高温合金项目投资测算报告表

1、高温合金项目投资测算报告表一、项目投资背景分析当前时期，经济社会发展既处于可以大有可为的重要战略机遇期，也面临着诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。主要表现在：从国际形势来看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，但总体上仍将处于低速增长期。同时，国际金融危机深层次影响在相当长的时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头。国际贸易新秩序加紧重构，美国主导加快推进跨太平洋伙伴关系协议（TPP）和跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定（TTIP），国际贸易方式将从货物贸易、服务贸易向综合自

2、由贸易深度转变。国际产业转移提速，美国、欧盟等发达经济体实施“再工业化”战略，引导以高效能运算、数字制造、工业机器人、增材制造等为代表的先进制造业回归，而纺织服装、电子产品组装等劳动密集型产业将加速向东南亚、南亚等劳动力低成本地区转移。为应对国际贸易方式转变，国家实施全方位开放战略，针对发达经济体，与韩国、澳大利亚正式签署自由贸易协定，与美国双方投资协定谈判（BIT）、中日韩三方自由贸易协定谈判正在加紧推进。针对发展中国家，积极推动与南美国家经济合作，牵头设立金砖国家银行、亚洲基础设施投资银行，加快推进与东盟等国家地区自由贸易谈判协定。与此相对应，在国内逐步推广自由贸易区试点，并将于2018年

3、起实行全国统一的市场准入负面清单制度。国际贸易方式转变对以外向型经济为主导，虽然会面临着纺织服装、电子等现有优势产业转移带来的工业规模总量增速放缓、就业岗位减少、社会稳定风险加大的挑战，但也带来了加快淘汰落后行业及附加值低的产业链环节、推动产业转型升级的机遇。从国内形势来看，当前我国发展处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”的阶段，但经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。国家在适度扩大总需求和调整需求结构的同时，加强供给侧结构性改革，着力化解过剩产能，推动

4、大众创业万众创新，全面实施“中国制造2025”，大力发展“互联网+”经济，积极构建以创新为主要引领和支撑的经济发展体系，以期提高经济发展新活力，形成经济增长新动力。深入实施新型城镇化战略，推进以人为本的新型城镇化，确定地区开展新型城镇化试点，逐步建立以城乡统筹、城乡一体、产城互动、节约集约、生态宜居、和谐发展为基本特征的新型城镇化发展格局。深化行政审批、商事登记、财税制度和国有企业混合所有制等改革，在部分区域推行全面创新改革试验。虽然需要积极应对前期自身资源环境消耗过度导致的发展后劲不足的局面，但也可以抢先抓住拓展国内巨大发展空间的机遇。当前，必须明大势、看大局、察市情，充分认清战略机遇期内涵

5、的深刻变化，充分认清新常态下经济发展的趋势性变化，充分认清当前时期所面临的新机遇新挑战，牢牢把握发展的阶段特征和内在要求。未来五年是城市提高自主创新水平的机遇期。要牢牢把握重大战略机遇，健全激励创新的体制机制，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，强化企业创新主体地位和主导作用，强化市场导向和产业化方向，不断加大创新投入、提升创新产出、激发创新活力，增强创新引领发展的能力。未来五年是打造现代产业发展新高地的关键期。要加快产业转型升级，做强做优先进制造业，培育壮大战略性新兴产业，加快发展现代服务业，推动产业体系向创新能力强、质量效益好、结构布局合理、可持续发展能力和国际竞争力不断增强的方向发展，在

6、新的起点上重振产业雄风。未来五年是增创改革开放新优势的攻坚期。要在全面深化改革大框架下和对外开放战略布局中抓机遇快行动，把各重点领域改革向纵深推进，主动融入国家和全省全面开放大格局，加快完善各方面体制机制，进一步激发市场主体活力，增强发展动力，拓展发展空间，集聚发展优势。未来五年是新型城镇化和城乡发展一体化的提质期。要紧紧围绕“人的城镇化”这一核心，推动城镇化进入以提高质量和内涵为主的转型发展新阶段，完善城市治理体系，健全完善城乡发展一体化体制机制，提升城乡规划、产业发展、基础设施、公共服务、就业社保、社会治理“六个一体化”水平。未来五年是生态文明建设的深化期。要牢固树立绿色发展理念，坚定不移

