基于二维信用评级的中小单位贷款定价的仿真模拟概述

1、基于二维信用评级的中小单位贷款定价的仿真模拟概述第一章导论第一节研究背景及意义企业的规模在一定程度上决定了企业经营的灵活性，如决策效率、企业转型的时机及发展潜力等。中小企业由于规模小，因此经营过程中具有一些独特的优点。因此在发展中具有十分不一样的地位。其融资状况虽然随着民间资本和国家的政策支持而有一定的改善，但是融资环境依然偏紧。依据中国企业经营者问卷跟踪调查报告，企业融资状况偏紧不仅体现在企业流动资金方面，还体现在企业家可以接受的贷款利率和企业实际贷款利率之间的差别上。例如，认为企业资金紧张;的中型企业经营者占41.3%，小型企业经营者占47.9%;在所调查的企业中，企业可以接受的最高贷款利

2、率选择6%以下;的占29.8%，而实际贷款利率在6%以下;的仅占7.6%;可接受的贷款利率在10%以上;的企业经营者占7.3%，而实际贷款利率在10%以上;的占23.9%。以上调查结果都说明中小企业目前融资过程中依然存在不少问题?。2013年7月，除人民币个人住房贷款利率外，人民银行放幵了金融机构的贷款利率，存款利率的市场化也将在长期实现，再加上市场国际化进程的加快，大量外资银行进入，我国商业银行也将走出去;，我国商业银行面临着利润空间减少和竞争压力不断增大的挑战，而中小企业是我国商业银行实现利润增长和提高竞争力的潜在客户群。制定科学合理的定价机制可能是银行充分挖掘这类客户群的一种有效方法。合

3、理的贷款定价不仅能减少银行信贷风险，也能提高银行盈利水平，提高银行的核心竞争力，从而实现收益、风险和竞争力三方的均衡。除此之外，根据巴塞尔协议，符合条件的银行应该采用内部评级法来衡量信用风险。只有在准确的估计信贷风险的前提下，商业银行才能根据自身的经营状况做出相应的风险补偿，进而确定贷款价格。而信贷风险的准确评估又要求银行能够对企业做出合理的信用评级，根据企业等级确定信贷风险，增大了商业银行对信贷资金风险评估的压力。.第二节国内外研究综述Stiglitz and Weiss (1981)在信息不对称理论的基础上提出均衡信贷配给理论。银行的收益由贷款利率和贷款违约可能性共同决定，在信息不对称的情

4、况下，通过提高贷款利率来弥补信用风险，可能会产生贷款发放前的逆向选择问题，还可能产生贷款发放后的道德风险问题，最终银行的信贷风险不仅得不到补偿，还可能大大提高，从而降低银行收益。所以，对银行来说，高利率未必能够获得一定的高收益，从而产生了信贷配给问题。Greenwald and Stiglitz (1986) 2从信息不对称和契约不完全两方面解释完全竞争的信贷市场中的信贷配给，进而有效解决信息不对称和契约不完备问题，为中小企业有效获得资金支持提供了有效的解决途径。Berger and Udell(2006) 3认为影响中小企业融资可获得性的因素既有微观层面的因素，也有宏观层面的因素，总结出可能

5、的宏、微观影响因素。他们根据银行对中小企业做出贷款决策的依据，把贷款分为交易型贷款和关系型贷款。因此，根据银企之间的长期合作关系做出贷款决策，为中小企业融资问题的解决提供了另一个渠道。….第二章基于二维信用评级的中小企业等级划分第一节二维信用指标体系构建随着企业信用评级的深入，已有不少学者认识到企业发展潜力在企业信用评级中的重要性，并且对此作了研究。如周中胜，王愫（2010) 45为了研究企业家能力对中小企业融资能力的影响机制，以信用评级为中介，分析企业家能力对融资可获得性的影响。对企业家能力的衡量，他们也是在前人研究的基础上从7个方面选取40个指标反映企业家能力来设计问卷调查，

6、然后采用一定的方法对企业家能力进行测量；从基本的衡量企业业绩能力的指标中选取12个具体的指标对企业绩效进行衡量。最后根据问卷调查所获得的数据，采用多因素回归的方法进行实证研究，实证结果验证了前面的理论分析，即企业家能力可以直接影响企业的融资可获得性，也可以通过企业绩效这个中介指标来间接的影响企业的资金可获得性。建议信用评级指标体系应把业家能力这个间接影响因素包括进去。濮雪莲（2012) 考虑到企业的绝对绩效与企业投入之间的效率，从企业的绝对绩效和相对绩效两个维度，采用ANP和DEA两种方法构建企业二维绩效评价模型。从企业传统四个能力指标方面构建模型评价企业经营的绝对绩效；从职工人数、资产总额、

