硅碳负极材料项目投资测算报告表

1、硅碳负极材料项目投资测算报告表一、背景分析（一）推动管理创新系统推进全面创新改革试验。以统筹科技资源改革为主攻方向，以资本为纽带、企业为主体、市场为导向，力争在军民深度融合、科技成果转化、金融创新、人才培养和激励、开放创新等方面取得重大突破。（二）加强科技创新强化知识创新。加强管理、信息与通讯、材料、航空、航天等重点学科建设，建设一批基础研究品牌学科和精品专业。依托国家重点实验室、国家工程中心及重点龙头企业，建设国家实验室。加大基础和应用基础研究，围绕可能产生颠覆性突破的重点领域进行战略布局。增强技术创新。依托国家重大技术创新工程，组织实施省级重大科技专项。吸引世界知名跨国公司和创新型企业来陕

2、设立研发机构，鼓励省内企业、高校、科研院所与国内外机构建立科技合作机制。（三）强化产业创新围绕产业链部署创新链，围绕创新链拓展产业链，推进创新链与产业链双向互动，实现技术链、资金链、服务链融合发展。硅碳负极材料产业化进程始于20世纪20年代，1970年，硅元素被应用到锂离子电池负极，实验者们开始使用能形成合金的元素作为负极。1971年Dey发现了一部分金属元素(Si，Al，Mg，Zn，Pt，Sn等)可以和锂离子在室温下形成电化学的合金。1976年Sharma和Swwfurth在400-500下进行了电池的测试并发现了Li-Si合金的形成。Li-Si合金相包含了Li12Si7，Li14Si6，L

3、i13Si4，Li22Si5等。特别是Li22Si5相生成了4200mAh/g的理论容量，其容量是所有Li的合金相中最高的。1990-2000年是硅基负极初步发展的时期。Dahn等人首先探索了热解含硅聚合物制备硅基负极的方法，研究的典型聚合物包括聚硅氧烷、环氧硅烷等。在20世纪90年代末期，纳米级的硅与其他矩阵的复合物也被应用来改进硅基负极的性能。Wang等使用利用物理方法制备了硅/石墨的复合物，其容量从437mAh/g提升到1039mAh/g。Kumta等通过高能机械研磨制备了Si/TiN复合物，将Si分布在TiN的阵列来缓解体积变化。总的来说，这十年的硅基负极开始了缓慢的进展，研究成果也极

4、大的鼓舞世界范围内对锂离子电池研究的兴趣。进入21世纪后，硅基负极的研究也更加的深入。在2000-2005年中，零维硅颗粒、硅合金、硅薄膜和复合活性/非活性的缓冲矩阵等方法也被开发出来。而到2006-2010年期间，研究重点又转移到了一维的硅纳米线、硅纳米管和三维的硅纳米结构上并实现了容量的大幅提高。到2018年为止，硅基负极已经有了爆炸式的发展，逐渐添加于工业产生的电极之中。小尺度硅纳米颗粒、二维、三维的硅结构均有了详细的研究并建立了成熟的体系。早在1990年日本就成功研制了以石油焦为负极的锂离子电池，1996年纳米结构的硅颗粒与碳相结合并陆续应用于负极材料。2016年韩国一家研究所通过化学

5、气相沉积(CVD)法，有效解决了硅体积膨胀的问题，将有助于推动碳-纳米硅-石墨复合负极材料大规模生产。伴随着全球硅碳负极材料的产业化，全球硅碳负极材料市场需求逐渐增长。根据高工产研锂电研究所(GGII)数据，全球负极材料市场需求从2014年的7.51万吨提高至2018年的17.72万吨，年复合增长率达到23.94%。2016-2017年硅碳负极材料逐渐进入市场，市场需求量较少，2018年市场逐渐放量。根据新材料在线数据，2018年全球硅碳负极材料需求量达到0.67万吨。根据高工产研锂电研究所(GGII)2018年全球负极材料市场需求量17.72万吨的数据计算，2018年硅碳负极材料渗透率为3.

6、78%。2017年特斯拉通过在人造石墨中加入10%的硅基材料，已经在Model3上采用硅碳负极作为动力电池新材料，电池容量达到了550mAh/g以上，电池能量密度可达300Wh/kg。随着新能源汽车品牌的不断增多，新能源车型结构的不断丰富，消费者对新能源的消费意向不断增强，世界新能源汽车销量也与日俱增。根据全球汽车产业平台MARKLINES的数据显示，2018年，全球新能源汽车销量突破200万辆，达到237万辆的水平。截至2018年底，全球新能源汽车累计销售突破550万辆。而根据新能源汽车研究机构EVTank数据，2019-2025年，全球新能源乘用车销量还将不断增长，销量将由2019年的22

7、1万辆增长到2025年的1200万辆，年均复合增长率将达到32.6%。新能源汽车销量不断增长的同时，新能汽车等大型器件对锂离子电池提出更高倍率的充放电等要求，而目前使用的正负极材料越来越不能满足上述需求。为了提升锂离子电池的性能，先提高负极的电化学性能无疑是最方便最有效率的。硅具有较大的理论比容量(4200mAh/g)，比石墨类负极材料的比容量(372mAh/g)高一个数量级和较低的嵌锂电位。硅与电解液反应活性低，在地壳中储量丰富，价格低廉，是新一代锂离子电池负极材料的理想选择。未来随着硅碳负极材料成本的进一步降低，根据新材料在线预测，2020年硅碳负极材料渗透率将达到15%。2018-202

