中级财务管理最后资料

1、亚太会计中级财务管理考前复习资料近年来会计职称考试（财务管理）试题类型四、计算分析题五、综合题20021、证券投资2、每股收益无差别点3、财务比率4、杜邦方法1、应收账款2、更新改造项目投资20031、外界资金需要量2、每股收益无差别点、杠杆3、最佳现金持有量4、财务比率因素分析法1、证券投资2、项目投资多方案综合20041、资本结构2、项目投资3、现金预算4、投资中心考核指标1、收益率IRR，加权平均资金成本2、财务比率、平均增长率20051、租金计算2、投资组合风险收益率3、应收账款4、收益分配1、财务分析2、项目投资20061. 更新改造项目2. 债券收益率3. 经济批量（基本）4. 现

2、金预算1资金成本、边际资金成本2项目投资 PP、NPV、b20071. 股票资本资产定价模型、价格、加权平均B2. 基金的计算3. 差异分析4. 流动比率1. 项目投资2. 资金需要量预测高低点法、销售额比率法 每股收益无差别点法、资金成本20081. 资产组合标准差2. 债券价格，到期收益率3. 静态投资回收期净现值4. 最佳现金持有量1. 市盈率B、R,认股权、留存收益成本、普通股：股数、 股本，净利润、每股收益、每股市价2. 产权比率、带息负债比率、对外筹资数额、净现值、 债券资金成本20091. 认股权证理论价值股票、认股权证投资收益率2. 财务杠杆系数、每股收益无差别点法3. 现金预

3、算4. 利润中心考核指标、剩余收益1. PP、NPV、IRR2. 销售百分比法预测资金、债券价值、债券资金成本第一章总论第二章预算管理一、目标利润预算方法1. 量本利分析法目标利润=预计产品产销数量X（单位产品售价-单位产品变动成本）-固定成本费用2. 比例预算法（1）销售收入利润率法目标利润=预计销售收入X测算的销售利润率（2）成本利润率法目标利润=预计营业成本费用X核定的成本费用利润率(3) 投资资本回报率法目标利润=预计投资资本平均总额x核定的投资资本回报率 3.上加法净利润=本年新增留存收益1股利分配比率或：=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=净利润1所得税税率第三章筹资管理一、融

4、资租赁租金租金=设备价值 残值(P/F,i, n)金 =(P/A,i, n)二、资金需要量预测1. 因素分析法(i土预测期资资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)X( 1 土预测期销售增减率)x 金周转速度变动率)2. 销售百分比法外界资金的需要量=S S PES2SiSiS随销售收入增加必须增加的资金占用一一资产SiBS随销售收入增加自动产生的资金来源一一负债SiPE企业内部的筹集资金一一留存收益3. 回归预测法回归方程：y=a+bxb n xy2- x yn x2 -( x)y b xan4. 高低点法：y=a+bx(1) 确定高低点坐标(Xi,Yi)以2,丫2)(2) 代入

5、公式b yi y2XiX2a yi确定高低点坐标以业务量X为标准三、资本成本用资费用一股利、利息筹资费用一借款手续费、证券发行费资金成本用资费用筹资总额(i f)资金成本的计算负债资金成本债券成本银行借款成本个别资金成本 普通股成本 权益资金成本 一 留存收益成本加权平均资金成本一一综合资金成本资金边际成本一一筹措新资的加权平均资金成本（一）个别资金成本一般模式以目标价值为权数1.债券成本Kb2.银行借款成本K II(1 T)B0(1 -f)1(1 T)L(1 -f)B0发行价格折现模式银行借款I（ 1-T）债券成本I（ 1-T）Kb内插法(P/A,k,n)+M( P/F,k,n)Kb(P/A

6、,k,n)+L( P/F,k,n)-M (1-f) =0-L (1-f) =0L为发行价格3.普通股成本（1）股利增长模型法固定股利增长率Di = Do（1+g）KsD1+ gV(1-f)（2）资本资产定价模型法Ks=Rs=Rf + B（ Rm-Rf）4.留存收益成本 Kc=+gVoK股 K债 K借（二）加权平均资金成本KwK = kfKw=wk四、杠杆问题（一）边际贡献、息税前利润边际贡献M=px-bx单位边际贡献m=p-bEBIT=M-a = px-bx-a M=EBIT+a（二）杠杆EBIT / EBIT EBIT /EBIT DOL=一x /xs/sDOL=EBIT0注意：分子、分母均

