企业财务风险出现的原因与防范措施

1、企业财务风险出现的原因与防范措施近年来，我国的一些企业先后因为倒闭或者濒临破产，面对如今复杂的市场环境，企业要想保证其正常的经营活动，避免出现破产的危险，就必须要对企业的财务风险加强防范。采取有效的措施防范企业的财务风险，不仅对于保证企业的生存发展具有重要的作用，同时对于促进我国的国民经济健康稳定的发展同样具有深远的意义。 一、财务风险的概述（一）财务风险的含义在企业平时的财务管理过程中存在着一些不确定因素，这些不确定因素可能会对企业的经济发展带来一定的影响，这就是企业的财务风险。企业财务风险存在于企业生产经营活动的各个环节当中，造成企业的实际经济收益与预计的收益存在较大的出入，使得企业的经济

2、造成一定的损失。（二）财务风险的特点企业的财务风险在企业平时的经济活动中所产生的风险中具有十分重要的影响，要想加强对企业财务风险的控制，首先要了解和掌握财务风险的特点：1、客观性企业在对财务风险处理的过程中要充分认识到企业财务风险是客观存在的，一个企业要进行生产经营活动就必须要面临财务风险，要完全避免财务风险是不可能的，所以对企业财务风险进行防范的目的只是为了将企业的财务风险出现的几率降到最低。2、不确定性虽然企业的财务风险可以进行一定的防范和控制，但是对于风险的大小确实很难事先进行估计，风险有可能给企业带来经济损失，但是有的风险也可能带来收益。3、复杂性企业的财务风险受到很多因素的影响而变得

3、复杂，比如：金融市场、科技的进步、国家政策的调整、政治经济环境的变化、竞争企业的改变等等。 二、企业财务风险出现的原因（一）缺乏完善的财务管理制度我国的大部分企业都是在近几年才开始发展起来的，发展的时间都比较短，企业内的法律制度尤其是关于财务管理方面相关制度的探索还处于初级阶段，部分企业甚至都没有设立财务管理制度以及监督部门，所以企业内部的财务制度有待完善。另外，一些企业的财务报表存在虚假现象，财务报表只用来敷衍监督部门，财务人员没有尽到自己的职责，并为将真正的实际情况反应在财务报表中，这就对企业的发展造成了严重的阻碍。（二）企业的销售方式不合理在目前的市场中，许多企业为了能够占据较大的份额，

4、销售更多的商品，纷纷采取了赊销的方式进行商品的销售。从理论上分析，这种销售方式确实能够在更快地时间内为企业带来更大的经济利润，但是在实际的商品销售中，大部分企业对于购买者的信用等级并不是很了解，在进行销售时就会进行盲目的赊销，但是最终却并不能及时地收回账款，甚至一些不能收回的账款会变成坏账。（三）市场宏观环境的变化随着我国市场经济体制的改革，市场经济的宏观环境还处于不断地发展和变化当中，这就造成企业当前的财务管理体制不能完全地适应复杂变化的市场宏观环境。同时，在通货膨胀和企业受利率的影响下，企业的经济利润在不断地减少，不能达到预定的收益目标，同时还使企业的成本大大增加。除此之外，企业的财务管理

5、体制还在一些客观因素的影响下难以适应变化的市场环境，比如：财务人员的素质有待提高、管理工作不到位等等。 三、企业财务风险的防范措施（一）建立完善的管理制度建立一套完整的、科学合理的企业财务管理制度是企业防范财务风险的前提条件。企业的管理人员要设立一个高效的财务管理部门，努力提高财务管理人员的素质和对财务风险防范的意识水平，加强财务人员在各个环节的工作效率，减少工作上的失误，以加强对财务风险的防范。同时，企业的管理人员还要加强对企业财务活动的监督，规范财务管理工作的各个环节，使得财务管理工作更加程序化、规范化，使得企业内部的财务管理体更加的完善，从而保证了企业财务的安全和稳定，减少财务风险的产生

