究 部门研究 资源研究 项目机会研究,2、初步可行性研究阶段,介于机会研究和详细可行性研究中间的阶段。 任务： 判断投资机会是否有希望； 提出产品方案、原材料可能来源、较合理的生产规模、厂址、建设进度、可供选择的工艺技术方案、设备方案及技术经济评价指标； 明确需进一步研究的关键问题。 * 与详细可行性研究内容基本相同，但所需资料和计算

36、的详细程度不同,3、详细可行性研究阶段,通常所说的可行性研究即详细可行性研究。 研究报告是最终借以判定项目上或下的依据,四、研究费用与研究精度,研究费用以占总投资额的百分比表示； 研究精度（投资、成本、及各项指标估计精度），以误差百分比表示,2 可行性研究的主要内容,一、可行性研究报告的内容、程式,投资构想,投资计划,可行性方案,技术,经济,社会,环境,法律,项目可行性研究应考虑的因素,可行性研究报告的程式,1、总论 项目提出的背景、投资的必要性和经济意义； 研究工作的依据范围及历史回顾； 可行性研究的费用； 项目投资单位、主办人及项目内容。 2、市场前景及拟建规模 国内外市场需求预测； 国内

37、外现有生产能力估计及未来生产能力； 销售价格预测及产品竞争能力估计； 拟建项目规模,3、原辅材料、燃料、动力及公共设施情况 资源储量、品位、勘察及审批情况； 原辅材料、燃料、能源的品种、数量、来源及供应可能； 所需公用设施的数量、供应方式及条件。 4、建厂条件及厂址选择 地理位置、气象、水文、地质、地理条件和社论经济状况； 交通、运输、通讯及水、电、气现状及发展趋势； 劳动力资源状况； 厂址比较及选择意见,5、设计方案 项目的构成范围（主要单项工程）、技术来源和生产工艺、设备方案； 全厂布局和土建工程估算； 公用辅助设施和厂内外交通运输方式； 6、环境保护的研究 环境现状及项目对环境的影响；

38、环境保护及“三废”处理的措施。 7、生产组织、劳动定员及员工培训的研究 组织架构； 员工人数、人工成本估算； 培训计划,8、项目实施进度计划的研究 9、投资、成本、利润、税金估算及资金筹措计划 主体工程及配套工程所需投资及流动资金估算； 建设成本及投产后的产品成本估算； 盈利能力和水平的测算； 税金种类、税率、税额的确定； 资金来源、筹措方式、投入时间及偿还方式。 10、技术经济综合评价 财务评价； 国民经济评价,二、投资环境研究,1、项目背景研究 2、项目市场前景研究 3、资源条件及公共设施 4、厂址选择的研究,三、技术可行性研究,1、设计方案 （1）企业规模研究 指标：产量、产值、职工人数

39、、固定资产总值 分类： 起始规模 经济规模 （2）工艺方案的选择 （3）设备的选择 （4）厂区布置,2、环境保护和“三废”处理研究 3、企业组织、劳动定员及人员培训研究 4、项目实施时间安排 四、经济可行性研究,第八章 投资项目的经济评价,要点 财务评价与国民经济评价的关系及异同 影子价格的概念及分析 财务评价的报表体系 国民经济评价的指标体系,1 投资项目的财务评价,一、财务评价的任务和方法 1、财务评价的任务 从企业或项目角度出发分析投资效果，判断企业投资所获得的实际利益； 为企业制订资金计划； 为协调企业利益和国家利益提供依据。 2、财务评价的方法 全部投资评价 自有资金评价,二、财务评

40、价的程序及内容,1、进行评价前的准备 （1）投资额的估算 固定资产投资估算表 流动资金估算表 （2）经营成本估算 单位产品生产成本估算表 固定资产折旧费估算表 无形及递延资产摊销估算表 总成本费用估算表,3）预测销售收入及税金 产品销售收入和销售税金及附加估算表 （4）编制合理的资金筹措和使用计划 投资计划与资金筹措表 借款还本付息计算表,2、编制项目的财务分析报表,1）现金流量表 现金流量表（全部投资） 现金流量表（自有资金） （2）财务报表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表,3、计算和分析财务效果,静态指标：静态投资回收期；投资收益率；追加投资回收期 动态指标：NPV；

