中药饮片项目投资测算报告表

1、中药饮片项目投资测算报告表一、项目背景综合判断，地区仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，也面临诸多新挑战。机遇方面：一是世界范围内的新一轮科技革命和产业革命蓄势待发，为实施创新驱动、实现引领型发展提供了客观条件。二是国家全面深化改革一系列重大部署在落地实施，将为率先形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式，增创体制机制新优势提供重要支撑。三是国家全方位外交和新一轮对外开放实施，将为充分发挥先发优势和区位优势、争当对外开放“排头兵”提供战略契机。四是作为国家新型城镇化综合试点，新型城镇化深入推进将创造大量新投资、新消费，为进一步增加有效投资、促进消费升级、完善城市管理、发挥好国家中心城市作用提

2、供了重大机遇。挑战方面：一是国际经济在深度调整中曲折复苏，发展面临发达国家“再工业化”和发展中国家与地区利用低成本优势承接产业转移的“双向”挤压，以美国为首的发达国家积极推进设置更高标准的投资贸易规则，对挖掘外需潜在动力、加快优进优出、提高出口产品竞争优势构成多重挑战。二是国内经济社会发展中的不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，低成本优势逐步减弱，结构性矛盾依然突出，一些潜在风险还在累积，应对挑战、实现经济平稳增长、加快转变发展方式的任务依然艰巨繁重。三是国内外城市竞争呈现新格局，中心城市引领区域发展的态势更为明显，巩固提升国家中心城市地位和国际影响力面临更多挑战。四是按照创新、协调、绿色、

3、开放、共享理念，在发展动力问题、发展的协调性问题、人与自然和谐问题、发展的内外联动问题和社会公平正义发展环境问题等方面必须高度重视，在“十三五”发展中采取针对性措施切实予以解决。我国中药饮片历史悠久，但是长期以来都是在缺乏规范化、标准化、监管缺失的条件下自然发展，因此过去一直未能形成体系和产业规模化。不过随着中华人民共和国中医药法的出台，国家政策导向的引导支持下，中医药发展将会迎来一个前所未有的利好环境，而中药饮片作为其中重要的一环，在整个药品市场规模中占据了6.5%的份额。中药饮片是中国中药产业的三大支柱之一，是中医临床辨证施治必需的传统武器，通常是指中药材经过中医药理论、中药炮制加工后，可

4、直接用于中医临床的中药。作为中医药最重要的组成部分，中药饮片应用的范围非常广泛，不仅仅是在中药配方方面，还在中西医制药、食品方面都有应用。近年来中药饮片加工行业保持强劲增势，市场规模不断提升，增速高于医药经济整体增速，呈现良好发展势头。2016年中药饮片加工行业销售收入将达到1983亿元，预计未来五年行业年均复合增长率约为15.6%。按照这个趋势来看，到2017年中药饮片的市场容量将达到3000亿元以上。由此可见，近年来中医药的发展势头确实非常迅猛，连带着中药饮片也是井喷式发展，但不可否认的是，快速发展过程中确实存在问题。从目前的发展现状来看，中药饮片行业有着四大特点：其一历史悠久，但业态分化

5、复杂;其二是产业集中度低，但竞争激烈;其三是高端资源流失，低端良莠不齐;其四是行业创新力不足，方向模糊。随着国民经济的水平的增长，人均消费水平的提高，人们对于健康发展也越来越看重，这些因素都给中药饮片带来了发展机遇。与之匹配的是，国家政府相关部门也会强化监管，落后的企业将会被淘汰，促使整个行业向规模化，规范化发展。综上所述，未来几年内中药饮片仍会保持快速增长的趋势，尤其是国家对中药饮片价格管制逐渐放宽，产业配套政策出台，接入医保支付体系，都会促使中药饮片加工行业朝着健康有序的方向发展。二、企业背景分析公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，

6、竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。三、项目投资分析概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，在区域一体化协同发展的大背景下，紧紧抓住供给侧结构性改革重大机遇，主动适应产业发展趋势，加快优势产业发展转型升级，提升示范引领产业发展协同发展的能力，使区域产业发展在更好地服务经济建设中实现提质增效。本期项目总投

7、资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资68413.03万元，其中：建设投资55508.43万元，占项目总投资的81.14%；建设期利息552.00万元，占项目总投资的0.81%；流动资金12352.60万元，占项目总投资的18.06%。项目正常经营年份每年营业收入140400.00万元，综合总成本费用117388.94万元，税金及附加643.53万元，净利润16775.65万元，财务内部收益率17.37%，财务净现值16178.09万元，全部投资回收期6.02年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估