6、。（二）制定科学的投资计划企业在对新的项目进行投资时，要对项目的资金需求进行精准的预算，如果项目在建设的过程中所花得的资金超过了预算，造成资金出现缺口，那么就会使得财务风险的发生几率大大增加。所以在实际的项目建设过程中要严格控制各项资金的支出，规范原料的采购活动，减少库存的积压，加强对现金流的管理和控制。（三）建立财务风险预警机制除了要制定一套科学的投资计划之外，企业还要建立一套完整的信息化的财务风险防范预警机制，如果企业出现较大的负债率，就要及时地发出警告信号，并在最短的时间内找到问题产生的原因，时时刻刻地警惕着财务风险的产生。在平时，还要加强对赊账企业的财务分析，以避免出现坏账，如果发现坏

7、账或者积压了产品，要及时地进行处理，以降低财务风险的发生率，使企业远离经济危机。（四）认真分析市场环境的变化为了加强企业对复杂多变的市场环境的适应能力，企业的管理人员要用发展的眼光和态度去认真分析市场经济下财务管理宏观环境的变化。企业的外部宏观环境对企业的财务管理活动具有直接的影响，如果对宏观环境的变化处理不当则会给企业带来巨大的影响，甚至会造成财务危机。企业管理人员要对市场的宏观环境有充分地把握，对于环境的变化规律和发展趋势要掌握清楚，在面对环境变化的时候要能够及时采取应对措施，调整和改进财务管理体制和方法，以便于增强企业对财务风险的防范能力。企业财务风险的成因及其防范措施 一 前 言 “风

8、险”这个词来源于西方经济理论，它是指在一定条件下和一定时期可能发生的各种结果的变动程度。随着经济全球化和知识经济的兴起，企业将面临各种各样的风险，其中财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，并且其作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题1。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要

9、的意义。西方经济发达国家已把企业风险管理同战略管理、运营管理视为构成现代经济组织的三个核心管理职能之一，并成为未来企业核心竞争力的重要组成部分。企业风险管理的核心是对财务风险的管理，财务风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前的控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机，从而使企业获得持续生存和持续发展。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地，财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。国内外的学者为了便于实证研究，各自在符合国情的前提下指出财务风险的成因及其防范措施，国外学者研究较早也比较成熟，建立的财务

10、风险的防范措施有的已经广泛应用到实际之中。国内的研究起步较晚，但学者们大胆借鉴国外已有经验，结合我国的实际情况，灵活运用各种技术方法，取得了一些研究成果。但仍存在一定的问题以待解决。二 企业财务风险的含义、特征及分类（一） 企业财务风险的含义企业财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性，作为企业营运资金管理的一项重要内容，财务风险管理直接影响企业营运资金的周转和经济效益。如何监控财务风险发生以及如何处理企业的不良债权等问题，已经成为企业管理中不容回避的一个重大课题。（二） 企业财务风险的基本特征在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施防范和化

11、解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：1 客观性。客观性即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。2 全面性。全面性即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。3 不确定性。不确定性指财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财

12、务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。4 收益性或损失性。收益性或损失性指风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。5 激励性。激励性即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。（三） 企业财务风险的分类企业的财务风险在不同的环境和阶段有着不同的表现形式与类别，针对这一目标，

13、我们将风险分为以下几种：按其财务活动的主要环节分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险；按其可控程度分为：可控风险与不可控风险；按能否通过多角化的方式分散分为：不可分散风险和可分散风险；按风险可能产生的结果分为：静态风险和动态风险；按风险涉及的层次和范围分为：微观风险和宏观风险；按风险所涉及的对象分为：财产风险、人身风险和责任风险；其他分类为自然风险和社会风险。三 企业财务风险的成因在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是必须了解风险的起因，才能做到有的放矢，使自身处于不败之地。企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，企业财务风险主要

14、有以下几个方面的原因。（一） 财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应

15、复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力2 。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。（二） 企业资本结构不合理通常情况下，企业的资本结构由债务资本和权益资本构成。资本比例关系指的就是债务资本和权益资本各占多大比例，一般以资产负债率或产权比例来表示。资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的综合体现。资本结构不合理主要表现为两个极端：保守结构型和风险结构型。保守

