潮流玩具项目投资测算报告表

1、潮流玩具项目投资测算报告表一、项目背景情况当前时期，发展面临诸多矛盾叠加、风险增多的严峻挑战，更处于可以大有作为的重要战略机遇期，机遇挑战并存，发展前景广阔。机遇前所未有。支持经济社会加快发展，国家级新区、自贸试验区、生态文明先行示范区的优势将为发展带来众多“机会窗口”，催生政策、项目、资金等要素汇集，加快发展的动力更加强劲。在国家和全省发展大局中的战略地位更加凸显，正在成为区域经济发展增长极。挑战复杂艰巨。世界经济仍然在深度调整中曲折复苏，外部环境不确定因素增多。我国经济进入新常态，经济运行减速换挡的阶段性特征日益明显，结构调整阵痛持续，经济下行压力加大。现阶段产业结构不够优、规模不够大、层

2、级不够高、创新不够强，环境资源约束和经济发展矛盾比较突出，精准扶贫短板依然存在，这些都将给发展带来诸多挑战。潮流玩具，简称潮玩，又可以称为艺术玩具（ArtToy）或者设计师玩具（DesignerToy），潮流玩具目前可以分为艺术玩具、盲盒公仔、手办模型、BJD玩具（BalljointedDoll，球型关节人偶）四种类型。潮流玩具发源于上世纪末的中国香港和日本，最初由设计师和艺术家制作，具有极强的艺术性，价格相对较高。发展至今，潮玩的受众群体正在逐步扩大，艺术性正在减弱，取而代之的是IP与设计的融合。从玩法来看，潮流玩具主要可以划分为手办、BJD娃娃和盲盒三种类型。手办（包括中高端艺术玩具如Ka

3、ws）为收藏性人物模型的泛称，通常玩具尺寸在10厘米以上；BJD娃娃是采用球关节链接，以可活动肢体为特点的人偶，尺寸多处于10-20厘米之间；而盲盒则为随机抽取模式的玩偶，玩偶尺寸不超过9.5厘米，在三种类型中价格最低。潮玩行业产业链围绕上游IP提供，中游设计生产，下游消费渠道多个环节展开，产业链较长，涉及参与方众多。总的来说，IP获取和消费交易是产业链的核心，中游生产环节由于代工厂数量众多技术门槛低，不具备强议价能力。收入水平提升及“治愈&社交”诉求催生潮玩需求。2019年中国人均GDP达7.09万元，收入水平提升为人们满足精神需求提供了物质条件。1978年计划生育政策正式写入宪法，数十年来

4、独生子女政策下，大多数80后、90后、00后的成长过程没有兄弟姐妹陪伴，对于治愈型及社交属性的泛娱乐行业（如潮流玩具）的需求被放大。2019年中国泛娱乐行业的市场规模9166亿元，2015-2019年CAGR14.8%，预计2019-2024年CAGR14.6%。其中，2019年中国数字娱乐/实物商品/线下活动市场规模分别为6556亿/325亿/2285亿元，2015-2019年CAGR分别为16.3%/22.1%/10.3%，预计2019-2024年CAGR分别为15.0%/24.2%/11.8%。全球潮玩市场规模持续维持高两位数增长，全球潮流玩具市场规模由2015年的87亿美元增长至201

5、9年的198亿美元，年复合增长率为22.8%，并预期市场规模将于2024年达到448亿美元，2019年至2024年的年复合增长率为17.7%。社交媒体兴起助力潮流玩具小众文化传播破圈。伴随着互联网企业的兴起，消费者获取信息的方式，从最早期的导航网页点击获取，迁移到搜索引擎的搜索获取，又迁移到基于关注关系的信息获取。在“点击”文明与“搜索”文明的时代，大众品牌优势明显，占据绝大部分注意力。在“关注”文明时代，人的个性被放大，消费者可以关注自己喜欢的KOL。有利于同为小众文化的潮玩破圈进入大众视野。中国潮流玩具零售市场仍处早期阶段，并在过去数年见证了快速增长。中国潮流玩具市场零售市场规模2019年

6、达207亿元，2015-2019年CAGR34.6%。受中国潮流玩具的受欢迎程度不断上升推动，预计中国潮流玩具市场零售市场规模2024年将达763亿元，2019-2024年CAGR29.8%。二、企业概况公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必

7、然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足满足国内需求，以结构调整、新产品开发和应

8、用为重点，培育壮大企业规模，促进产业可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资105860.35万元，其中：建设投资83384.01万元，占项目总投资的78.77%；建设期利息1053.94万元，占项目总投资的1.00%；流动资金21422.40万元，占项目总投资的20.24%。项目正常经营年份每年营业收入213600.00万元，综合总成本费用180357.71万元，税金及附加905.17万元，净利润24252.84万元，财务内部收益率16.41%，财务净现值10165.58万元，全部投资回收期6.20年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依

9、据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资83384.01万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分

10、。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计71182.08万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为27978.25万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程39710.10151692.5820168.741.11#生产车间11913.0345507.776050.621.22#生产车间9927.5237923.145042.191.33#生产车间9530.4236406.224840.501.44#生产车间8

11、339.1231855.444235.442仓储工程16606.0430555.113028.992.11#仓库4981.819166.53908.702.22#仓库4151.517638.78757.252.33#仓库3985.457333.23726.962.44#仓库3487.276416.57636.093行政办公及生活服务设施4924.0523340.003324.323.1行政办公楼3200.6315171.002160.813.2宿舍及食堂1723.428169.001163.514公共工程10830.0311913.031026.08辅助用房等5绿化工程17328.05288.