7、为基期指标1. 影响DOL的因素有P、EPS/EPS2. DFL=EBIT/EBITEBITDFL=EBIT IDFL=1+-px bx a I影响DFL的因素有 P、x、b、a、s=pxb、a四个因素，其中p、x是反比关系，b、a是正比关系。eps=（ebiti）（1 T）I五个因素。其中P、x是反比关系，其余均是正比关系。3. DCL=MEBIT I 租金DCL=MEBIT I复合杠杆的影响因素与影响方向同 DFL 一样DCL=DOL X DFL杠杆系数与风险的关系：(三) 资本结构EBIT EPS每股收益无差别点原理：原有资金结构，追加投资采用单一式筹资方式负债融资或权益融资1计算分析步

8、骤：每股利润无差异点(EBIT ,EPS )令EPSi=EP9列方程N2 Ii Ni 12EBIT(EBIT IJ(1 T) = (EBIT I2)(1 T)n2 N,NN2解出EBIToEPSo分析： EBIT EBITo时，发行债券 当EBIT V EBITo时，发行股票注意每股收益无差别点的局限性：主要是对风险的影响置于视野之外 2比较资金成本法Kw=X WK反指标3. 公司价值分析法公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值理想的最佳资金结构：加权平均资金成本最低，企业价值最大。S0 LS+1第四章投资管理一、项目计算期n = s+p二、NCFt t = 0, 1,2,n1定义式：NC

9、Ft =现金流入量现金流出量营业收入现金流入量补贴收入回收额残值流动资金建设投资固定资产、无形资产、开办费流动资金现金流出量经营成本各项税款 维持运营投资2. 简化式：建设期：NCFt= -It(t = 0,1 ,2,s)经营期：NCFt= Pt+ Dt+ Mt+ Rn 该年维持运营投资(t = s+1 ,s + 2,n)NCFt=（营业收入+回收额）（经营成本+流转税+所得税）维持运营投资 =营业收入-流转税-经营成本-所得税 +回收额-维持运营投资 =营业收入流转税（总成本折旧摊销额）所得税+回收额 -维持运营投资=（营业收入流转税总成本所得税）+折旧+摊销额+回收额 -维持运营投资=净利

10、润+折旧+摊销额+回收额-维持运营投资 总成本=经营成本+折旧+摊销额净利润=（销售收入经营成本折旧摊销额）（1 T）固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息固定资产原值-净残值折旧年限三、差额投资内部收益率法年折旧=（一）固定资产更新决策1.S= 0 时NCFo=（该年发生的新固定资产投资旧固定资产变价净收入）NCFi = APi + AD1+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCFt =Pt+ADt + R! （t = 2,3,n）2.Sm 0 时NCFo=（该年发生的新固定资产投资旧固定资产变价净收入）NCFs=因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCFt

11、=Pt+ADt + Ri （t = s + 1, s+2 ,n）（旧设备的年折旧按旧固定资产变价净收入计算）（二）购买或经营租赁固定资产的决策（1）差额投资内部收益率法租入设备的相关指标每年增加的净利润=（收入一经营成本一租金）x（1 T）NCFo=0NCFt=租入设备每年增加的净利润（2）折现总费用比较法1购买设备的折现总费用=购买设备的投资现值一折旧抵税的现值一残值的现值2. 租入设备的折现总费用二每年增加租金的现值一租金抵税的现值四、静态投资回收期般方法，表格法1列表项目计算期（第t年）0123净现金流量累计净现金流量2. 在累计净现金流量一栏中，确定最后一项负值栏，设对应的时间为m3.