16、结构型企业通常不存在财务风险或财务风险很少，但暴露出企业资本策略过于保守，畏缩不前，对企业前途信心不足等缺点。风险结构型企业通常表现为企业资产负债率过大或产权比例异常。我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。（三） 筹资及投资风险加入WTO以后，金融业的竞争进一步加大，国家对金融机构的监督也进一步规范。我国金融企业必须要加强自身的管理，企业只有具备良好的信誉、盈利能力和发展前景才能获得资金，并且金融机构执行到期还债的弹性也会减少，而制度执行的刚性会增加，这样就增大了企业的筹资风险。此

17、外，企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险3。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。（四） 应收账款缺乏控制现代社会企业间广泛存在着商业信用。在市场经济竞争中，一些企业为了增加产品销量，扩大产品市场占有率，大量采取赊销方式销售产品，只重视账面的高利润，而忽视了大量被客户拖欠占用的资金能否收回的风险问题。同时企业在赊销过程中，对客户的信用程度了解不够，造成应收账款严重失控，使应收账款长期无法收回，企业大量的资金被债务人长期无偿占用，就会严重影响企业资产的流动性和安全性，导致企业财务危机

18、。（五） 企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账4。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的安全性及流动性，给企业带来巨大的财务风险。（六） 财务决策缺乏科学性导致决策失误财务决策失误是产生财

19、务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。（七） 企

20、业内部财务关系混乱企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。四 企业财务风险的防范与化解方法俗话说：“冰冻三尺，非一日之寒。”企业面临的财务风险，也不是突然出现的，是可以通过分析、识别而得知，同样风险也是可以预防和控制的。企业可以对风险进行有效的管理和控制，对于风险进行有效的防范，使之在企业可以承受的范围内。（一） 提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力建立和完善财

21、务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（二） 适度负债,合理安排资本结构 1 要正确把握负债的量与度企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。如果息税前利润率小于负债成本率就不能负债经营,只能用增资方法筹资。2 适度利用财务杠杆作用充分获取财务杠杆效益,避免财务风险是企业一种两难的选择,如果过分强调财务杠杆作用,举债过多则会增加财务风险

22、。企业经营不善或经济环境恶化,息税前利润率就会下降到负债成本以下,加重企业的危机,出现财务杠杆反作用。3 要合理安排资本结构,实现资金成本最低化从上述分析可知,利用负债融资具有双重作用。合理使用,可降低企业资本。反之,则会产生较大的财务风险。为此,企业必须权衡财务风险和资金成本的关系,确定最优的资本结构。所谓最优资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构。从理论上讲,最优的资本结构是存在的。但由于企业内部条件和外部环境变化,寻找最优的资金结构比较困难。确定资本结构的方法主要有息税前利润每股利润分析法和比较资金成本法,在平时应用时还要注意结合客观情况进行判断,尽量

23、使资本结构合理化。（三） 化解筹资及投资风险1 化解筹资风险当企业的经营业务发生资金不足的困难时，可以采取发行股票、发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本。一般来说，发行股票是风险最低的筹资方式。发行股票所筹措的资本成为企业可长期使用的权益资本，不需要到期偿还，因而不会发生到期无力偿还债务的风险。但发行的股票如果不能上市，不能在二级市场上流通，则其筹资对象比较狭窄。而上市公司发行股票虽然筹资面广，但目前我国的证券市场还不够发达，不是每一个公司都能上市发行股票，因而所能筹集到的资金也比较有限；如果企业采取发行债券的方式筹资，除了要考虑到期是否能够有能力偿还的情况外，还应考虑利率风险的因素5。一般

