基于现金流量的企业财务风险治理

1、基于现金流量的企业财务风险治理 基于现金流量的企业财务风险治理 一、现金流量与财务风险的关系分析 现代理财学的一个重要理论就是资产的内在价值是其未来现金流量的现值。人们在治理企业、进行战略决策时越来越关注企业的现金流量及其所包含的内在信息。现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患。同时，现金流量信息为企业进行财务风险监控提供了可靠的依据。财务活动的出发点是资金的垫支，终点是得到价值增加的货币，财务活动是为了获得增量货币而垫支货币的活动，在本金垫支时就己自然而然地埋下了财务风险的种子，即存在无法收回本金的风险或是无法获得本金增值的风险。因此，企业的财务风险蕴躲在资金运动的全过程，可以说，企业的财务

2、风险就是资金运动过程中的风险。 与此相对应的是，现金流量为发现企业经营活动存在的风险，企业发展中潜伏的投资风险和企业的筹资风险提供了有用的信息。一方面，企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况都可以通过现金活动的质量如现金流量的金额、流度及其稳定性等全面及时地反映出来。通过现金流量分析，为企业提供一定时期的现金流进量和现金流出量资料，企业决策者可以从中得到直接的现金和现金运用的具体情况，以及资金余缺信息，及时地进行资金调度和风险防范。另一方面，现金流量的确认以收付实现制而非权责发生制为基础，其反映的信息是企业真实的现金流进与现金流出，这避免了由于权责发生制下存在多种资产、负债的确认与计量方法

3、而使对同一会计事项产生出多种不同会计信息的可能，便于企业进行纵向和横向的比较、分析，为企业公道组织现金调度，控制财务风险，进行相关猜测、决策提供了可靠的依据。此外，在企业的运营过程中，现金活动作为企业资金运动的动态表现，可以综合反映企业生产经营的主要流程（供、产、销）和主要方面（筹资、融资、投资；本钱、用度发生、利润分配等）的全貌。可见，现金流量是企业识别财务风险的依据。总之，在企业经营全过程中，财务风险监测与现金流量控制是相互渗透、相辅相承的。在企业的整个生命周期里，现金流量与财务风险是相互关联的，两者的终极目标都是实现企业的战略目标企业价值最大化，从而使企业在激烈的市场竞争中不断发展。 二

4、、基于现金流量的财务风险识别 （一）通过现金流量的4个基本组成要素识别财务风险 具体而言： 第一，现金流量。包括流进量、流出量及流出与流进的差额净流量。流量综合反映了企业各项财务收支的现金盈余水平，是企业经济效益最直接的体现。固然当期的收进和用度并不全产生现金流进或流出，不能直接通过当期的现金流进与现金流出的差额确定盈利，但一定时期内企业生产本钱和用度的支出仍然表现为现金流出的大小，而收进则主要表现为现金流进的多少，真正能代表企业实际财务能力的是企业收益中的现金性收益，即企业的现金净流量。所以，企业财务风险回根到底受生产经营中现金流进与流出状况制约，流进大于流出，并高于非付现本钱，表明企业的财

5、务状况较好，财务风险较小。反之，说明企业面临着财务风险。 第二，现金流程。现金流程涉及现金流量的组织、岗位设置、授权及办理现金收支业务的手续程序等，集中反映了企业实现现金流的路径。企业的生产经营活动一般是由不同部分、不同地域甚至不同国家的员工分别进行的，具有分散性，因此现金流程的分布也必然是分散的。假如现金流量的组织过程出现题目，就会引发企业财务风险，如企业在资金使用、授权安排、利益分配等方面权责不明、治理混乱，造成资金使用效率低下，资金流失严重，就可以肯定企业存在较大的财务风险。反之，假如企业在现金流程的设置上权责明确、治理科学，就表明企业的财务状况较好。 第三，现金流向。现金流向分为流进与流出两个方面，表示企业现金流量的趋势。流进表明企业现金流进量的主要，说明企业竞争能力的构成及未来创造价值的能力；流出表明现金支付的主要用途，可综合反映企业的经营战略及本钱用度构成。对于特定的企业而言，现金流向会存在一个相对恰当的标准结构。企业现金流进一般主要经营活动产生的现金流量。假如一个企业经营活动产生的现金流进所占现