12、 代入公式NCFtPP m NCFm1五、净现值nNPVNCFt(P/F,i,t)t 0一般方法，表格法t0 12nNCFt(P/F,i,t)特殊方法：NCFt(P/F,i,t)NPV1.s= 0，NCF1 = NCF2=NCFn=NCFNPV=-I + NCF(P/A , i, n)2. s= 0, NCFi= NCF2 =NCFn- 1=NCFNCFn = NCF + RnNPV=-I + NCF(P/A , i, n-1)+ NCFn(P/F, i, n)=-1 + NCF(P/A , i, n) + Rn (P/F, i, n)3. sm0,递延期为s 一次投入NCFs+i= NCFs

13、+2= NCFn=NCFNPV=-I + NCF(P/A , i, n) (P/A, i, s)NPV=-I + NCF (P/A, i, n-s) (P/F , i , s)4.sm0,递延期为s 分次投入 NCFs+i= NCFs+2=NCFn=NCFSNPVt 0NCFt(P/F,i,t)NCF(P/A,i, n)(P/A,i,s)5.条件同4,SNPVt 0RnM 0NCFt(P/F,i,t)NCF(P/A,i ,n)(P/A,i,s) Rn(P/F,i, n)6.净现值率NPVRNPVNCFt(P/F,i,t)t 07. 内部收益率IRR折现率nNCFt(P/F,IRR,t) 0t

14、0(1) 内部收益率指标计算的特殊方法本法又称为简便算法，应用它的条件十分苛刻，只有当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式 时才可以直接利用年金现值系数计算内部收益率，公式为：(P/A,IRR,n )=-NCF 必要时还需要应用内插法。(2) 一般方法一一逐步测试逼近法 任选折现率门，计算NPV1 0 (NPV1V 0) 再选折现率r2n,计算NPV2。 依次类推得到NPVm 0m+1 rm ic大则大优，原始投资额大的方案较优 当ARR V ic小则小优，原始投资额小的方案较优NPV9. 年等额净回收额法A (P/A,i, n)10. 计算期统一法调整净现值法 方案重复法 最短计算期第

15、一步：先计算年等额净回收额 第二步：再按最短计算期折现11 .独立方案财务可行性评价表指标名称符号评价标准指标性质投资利润率ROIi正指标静态投资回收期PPn2反指标不包括建设期的静态投资回收期PPP2反指标净现值NPV0正指标净现值率NPVR0正指标内部收益率IRRi c正指标年等额回收额NA0正指标12多个互斥方案的决策 原始投资额相同，计算期相同； 原始投资额不同，计算期相同；净现值法失效 原始投资额不同，计算期也不同。适用年等额净回收额法及计算期统一法第五章营运资金管理一、现金现金的成本：1.持有成本 2.转换成本3.短缺成本（一）成本模型（二）随机模型（米勒-奥尔模型）13b 2 3

16、 R=L4iH=3R2L二、应收账款应收账款周转次数应收账款周转天数赊销额应收账款平均余额360应收账款平均余额应收账款周转次数赊销额应收账款周转天数360所持赊的资务应收账款平均余额所需要的资金变动成本率资金成本率维持赊销业务应收账款机会成本所需要的资金 现金成本 应收账款机会成本应收账款相关总成本+口斗坏账损失收账费用具体解题方法：1. 表格法（见模拟试卷一）2. 公式法收益的增加一（应收账款机会成本增加收益的增加=（QiQo）（ P b）三、存货存货成本：1.进货成本2.储存成本（一）基本模式存货相关总成本Tc Kc DK,当QK2 Q 2+收账费用增加+坏账费用增加+现金折扣成本增加）

17、3.缺货成本-KC时，Tc有最小值，QQ 、2KD/KminTc= . 2KDK c(二)保险储备1再订货点=每日需求量x送货期2. 含保险储备的再订货点=每日需求量X送货期+保险储备量3. 相关总成本=缺货成本+保险储备成本其中：缺货成本=平均缺货量x单位缺货成本保险储备成本=保险储备量X单位存货成本说明：平均缺货量运用概率加权平均法 保险储备量的设置按所有可能的缺货情况分别设置 分别计算各种情况的相关总成本 取min相关总成本所对应的保险储备量为最佳保险储备量，相应的再订货点为最佳再订货点。四、流动负债管理(一)补偿性余额名义利率借款实际利率= 1补偿性余额百分比(二) 贴现法计息名义利率

