炭黑项目投资测算报告表 (2)

1、炭黑项目投资测算报告表一、项目背景情况依托国家实施的“一带一路”等重大发展战略，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间，变资源优势为发展优势和竞争优势。（一）拓展区域发展空间发挥城市群辐射带动作用，优化城镇化布局和形态，加快提升城镇群的整体实力。支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。培育壮大若干一体化发展区域。推进城乡发展一体化，开辟农村广阔发展空间。（二）拓展产业发展空间支持传统产业优化升级，积极培育高端成长型产业，支持新兴接替产业发展。加快发展现代服务业。加快推进重点领域与互联网融合发展。推广新型孵化模式，鼓励发展众创、众包、众扶、众筹空间。规范互联网

2、金融发展，稳步发展互联网支付、股权众筹融资、网络借贷、互联网基金销售等新型金融业态。（三）拓展基础设施建设空间实施重大公共设施和基础设施建设工程，推进城乡一体化进程，提升城乡基本公共服务水平，满足经济社会发展需求。（四）拓展网络经济空间全面落实网络强国战略、“互联网+”行动计划、分享经济、国家大数据战略等重大举措，利用大数据和互联网的规模优势和应用优势，借势加快信息化和新型工业化进程。炭黑市场呈窄幅震荡局面。2019年3月炭黑厂家招标，部分价格较2月上调200元/吨左右，市场涨价声不断，炭黑厂家为减少亏损，也陆续上调，但由于下游企业刚需较弱，对炭黑采购积极性不高，因此厂家价格多为明升暗稳为主。

3、多数炭黑厂家为减少亏损，开工不得不降低负荷，对外报价也相对较高，其中330多数以执行前期订单为主，而对于小客户报价较高，宁愿不卖也不愿低价出货，业者观望情绪浓重。国内炭黑厂开工尚可，较之前明显提升，但部分企业受运营欠佳影响，自降负荷运行。虽近日橡胶原料价格涨势减缓，但仍有厂家发布涨价公告，多数轮胎厂家销售人员及代理商零售商均以涨价为由，配合国内买涨不买跌的市场心理，作为重要的销售手段，在短时间内涨价将持续维持市场交投气氛，谨慎关注原料价格走势及企业最新价格政策。综合来看，一方面，煤焦油在招标价格下跌的传导下，主产区均出现下跌行情，但受两会的影响，主产区焦企开工受限，故整体焦油跌幅有限。另一方面

4、，下游企业受天然橡胶等因素影响，也纷纷上调价格，且年前库存基本消耗，对炭黑需求提升。在双方因素制约下，预计炭黑市场呈震荡整理局面。二、公司基本情况公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质

5、的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、项目投资概述当前时期是我国以科学发展观为指导，实施新的国民经济和社会发展规划的重要时期，也是我国经济结束WTO过渡期，加快融入国际经济的关键时期。在这个时期，产业发展既要符合国家总体规划，满足全面建设小康社会的要求，也要适应全球化过程中更为严峻的国际竞争环境，不断提高竞争力，实现更快更好地发展。新的形势和任务，将对我国产业产生重要影响。本期项目总投资

6、包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32279.17万元，其中：建设投资24024.94万元，占项目总投资的74.43%；建设期利息345.12万元，占项目总投资的1.07%；流动资金7909.11万元，占项目总投资的24.50%。项目正常经营年份每年营业收入66100.00万元，综合总成本费用53114.77万元，税金及附加315.69万元，净利润9502.15万元，财务内部收益率23.26%，财务净现值10479.01万元，全部投资回收期5.42年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依

7、据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资24024.94万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安

8、装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21084.85万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为9728.27万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程14373.4450738.246753.971.11#生产车间4312.0315221.472026.191.22#生产车间3593.3612684.561688.491.33#生产车间3449.6312177.181620.951.44#生产车间3018.4210655.031418.332仓储工程5903.3815230.72

9、1347.772.11#仓库1771.014569.22404.332.22#仓库1475.853807.68336.942.33#仓库1416.813655.37323.462.44#仓库1239.713198.45283.033行政办公及生活服务设施1650.386882.081038.003.1行政办公楼1072.754473.35674.703.2宿舍及食堂577.632408.73363.304公共工程3850.034889.54425.51辅助用房等5绿化工程7914.72133.43绿化率16.96%6其他工程13085.4329.59场地、道路、景观亮化等7合计46667.00

10、77740.589728.272、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10668.57万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为688.01万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2369.90万元。（三）预备费本期项目预备费为570.19万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用9728.2710668.57688.0121084.8587.7

11、6%1.1建筑工程费9728.279728.2740.49%1.2设备购置费10668.5710668.5744.41%1.3安装工程费688.01688.012.86%2工程建设其他费用2369.902369.909.86%2.1土地出让金1019.871019.874.25%2.2其他前期费用1350.031350.035.62%3预备费570.19570.192.37%3.1基本预备费226.47226.470.94%3.2涨价预备费343.72343.721.43%4建设投资合计24024.94100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款1408

