理性预期学派(新古典宏观经济学派

1、理性预期学派（新古典宏观经济学派）理性预期学派是在凯恩斯经济学危机中兴起的西方重要经济学流派之一（它以 自己独有的理性预期理论反对长期居于正统地位的凯恩斯经济学，并使西方宏观经 济学在理论结构、分析方法上发生了重大的变化（理性预期理论及其在经济学中的 应用，被看成是今年来西方经济学的重要的突破性研究成果之一（在战后大约,，年里，凯恩斯经济学成为西方经济学界的正统经济学（凯恩斯经 济学作为西方国家政府经济政策的理论依据，长期发挥着重要的作用（凯恩斯主义 的理论和政策，有力地促进了西方国家经济的发展（或如有的经济学家所指出的， 凯恩斯经济学造成了西方国家经济整整一代的繁荣（但是，在本世纪,，年代末

2、,，年 代初西方国家经济普遍陷入滞胀困境之后，凯恩斯主义的理论和政策便失灵了 （所谓滞胀（或称停滞膨胀）是指经济萧条、大量事业同严重的通货膨胀同时并存 的经济现象（按照凯恩斯主义的理论分析，西方国家经济的主要问题是有效需求或 社会总需求的问题，重要的是政府实行需求管理（在经济中出现萧条和大量失业的 时候，政府应实行扩张性的财政政策和货币政策，一扩大社会总需求，进而扩大产 量，增加就业，最终实现充分就业（而在经济中出现严重的通货膨胀的时候，政府 则要实行紧缩性的财政政策和货币政策，以缩小社会总需求，进而减少通货膨胀的 压力，最终消除通货膨胀（政府的这种一财政政策、货币政策调节经济的行为被称作逆经

3、济行事（在滞 胀的局面之下，这种逆经济风向行事的方式便行不通了（总之，在”滞胀现象出 项之后，政府的行为处于一种两难的处境（凯恩斯主义经济学家们根据凯恩斯主 义经济理论无力解释这种现象，也拿不出有效的使经济走出困境的处方，凯恩斯经 济许深深陷入危机之中（凯恩斯经济学的危机，为凯恩斯学派以外的其他的经济学派的兴起提供了契机（既然凯恩斯经济学面对着滞胀”的局面一筹莫展，那么，经 济生活便需寻求新的理论和政策，以解决现实所提出的新的经济问题（于是，一些原来扮演次要角色的经济学家、经济学流派（如货币主义学派、新 制度学派）便纷纷粉墨登场，出台亮相（一面批评凯恩斯经济学的缺陷，一面宣扬自 己的理论和政策

4、主张（他们在批评凯恩斯经济学的大合唱中，调门很高，对现行的 经济政策也产生了一定的影响（理性预期学派便是在这样一种形势下兴起的（,年代 初，约翰.穆思在一篇题为理性预期和价格变动理论的杂志文章中，最初提出 了“理性预期（Rationl expectation）的概 念，这可以看作是该学派的缘起（之 后，卢卡斯、萨金特、华莱士、拉平等人循着理性预期的思路，阐发了诸如工资、 就业、失业、货币、通货膨胀、经济周期、政府行为和经济政策的作用等一系列理 论问题，并猛烈批评凯恩斯主义的理论和政策，形成了独具特色的理论体系，新古 典宏观经济学。理性预期学派的兴起，在西方经济学界颇为引人注U，致有的经 济学家

5、认为，理性预期理论的提出是七八十年代以来宏观经济学领域最重要的突破 性成果之一，它在一定程度上改变了宏观经济分析方法和理论结构。理性预期学派的基本观点：一、理性预期假设（约翰.穆思在理性预期与价格变动的理论一文中，给 理性预期下了这样的定义:经济活动当事者的预期山于相同的信息背景，趋向于理 论预测的结果（换言之，经济活动当事者和理论分析，山于根据同样的信息背景， 将得出一致的预期的结果（在进一不解释理性预期概念时，穆思指出，该假说断定 下面三种情形:信息是稀少的，而且，一般说来经济制度没有浪费信息;预期的方式 特殊地依赖有关的经济制度;公众的预测对经济制度的运行无重大的影响，公众的 预测仅仅反