18、借款实际利率= 1名义利率(三) 放弃折扣的信用成本率 放弃折扣的信用成本率=折扣% x360天1折扣% 付款期(信用期)折扣期择优原则：(1) 若能以低于放弃折扣的成本利率借入资金，则享受折扣；折扣期内付款；(2) 若用于短期投资的报酬率高于机会成本，则放弃折扣；信用期付款；(3) 若面对提供不同信用条件的卖方，应选择信用成本最小或所获利益最大的一家。第六章收益与分配管理一、销售预测分析(一) 趋势预测分析法(1) 算术平均法(2) 加权平均法权数的选取应遵循“近大远小”的原则。nY= WiXii 1(3) 移动平均法修正后的预测销售量Y n+1=Y n+1+ ( Yn+1-Yn)(4) 指

19、数平滑法Yn+1=aXn+ (1-a) -Yn(二) 因果预测分析法回归直线法y=a+bxn xy x y2 2n x ( x)y b xn、销售定价管理（一）以成本为基础的定价方法（1）完全成本加成定价法工业企业一般是根据成本利润率定价成本利润率=预测利润总额 预测成本总额X100%单位产品价格=单位成本1（1成本利润率） 适用税率商业企业一般是根据销售利润率定价单位产品价格:=单位成本1销售利润率 适用税率销售利润率=预测利润总额 预测销售总额X100%（2）保本点定价法单位固定成本单位变动成本单位产品价格=1适用税率单位完全成本1适用税率（3）目标利润法单位产品价格=目标利润总额产品销量

20、完全成本总额（1适用税率）单位目标利润 单位完全成本（1适用税率）（4）变动成本定价法单位产品价格:=单位变动成本（1成本利润率）1适用税率（二）以市场需求为基础的定价方法（1）需求价格弹性系数P/P。（2）运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时，基本计算公式为:P=pQaQa三、成本差异计算1. 直接材料成本差异=实际产量下的实际成本-实际产量下的标准成本=实际用量X实际价格-标准用量X标准价格直接材料成本差异=直接材料用量差异+直接材料价格差异直接材料用量差异=（实际产量下实际用量一实际产量下标准用量）X标准价格直接材料价格差异=（实际价格一标准价格）X实际产量下的实际用量2. 直接人工

21、成本差异=实际产量下的实际成本一实际产量下的标准成本=实际工时X实际工资率一标准工时X标准工资率直接人工成本差异二直接人工效率差异+直接人工工资率差异直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时一实际产量下标准人工工时）X标准工资率工资率差异=（实际工资率一标准工资率）X实际产量下实际人工工时3. 变动制造费用成本差异=实际产量下实际变动制造费用一实际产量下标准变动制造费用=实际工时X变动制造费用实际分配率一标准工时X变动制造费用标准分配率变动制造费用成本差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异变动制造费用效率差异=（实际产量下实际工时一实际产量下标准工时）X变动制造费用标准分配率变动制

22、造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率一变动制造费用标准分配率）X实际产量下实际工直接材料用量差异数量指标差异直接人工效率差异变动制造费用效率差异 直接材料价格差异质量指标差异直接人工工资率差异变动制造费用耗费差异实际产量下的标准用量=用量标准x实际产量 实际产量下的标准人工工时=工时用量标准x实际产量 总因素=数量因素x质量因素（例如：销售额=销售量x价格）N=ab a=（ai-ao）bo b=（bi-bo）ai固定制造费用成本差异分析的两差异法4固定制造费用成本差异=实际产量下实际固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用=实际分配率x实际工时一标准分配率x实际产量下的标准工时耗费差异=实

23、际产量下实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用=实际固定制造费用一预算产量x工时标准x标准分配率=实际固定制造费用一预算产量标准工时x标准分配率能量差异=预算产量下的标准固定制造费用 实际产量下的标准固定制造费用=（预算产量下的标准工时一实际产量下的标准工时） 固定制造费用成本差异二耗费差异+能量差异x标准分配率 固定制造费用成本差异分析的三差异法 耗费差异=实际产量下实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用=实际固定制造费用一预算产量x工时标准x标准分配率=实际固定制造费用一预算产量标准工时x标准分配率 产量差异=（预算产量下的标准工时一实际产量下的实际工时） x标准分配率效率