24、地，公司债券的利率有固定利率和浮动利率两种利率安排。当市场利率较为稳定时，利率风险相对较小，而当市场利率波动较为剧烈时，由利率变动所带来的风险便成为企业在筹资决策中不得不考虑的因素。为降低利率变动带来的风险，企业可利用金融市场上的各类金融衍生工具来锁定利率，如订立利率互换协议、套期保值、期货交易等。如果预期是确定的，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期是不确定时，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期利率将会下降时，采用浮动利率来安排债券的发行。2 化解投资风险企业通过筹资活动取得资金后，就要进行投资，对决策过程中选定的投资方案，对其可能面临的

25、风险进行预防和控制。一是合理预期投资收益，加强投资方案的可行性研究。二是运用杠杆原理，协调经营风险与筹资风险。为实现股东财富最大化的财务管理目标，企业必须在可接受的风险程度下追求最大的每股收益。经营风险较低的企业可在一定水平上使用筹资杠杆，采用筹资杠杆程度较高的融资组合方式，但经营风险很高的企业则宜在较低的程度上使用筹资杠杆，采用筹资杠杆程度有限的融资组合，从而控制企业的总风险6。三是运用投资组合理论，合理进行投资组合。根据投资组合理论，只有构成投资组合的不同投资项目在其收益率完全负相关时，才可以在不改变各投资项目风险程度的情况下，通过投资组合的方法消除总体风险水平。（四） 加强应收账款管理应

26、收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策，同时，加强对应收账款的追踪分析，控制好日常管理，有利于确保信用政策的全面落实。日常管理中，主要做好以下工作：建立信用限额管理制度。信用额度是指企业给予某客户赊购商品的最高额度，是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的，这有利于降低企业风险水平。做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应收账款的收现效率。加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，防止各种弊端的发生，积极参与客户破产善后事宜，尽量减少损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。（五） 不断提高财务管理人员的风险意识我国市场经济

27、日益国际化，企业财务将面临着各式各样可能出现的财务风险。这就要求财务人员应具备较高的业务素质，不仅能够应用理论方法进行财务风险分析，而且还能够对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计，并在此基础上，准确识别财务风险，及时发现和估计潜在的风险。不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。随着我国市场经济日益国际化，企业财务将面临着各式各样可能出现的财务风险。这就要求财务人员应具备较高的业务素质，不仅能够

28、应用理论方法进行财务风险分析，而且还能够对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计，并在此基础上，准确识别财务风险，及时发现和估计潜在的风险7。因此，培养高素质人才是规避企业财务风险的重要手段。（六） 建立科学的风险防范制度一个企业要建立有效的风险防范制度，首先要完善企业内部制度。企业内部制度的完善就要结合企业发展实际与现代企业制度的发展要求。考虑企业当前利益与长远利益，不仅在短期内能够保持有效的防范制度，也要考虑企业长久的发展。在筹资的时候就要注意长短期资金的结合，资金的额度和期限都要有一定的相关计划制度，准确估算成本，进行成本控制，管理好资金，正确规定资金用途，另外还要制定还款方

29、案。对于财务做到事前严格控制，做好预算；事中控制资金的支出，保证资金的有序流动；事后建立资金的审核制度。对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：第一坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。第二在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。第三建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核8。同时，加强流动资金的投放和

30、管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。第四注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。（七） 理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一为防范财务风险，企业必须理顺内部的财务关系。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，规范各项规章制度，强化各项基础工作。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责9。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以

31、调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。 财务风险的防范措施在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是如何了解风险的起因，加强防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。以财务决策为例，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的，离开了风险，就无法正确评价企业报酬的高低。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究、控制、提高效益，具有十分重要的意义。一、企业财务风险的

32、基本特征在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：1、客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。2、全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。3、不确定性。财务风险具有一定的可变性

33、,即在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业具有蒙受损失的可能性。4、收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也可能意味着收益。5、激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。二、企业财务风险的成因分析企业财务风险的影响因素诸多，

34、既有企业外部的原因，也有企业内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的内部原因主要包括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹资方式以及时间选择不当、信用交易策略不当和筹资顺序安排不当。外部原因主要有市场风险、利率变动、物价风险。具体来说表现为以下几个方面：(一)企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预

35、期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。

36、(二)企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。(三)财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风