6、映经济制度的运行趋势（与此相联系，理性预期模型有三个主要的相互 联系的成分，一是关于经济结构的假定，这个假定规定经济活动当事者对于市场活 动的预期和其知觉间的相关性，政府官员对经济运行的理解力和其确定财政和货币 政策间的关系，以及私人经济活动当事者和政府在决定包括产量、就业、失业等总 量和通货膨胀率上的相互作用（对于理性预期假说是极为重要的有两个关键的假设： 一是对于私人经济活动当事者具有重要关系的信息，包括对经济结构本身的特征的 了解，对己为该结构证明为合理的过去和现在的一系列数据的了解;二是自然率假 说的应用性（理性预期的第二个主要的成分是私人经济活动当事者有效地收集和应 用信息（这是理性

7、预期模型的基本的突出的特征，也是其一般性原理（或称理性预期 要求）（这个理性预期要求，把人们收集和应用信息的活动与作为理性的经济人的私 人经济活动当事者的其他活动同等看待（就此而言，效率意味着私人活动当事者把 一定数量的资源用于收集和应用信息，应用资源的数量标准为，资源的边际选择成 本等于从信息中所获之边际收益（理性预期模型的笫三个成分则是对信息的有效性 和有用性的特殊说明（在这里，要阐发信息问题同财政政策、货币政策和商业周期 性质问题的关系（在这方面，理性预期的研究结果，是形成一系列关于信息的假 定，这些假定可以处理关于政府行为和商业周期的两个命题：中性假说和非中性假 说（二、中性假说和非中

8、性假说（中性假说，或称货币中性假说，是指经济的总产 量和就业的实际水平和自然水平间的不同的时间类型（这种时间类型形成商业周期 的主要成分）同包括系统地对商业周期发展做出反应的货币和财政活动无关（在这 里，系统的货币活动仅仅影响名义变量，例如价格水平和通货膨胀率（非中性假说 则恰好相反，认为商业周期以一种有意义的方式依赖于货币和财政活动（但需要指 出，首先，中性假说并不意味着政府的系统的行为一般不能影响总产量和就业（该 假说强调，政府的系统的行为首先改变微观的经济结构和总量的自然水平，在这个 意义上，它影响经济总量（其次，中性假说和非中性假说是不矛盾的（特殊地说，中 性假说并不是说货币政策和财政

9、政策在历史上在消除实际宏观经济波动上是不重要 的因素，也许是最重要的因素（勿宇说，中性假说仅仅意味着，系统的货币活动在 这方面所起的作用并不是连续的（就是说，它有时起到正的方向的作用，有时起到 负的方向的作用，有时乂不起任何作用（最后，中性假说和非中性假说还同信息的 假设有关（关于信息的假设主要是:，（私人经济活动当事者，若实际观察和预测货币 政策和财政政策的话，将充分了解经济结构，以正确地预测这些政策的平均的影 响;，（私人经济活动当事者已经按照其设想和预期调整自己的行为;，（若货币政策和 财政政策包括系统地对商业周期的反映，即使政府不宣布其行为类型，私人经济活 动当事者也将把这种类型推断出

10、来（就是说，政府的系统的货币活动和财政活动是 可以预测的;，（许多货币活动和财政活动既不易于预测也不易于设想（因为这些活动 是基于具有不完全的信息的私人行为和对通货膨胀的不正确的预期（，（有既定的不 可预测或不可预料的货币和财政活动所造成的经济状态的不确定性的程度逆向地依 赖于这种活动的数量和频率（换言之，货币和财政行为的变化越大，既顶影响越小 （在这，个关于信息的假设中，前三个意味着中性假说，因为在政府的货币和财政活 动可以预期的情况下，它们便不能对产量和就业产生影响（笫四个假设则意味着非 中性假说，因为在政府的货币和财政活动不可以预期的情况下，它们便可能对产量 和就业产生影响（笫四个假说，