24、差异=（实际产量下的实际工时一实际产量下的标准工时） x标准分配率固定制造费用成本差异=耗费差异+产量差异+效率差异四、责任中心1. 成本中心预算成本节约额=预算责任成本一实际责任成本=预算单位成本 实际产量-实际单位成本 实际产量 =（预算单位成本-实际单位成本）实际产量预算成本节约额预算成本节约率=-预算责任成本2. 利润中心3. 投资中心投资报酬率=营业利润/平均营业资产剩余收益=经营利润一（经营资产最低投资报酬率）第七章税务管理息税前利润、权益资本收益率（税刖）=权益投资额净利润、权益资本收益率（税后）=权益投资额三、应交所得税=应纳税所得额X税率应纳税所得额=收入总额一不征税收入一免

25、税收入一各项准予扣除项目一允许弥补的以前年度亏损四、应交营业税、城建税及教育费附加=销售收入X营业税率X（ 1+征收率）含税销售收入五、应纳增值税销项税额=X 17%117%第八章财务分析与评价一、因素分析法经济关系式：材料费用总额P产品=产品单耗单价 产量N=abc（一）连环替代法步骤：1.计算 N = N1 No2.计划指标：aoboCo第一次替代：a1 boco第二次替代：第三次替代：a1b1C13.计算各因素变化引起的差异一 a = a1bocoaoboco b= a1b1co a1boco c=a1 b1C1-a1b1co4. A N= a+A b+A c（二）差额分析法1计算 N=

26、N1 No2由于产量增加对材料费用的影响 a= （a1 ao） boco3. 由于单耗节约对材料费用的影响 b= （b1 bo） a1co4. 由于单价提高对材料费用的影响 c= （C1 co） a1b15. A N= a+ b+ c两因素分析 N= a+ b a= （a1 ao） bo b= （b1 bo） a1数基质报的原则、上市公司特殊财务分析指标（一）每股收益1.基本每股收益基本每股收益=归行公司普通股东权的净均数润2. 稀释每股收益（二）每股股利每股股利=股利总额流通股数（三）市盈率市盈率=每股市价 每股收益（四）每股净资产股东权益总额母股净资产=发行在外的普通股股数（五）市净率每股

27、市价帀净率=一每股净资产三、杜邦财务分析法（1）杜邦体系关系式总资产净利率二销售净利率X总资产周转率净资产收益率=总资产净利率X权益乘数（2）净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数四、沃尔分析法一一加权平均法W权重综合分数二 KW 实际值K标准值五、功效系数法功效系数=实际值本档标准值 上档标准值-本档标准 值综合分数=2 KWK=功效系数二OO年度全国会计专业资格考试模拟试卷（一） 中级会计资格 中级财务管理试题（本试题包括客观试题和主观试题两部分 ）客观试题部分（客观试题要求用2B铅笔在答题卡中填涂答题）2B一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选

28、定的答案按答题卡要求，在答题卡中用 铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1. 某公司年营业收入为800万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为 2,财务杠杆系数为1.5。如果固定成本增加 80万元,那么，总杠杆系数将变为（）。D.8NPV 0 , NPVR 0 , PI 1 , IRR ic, PP v n/2 , 则可以得出的结论A.2.4B.3C.62 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系： 是（）。A 该项目基本具备财务可行性B 该项目完全具备财务可行性C 该项目基本不具备财务可行性D 该项目完全不具备财务可行性3. 某企业拟以“120 ,

29、n/30”的信用条件购进原料 1000万元，则企业丧失现金折扣的机会成本为（A.2 %B.10 %C.36.7 %D.36.4 %4. 零基预算的编制方法适用于（）A.业务量水平较为稳定的企业B.盈利组织编制预算时采用C.产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制D.成本预算和利润预算5. 某车间为成本中心，生产 A产品，预算产量为1000件，单位预算变动成本为10元，固定预算责任成本为2000元，实际产量为1200件，实际成本为 15000元，A.超支600B.节约6006. 融资租赁筹资最主要的缺点是（：A.税收负担重B.限制条款多7. ABC公司无优先股，去年每股盈余为 30元，负债总额为5