12、36绿化率13.68%6其他工程37138.76141.76场地、道路、景观亮化等7合计126667.00217500.7227978.252、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为40434.40万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备38928304.082辅助生成设备443234.753研发设备503639.104检测设备332426.063环保设备282021.723其它设备1180

13、8.69合计55540434.403、安装工程费估算本期项目安装工程费为2769.43万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10209.65万元。（三）预备费本期项目预备费为1992.28万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用27978.2540434.402769.4371182.0885.37%1.1建筑工程费27978.2527978.2533.55%1.2设备购置费40434.4040434.4048.49%1.3安装工程费2769.432769.433.32%2工程建设其他费用10209.651020

14、9.6512.24%2.1土地出让金4943.784943.785.93%2.2其他前期费用5265.875265.876.32%3预备费1992.281992.282.39%3.1基本预备费771.21771.210.92%3.2涨价预备费1221.071221.071.46%4建设投资合计83384.01100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用27978.2540434.402769.4371182.0889.54%1.1建筑工程费27978.2527978.2535.20%1.2设备购置费40434.40404

15、34.4050.86%1.3安装工程费2769.432769.433.48%2固定资产其他费用5265.875265.876.62%3预备费1992.281992.282.51%3.1基本预备费771.21771.210.97%3.2涨价预备费1221.071221.071.54%4建设期利息1053.941053.941.33%5固定资产投资79494.17100.00%6固定资产投资合计79494.17100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款43017.89万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1053.94万元。建设期利息估算表单位：万元

16、序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1053.941053.940.001.1.1期初借款余额43017.891.1.2当期借款43017.8943017.890.001.1.3当期应计利息1053.941053.940.001.1.4期末借款余额43017.8943017.891.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1053.941053.940.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1053.941053.940.003.1建设期

17、利息合计1053.941053.940.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为21422.40万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资105860.35万元，其中：建设投资83384.01万元，占项目总投资

18、的78.77%；建设期利息1053.94万元，占项目总投资的1.00%；流动资金21422.40万元，占项目总投资的20.24%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资105860.35万元，其中申请银行长期贷款43017.89万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资105860.35100.00%1.1建设投资83384.0178.77%1.2建设期利息1053.941.00%1.3流动资金21422.4020.24%2资金筹措105860.35100.00%2.1项目资本金62842.4659.36%2.1.1用于建设投资40366

19、.1238.13%2.1.2用于建设期利息1053.941.00%2.1.3用于流动资金21422.4020.24%2.2债务资金43017.8940.64%2.2.1用于建设投资43017.8940.64%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月

20、），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入213600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7543.16万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

21、本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用180357.71万元，其中：可变成本158375.17万元，固定成本21982.54万元。正常经营年份项目经营成本173690.92万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费96529.48103954.82118805.51148506.89148506.89148506.89148506.89148506.

22、89148506.892工资及福利费9868.289868.289868.289868.289868.289868.289868.289868.289868.283修理费2236.352236.352236.352236.352236.352236.352236.352236.352236.354其他费用13079.4013079.4013079.4013079.4013079.4013079.4013079.4013079.4013079.404.1其他制造费用844.86844.86844.86844.86844.86844.86844.86844.86844.864.2其他管理费用111

23、9.891119.891119.891119.891119.891119.891119.891119.891119.894.3其他营业费用11114.6511114.6511114.6511114.6511114.6511114.6511114.6511114.6511114.655经营成本121713.51129138.85143989.54173690.92173690.92173690.92173690.92173690.92173690.926折旧费4460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.037摊销费98

24、.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.888利息支出2107.882107.882107.882107.882107.882107.882107.882107.882107.889总成本费用128380.30135805.64150656.33180357.71180357.71180357.71180357.71180357.71180357.719.1其中：固定成本21982.5421982.5421982.5421982.5421982.5421982.5421982.5421982.5421982.549.2可变成本106397.761138

25、23.10128673.79158375.17158375.17158375.17158375.17158375.17158375.17固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值36290.3434566.5532842.7631118.9729395.1827671.3925947.6024223.8122500.0220776.231.2当期折旧费1723.791723.791723.791723.791723.791723.791723.791723.791723.791723.791.3净值34566.5532842.763111

26、8.9729395.1827671.3925947.6024223.8122500.0220776.2319052.442机器设备15年2.1原值43203.8340467.5937731.3534995.1132258.8729522.6326786.3924050.1521313.9118577.672.2当期折旧费2736.242736.242736.242736.242736.242736.242736.242736.242736.242736.242.3净值40467.5937731.3534995.1132258.8729522.6326786.3924050.1521313.91

27、18577.6715841.433合计3.1原值79494.1775034.1470574.1166114.0861654.0557194.0252733.9948273.9643813.9339353.903.2当期折旧费4460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.034460.033.3净值75034.1470574.1166114.0861654.0557194.0252733.9948273.9643813.9339353.9034893.87无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456

28、789101无形资产50年1.1原值4943.784943.784943.784943.784943.784943.784943.784943.784943.784943.781.2当期摊销费98.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.881.3净值4844.904746.024647.144548.264449.384350.504251.624152.744053.863954.982其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4943.784943.784943.784943.784943.784943.78494

29、3.784943.784943.784943.783.2当期摊销费98.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.8898.883.3净值4844.904746.024647.144548.264449.384350.504251.624152.744053.863954.98（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加905.17万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税

30、金及附加=32337.12（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=32337.1225.00%=8084.28（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额32337.12万元，缴纳企业所得税8084.28万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=32337.12-8084.28=24252.84（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项

31、目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.41%。本期项目投资财务内部收益率16.41%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10165.58（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10165.58万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资

32、所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.20年。本期项目全部投资回收期6.20年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测