7、走绿色发展、循环发展、低碳发展路子，加大节能减排和污染整治力度，深入持续推进太湖治理，建立健全生态文明制度体系，努力实现经济持续增长、污染持续下降、生态持续改善。未来五年是社会文明程度的提升期。要大力弘扬社会主义核心价值观，加强和创新社会治理，深化法治建设，不断提升市民文明素质和社会文明程度，着力提升文化软实力，提振“精气神”，确保社会既充满活力又和谐有序。未来五年是人民生活质量和水平进一步提高的普惠期。要坚持居民收入增长和经济发展相同步，大力推进就业惠民、创业富民、帮扶助民，健全城乡居民收入持续增长机制，建立更加公平更可持续的社会保障制度，不断提高公共服务质量和均等化水平，把人民群众对美好生

8、活的向往一步一步变为现实。高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料。高温合金具有较高的高温强度，良好的抗氧化和抗腐蚀性能，良好的疲性能、断裂韧性等综合性能。高温合金的最大特点不是其绝对熔点很高，而是在高温下仍然具有良好的特性。高温合金凭借优异的抗氧化和抗热腐蚀性能在航空发动机、汽车发动机、燃气轮机、核电、石油化工等多个领域广泛应用。我国目前从事高温合金研究生产的主要企业分为两类，第一类是特钢企业，主要是抚顺特钢、宝钢特钢、长城特钢，主要生产批量较大的合金板材、棒材和锻件，这类产品用量最大，结构简单；另一类是科研院所转型企业，主要是钢研高纳、航材院

9、、中科院金属研究所，主要生产较小批量、结构复杂的高端产品，这两类厂家之间形成了错位竞争的格局。近几年，我国高温合金行业产量呈现快速增长态势，从2009年的8000吨增长到了2019年的27600吨。2009年我国高温合金业务供给出现快速增长的情况。但目前我国高温合金整体市场需求约为48222吨，供不应求的问题依然显著。由于技术壁垒高、认证周期长、资金需求大等因素，我国高温合金的产量增长缓慢，成材率较低。2019年我国高温合金均价约35.22万元/吨，高温合金行业规模169.8亿元，相比2018年的127.2亿元，增长了33.52%。经过多年的发展，我国的高温合金行业得到了很大的进步，但和发达国

10、家相比，还有一定的差距，主要体现在研制、仿制多，应用少；材料的冶金质量水平低，纯净度低，合金成分波动大；在加工工艺中控制不严，影响铸件、棒、饼坯等材料的冶金质量。这些差距导致国内厂商主要集中在中低端产品的制造上，高端的高温合金产品市场依赖于进口产品。目前，中国的高温合金市场缺口较大，而国内对高温合金的需求持续增长，而高温合金的门槛高，研发周期长，因此我国的预计市场缺口还将进一步扩大。二、公司概况经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质

11、量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。三、项目投资分析概况贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财

12、务估算，项目总投资88701.74万元，其中：建设投资66057.68万元，占项目总投资的74.47%；建设期利息1369.43万元，占项目总投资的1.54%；流动资金21274.63万元，占项目总投资的23.98%。项目正常经营年份每年营业收入188100.00万元，综合总成本费用158004.12万元，税金及附加773.57万元，净利润21991.73万元，财务内部收益率17.24%，财务净现值10101.64万元，全部投资回收期6.46年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参

13、数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资66057.68万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建

14、设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计55865.47万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为25771.00万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程34595.89136307.8117651.731.11#生产车间10378.7740892.345295.521.22#生产车间8648.9734076.954412.931.33#生产车间8303.0132713.874236.421.44#生产车间7265.1428624.643706.862仓储工程12813.2927548.572933.372.11#仓

15、库3843.998264.57880.012.22#仓库3203.326887.14733.342.33#仓库3075.196611.66704.012.44#仓库2690.795785.20616.013行政办公及生活服务设施4311.6721472.123253.263.1行政办公楼2802.5913956.882114.623.2宿舍及食堂1509.087515.241138.644公共工程12172.6315580.971579.04辅助用房等5绿化工程15675.62252.02绿化率15.17%6其他工程23590.92101.58场地、道路、景观亮化等7合计103333.0020

16、0909.4725771.002、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为28189.66万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1904.81万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8598.94万元。（三）预备费本期项目预备费为1593.27万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用25771.0028189.661904.8155865.