8、算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资55508.43万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备

9、购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计48121.24万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为19052.25万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程25536.0091674.2412726.401.11#生产车间7660.8027502.273817.921.22#生产车间6384.0022918.563181.601.33#生产车间6128.6422001.823054.341.44#生产车间5362.5619251.592672.542仓储工程11200.00

10、31248.003136.742.11#仓库3360.009374.40941.022.22#仓库2800.007812.00784.182.33#仓库2688.007499.52752.822.44#仓库2352.006562.08658.723行政办公及生活服务设施2383.3610772.791612.453.1行政办公楼1549.187002.311048.093.2宿舍及食堂834.183770.48564.364公共工程5824.0011007.361256.78辅助用房等5绿化工程11600.00218.52绿化率14.50%6其他工程23600.00101.36场地、道路、景观

11、亮化等7合计80000.00144702.3919052.252、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为27549.64万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1519.35万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6247.71万元。（三）预备费本期项目预备费为1139.48万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用19052.2527549.6

12、41519.3548121.2486.69%1.1建筑工程费19052.2519052.2534.32%1.2设备购置费27549.6427549.6449.63%1.3安装工程费1519.351519.352.74%2工程建设其他费用6247.716247.7111.26%2.1土地出让金3012.753012.755.43%2.2其他前期费用3234.963234.965.83%3预备费1139.481139.482.05%3.1基本预备费563.79563.791.02%3.2涨价预备费575.69575.691.04%4建设投资合计55508.43100.00%固定资产投资估算表单位：

13、万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用19052.2527549.641519.3548121.2490.71%1.1建筑工程费19052.2519052.2535.92%1.2设备购置费27549.6427549.6451.93%1.3安装工程费1519.351519.352.86%2固定资产其他费用3234.963234.966.10%3预备费1139.481139.482.15%3.1基本预备费563.79563.791.06%3.2涨价预备费575.69575.691.09%4建设期利息552.00552.001.04%5固定资产投资53047

14、.68100.00%6固定资产投资合计53047.68100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款22530.43万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息552.00万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为12352.60万元。八、项目总投资

15、本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资68413.03万元，其中：建设投资55508.43万元，占项目总投资的81.14%；建设期利息552.00万元，占项目总投资的0.81%；流动资金12352.60万元，占项目总投资的18.06%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资68413.03100.00%1.1建设投资55508.4381.14%1.1.1工程费用48121.2470.34%1.1.1.1建筑工程费19052.2527.85%1.1.1.2设备购置费27549.6440.27%1.1.1.3安装工程费1519.352.

16、22%1.1.2工程建设其他费用6247.719.13%1.1.2.1土地出让金3012.754.40%1.1.2.2其他前期费用3234.964.73%1.2.3预备费1139.481.67%1.2.3.1基本预备费563.790.82%1.2.3.2涨价预备费575.690.84%1.2建设期利息552.000.81%1.3流动资金12352.6018.06%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资68413.03万元，其中申请银行长期贷款22530.43万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资68413.03100.00%1.1建设

17、投资55508.4381.14%1.2建设期利息552.000.81%1.3流动资金12352.6018.06%2资金筹措68413.03100.00%2.1项目资本金45882.6067.07%2.1.1用于建设投资32978.0048.20%2.1.2用于建设期利息552.000.81%2.1.3用于流动资金12352.6018.06%2.2债务资金22530.4332.93%2.2.1用于建设投资22530.4332.93%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营

18、期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入140400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税

19、=销项税额-进项税额=5362.77万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用117388.94万元，其中：可变成本97815.97万元，固定成本19572.97万元。正常经营年份项目经营成本113244.66万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号

20、项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费59817.5464418.8978222.9492026.9992026.9992026.9992026.9992026.9992026.992工资及福利费5788.985788.985788.985788.985788.985788.985788.985788.985788.983修理费2006.592006.592006.592006.592006.592006.592006.592006.592006.594其他费用13422.1013422.1013422.1013422.1013422.10134

21、22.1013422.1013422.1013422.104.1其他制造费用1278.651278.651278.651278.651278.651278.651278.651278.651278.654.2其他管理费用1071.061071.061071.061071.061071.061071.061071.061071.061071.064.3其他营业费用11072.3911072.3911072.3911072.3911072.3911072.3911072.3911072.3911072.395经营成本81035.2185636.5699440.61113244.66113244.6