30、000万元，则该公司的资产负债率为A.30%B.33%C.40%8 某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为36元；当贴现率为A. 10 . 88 %B. 11 . 88%9财务杠杆的作用在于由于债务的存在 （ A.普通股股东权益变动大于息税前利润变动则该车间成本变动额为（C.超支1000元)D.节约1000元）。）。C.筹资速度慢4元，每股发放股利2元,（）。D.资金成本高保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股价值为C. 11.2%）。B.息税前利润变动大于利息支出变动D.44%12%时，其净现值为-24元。该方案的内含报酬率为 （）。10. 2%C.息税前利润变动大于普通股股东权

31、益变动D.普通股股东权益变动大于产销业务量的变动10. 下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是 （）。A. 净现值B. 获利指数C. 静态投资回收期D. 内部收益率11. 某公司资产负债率为60，净资产收益率为25，其总资产净利率为 （）。A.10 B.15 C.24D.3012. 已知某企业的现金期初余额为10 万元，假定该期预计现金收入与同期预计现金支出相抵后的差颔为+100 万元（该期已纳入预算的到期银行借款本金为20 万元，应当归还的借款利息 5 万元），则该期企业的现金余缺为（）万元。A、120B、110C、 90D 、 8513. 某投资项目运营期某年的外购原材料、燃料和动力费

32、估算额为500 万元，工资及福利费估算额为 300 万元，修理费估算额为 20 万元，其他费用（不含财务费用）为 80 万元、则该投资项目该年的经营成本估算额为（）万元、A、100B、400C、 800D、 90014. 在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。A、净现值法B、方案重复法C、最短计算期法D、年等额净回收额法15. 某完整工业投资项目于建设起点一次投入固定资产投资 1100 万元和流动资金投资 20 万元，建设期为一年。运营期第一 年的息税前利润为 50 万元，折旧为 200 万元， 该年的经营成本估算额为 30 万元。则运营期第一年的所得税

33、前净现金流量为 （ ）万元。A、 -120B、 250C、 280D、 30016. 按照高低点法建立资金需求量预测模型y= a + bx时，b算式的分子等于（）。A、最高资金占用期与最低资金占用期两期销售收入之差B、最高收入期与最低收入期两期资金占用量之差C、最高资金占用量与最低资金占用量之差D、最咼销售收入与最低销售收入之差17. 某企业于年初与银行商定的周转信贷额为 3200 万元，借款年利率为 8，承诺费率为 0.5。如果该企业在借款年度内 实际使用了 2600 万元，则借款企业应向银行支付的承诺费为（）万元。A、 29B、 16C、 13D、 318. 某企业短期融资只融通部分波动性

34、流动资产的资金 需要 ，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决，其采取的融资战略是（）。A. 激进融资战略 B.保守融资战略C.极端融资战略D.期限匹配融资战略19. 某企业生产 A 产品，预计单位产品的制造成本为 200 元，单位产品的期间费用为 40 元，销售利润不能低于 15%，该产品适用的消费税税率为 5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。A.250B.312.5C.300D.302.620. 某企业生产甲产品，本期计划销售量为10 000 件，目标利润总额为 240 000 元，单位变动成本 2 元，固定成本总额 500000 元，

35、适用的消费税税率为 5% ，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位甲产品的价格应为（）。A.77.89 元 B.80 元 C.85 元 D.90 元21. 某公司的经营杠杆系数为 2 ，财务杠杆系数为 3，预计每股收益将增长1 2% ，在其他条件不变的情况下，销售量地增长（ ）。A.2.5%B.6%C.2%D.10%22. 某企业按年利率 8%向银行借款 1 000 万元，银行要求保留 20% 的补偿性余额，则该项借款的实际利率应为（） %。A.9B.10C.11D.12.523. 如果企业最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形式为（）。A. U 型组织 B.H 型组织 C.