11、则超越了中性假说和非中性假说，名之为变化假说 （变化假说代表一种对非中性假说的精确化（和变化假说并行不悖的是错误配置 假说，以为着货币政策和财政政策的变化越大，更为可能的是，私人经济活动当 事者错误的解释其他的经济扰动，并失与对资源配置的调整，而这些其他的经济扰 动却要求对资源配置进行调整（三、自然率假说（自然率假说是理性预期学派理论的一个重要的组成部分，除 了理性预期概念，自然率假说在该学派的理论中占有举足轻重的地位（自然率假说 是作为反对凯恩斯主义的失业与通货膨胀负相关的互替关系，即所谓菲利浦曲线的 批判的武器提出来的（在自然率假说形成之前，关于通货膨胀与经济总量（产量、就 业和失业）之间

12、的关系，人们通常只是简单地接受一条稳定的菲利浦曲线的假说， 把较低的失业率和较高的通货膨胀率联系起来，并暗含地假定，这个交替关系同过 去和现在的货币和财政行动无关（相应地，政府可以应用货币政策和财政政策，使 产量和就业保持在它所希望保持的水平上，若它愿意接受同其所选择的产量和就业水平相联系的通货膨胀的话（自然率假说反对这种常规的见解，它认为，在经济总量（产量、就业、失业）和通货膨胀率之间不存在一种固定的 关系，而在这些经济总量同实际通货膨胀率和其关于通货膨胀率的预期间的差别之 间，则存在一种固定的关系（更特殊地说，自然率假说认定，给定经济的微观经济 结构，私人经济活动的当事者，包括企业家、消费

13、者、工人的基于对通货膨胀率的 正确的预期的经济行为，会形成唯一的总产量、就业和失业的水平，亦即其自然 水平（总产量和就业高于、等于或低于其自然水平，是同通货膨胀高于、等于或低 于一般预期通货膨胀率相联系的（自然率假说并不意味着，货币和财政活动不影响 对产量和劳务的总需求水平，它也不否认欧洲能够需求影响产量和就业的实际水 平，但它意味着对政府行为，例如所得税率的变化和失业补助金的变化，会引起整 个时期经济总量（产量、就业、失业）的自然水平的变化（但是，自然率假说意味 着，货币政策和财政政策必影响实际通货膨胀率和预期膨胀率间的差别，从而使产 量和就业的实际水平相对于其自然水平而发生变化（另外，若人

14、们的关于实际通货 膨胀率高于或低于预期通货膨胀率的经验使得他们倾向于提高或降低通货膨胀预 期，那么，产量和就业的自然水平便只是同一种稳定的通货膨胀率相一致的水平 （产量和就业水平高于其自然水平，包含着预期的实际的通货膨胀率的稳定的增长 （相反，预期的和实际的通货膨胀率下降，则需要一萧条时期，这时的产量和就业 水平低于其自然水平（这样，自然率假说便意味着，货币政策和财政政策不会使产 量永久地高于其自然水平，或失业率永久地低于其自然水平（四、政府行为（政府行为是可以预测的，虽然可以不无理由地假定，政府的大 量活动不是系统的，但并非是不可预测的（例如，所公布的测量货币价值的数据和 财政变量及价格指数

15、，都可以作为人们对政府行为进行预测的依据（即使政府的某 些货币和财政活动现在是不可预测的，但并非是以后将永远不可预测的（而且，政 府的货币活动和财政活动的系统的部分，乂是为人们所熟知的，各个时期反复重复 一种同样的措施，将会使人们形成一种对政府行为的一种预期的观念，因而，人们 便将以自己的特殊行为来抵消政府的影响，从而使政府的政策的作用减至最低（政 府政策的作用在于出奇制胜，即在人们对政府的政策还没有做出正确的、理性的 预期的时候，它们可以收到一定的效果（但当人们对政府的政策逐渐熟悉之后，能 够对政府行为较为准确地做出预期，政府政策便将逐渐失效了（基于此，理性预期 学派解释何以凯恩斯主义的管理