17、4788.92%1.1建筑工程费25771.0025771.0041.02%1.2设备购置费28189.6628189.6644.87%1.3安装工程费1904.811904.813.03%2固定资产其他费用3996.463996.466.36%3预备费1593.271593.272.54%3.1基本预备费649.52649.521.03%3.2涨价预备费943.75943.751.50%4建设期利息1369.431369.432.18%5固定资产投资62824.63100.00%6固定资产投资合计62824.63100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行

18、贷款27947.44万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1369.43万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为21274.63万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资88701.74万元，其中：建设投资66057.68万

19、元，占项目总投资的74.47%；建设期利息1369.43万元，占项目总投资的1.54%；流动资金21274.63万元，占项目总投资的23.98%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资88701.74万元，其中申请银行长期贷款27947.44万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月）

20、，运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入188100.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6446.39万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本

21、期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用158004.12万元，其中：可变成本138111.07万元，固定成本19893.05万元。正常经营年份项目经营成本153081.99万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0098702.03111862.30131602.70131602.70131602.70131602.70131602.701316

22、02.702工资及福利费0.006508.376508.376508.376508.376508.376508.376508.376508.373修理费0.002030.212030.212030.212030.212030.212030.212030.212030.214其他费用0.0012940.7112940.7112940.7112940.7112940.7112940.7112940.7112940.714.1其他制造费用0.00942.67942.67942.67942.67942.67942.67942.67942.674.2其他管理费用0.00916.81916.81916.8

23、1916.81916.81916.81916.81916.814.3其他营业费用0.0011081.2311081.2311081.2311081.2311081.2311081.2311081.2311081.235经营成本0.00120181.32133341.59153081.99153081.99153081.99153081.99153081.99153081.996折旧费0.003460.663460.663460.663460.663460.663460.663460.663460.667摊销费0.0092.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0

24、58利息支出0.001369.421369.421369.421369.421369.421369.421369.421369.429总成本费用0.00125103.45138263.72158004.12158004.12158004.12158004.12158004.12158004.129.1其中：固定成本0.0019893.0519893.0519893.0519893.0519893.0519893.0519893.0519893.059.2可变成本0.00105210.40118370.67138111.07138111.07138111.07138111.07138111.07

25、138111.07无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.481.2当期摊销费92.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.051.3净值4510.434418.384326.334234.284142.234050.183958.133866.083774.033681.982其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值460

26、2.484602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.484602.483.2当期摊销费92.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.0592.053.3净值4510.434418.384326.334234.284142.234050.183958.133866.083774.033681.98（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加773.57万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策

27、规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=29322.31（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=29322.3125.00%=7330.58（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额29322.31万元，缴纳企业所得税7330.58万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=29322.31-7330.58=21991.73（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6

28、年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00141075.00159885.00188100.00188100.00188100.00188100.00188100.00188100.002税金及附加0.00661.01749.16773.57773.57773.57773.57773.57773.573总成本费用0.00125103.45138263.72158004.12158004.12158004.12158004.12158004.12158004.124补贴收入5利润总额0.0015310.5420872.1229322.3129322.3129322.3129322.31293

29、22.3129322.316弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0015310.5420872.1229322.3129322.3129322.3129322.3129322.3129322.318所得税0.003827.645218.037330.587330.587330.587330.587330.587330.589净利润0.0011482.9015654.0921991.7321991.7321991.7321991.7321991.7321991.7310期初未分配利润0.000.0010334.6123389.8340843.4056551.6270689.0283412.6794

30、863.9611可供分配的利润0.0011482.9025988.7045381.5662835.1378543.3592680.75105404.40116855.6912提取法定盈余公积金0.001148.292598.874538.166283.517854.349268.0710540.4411685.5713可供投资者分配的利润0.0010334.6123389.8340843.4056551.6270689.0283412.6794863.96105170.1214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0010334.612338

31、9.8340843.4056551.6270689.0283412.6794863.96105170.1219息税前利润0.0020507.6027459.5738022.3138022.3138022.3138022.3138022.3138022.3120息税折旧摊销前利润0.0024060.3131012.2841575.0241575.0241575.0241575.0241575.0241575.02十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.24%。本期项目投资财务内部收益率17.24%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10101.64（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10101.64万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财