流动资金管理课件

1、流动资金管理,1,第六讲 流动资金管理,流动资金管理,2,一、现金和有价证券管理,1、现金管理的目标 交易需要 预防需要 投机需要 一般来讲，流动性强的资产，其收益性也较低,流动资金管理,3,一、现金和有价证券管理,2、现金管理的有关规定 P303 注意：这些规定里的现金指人民币现钞。 3、现金收支管理 力争现金流量同步； 使用现金浮游量（开出支票-实际开户行划出的时间） 加速收款；推迟付款,流动资金管理,4,一、现金和有价证券管理,4、最佳现金持有量 （1）成本分析模式 机会成本 管理成本 短缺成本 上述三项成本之和的现金持有量，就是最佳现金持有量。 P307例1,流动资金管理,5,一、现金

2、和有价证券管理,2）随机模式 根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围。即控制上限和控制下限。将现金量控制在上下限之内。当达到控制上限时，用现金购入有价证券，是现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券，换回现金，使现金持有量回升。P308公式及例2,流动资金管理,6,二 应收账款管理,1、应收账款管理的目标 发生应收账款的原因：市场竞争；结算制度（销售和收款时间差）。主要是前者。 2、信用政策的确定 信用政策包括：信用期间、信用标准、现金折扣政策,流动资金管理,7,二 应收账款管理,1）信用期间 分析信用期改变后收益-成本 注意：应收账款占用资金的应计利息的计算：

3、=销售额/360平均收现期变动成本率资金成本 P311-312例1,流动资金管理,8,二 应收账款管理,2）信用标准 顾客获得信用所具备的基本 条件。 5C评估系统：品质character能力Capacity资本Capital抵押Collateral条件Condition。 （3）现金折扣政策 与信用期间结合考虑，评价政策变化后的收益与成本，权衡利弊，进行决策。P316例3,流动资金管理,9,二 应收账款管理,3、应收账款的收账 （1）应收账款回收情况的监督 利用“账龄分析表” （2）制定合适的收账政策 FAX TEL MAIL 派人 请LAWER,流动资金管理,10,三、存货管理,1、管理目

4、标 保证需要；尽可能降低存货成本。 2、存货成本分析 （1）取得成本 订货成本=F1+D/Q*K F1-订货固定成本；D-年需要量；Q-每次订货量；K-每次订货变动成本,流动资金管理,11,三、存货管理,购置成本=DU； U 存货单价 取得成本=订货成本+购置成本 =F1+D/Q*K+DU （2）储存成本 =F2+KC*Q/2 （3）缺货成本 总存货成本TC=F1+D/Q*K+DU+F2+KC*Q/2+TCa,流动资金管理,12,三、存货管理,3、存货决策 决定进货项目；选择供应单位；（由其他部门决策）决定进货时间（T）；决定进货批量（Q）（后两项由财务部门决策）。 （1）经济订货批量的基本模

5、型 注意：假设条件TC=D/Q*K+Kc*Q*2+F1+F2+DU,流动资金管理,13,三、存货管理,经济订货量= 每年最佳订货次数= 经济订货量下的存货总成本（最低成本）= 最佳订货周期= 经济订货量占用资金= P323例1,流动资金管理,14,三、存货管理,2）基本模型的扩展 第一，提前订货期情况；P325。 第二，存货陆续供应和使用情况；P326-327 例2，P328例3，经济订货量公式有变化； 第三，有保险储备情况；P330-331例4,流动资金管理,15,练习题,1、某公司估计在目前的营运政策下，今年销售额将达到100万元。该公司销售的变动成本率为80%，资金成本率为16%。目前的信用政策为N/25，无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1%。该公司准备改变信用政策，将信用条件改变为2/10，N/40，预期影响如下：销售增加10万元；增加部分的坏账损失比率为4%；全部销售的平均收现期为45天；估计占赊销额50%的客户会享受折扣。要求： （1）计算改变信用政策预期资金变动额； （2）计算改变信用政策预期利润变动额,流动资金管理,16,练习题,2、某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价8元，一次订货成本20元；如果自制