8、0年硅碳负极材料渗透率年均增长5.61个百分点。未来随着硅碳负极逐渐替代石墨作为电池负极的重要材料以及硅碳负极材料技术及成本方面的进一步突破，前瞻预计2021-2025年硅碳负极材料渗透率年均增长率将在4-5个百分点之间。预计2025年硅碳负极材料渗透率将达到36%左右，而根据中国物理与化学行业协会预测，2020-2022年全球负极材料需求将分别达到30.22万吨、39.35万吨、50.80万吨，年复合增长率为29.65%。预计2025年全球负极材料需求将达到87万吨左右。按照这一数据以及前文对全球硅碳负极材料渗透率的预测，2025年全球硅碳负极材料需求量将达到31万吨左右。二、公司介绍公司以

9、负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目基本情况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，在区域一体化协同发展的大背景下，紧紧抓住供给侧结构

10、性改革重大机遇，主动适应产业发展趋势，加快优势产业发展转型升级，提升示范引领产业发展协同发展的能力，使区域产业发展在更好地服务经济建设中实现提质增效。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资116876.32万元，其中：建设投资85750.40万元，占项目总投资的73.37%；建设期利息1038.48万元，占项目总投资的0.89%；流动资金30087.44万元，占项目总投资的25.74%。项目正常经营年份每年营业收入255400.00万元，综合总成本费用194799.72万元，税金及附加1398.53万元，净利润44401.31万元，财务内部收益率30.5

11、0%，财务净现值89664.04万元，全部投资回收期4.81年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五

12、、建设投资估算本期项目建设投资85750.40万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计72485.80万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为35822.83万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34797.39万元。

13、3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1865.58万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为11402.71万元。（三）预备费本期项目预备费为1861.89万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款42387.14万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1038.48万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负

14、债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为30087.44万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产118745.24127879.49155282.23182684.98182684.98182684.98182684.98182684.98182684.981.1应收账款53435.3657545.7769877.0082208.2482208.2482208.2482208.2482208.2482208.241.2存货41560.8344757.8254348.7863939.74639

15、39.7463939.7463939.7463939.7463939.741.2.1原辅材料12468.2513427.3416304.6319181.9219181.9219181.9219181.9219181.9219181.921.2.2燃料动力623.42671.37815.24959.10959.10959.10959.10959.10959.101.2.3在产品19117.9820588.6025000.4429412.2829412.2829412.2829412.2829412.2829412.281.2.4产成品9351.1910070.5112228.4714386.44

16、14386.4414386.4414386.4414386.4414386.441.3现金9499.6210230.3612422.5814614.8014614.8014614.8014614.8014614.8014614.801.4预付账款14249.4315345.5418633.8721922.2021922.2021922.2021922.2021922.2021922.202流动负债99188.40106818.28129707.91152597.54152597.54152597.54152597.54152597.54152597.542.1应付账款35707.8238454

17、.5846694.8454935.1154935.1154935.1154935.1154935.1154935.112.2预收账款63480.5868363.7083013.0797662.4397662.4397662.4397662.4397662.4397662.433流动资金19556.8421061.2125574.3230087.4430087.4430087.4430087.4430087.4430087.444流动资金增加19556.841504.374513.124513.125铺底流动资金35623.5738363.8446584.6754805.4954805.4954

18、805.4954805.4954805.4954805.49八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资116876.32万元，其中：建设投资85750.40万元，占项目总投资的73.37%；建设期利息1038.48万元，占项目总投资的0.89%；流动资金30087.44万元，占项目总投资的25.74%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资116876.32万元，其中申请银行长期贷款42387.14万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资116876.32100.00%1.1建设投资85

19、750.4073.37%1.2建设期利息1038.480.89%1.3流动资金30087.4425.74%2资金筹措116876.32100.00%2.1项目资本金74489.1863.73%2.1.1用于建设投资43363.2637.10%2.1.2用于建设期利息1038.480.89%2.1.3用于流动资金30087.4425.74%2.2债务资金42387.1436.27%2.2.1用于建设投资42387.1436.27%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期

20、内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入255400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=

21、销项税额-进项税额=11654.45万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用194799.72万元，其中：可变成本167161.38万元，固定成本27638.34万元。正常经营年份项目经营成本188174.90万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序

22、号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费101433.67109236.26132644.03156051.80156051.80156051.80156051.80156051.80156051.802工资及福利费11109.5811109.5811109.5811109.5811109.5811109.5811109.5811109.5811109.583修理费1964.911964.911964.911964.911964.911964.911964.911964.911964.914其他费用19048.6119048.6119048.61

23、19048.6119048.6119048.6119048.6119048.6119048.614.1其他制造费用1669.491669.491669.491669.491669.491669.491669.491669.491669.494.2其他管理费用1499.941499.941499.941499.941499.941499.941499.941499.941499.944.3其他营业费用15879.1815879.1815879.1815879.1815879.1815879.1815879.1815879.1815879.185经营成本133556.77141359.361647

24、67.13188174.90188174.90188174.90188174.90188174.90188174.906折旧费4435.044435.044435.044435.044435.044435.044435.044435.044435.047摊销费112.81112.81112.81112.81112.81112.81112.81112.81112.818利息支出2076.972076.972076.972076.972076.972076.972076.972076.972076.979总成本费用140181.59147984.18171391.95194799.72194799

25、.72194799.72194799.72194799.72194799.729.1其中：固定成本27638.3427638.3427638.3427638.3427638.3427638.3427638.3427638.3427638.349.2可变成本112543.25120345.84143753.61167161.38167161.38167161.38167161.38167161.38167161.38（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1398.53万元。（五）利润总额及企业所得税

26、根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=59201.75（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=59201.7525.00%=14800.44（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额59201.75万元，缴纳企业所得税14800.44万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=59201.75-14800.44=44401.31（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率

27、（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=30.50%。本期项目投资财务内部收益率30.50%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=89664.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值89664.04万元（大于0），说明本期项目

28、具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.81年。本期项目全部投资回收期4.81年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各

29、年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为36