融资租赁实务

1、融资租赁实务介绍,个人从业简介,1987年加入融资租赁行业 太平洋租赁公司： 董事、总经理 金海岸企业发展有限公司： COO、副总经理 马尼托瓦克租赁公司： 常务副总经理 信贷部总经理,个人从业简介,1987年加入融资租赁行业 太平洋租赁公司： 董事、总经理 马尼托瓦克租赁公司： 常务副总经理 兼任上海租赁协会： 常务付秘书长 腾飞融资租赁有限公司： 副总经理 信都国际租赁有限公司： 总裁,主要内容,概况 一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融 资租赁的区别 二、项目沟通、汇总、策划 三、项目分析和评审 四、租赁物权的确认与公示 五、合同要注意的点滴 六、租赁计算 七、盈利模式,概 况,1租赁，融

2、资租赁情况 a、起源 b、发展 c、现状 五大金融工具 d、国际上情况 美国有成熟的法规：产权登记、 完整的税收等制度,概 况,韩国促进融资租赁法，融资租赁法 e、国内情况： 物权法 不能对抗善意第三人 人民银行征信中心； 人大立法：融资租赁法； 天津市人民政府文件,概 况,2目前我国融资租赁公司的差异 a、法律 b、审批 c、监管 d、税收 e、财务 f、 业务 g、资金 h、政府,概 况,3、理念 a、负债经营的理念： 用明天的钱办今天的事 超前创造财富 b、追求使用价值理念： 只求所用，不求所有,概 况,c、资金产生效益的理念： 资金创造财富 流动中产生效益 d、信用价值的理念： 信用是

3、一种无形资产 有他的自身价值,概 况,e、防范风险的理念： 防范风险的有效措施， 建立了三重防火墙 租赁物的所有权 第一负债人 破产清算，保证物权,例一、从飞机租赁说起,从我们的了解中得知，航空营运公司的大 量飞机不是自己购买的，而是通过租赁。 为什么他们要通过租赁的方式添置飞机 呢？他们又是通过何种租赁方租赁飞机？ 这样对航空公司到底有什么好处呢,例一、从飞机租赁说起,1、租赁公司的客户 2、他们的利润来源 3、低价飞机从何而来 4、用何种形式租赁给航空公司 5、怎样安排他们的税收,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,1、法律上的定义 中华人民共和国合同法 第十四章 融资租赁合同

4、，第二百三十七条 融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。 第十三章 租赁合同，第二百一十二条 租赁合同是出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的合同,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,2、会计准则上的定义 企业会计准则第21号租赁 第二章 租赁的分类 第四条 承租人和出租人应当在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。- 第五条 融资租赁，是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,第六条 符合下列

5、一项或数项标准的，应当认定为融资租赁： （一）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。 （二）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,三）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。 （四）承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,五）租赁资产性质特殊，如果不作

6、较大改造，只有承租人才能使用。 企业会计准则第21号租赁应用指南 法规号：财会200618号 (略,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,简单言之 a、标的物所有权转移 b、专用设备 c、租赁期超过75%的使用寿命 d、资金支付超过90%的折现价 e、期满有标的物的选择权,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,3、税务上的定义 营业税税目注释（试行稿）国税发1993149号 三、金融保险业 （一）金融 2.融资租赁，是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即：出租,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁

7、给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权按残值购入设备，以拥有设备的所有权。凡融资租赁，无论出租人是否将设备残值销售给承租人，均按本税目征税,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,七、服务业 （六）租赁业 租赁业，是指在约定的时间内将场地、房屋、物品、设备或设施等转让他人使用的业务。 融资租赁，不按本税目征税,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,关于融资租赁业务征收流转税问题的通知 国税函2000514号 融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即：出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁

8、给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权按残值购入设备，以拥有设备的所有权,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,3、税务上的规定 关于营业税若干政策问题的通知 财税200316号 （十一）经中国人民银行、外经贸部和国家经贸委批准经营融资租赁业务的单位从事融资租赁业务的，以其向承租者收取的全部价款和价外费用（包括残值,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,减除出租方承担的出租货物的实际成本 后的余额为营业额。以上所称出租货物的实际成本，包括由出租方承担的货物的购入价、关税、增值税、消费税、运杂费、安装费、保险费和贷款的利息（

