活性炭产品项目投资计划与经济效益分析

1、活性炭产品项目投资计划与经济效益分析一、项目投资背景分析加快培育和发展战略性新兴产业，是抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大举措。当前时期，战略性新兴产业以价值链为纽带，形成专业化分工相对明确、错位竞争的战略性新兴产业聚集格局。活性炭具有发达孔隙结构和巨大的比表面积，兼具物理吸附和化学吸附双重特性，广泛应用于有毒有害气体、污水治理等，誉有环境污染治理的“青霉素”，在保护人类生存环境中发挥着积极重要的作用。废活性炭的再生有热再生、生物再生和湿式氧化再生等传统方法。为克服传统再生方法的缺陷，近年来不断出现新兴的活性炭再生技术，如电化学法、超临界流体法和超声波法等。2017年我国活性炭再生行业产能在

2、25万吨左右，同比提升14.68%。2013-2017年我国活性炭再生行业产能复合增长率20.91%，持续稳定的高增长反映出我国活性炭再生行业的发展前景广阔。随着国内活性炭再生产业的稳步发展，我国活性炭再生市场规模从2013年的5.11亿元增长至2017年的8.38亿元。随着我国环保政策不断加码的情况下，活性炭再生行业的成长空间相当广阔。二、企业基本情况公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由

3、之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足满足

4、国内需求，以结构调整、新产品开发和应用为重点，培育壮大企业规模，促进产业可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25619.25万元，其中：建设投资20764.23万元，占项目总投资的81.05%；建设期利息279.31万元，占项目总投资的1.09%；流动资金4575.71万元，占项目总投资的17.86%。项目正常经营年份每年营业收入42000.00万元，综合总成本费用35218.00万元，税金及附加194.62万元，净利润4940.53万元，财务内部收益率13.42%，财务净现值2674.49万元，全部投资回收期6.59年。四、投资估算的编制

5、说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资20764.23万元，包括：工程建设费用、工程建设其

6、他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17891.32万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为8119.42万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9216.89万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为555.01万元。（二）工程建设其他费用本期项目

7、工程建设其他费用为2404.13万元。（三）预备费本期项目预备费为468.78万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用8119.429216.89555.0117891.3286.16%1.1建筑工程费8119.428119.4239.10%1.2设备购置费9216.899216.8944.39%1.3安装工程费555.01555.012.67%2工程建设其他费用2404.132404.1311.58%2.1土地出让金1428.901428.906.88%2.2其他前期费用975.23975.234.70%3预备费468.784

8、68.782.26%3.1基本预备费272.95272.951.31%3.2涨价预备费195.83195.830.94%4建设投资合计20764.23100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用8119.429216.89555.0117891.3291.21%1.1建筑工程费8119.428119.4241.39%1.2设备购置费9216.899216.8946.99%1.3安装工程费555.01555.012.83%2固定资产其他费用975.23975.234.97%3预备费468.78468.782.39%3.1基

9、本预备费272.95272.951.39%3.2涨价预备费195.83195.831.00%4建设期利息279.31279.311.42%5固定资产投资19614.64100.00%6固定资产投资合计19614.64100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11400.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息279.31万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息279.31279.310.001.1.1期初借款余额11400.331.1.2当期借款11400.3311400.330.001.1.3当期应计利息

10、279.31279.310.001.1.4期末借款余额11400.3311400.331.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）279.31279.310.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）279.31279.310.003.1建设期利息合计279.31279.310.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细

11、测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4575.71万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25619.25万元，其中：建设投资20764.23万元，占项目总投资的81.05%；建设期利息279.31万元，占项目总投资的1.09%；流动资金4575.71万元，占项目总投资的17.86%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资25619.25100.00%1.

12、1建设投资20764.2381.05%1.1.1工程费用17891.3269.84%1.1.1.1建筑工程费8119.4231.69%1.1.1.2设备购置费9216.8935.98%1.1.1.3安装工程费555.012.17%1.1.2工程建设其他费用2404.139.38%1.1.2.1土地出让金1428.905.58%1.1.2.2其他前期费用975.233.81%1.2.3预备费468.781.83%1.2.3.1基本预备费272.951.07%1.2.3.2涨价预备费195.830.76%1.2建设期利息279.311.09%1.3流动资金4575.7117.86%九、资金筹措与投

13、资计划本期项目总投资25619.25万元，其中申请银行长期贷款11400.33万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资25619.25100.00%1.1建设投资20764.2381.05%1.2建设期利息279.311.09%1.3流动资金4575.7117.86%2资金筹措25619.25100.00%2.1项目资本金14218.9255.50%2.1.1用于建设投资9363.9036.55%2.1.2用于建设期利息279.311.09%2.1.3用于流动资金4575.7117.86%2.2债务资金11400.3344.50%2.

14、2.1用于建设投资11400.3344.50%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业

15、收入42000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1621.82万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用35

16、218.00万元，其中：可变成本29670.53万元，固定成本5547.47万元。正常经营年份项目经营成本33544.38万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值9842.749375.218907.688440.157972.627505.097037.566570.036102.505634.971.2当期折旧费467.53467.53467.53467.53467.53467.53467.53467.53467.53467.531.3净值9375.218907.688440.1579

17、72.627505.097037.566570.036102.505634.975167.442机器设备15年2.1原值9771.909153.018534.127915.237296.346677.456058.565439.674820.784201.892.2当期折旧费618.89618.89618.89618.89618.89618.89618.89618.89618.89618.892.3净值9153.018534.127915.237296.346677.456058.565439.674820.784201.893583.003合计3.1原值19614.6418528.22174

18、41.8016355.3815268.9614182.5413096.1212009.7010923.289836.863.2当期折旧费1086.421086.421086.421086.421086.421086.421086.421086.421086.421086.423.3净值18528.2217441.8016355.3815268.9614182.5413096.1212009.7010923.289836.868750.44（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加194.62万元。（五

19、）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6587.38（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6587.3825.00%=1646.85（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额6587.38万元，缴纳企业所得税1646.85万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=6587.38-1646.85=4940.53（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部

20、收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.42%。本期项目投资财务内部收益率13.42%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2674.49（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2674.49万元（大于0），说明本期项

21、目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.59年。本期项目全部投资回收期6.59年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0

22、.0027300.0029400.0035700.0042000.0042000.0042000.0042000.0042000.0042000.001.1营业收入0.0027300.0029400.0035700.0042000.0042000.0042000.0042000.0042000.0042000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出20764.2326927.5525580.0833205.7034654.1533739.0033739.0033739.0033739.0033739.002.1建设投资20764.230.002.2流动资金2974

23、.21228.793660.56915.152.3经营成本23836.6025223.4229383.9033544.3833544.3833544.3833544.3833544.3833544.382.4税金及附加116.74127.87161.24194.62194.62194.62194.62194.62194.622.5维持运营投资3所得税前净现金流量-20764.23372.453819.922494.307345.858261.008261.008261.008261.008261.004累计所得税前净现金流量-20764.23-20391.78-16571.86-14077.5

24、6-6731.711529.299790.2918051.2926312.2934573.295调整所得税662.48881.871540.042198.212198.212198.212198.212198.212198.216所得税后净现金流量-20764.23-45.813226.151373.995699.006614.156614.156614.156614.156614.157累计所得税后净现金流量-20764.23-20810.04-17583.89-16209.90-10510.90-3896.752717.409331.5515945.7022559.85十三、财务生存能力分

25、析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为15.74。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