37、险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。企业对外投资，包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统风险和非系统性风险，由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影

38、响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。(四)企业内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。例如，企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高，很多企业资产负债率达到30%以上，导致企业财务负担沉重，偿

39、付能力不足，由此产生财务风险。此外，企业库存周转率不高，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压无法实现销售，或者材料物质变质，也就表现为存货变现困难。而存货流动性差，企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降，造成资金无效占用，加重财务负担。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不慎造成的损失。三、企业财务风险的防范(一)防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。笔者认为，防范企业财务风险，主要应做

40、好以下工作：1、通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和不断完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。2、不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风

41、险防范贯穿于财务管理工作的始终。3、对财务风险做出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制,具体方法主要有:(1)坚持谨慎性原则,建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金,这是弥补风险损失的一种有效方法。(2)在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支,或分批进入经营成本,尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。(3)建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力,增加企业的短

42、期偿债能力。另外,还要盘活存量资产,加快闲置设备的处理,将收回的资金偿还债务.(4)注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一,直接影响企业的资金结构。企业决策者必须做好投资项目的可行性分析。4、提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学的方法，计算各种投资方

43、案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上，选择最佳的投资方案。又如，在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策。再如，企业资金流动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命,企业必须加速存货和应收账款的周转率,以保持良好资产流动性。按照以上方法做出的决策,产生失误的可能性大大降低，从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。5、理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业

44、必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而，真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。6、建立财务“预防”机制，正确把握企业负债经营的“度”。企业进行负债经营决策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下因素，如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务拮据成本。建立企业财务预警的“诊断”机制，要对企业的负债进行分析，从三个方面来看：(1)负债经营有利于提高经营者业绩，使企业获得负债

45、资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。(2)负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。(3)负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。首先，在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润，削弱了企业活力。其次，因负债率升高，财务风险加大，在财务杠杆作用下自有资金收益率下降，企业承受能力降低，偿还能力减弱。一旦企业出现坏账，产品积压，那么必然会给企业带来危机。因而，在建立企业财务预警制度时，应把握好负债经营的“度”。(二)防范企业

46、财务风险的技术方法。在做好防范财务风险的技术方法。主要包括以下几种：1、分配法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目,企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免企业独家承担投资风险而产生的财务风险;由于市场需求具有不确定性、易变性，企业分散风险可采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销产生的损失，可能会被其他产品带来的收益所抵消，从而可以避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。对外投资多元化，是指企业对外投资应将资金投资于不同的投资品种，以达到分散投资风险的目的。分散投资的原因是

47、风险投资所经受的风险性极高，只有多项目多领域的投资才能减少风险系数。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，证券投资组合可以分散有价证券的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。当然，风险越大，可能产生的收益也越大。对外投资多元化可在分散投资风险的情况下实现预期的投资收益。2、回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，因为债权性投资风险大大低于股权性投资的风险。尽管股权投资可能带来更

48、多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，可以采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。3、转移法。即企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。它包括保险转移和非保险转移。保险转移，如企业可以通过购买财产保险的方式，将财产损失的风险转移给保险公司承担。在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企业。非首席财务官()保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门，如将产品卖给商业部门，将

49、一些定点的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成等。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。4、降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方式。例如，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。当市场不可测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部对外投资所占的比重，从而降低投资风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品的质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预

50、期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如，建立风险控制系统，以便及时发现及化解风险。企业也可以建立风险基金，如对长期负债建立专项偿债基金，以此降低对企业正常生产经营活动的影响。还可以选择最佳资本结构，使企业风险最小而盈利能力达到最大化。企业筹措资金时,应根据企业所处的行业特点与发展的不同时期,既充分考虑经营规模、盈利能力及金融市场状况,又要考虑企业现有资金以及未来的财务收支状况,选择使综合资金成本最低的融资组合,确定银行融资规模与结构,动态地平衡短期、中期与长期负债比率,实现企业价值的最大化,使财务风险降到最低水平。企业财务风险的防范与控制措施一