9、包括外汇借款和人民币借款利息,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,最新的上海增值税改革试点文件 营业税改征增值税试点方案 财税2011110号 附件 交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点实施办法 第十二条增值税税率,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,一）提供有形动产租赁服务，税率为17% （二）提供交通运输业服务，税率为11%. （三）提供现代服务业服务（有形动产租赁服务除外），税率为6%.附：应税服务范围注释 （五）有形动产租赁服务,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,有形动产租赁，包括有形动产融资租赁和有形动产经营性租赁。 1.有形动产融资租

10、赁，是指具有融资性质和所有权转移特点的有形动产租赁业务活动。即出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入有形动产租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,权，合同期满付清租金后，承租人有权按照残值购入有形动产，以拥有其所有权。不论出租人是否将有形动产残值销售给承租人，均属于融资租赁。 2.有形动产经营性租赁，是指在约定时间内将物品、设备等有形动产转让他人使用且租赁物所有权不变更的业务活动,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,附件交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点过渡政策的规定 （四）经人民银行、

11、银监会、商务部批准经营融资租赁业务的试点纳税人中的一般纳税人提供有形动产融资租赁服务，对其增值税实际税负超过3%的部分实行增值税即征即退政策,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,4、归纳 a、法律上：租赁与融资租赁 b、财务上：经营租赁与融资租赁 C、税务上：经营性租赁与融资租赁,一、租赁、经营租赁、经营性租赁、融资租赁的区别,5、注意 a、调节财务结构 b、调节税赋平衡 c、调节EVA指标 d、调节项目启动 e、调节资金投放,例二、从曼哈顿工程说起,1、当时的战争情况 2、当时的科技水平 3、当时国际情况 4、美国的国内总体情况 5、怎么能够说服总统,二、项目沟通、汇总、策划,1

12、、租赁公司自身定位 a、资金支持型 b、行业支撑型 c、大型综合型 d、一般综合型 e、其他,二、项目沟通、汇总、策划,2、项目定位 a、高端企业 b、大型项目 c、行业分类 d、地域区分 e、政策支持 f、中小企业 g、租赁理财 h、租投结合 i、创新业务 j、兼而有之,二、项目沟通、汇总、策划,3、沟通定位 a、选择对象 b、选择项目 c、选择风险 d、选择收益 e、选择前景,二、项目沟通、汇总、策划,4、沟通是一门艺术 什么叫沟通, 沟通就是为了一个已设定的目标，利用书面、口头、肢体、媒体等把信息、思想和感情在个人或群体间进行传递，加强信息交换、拓展思路，从而达成一个共同协议的过程,二、

13、项目沟通、汇总、策划,4、沟通是一门艺术 a、实例 b、从对方角度给予可能性的帮助 c、租赁的灵活性 d、成功是双方妥协的结果 e、现在的世界是多方共赢的发展,二、项目沟通、汇总、策划,5、项目的汇总分析 a、根据实际情况分门别类 b、条件不完善项目需不断跟踪 c、淘汰项目也要留档并保持联系 d、优质项目要专人负责，领导重视 e,二、项目沟通、汇总、策划,6、项目的策划 a、制定租赁模式 b、介绍各自的公司优势 c、项目将给对方带来的有利方面 d、进一步发展的大好前景 e、形成项目建议书,例三、从上海某项目说起,某租赁公司同外省市合作，融资租赁了一套流水线，价值为1.3亿人民币,租期3年,每3

14、月付一期,首付款为1300万元;保证金10%,1300万;手续费为3%,390万,起租付;管理费每年1%,三年共390万,起租付;每期租金为： (13000-1300)*(1+0.0665*3)/12 =1169.5125, 租金共计14034.15,实际利润为:3114.15。粗看利率为7.985%,实际利率(IRR)为:20.15,例三、从上海某项目说起,1、收益率达到要求 2、设备是直接购买，有贸易返利 3、企业运转正常 4、财务报表未发现漏洞 5、第三方担保,三、项目分析和评审,1、收益分析 a、自有资金的收益要求 b、银行资金的收益要求 c、其他资金来源的不同要求 d、根据项目风险不

15、同的收益要求 e、项目前瞻性和当期收益平衡,三、项目分析和评审,2、企业及财务情况分析 a、资产负债比 b、现金流：经营、投资、筹资 c、净资产收益率 d、流动比率,三、项目分析和评审,2、企业及财务情况分析 e、速动比率 f、主营业务利润比例 G、经营性资产收益率 h、比照行业的数据,三、项目分析和评审,3、项目评审（一般采取三级评审） a、企业情况 b、项目情况 c、资金用途 d、还款来源 e、担保情况,例四：租赁物权的确认引起的纠纷,1、某一大型企业 2、大型成套生产流水线设备回租 3、经过查实所有权没有抵押 4、租后管理进行回访 5、发现问题，诉讼法律,四、租赁物权的确认与公示,1、法