36、M 型组织24. 下列属于紧缩的流动资产投资战略的是（A. 较小的运营风险 B.较低的投资收益率D. 维持低水平的流动资产与销售收入比率D.V 型组织）。C. 维持高水平的流动资产与销售收入比率25. 假设某企业预测的年赊销额为 2 000 万元，应收帐款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60%，资金成本率为 10%， 一年按 360 天计，则应收账款的机会成本为（）万元。A.250B.200C.15D.12、多项选择题 （下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用 2B 铅笔填涂相应的信息点。本类题共1.按照资本积累约束的要求（

37、）A. 分配股利不能来源于原始投资C. 提取法定盈余公积金和公益金20 分，每小题 2 分。多选、少选、错选、不选均不得分。）B. 分配股利一般应贯彻无利不分的原则D. 分配股利不能影响公司偿还债务和正常经营2. 关于经营杠杆系数，当息税前利润大于等于0 时，下列说法正确的是 （ ）A. 在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B. 在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C. 当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近 1D. 当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于 03. 为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中可以作为内部转移价格的是（ ）。A.标准成本B.实际成本

38、C.标准变动成本D.标准成本加成4. 企业的资产结构影响资金结构的方式有（ ）。信用条件分析评价表B. 拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C. 资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D. 以技术研究开发为主的公司则负债较少（）保护措施。B.在借款合同规定资金的用途D.提前收回借款（）。B.必要的成品储备D.原材料的保险储备）。5. 债权人为了防止其利益不受伤害，可以采取A.取得立法保护，如优先于股东分配剩余财产C. 拒绝提供新的借款6下列项目中，属于不变资金的是A.固定资产占用的资金C.直接材料占用的资金7. 相关者利益最大化的优点有（A.有利于企业长期稳定发B.有利于实现企业经济效

39、益和社会效益的统一C.兼顾了各利益主体的利益D.体现了前瞻性和现实性的统一8. 属于财务绩效基本指标的有（）。A.净资产收益率 B.销售（营业）利润率 C.资产负债率D.流动资产周转率9. 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中，有利于降低企业复合风险的有（）。A、增加产品销量B、提高产品销售单价C、提高资产负债率D、节约固定成本支出10. 在编制预算时，下列各项中，与现金支出项目有关的有（）。A、销售预算B、直接材料预算C、直接人工预算D、特种决策预算三、判断题（请将判断结果，按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。本类题共10分，每小题1分。每小题判断结果正确的得 1分，判

40、断结果错误的扣 0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）1. 利用净现值率对投资项目进行互斥方案评价时，应选择净现值率最高的方案为最优。（）2. 商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。（）3. 因为企业内部的个人不能构成责任实体，所以不能作为责任会计的责任中心。（4. 某公司本年销售额100万元，税后净利12万元，固定营业成本 24万元，财务杠杆系数 1.5，所得税率40%。据此，计算 得出该公司的总杠杆系数为 2.7。（）5. 股份公司采用股票发放股利，不会改变股东权益总额。（）6. 权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越低，权益乘

41、数越大，财务风险越小。（）7. 应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。（）8. 当固定成本为零，单位边际贡献不变时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（）9. 固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（）10. 企业各所属单位之间的业务联系越分散，就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之则相反。（）主观试题部分（主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题）四计算题（本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予 标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要

42、求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1 .某企业预测的年度赊销额为9000万元，其信用条件是：n/ 30 ,变动成本率为60%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A:维持n/30的信用条件；E：将信用条件放宽到 n / 60 ;C:将信用条件放宽到n/ 90。为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表。信用条件备选方案表项目A(n / 30)B(n / 60)C (n / 90)年赊销额|9000936010800应收账款平均余额1维持赊销业务所需资金1坏账损失/年赊销额1坏

43、账损失率3%3%3%收款费用 607080要求（答案填表格内）：（1）在A、E、C三方案中选择最有利的方案；如果企业选择了某方案，为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“/10 , 1 / 20 , n/60”的D方案，估计约有10%的客户会享受2%的折扣；25%的客户将利用1%的折扣，坏账损失率降为 2%，收账费用为50万元。试选择最佳方案。项目A(N/30 )B(N/60 )C(N/90 )II年赊销额1变动成本1信用成本前收益1信用成本：1应收账款机会成本II坏账损失1收账费用信用成本后收益2.某公司存货的年需要量D=3 600件，单位储存变动成本 Ko=2元，单位缺货成本 Ku=4