12、6.51万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息345.12万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7909.11万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产27720.0829852.4036249.3442646

13、.2842646.2842646.2842646.2842646.2842646.281.1应收账款12474.0413433.5816312.2119190.8319190.8319190.8319190.8319190.8319190.831.2存货9702.0310448.3412687.2714926.2014926.2014926.2014926.2014926.2014926.201.2.1原辅材料2910.613134.503806.184477.864477.864477.864477.864477.864477.861.2.2燃料动力145.53156.72190.31223

14、.89223.89223.89223.89223.89223.891.2.3在产品4462.934806.235836.146866.056866.056866.056866.056866.056866.051.2.4产成品2182.962350.882854.643358.403358.403358.403358.403358.403358.401.3现金2217.612388.192899.943411.703411.703411.703411.703411.703411.701.4预付账款3326.413582.284349.925117.555117.555117.555117.555

15、117.555117.552流动负债22579.1624316.0229526.5934737.1734737.1734737.1734737.1734737.1734737.172.1应付账款8128.508753.7710629.5712505.3812505.3812505.3812505.3812505.3812505.382.2预收账款14450.6615562.2518897.0222231.7922231.7922231.7922231.7922231.7922231.793流动资金5140.925536.386722.747909.117909.117909.117909.11

16、7909.117909.114流动资金增加5140.92395.461186.371186.375铺底流动资金8316.028955.7210874.8012793.8812793.8812793.8812793.8812793.8812793.88八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32279.17万元，其中：建设投资24024.94万元，占项目总投资的74.43%；建设期利息345.12万元，占项目总投资的1.07%；流动资金7909.11万元，占项目总投资的24.50%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资3

17、2279.17100.00%1.1建设投资24024.9474.43%1.1.1工程费用21084.8565.32%1.1.1.1建筑工程费9728.2730.14%1.1.1.2设备购置费10668.5733.05%1.1.1.3安装工程费688.012.13%1.1.2工程建设其他费用2369.907.34%1.1.2.1土地出让金1019.873.16%1.1.2.2其他前期费用1350.034.18%1.2.3预备费570.191.77%1.2.3.1基本预备费226.470.70%1.2.3.2涨价预备费343.721.06%1.2建设期利息345.121.07%1.3流动资金790

18、9.1124.50%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资32279.17万元，其中申请银行长期贷款14086.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资32279.17100.00%1.1建设投资24024.9474.43%1.2建设期利息345.121.07%1.3流动资金7909.1124.50%2资金筹措32279.17100.00%2.1项目资本金18192.6656.36%2.1.1用于建设投资9938.4330.79%2.1.2用于建设期利息345.121.07%2.1.3用于流动资金7909.1124.50%2.2债务

19、资金14086.5143.64%2.2.1用于建设投资14086.5143.64%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本

20、期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入66100.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入42965.0046270.0056185.0066100.0066100.0066100.0066100.0066100.0066100.002增值税1599.101746.482188.632630.782630.782630.782630.782630.782630.782.1销项税5585.456015.107304.058593.008593.008593.008593.008593.008593.0

21、02.2进项税3986.354268.625115.425962.225962.225962.225962.225962.225962.223税金及附加191.89209.57262.63315.69315.69315.69315.69315.69315.693.1城市维护建设税111.94122.25153.20184.15184.15184.15184.15184.15184.153.2教育费附加47.9752.3965.6678.9278.9278.9278.9278.9278.923.3地方教育附加31.9834.9343.7752.6252.6252.6252.6252.6252.6

22、2（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2630.78万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用53114.77万元，其中：

23、可变成本45833.67万元，固定成本7281.10万元。正常经营年份项目经营成本51115.18万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加315.69万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12669.54（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1266

24、9.5425.00%=3167.39（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额12669.54万元，缴纳企业所得税3167.39万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12669.54-3167.39=9502.15（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.26%。本期项目投资财务内部收益率23.26%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业

25、占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10479.01（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10479.01万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回

26、收期：投资回收期（Pt）=5.42年。本期项目全部投资回收期5.42年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0042965.0046270.0056185.0066100.0066100.0066100.0066100.0066100.0066100.001.1营业收入0.0042965.0046270.0056185.0066100.0066100.0066100.0066100.00

27、66100.0066100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出24024.9441249.0438692.5451191.2553012.7051430.8751430.8751430.8751430.8751430.872.1建设投资24024.940.002.2流动资金5140.92395.466327.281581.832.3经营成本35916.2338087.5144601.3451115.1851115.1851115.1851115.1851115.1851115.182.4税金及附加191.89209.57262.63315.69315.6931

28、5.69315.69315.69315.692.5维持运营投资3所得税前净现金流量-24024.941715.967577.464993.7513087.3014669.1314669.1314669.1314669.1314669.134累计所得税前净现金流量-24024.94-22308.98-14731.52-9737.773349.5318018.6632687.7947356.9262026.0576695.185调整所得税1690.462039.223085.514131.794131.794131.794131.794131.794131.796所得税后净现金流量-24024.94501.646084.132663.399919.9111501.7411501.7411501.