22、6113244.66113244.66113244.66113244.666折旧费2980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.037摊销费60.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.268利息支出1103.991103.991103.991103.991103.991103.991103.991103.991103.999总成本费用85179.4989780.84103584.89117388.94117388.94117388.94117388.94117388.94117

23、388.949.1其中：固定成本19572.9719572.9719572.9719572.9719572.9719572.9719572.9719572.9719572.979.2可变成本65606.5270207.8784011.9297815.9797815.9797815.9797815.9797815.9797815.97固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值23978.6922839.7021700.7120561.7219422.7318283.7417144.7516005.7614866.7713727.781.2当

24、期折旧费1138.991138.991138.991138.991138.991138.991138.991138.991138.991138.991.3净值22839.7021700.7120561.7219422.7318283.7417144.7516005.7614866.7713727.7812588.792机器设备15年2.1原值29068.9927227.9525386.9123545.8721704.8319863.7918022.7516181.7114340.6712499.632.2当期折旧费1841.041841.041841.041841.041841.041841.

25、041841.041841.041841.041841.042.3净值27227.9525386.9123545.8721704.8319863.7918022.7516181.7114340.6712499.6310658.593合计3.1原值53047.6850067.6547087.6244107.5941127.5638147.5335167.5032187.4729207.4426227.413.2当期折旧费2980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.032980.033.3净值50067.6547087.

26、6244107.5941127.5638147.5335167.5032187.4729207.4426227.4123247.38无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.751.2当期摊销费60.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.261.3净值2952.492892.232831.972771.712711.452651.192590.932

27、530.672470.412410.152其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753012.753.2当期摊销费60.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.2660.263.3净值2952.492892.232831.972771.712711.452651.192590.932530.672470.412410.15（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根

28、据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加643.53万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=22367.53（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=22367.5325.00%=5591.88（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额22367.53万元，缴纳企业所得税5591.88万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=22367.5

29、3-5591.88=16775.65（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入91260.0098280.00119340.00140400.00140400.00140400.00140400.00140400.00140400.002税金及附加379.42417.15530.35643.53643.53643.53643.53643.53643.533总成本费用85179.4989780.84103584.89117388.94117388.94117388.94117388.94117388.94117388.94

30、4补贴收入5利润总额5701.098082.0115224.7622367.5322367.5322367.5322367.5322367.5322367.536弥补以前年度亏损7应纳所得税额5701.098082.0115224.7622367.5322367.5322367.5322367.5322367.5322367.538所得税1425.272020.503806.195591.885591.885591.885591.885591.885591.889净利润4275.826061.5111418.5716775.6516775.6516775.6516775.6516775.651

31、6775.6510期初未分配利润0.003848.248918.7718303.6131571.3343512.2854259.1463931.3172636.2711可供分配的利润4275.829909.7520337.3435079.2648346.9860287.9371034.7980706.9689411.9212提取法定盈余公积金427.58990.972033.733507.934834.706028.797103.488070.708941.1913可供投资者分配的利润3848.248918.7718303.6131571.3343512.2854259.1463931.317

32、2636.2780470.7214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润3848.248918.7718303.6131571.3343512.2854259.1463931.3172636.2780470.7219息税前利润8230.3511206.5020134.9429063.4029063.4029063.4029063.4029063.4029063.4020息税折旧摊销前利润11270.6414246.7923175.2332103.6932103.6932103.6932103.6932103.6932103.69十二、项目盈利能力

33、分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.37%。本期项目投资财务内部收益率17.37%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=16178.09（万元）。以上计算结果表明，财务净现值16178.09万元

34、（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.02年。本期项目全部投资回收期6.02年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9

35、年第10年1现金流入0.0091260.0098280.00119340.00140400.00140400.00140400.00140400.00140400.00140400.001.1营业收入0.0091260.0098280.00119340.00140400.00140400.00140400.00140400.00140400.00140400.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出55508.4389443.8286671.34109853.04116358.71113888.19113888.19113888.19113888.19113888.192.1建设投资55508.430.002.2流动资金8029.19617.639882.082470.522.3经营成本81035.2185636.5699440.61113244.66113244.66113244.66113244.66113244.66113244.662.4税金及附加379.42417.15530.35643.53643.53643.53643.53643.53643.532.5维持运营投资3所得税前净现金流量-55508.431816.1811608.669486.9624041.2926511.8126511.812651