企业生命周期与现金流量精选文档

1、解读现金流量表,企业生命周期与现金流量,财贸管理分院,万旭仙,教学目标,1,会对现金流量表进行生命周期分析,2,学会与不同的报表使用者进行沟通与协调,3,学会与企业管理层间的沟通，并能及时提供其所需的相关信息,4,会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料,5,会运用数理统计等方法加工整理选取资料,6,具备一定的文字表达能力，能据分析结果撰写财务分析报告,2020/6/4,2,教材分析,教学重点解析,企业生命周期各阶段的现金流量特点,根据各阶段的现金流量特点确定企业所处的生命周期阶段,教学难点解析,企业生命周期各阶段的融资方式,企业生命周期各阶段的融资方式在现金流量表中的体现,2020/6/

2、4,3,教学方法与手段,本课程采取讲授法、案例法、小组工作法,多媒体教学手段、以小组研讨等方法培养学生自主学习,分析和解决实际问题的能力,2020/6/4,4,案例引入,马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比较,这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司,他们的规模相似,由于三,年内的现金流量总额几乎相同,因此就公司作为贷款申请人的吸引力而言,马琳倾向于对两家公司有相同的评价,2020/6/4,5,要求,1,你,是否同意马琳的初步评价,即作为贷款申请人，这两,家公司的实力大致相当？为什么,2,总的来说,企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量,具有什么特征,即经营活动现金流量、

3、投资活动现金流,量、筹资活动现金流量的正负一般可能存在什么规律,对于评价贷款申请人过程中现金流量表的使用，你将给,马琳什么建议,2020/6/4,6,知识点回顾,企业生命周期分为哪几个阶段,2020/6/4,7,2020/6/4,8,2020/6/4,9,创业期现金净流量特点,经营活动现金净流量,投资活动现金净流量,筹资活动现金净流量,2020/6/4,10,成长期现金净流量特点,经营活动现金净流量,投资活动现金净流量,筹资活动现金净流量,2020/6/4,11,成熟期现金净流量特点,经营活动现金净流量,投资活动现金净流量,筹资活动现金净流量,2020/6/4,12,衰退期现金净流量特点,经营

4、活动现金净流量,投资活动现金净流量,筹资活动现金净流量,2020/6/4,13,2020/6/4,14,团队讨论,1,企业生命周期个阶段的经营风险的大小情况,2,创业期和成长期筹资活动现金净流量均为正，但是两,者的主要依赖的筹资方式是否相同，为什么,2020/6/4,15,创业融资案例,阿里巴巴,2020/6/4,16,创业融资案例,阿里巴巴,自我融资,1999,年，马云和他的创业团队集资,50,万元成立阿里巴巴。阿里巴巴成立,初期，公司是小到不能再小,18,个创业者往往是身兼数职,天使基金投资,阿里巴巴有一定名气后很快也面临到资金的瓶颈，这时以高盛为主的一,批投资银行为阿里巴巴注入了,500

5、,万美元，使其有了新鲜的血液,风险投资,1999,年秋，日本软银总裁孙正义决定给阿里巴巴投资,3000,万美元，最终,马云确定了,2000,万美元的软银投资，帮助其渡过寒冬,2020/6/4,17,实战演练,解读苏泊尔,2013,年度现金流量表,2020/6/4,18,2020/6/4,19,思考,企业生命各个阶段主要依赖的筹资方式在现金,流量表中的体现,2020/6/4,20,苏泊尔,2013,年度筹资活动现金流量表,单位：元,2020/6/4,21,案例回放,马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比,较，。这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似,由于三年

6、内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人,的吸引力而言，马琳倾向于对两家公司有相同的评价,2020/6/4,22,要求,1,你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两家公司的实,力大致相当？为什么,2,总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量具有什么特,征？即经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净,流量的正负一般可能存在什么规律？对于评价贷款申请人过程中现金,流量表的使用，你将给马琳什么建议,2020/6/4,23,参考答案,1,不同意,原因：莫利斯公司实力优于奥尔克公司,1,从现金流量表可以看出，莫利斯公司经营活动产生现金的能力优于奥,克尔公司,38,大于,9,说明莫利斯公司造血能力更强,2,从发展能力来看，莫利斯公司属于成长型企业，投资活动现金净流量,为负，表明该公司更注重未来的发展，潜力更大,2,如下表,建议：贷款给莫利斯公司，及时回收尔克公司借款