44、元，交货时间L=10天；已经计算出经济订货量Q=300件，每年订货次数 N=12次。交货期内的存货需要量及其概率分布了表。要求：计算最佳再订货点。3、某公司2008年的现金预算见下表，假定企业没有其他现金收支业务，也没有其他负债，预计2008年年末的现金余额为7200万元。要求：根据表中资料填写表中用字母表示的部分。单位：万元 项 目第一季度第二季度第三季度第四季度期初现金余额70006 000本期现金流入5000051 000E60 000本期现金支出45000C40 00051 000现金余缺A5 O00(1800)G资金筹措(6000)1 9006 000H向银行借款1 9006 000

45、归还借款(6000)期末现金余额BDFI4. 某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）30天内付款，价格为 9 750元；（2）31至60天内付款，价格为 9 870元；（3）61至90天内付款，价格为 10 000元。假设银行短期贷款利率为15 %，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。五、综合题（本类题共2题，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的

46、文字阐述。）1. 某公司目前拥有资金2 0 0 0万元，其中，长期借款8 0 0万元，年利率10%;权益资金1 2 0 0万元，股数100万股，上年支付的每股股利 2元，预计股利增长率为 5%，目前价格为2 0元，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为50%,固定成本为100万元，该公司计划筹集资金10 0万元投入新的投资项目，预计项目投产后企业会增加 200万元的销售收入,变动成本率仍为50%,固定成本增加20万元，企业所得税率为 40%，有两种筹资方案：方案1:增加长期借款10 0万元，借款利率上升到12%，股价下降到19元，假设公司其他条件不变。方案2 :增发普通股50000股，

47、普通股市价增加到每股 21元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。2）计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数3）分别计算采用方案1和方案2后的加权平均资金成本4）分别计算采用方案1和方案2后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数5）计算采用方案1和方案2后的每股利润无差别点6） 分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法确定该公司最佳的资金结构，并解释二者决策一致或不一致的原因是什么2. 某公司拟投资一个建设项目，现有A和B两个互斥投资方案可供选择，有关资料如下：相关净现金流量数据表：项10 1f2 1I4 1f 1I6 1I7 11

48、I101A方案-10000p000|3100|3200|3300|3400|3500|3600|3700|3800|3900|B方案-9000h000 129003000|310032003300|34003500|3600|3700 J NCF t11 1111 111111 11 1要求：（1 ）分别计算A、B两个方案的静态投资回收期。（2）按10 %的折现率计算 B方案的净现值、净现值率。（3） 根据表中的 NCR数据计算差额投资内部收益率 IRR。（4）分别就基准折现率为 10 %和12 %两种情况，用差额投资内部收益率法做出投资决策。二OO年度全国会计专业资格考试模拟试卷（二）中级会

49、计资格中级财务管理试题（本试题包括客观试题和主观试题两部分 ）客观试题部分（客观试题要求用2B铅笔在答题卡中填涂答题）、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1企业价值最大化目标强调的是企业的（ A.实际利润额B.实际利润率2下列各项，不属于经济环境范畴的有（ A.经济体制C.通货膨胀）C. 预期获利能力D.生产能力）B. 社会总供给和总需求的平衡状况D. 货币市场3不能显示企业长期效益和整体活力的企业组织体制是（）D.事业部制组织结构D.产品成本预

50、算D.直接人工预算A.H型组织B.U型组织C.M型组织4. 唯一一一种仅以实物量指标来编制的预算是（）A.销售预算B.现金预算C.生产预算5. 以下可以直接参加现金预算汇总的预算是（）A.销售预算B.直接材料预算C.生产预算6. 某企业每月销售收入中，当月收到现金50%，下月收现30%，再次月收到20%。若预算年度的第四季度各月的销售收入均为40 000元，则预计资产负债表中年末应收账款项目金额为（）A . 28 000B . 24 000C . 40 000D . 20 000807. 某公司年营业收入为800万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为 2，财务杠杆系数为1.5。如果固定成本增加万元，那么，总杠杆系数将变为（）A.2.4B.3C.6D.88. 某公司拟发行债券，债券面值为1 000元，10年期，票面