7、技术装备更新水平、创新投入率和基础管理水平代表相对绩效的投入指标，衡量企业的相对效率。最后，构建了企业二维绩效评级矩阵，来评估定位企业经营业绩状况。高丽君(2012)采用三种生存模型分析了企业的信用风险违约状况，得出影响企业信用违约状况的重要指标，还得出中小企业贷后的第三年会出现不规则的还款现象。从已有文献研究可以看出，影响企业评级的各因素之间是相互联系的，因此，需要根据中小企业自身的特点，选择合适的指标，构建适合中小企业的信用评级指标体系。….第二节信用评级等级划分的理论基础采用语言变量来衡量模糊语言最早是由Zadeh在1975年提出的。语言标度就是采用自然语言而不是数值来表示

8、语言变量的值。而模糊语言是采用评价事物好坏的语言标度来表示的。通常一个语言变量集合中的语言标度值的数量是奇数个。如三级语言标度的集合为丨差、一般、好、五级语言标度好、较好、一般、较差、差等。为了简便起见，本研究采用三级和五级语言标度。并假设商业银行可以根据自身的风险态度对企业的长短期情况进行相对科学合理的语言标度。根据前文假设商业银行可以对企业的长短期情况进行模糊语言标度。由于反映短期经营状况的指标是当前的定量指标，其模糊性相对长期发展潜力比较低。而反映长期创新发展潜力的指标多为定性指标，是对未来的预测，其模糊性比较高。为了不使等级个数过多或过少，对长期创新发展潜力采用三级语言标度，对短期经营

9、状况采用五级语言标度。….第三章中小企业贷款定价模型构建.18第一节基于信用评级的贷款定价的依据.18一、理论依据.18二、现实依据.18第二节贷款定价的主要方法介绍.19第三节适合中小企业的贷款定价模型CAPM模型.21第四章基于NetLogo的贷款定价仿真实验.23第一节NetLogo计算实验平台简介.23第二节仿真实验设计.24一、实验模型假设.24二、实验交易流程.24三、仿真模型建立.25第三节仿真实验结果分析.27一、时间序列平稳性检验.27二、仿真结果对比分析.27三、不同设置下仿真结果对比.29第五章对策建议及研究展望.33第四章基于MetLogo的贷款定价仿真实

10、验第一节NetLogo计算实验平台简介一般来说，基于Agent的仿真平台主要分为两大类：只提供专用类库的Swarm仿真平台和以Logo家族为代表的具有完整开发环境的仿真平台。NetLogo是一个既可以对自然现象，也可以对社会现象进行模拟仿真的可以编程的平台，因此本文将釆用NetLogo平台对模型做模拟仿真。NetLogo是由各自执行自己行为指令的主体（agent)构成。NetLogo中有四类主体：海龟（turtles)、瓦片（patches)、链（links)和观察者（observer)。海龟是自由分布并且可以自由移动的个体，还可以由用户自己定义海龟的属性，而这种属性在模拟仿真中.可以根据用户

11、的定义自行改变。瓦片是一块正方形的平面，不能像海龟那样自由移动，每个瓦片都有像笛卡尔坐标特点那样的坐标。海龟或者随机或者按照一定的规则在瓦片上运动，每个瓦片上可以承载有不同数量的海龟。链是不存在坐标而只有连着海龟的两个端点。观察者是整个模拟过程中观察整个二维世界的全局主体，它没有具体的位置，从二维世界获得信息，并对主体的属性和行为进行控制。 /.结论从商业银行来说，首先商业银行的风险态度不仅影响中小企业的融资可获得性，也影响着本身贷款的预期收益。所以，商业银行可以从以下几点来提高自身的风险态度：1.在利率风险逐渐增大的贷款利率放幵的条件下，商业银行必须制定完善的风险预防体系，完善的风险预防体系

12、能够增强银行面对风险时的自信心，从而提高自身的风险态度；2.商业银行可以通过增加中间业务来增加收入，收入的增加使商业银行应对风险的能力增强，因此风险态度增强；3.政府可以对商业银行面临的信用。风险给予一定的补贴，政府的补贴可以给贷款需求者的中小企业，也可以给贷款供给者的商业银行。相对来说，给商业银行直接的补贴能更大程度的提高银行的风险态度，补贴给中小企业，商业银行面临的道德风险会增大；4.在金融创新不断推进的情况下，银行应该积极探索出应对利率风险的利率衍生产品，以对冲利率风险。其次，商业银行要对中小企业做出合理的信用评级，根据仿真实验结果，单独的过于看重企业的短期经营业绩和长期发展能力都会导致企业融资困难，但是会增加其自身的收益。所以，商业银行可以根据自身的经营属性，在自身收益和对中小企业