51、、企业财务风险产生的原因（一）外部原因从宏观角度来看这些外部环境，主要有：（1）经济环境因素，主要体现在经济体制、经济政策及企业自身机制对筹资和投资的影响；（2）金融市场因素，主要是指金融市场的发育完善程度以及利率和汇率的变化；（3）政治环境和法律环境因素，如政治是否稳定、有关法律如何变化等。这些因素不是企业自身所能够控制的，所以企业一定要学会适用复杂多变的宏观环境，否则，很可能就会给企业带来巨额亏损。（二）内部原因1.在筹资过程中，不能有效地控制财务风险。资本结构在很大程度上决定着企业的风险水平和企业的总体负债能力。企业的不同筹资组合将直接影响筹资成本的高低和筹资风险的大小。企业在负债能力上

52、具有杠杆效应。但企业经营效益不佳时，这种杠杆作用会起到相反作用，使整个企业也蒙受损失。2.盲目投资，加大企业财务风险。企业盲目追求规模效益，通过资产重组等方式不断扩大企业规模，企望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。3.企业管理的缺陷，放大了财务风险。主要表现在：（1）财务人员的风险意识较为淡薄，没有对财务风险引起足够的重视。在现代企业中，许多财务人员认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。财务人员的风险概念狭隘，缺乏正确的市场风险意识。（2）财务决策没有经过科学的分析论证，决策失误经常发生。避免财务决策失误的前提是财务决策的

53、科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着主观决策及经验决策的现象。二、企业财务风险的防范与控制措施（一）把握宏观环境的变化趋势，提高企业对财务管理环境变化的适应能力。首先，企业应对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究。尤其是对国家产业政策、行业政策、新技术、新产品以及国际贸易形势的变化等进行充分的分析研究。把握其变化趋势及规律，适时调整财务管理政策方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。其次，建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财

54、务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（二）加强风险意识，建立有效的风险防范处理机制。提高管理层人员的财务风险意识，是企业应对财务风险的思想保证。凡事预则立，不预则废。只有管理层重视，并建立完善有效的风险防范处理机制，控制财务风险才有保障。（1）建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。（2）发挥总会计师的监控作用，防范财务风险。总会计师作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是总会计师的重要职责。（3）发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法，完善资金

55、管理，控制贷款和担保规模。（4）建立健全内部财务监察约束机制，认真审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。（三）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。（1）在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策。（2）企业的流动资金是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周

56、转率，认真研究和分析资金周转水平，以及各种资产之间的内在联系，对固定资产和库存储备的规模进行科学定位，以确保企业良好的资产流动性。（3）在决定企业重要的投资事项时，应组织生产技术、市场营销、法律顾问及投资专家等有关人员进行评估论证，对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断，以降低风险，减少投资失误而带来的财务风险。（四）建立财务风险预警系统，进一步增强防范财务风险的能力。财务风险预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营活动中的潜在风险进行实时监控的系统。企业必须建立一套完善的信息网络和风险防范预警机制，运用大量的概率分析，风险决策法等，以顺利进行财务决策，使其有

57、效的应对各种意外情况的发生。（1）通过编制现金流量预算，建立短期财务预警系统。就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收账款、应付账款及存货等一般保持稳定，当三者中的任何一项失衡，都会引起企业危机，所以，我们可将这三个项目作为短期财务风险的警源。（2）在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。在实际操作中，企业可以设计一套科学的财务预警指标和标准值，结合利用财务信息化软件自动报警提示，提醒和督

58、促财务人员立即采取措施化解风险。在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。因此，企业要对财务风险有清醒而正确的认识，要有监测风险的机制及化解风险的本领，唯有如此，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。企业财务风险分析及防范对策在现代市场经济条件下，随着市场竞争的日趋激烈，财务风险研究日益受到企业的重视。企业经营存在着风险，几乎企业所有的生产活动都是在不确定下进行的，现代企业是按照现代企业制度建立的具有产权明晰、权责明确、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体，科学、有效的财务管理制度，是防范未知财务风险的必要手段，也是现代企业实现其经营管理目标的有力保证。一、企业财