16、需求的政策会逐渐丧失效力的原因（认为，凯恩斯 主义的管理需求的政策，在其最初应用于经济生活的时候，人们还不熟悉它，尚不 能对它做出理性预期，因而它显示了较大的效力（后来，凯恩斯主义的管理需求的 作出不断地、反复地在经济生活中应用，人们对它也逐渐熟悉起来，并能做出较为 准确的合理的预期，一致使它再也没有最初所显示出来的那样的效力了（这可以适 用于对任何一种政策作用的说明（理性预期学派分析方法上有以下儿个重要的特点:一、预期的形成本身成为经济分析的对象（理性预期学派的经济学家们认为，预期 的形成本身就是经济行为的一个组成部分，因此应该确立一种经济分析方法，就像 应用各种经济学原理去分析市场行为那样

17、来分析预期的形成（在这里，预期的形成 笫一次成为经济分析的对象（凯恩斯也深知对未来的预期对于经济活动具有重要的 意义，并指出了企业的投资函数是资本主义经济之所以发生动荡的主要原因（在他 的理论中，企业投资决定于投资者的精神状态，即其对于投资的未来的利润率（即 资本边际效率）的预期（因此，活力、商业信心、投资者集团的群体心理，成了凯恩 斯经济分析的核心（虽然如此，但在凯恩斯的模型中，预期的形成却被置于心理学 的领域而没有置于经济学领域，因而还不属于严格的经济分析（与凯恩斯不同，理 性预期学派把预期看成是利用最好的经济模型和所有现已掌握的信息所得出的关于 某个经济变量的水平或变化率的明确的预测（换

18、言之，预期的观念是一经济模型为 基础的合理的经济预测（在这里，其独特之处在于向经济学家们展示了一个在自己 的模型中处理预期的新方法（二、把经济活动当事者基于理性预期所可能采取的对策作为研究的对象（理性 预期学派的基本命题是:消费者和企业使许多信息对其有用，他们不仅是宏观经济政策的调 节的对象，而且也以自己的理性预期的经济行为积极影响宏观经济政策的制定（他 们对宏观政策的反应，决定着这些政策的效果（换言之，宏观政策的成功与否不仅 决定于政策的制定者一方，还在于作为市场主体的企业和消费者的行为（企业和消 费者的行为是宏观政策的制定者必须充分了解并在制定政策时予以充分考虑的（理 性预期学派的理论表明

19、，在理性预期世界中，政府的需求管理的政策是无效的（因 为这一政策没有顾及到企业和消费者方面的理性预期行为的影响（反过来说，山于 没有考虑到企业和消费者的理性预期行为在经济生活中的实际作用，使得政府的需 求管理政策丧失了效力（这对于那些坚持凯恩斯主义信条习惯上认为大萧条不队 重演的人们来说，是相当感到震惊的（三、坚持新古典的信条（理性预期学派，从经济学范畴上午划分，属于新古典 主义经济学家（新古典经济学的一个基本的特征，是他强点作为理性的经济人的理 性的经济行为（理性预期学派的理性预期理论，实际上是对新古典经济学关于理性 经济人的理性行为的分析的扩展与补充，或者说，它是沿着新古典经济学的分析思

20、路进一步展开其理论分析的（进一步说，在理性预期学派的理论分析中，始终坚持 新古典经济学的如下三个重要的信条:第一，经济当事人的实际经济决策，例如关 于储蓄、消费或投资的决策，只取决于实际的而不是名义的或货币的因素;第二， 在经济当事人的的有限信息之下，他们是一贯的和成功的最优先者，即他们连续地 处于均衡中；第三，在评价经济环境时，经济当事人不会犯系统的错误，即他们具 有理性预期（在经济分析中，强调经济变量的实际因素，对于经济当事人的决策的 决定作用，以及强调经济当事人连续的实现均衡，是新古典经济学理论的基本特征 （此外，新古典经济学还假定，人们进行经济活动时已掌握完全的、充分的信息， 因而，他