41、IRR；NAV；动态投资回收期,2 投资项目的国民经济评价,从整个国民经济大系统出发，站在国家和社会的立场上考察项目对国民经济贡献的大小，以此作为项目经济合理性的依据,一、国民经济评价与财务评价的差别与关系,1、两种评价的差别,2、两种评价的关系,1）财务评价是国民经济评价的基础，没有财务评价就不能进行国民经济评价； （2）两种评价结果可能出现： a.两种评价结论一致，可以对项目做出肯定或否定的判断； b.两种评价结论不一致： 国民经济评价可行，而财务评价不可行：调节税收、利率，实施补贴等使财务评价变为可行； 国民经济评价不可行，而财务评价可行：一般否定项目,二、国民经济评价的参数,一）影子价

42、格 1、影子价格的概念 影子价格通常指某一资源的影子价格。是某种资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值就是这种资源的影子价格。 边际产出价值 最佳分配状态,举例分析,影子价格及有关结论,某一种资源，在用于某一种用途时，其边际产出价值随其用量的增加而呈下降趋势。 某一种资源可以用于各种用途，当各种作用所取得的边际产出价值相等时，这种资源处于最佳分配状态，也即此时分配最合理且总体效益最高。 某一种资源的总量一旦确定，其合理分配方案总是存在的。 当资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值就是这种资源的影子价格。 社会资源量不同，其边际产出价值不同，它的影子价格也不同。并且随着资源量的增加，相同用途条件

43、下，边际产出价值也即影子价格呈递减趋势。因此影子价格可以反映资源的稀缺程度。 某一种资源的影子价格是这种资源的实际价值。 当资源有多种用途时，选择了一种用途，有时会放弃另一种用途，而放弃用途所失掉的价值即是选择用途的机会成本,2、影子价格的确定,1）建设项目资源（货物）分类 外贸货物：其生产、使用将直接或间接影响国家进、出口的项目产出物和投入物。 非外贸货物：其生产、使用将不影响国家进口或出口的项目产出物和投入物。 特殊投入物：劳动 力、土地,2）外贸货物影子价格的计算 产出物影子价格=FOB-（国内运费+国内贸易费） 投入物影子价格=CIF+（国内运费+国内贸易费 （3）非外贸货物影子价格确

44、定 投入物机会成本确定 产出物消费者意愿确定,4）特殊投入物影子价格确定 劳动力影子价格影子工资： 由一部门转入该部门而放弃的净收益 就业或转移而增加的资源消耗 劳动力影子价格=劳动力名义工资X工资换算系数 土地影子价格：决定于土地的边际效益,二）社会折现率 从国民经济整体出发对资金时间价值的估计。 （三）影子汇率 影子汇率代表外汇的影子价格，是社会对该种外汇效益的估价，反映该种外汇对国家的真实价值,三、国民经济评价指标,1、经济内部收益率EIRR 项目计算期内经济净现值累计为零时的折现率。反映项目占用的投资对国民经济的净贡献能力。 2、经济净现值ENPV 按给定的社会折现率将项目计算期内各年

45、的净现金流量折算到投资起点的现金之和。是反映整个计算期内项目投资对国民经济净贡献的绝对指标,3、经济净现值率ENPVR 是投资项目占用的单位投资对国民经济所作贡献的相对指标。 4、经济换汇成本EFC 项目生产出口产品或替代出口产品所耗费的国内资源价值的现值（人民币）与直接外汇净收益的现值（美元）之比。即获得1美元净外汇收入或节约1美元所需消耗的国内资源价值（人民币,建设项目评价的报表体系,基本报表1.1现金流量表(全部投资) 基本报表1.2现金流量表(自有资金) 基本报表2损益表 基本报表3资金来源与占用表 基本报表4资产负债表 基本报表5财务外汇平衡表 *基本报表6.1国民经济效益费用流量表(全部投资) *基本报表6.2国民经济效益费用流量表(国内投资) *基本报表7经济外汇流量表,续,辅助报表1固定资产投资估算表 辅助报表2流动资金估算表 辅助报表3投资计划与资金筹措表 辅助报