16、律规定：出租人享有租赁物的所有权 2、租赁物的所有权转让方式 3、不同标的物的确认方式 4、物权法 5、人民银行征信中心融资租赁登记系统,四、租赁物权的确认与公示,6、各地政府对此的情况 7、动产所有权确认与抵押权登记 8、目前正在征求意见的司法解释 9、上海关于营业税改革带来的有利因素 10、融资租赁需要统一的法律,例五：江苏某化纤项目,1、承租方情况 2、项目推荐 3、来往信函 4、技术考察 5、试车验收,五、合同要注意的点滴,1、购买合同中权利的放弃 租赁会计准则：第五条“融资租赁，是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。,五、合同要注

17、意的点滴,2、贸易返利所产生的影响 合同法：第二百四十四条 “租赁物不符合约定或者不符合使用目的的，出租人不承担责任，但承租人依赖出租人的技能确定租赁物或者出租人干预选择租赁物的除外。,五、合同要注意的点滴,3、配合标的物验收、安装、调试等。 4、租后所有权产生的责任 5、法律上产生的所有权争议 6、保险单据 7、租金计算方法的注明,六、租赁计算,1、租金计算的三种方法 2、等额本金法 3、等额本息法 4、按承租方情况而制定归还租金方法 5、IRR的计算 6、简易等额本金计算,六、租赁计算,七、盈利模式,1、自有资金传统模式 当前国内经济发展受到CPI的制约，政府收紧银根，因此自有资金可以得到

18、比较大的利差，但是过大的利差也孕育作较大的风险。从实际情况看，在较为安全的情况下，将年收益定在15%较为合适。业务方式为以融物代替融资，可以开展传统的直接租赁、回购租赁，在有可靠保证（不动产抵押、首付大于30%、有回购保证、上市公司股票质押等）的基础上开展,七、盈利模式,2、银行业务扩展平台的模式 人大财经委副主任吴晓灵（前人民银行副行长）在2011年中国融资租赁年会上说“充分发挥租赁业资产融资、改善企业财务报表、优化税务安排、降低交易成本、连结产销的制度优势。”对于银行来说，租赁公司是一个银行业务的扩展平台。通过此平台可以介入到希望介入的企业：例如有的企业并不缺资金，但租赁公司的介入，企业的

19、情况就不一样了，可以发挥租赁业资产融资，改善企业的财务报表，可以优化税务安排，可以建立新的营销体制等,七、盈利模式,3、利用外资的模式 海外资金利率很低，但目前外商投资企业需要利用外资的话，一般很难引进。因为企业的投注差（投资额和注册额的差额）很小，很难通过正常渠道利用外资。但是融资租赁公司的情况就不一样。他可以通过合法渠道进行外汇登记，一般情况下可以达到5-6倍的注册资金数额。如果外汇的利率4%，那么国内租赁利率9%的话，也有5个百分点。而且通常现在租赁利率可达10%以上，盈利将非常可观,七、盈利模式,4、同创业投资、股权投资结合，开展租投结合的租赁业务 通常创投、股权投资开展业务，往往要对

20、目标企业进行尽职调查，当经过评估合格后就会投入。而租赁与投资结合的方式是：对于评估合格的企业，先以租赁的方式投入，在租赁期间如果恰如其实，那就将租金转为股权投资，因此可以取得比租赁更大的回报；由于租赁期间会长期跟踪企业的发展，因此就会比尽职调查方式取得更可靠的判断，因此也比创投、股权投资更安全的保障,七、盈利模式,5、同银行合作，为银行增加安全性，为租赁公司赢得利润 同样是银行贷款给企业，但银行更愿意通过贷款给租赁公司,再由租赁公司通过以融物代替融资的形式放款给企业。因为在同样的情况下就多了租赁标的物的所有权这一保障，而要求企业提供的担保、抵押照旧不变。另外，按照法律即使在承租方破产的情况下，租赁标的物的所有权仍然是租赁公司，不纳入破产清算范围，租赁公司可以先行处理租赁标的物，变现后抵充应付租赁款。如果租赁标的物处理变现后不足以抵偿应付租金，那么还可以进行债权登记,七、盈利模式,6、为上海总部经济发挥作用