21、们会随着市场环境的变化随时对自己的行为进行调整，以在新的市场环境 中实现新的均衡（但是传统的新古典经济学不重视预期的作用，在那里，人们的经 济行为是随时根据信息进行调整的（以充分的信息为根据对未来的经济形势进行理 性预期，从而决定经济当事人的经济决策，这是理性预期学派对于新古典经济学的 新的理论贡献（进一步说，它是在新古典经济学的完全理性假定之下所做出的关于 人的经济行为的新的理论分析（此外，理性预期学派在分析方法上还有一些重要的 特点，例如，它强调经济活动的动态分析，每种经济变量都打上时期的烙印，考察 从一个时期到另一个时期经济活动的变化过程及发展趋势，并把经济活动的动态分 析同理性预期的分

22、析结合起来，形成了自己的独特的具有理性预期的动态经济分析 理论（在理性预期学派的理论中，还大量应用数学方法（在这里，儿乎动用了一却可 能动用的数学工具，因此，使其分析具有数量上的精确性（这也应该是它分析方法 上的一大优点（但从另一角度上看，也是一个缺点，因为这样一来便使得一般缺乏 严格数学训练的读者望而却步，使之不易为一般大众所了解（理性预期学派所提出的一系列的理论观点，对现代西方经济学产生了很大的影 响（在微观经济学中，山于引进理想预期的分析，将对传统的帕累托最优先的分析 做适当的修改;在宏观经济学中，由于引进理性预期、货币中性、自然率假说，将 改变传统的宏观经济运行机制的分析，并将否定失业

23、与通货膨胀相互易位的关系， 即菲利浦斯曲线（在经济学方法上，将较多的采用经济计量方法，论述随机变量在 经济活动中的影响（一、理性预期学派与微观经济学（在西方经济学界流行的微观经济学，作为西 方主流经济学的一个重要组成部分，基本上是传统的新古典经济学的价格制度和价 格与产量决定的分析（这种理论分析在分析方法上属于静态均衡分析，包括局部均 衡分析和一般均衡分析（理性预期学派对于传统的微观积极理论的最重要的贡献， 是它提出了理性预期的假说（理性预期假说，反映了在动态的一般均衡条件之下， 经济活动当事者为实现其经济行为最优先的基本要求（考虑到理性预期的因素，经 济学应当进行一般动态均衡的分析，并且在微

24、观经济学中占有相当的分量（就产品 市场而言，不但要进行静态均衡分析，还要进行动态均衡分析（在传统的微观经济学中，对产品市场均衡的分析，基本上是静态均衡分析（在这时 没有时间的概念，仅有在虚空中的抽象的经济变量的变动及其打破均衡或形成均 衡的状况（就是说，人们没有以理性预期预测价格的变动，并根据这种价格的预期 来确定自己的产量的决策（为吸收理性预期学派的理论研究成果，应该在微观经济 学中，加强动态均衡分析的力度（就产品市场分析而言，要考虑影响消费者行为的 长期的、动态的应素，引入询瞻性消费理论，考虑影响供给者（厂商）行为的长期 的、动态的因素，引入“前瞻性投资理论.就劳动市场分析而言，要考虑影响

25、劳动 供给和劳动需求的长期的、动态的因素，从长期的、动态的角度绝地功能劳动的均 衡（这里当然也要贯彻劳动的边际收益等于劳动的边际成本的利润最大化规则，但 这里是从长期的、动态角度对最大化利润规则的体现，这里要考虑工人对工资率变 动的预期，也要考虑货币冲击对工人和厂商的经济活动的影响（总之，要考虑理性 预期及变动的经济事件对劳动市场的长期的、动态的均衡影响（二、理性预期学派与宏观经济学（理性预期学派的理论对宏观经济学的影响颇 大（这种影响可以从两方面分析:一是宏观经济学的微观化;二是对原有的宏观经济 学理论与政策观点的变革（,（宏观经济学的微观化（理性预期学派理论分析的最终U 的，是以微观经济学

26、取代宏观经济学，消除现存的宏观经济学（在他们看来，宏观 经济变量、总供给、总需求、总就业量，是III具体的微观的经济变量加总而成的 （因此，要了解宏观经济变量的变动情况和变动规律，首先必须探讨微观经济变量 的变动情况和变动规律（另外，再从理性预期假说、货币中性假说、自然率假说发 挥作用的情况看，理性预期学派也必然将从微观的经济分析取代宏观经济分析（就 理性预期假说而言，惊醒理性预期的主体是一个一个具体的经济活动的当事者，正 是一个一个具体的经济活动的当事者的理性预期，以及其在理性预期基础上所做的 经济决策，构成了整个社会最优先的经济活动的基础（因此，要探讨整个社会最优 先的经济活动，便须首先探

27、讨具体的经济活动当事者的理性预期行为和决策，这就 必须进行微观经济分析（再就货币中性假说而言，货币之所以仅仅起到作为交换的 媒介和经济计量工具的名义变量作用，也关键在于具体的经济活动当事者按照理性 预期进行实际的经济活动（换言之，正是经济活动当事者的理性预期及其活动，使 货币紧急起到名义变量的作用，使之具有中性（这也意味着对具体的经济活动当事 者的经济活动的微观经济分析（至于自然率假说，它把各种经济变量的自然率水平 规定为各种市场实现均衡时所达到的水平（显然，自然率假说要求分析各种市场 实现均衡的情形（而对各种市场均衡的分析，则属于微观经济学的范畴（但在理性预 期学派那里，这种微观经济分析是用

28、来说明总量经济行为的（，（宏观经济学的变革 （理性预期学派的理论是与凯恩斯经济学大相径庭的（可以说，理性预期学派的理论 的提出，是对传统的凯恩斯主义宏观经济学的变革（这主要表现在以下儿个方面:否 定有效需求理论（有效需求理论是传统的凯恩斯经济学的理论基础（凯恩斯主义宏 观经济学的全部理论和政策的分析，都是以有效需求理论为基础的（理性预期学派 关于宏观经济行为的分析，则从根本是否定了这种有效需求理论（理性预期学派一 理性预期否定这个有效需求理论（按照理性预期学派的分析，经济活动当事者的理 性预期行为，使其投资决策是较为确定的，而且，在市场价格机制的作用下，总能 使市场出清，即产品市场和劳动市场没

29、有供给超过需求的现象发生（因此，在这里 没有有效需求的问题（虽然，在理性预期学派的理论中，也有总供给和总需求的分析，或总供给或总 需求的均衡分析，但在这种分析中，与凯恩斯的总需求决定总供给的分析不同，主 要是在微观层次上对经济活动当事者的以理性预期为基础的消费与供给活动的分 析，总供给和总需求的均衡是作为经济活动当事者的供求行为的均衡结果而出现的 （这和凯恩斯的有效需求理论是根本不同的;对菲利浦斯曲线的否定（理性预期学派 对传统的凯恩斯主义宏观经济学变革的另一个突出的表现，是其对表明失业与通货 膨胀的交替关系的菲利浦斯曲线的否定（理性预期学派对菲利浦斯曲线的否定的根 据，在于经济活动当事者的理

30、性预期和经济中的自然失业率的存在（经济活动当事者的理性预期，使货币数量的增加，从而价格的提高（通过通货膨胀）不能影响实际经济变量的变动（正是这些实际经济变量的均衡，决定自然失业率 （因此，在通货膨胀与失业率之间不存在负相关的相互交替的关系（这种对菲利浦斯 曲线的否定，是对凯恩斯主义宏观经济学的根本性打击;对宏观经济政策的否定（凯 恩斯主义宏观经济政策行为的基本特点是逆经济风向行事（理性预期学派以理性 预期理论证明，这种逆经济风向行事以稳定经济为LI标的财政政策和货币政策是 完全不灵的（因为，按照理性预期学派的分析，经济活动当事者的理性预期及其针 对政府的经济政策所做的对策，将大大抵消政府经济政策的作用，山此得出政策无 效的结论（理性预期学派的政策无效论，是对传统的凯恩斯主义宏观经济学的政 策主张的根本否定（三（理性预期学派与经济学方法论的更新（理性预期学派的理论活动也引起了经济学方法论的更新（这主要表现在以下三 个方面