动力电池项目投资计划与经济效益分析

1、动力电池项目投资计划与经济效益分析一、项目建设背景纵观国际国内发展环境，当前时期，区域仍处于大有作为的重要战略机遇期，但也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。从国际环境看。和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。同时，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，外部环境中不稳定不确定因素增多。从国内环境看。我国经济长期向好基本面没有改变，经济发展进入新常态，正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展方式正从规模速度型转向质量效率

2、型，经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。特别是“四个全面”战略布局全面展开，创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念全面唱响，新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化协同并进，这为经济社会发展既提供了重要契机，也提出了更高要求。当前时期，发展既面临风险挑战，也面临难得的历史机遇。总体来看，机遇大于挑战。从机遇看。一是多重国家战略叠加效应集中释放。开发战略的深入实施，积极对接现代化建设示范区，为区域深入推进融合发展拓展了更加广阔的空间。二是重大改革发展平台活力竞相迸发。全面推进统筹发展综合改革试点，着力打造开发示范区，加快推进融合

3、发展，为区域深入实施发展战略提供了强大动力。三是国家重要区域性综合交通枢纽功能不断完善。随着铁路等一批重大工程的建成，区域将成为国家互联互通的重要节点，为在更大范围内集聚发展要素、打造新的经济增长极提供了有力支撑。从挑战看。发展还存在不平衡、不协调、不可持续的问题。一是经济下行压力加大，部分企业生产经营困难，创新能力不强，发展方式粗放，产业层次和附加值率不高，经济结构调整任务艰巨。二是城乡区域发展不够均衡，基本公共服务供给不足，收入差距仍然较大，贫困人口尚未消除，就业结构性矛盾仍然突出，社会保障支出压力加大，人口老龄化加剧，公民文明素质和社会文明程度有待提高。三是资源约束趋紧，节约集约利用水平

4、亟待提高，节能减排任务艰巨，生态环境需要进一步改善。四是制约发展的体制机制障碍依然存在，社会建设和治理面临一些新情况新问题。总体上看，当前时期，是全面建成小康社会的决胜期、加快创新驱动转型升级的战略机遇期、全面深化改革开发开放的攻坚突破期。呈现如下阶段特征：1、创新与改革并重，不断释放发展动能。当前时期，创新驱动将成为发展的主动力，为经济保持中高速增长、产业迈上中高端水平提供强大支撑。改革开放将成为主要的发展源泉，全面深化综合改革将取得阶段性成果，不断释放改革红利，为更好发展提供强大活力。2、扩量与提质并重，不断深化开发。当前时期，发展是第一要务，必须扩大总量，壮大实力。提高经济增长的质量和效

5、益，是适应和引领新常态、促进经济平稳健康发展的内在要求。调速不减势，量增质更优，必须加快开发，推动结构转型升级，为经济发展提供一批重要的增长点。3、城镇与农村并重，不断推进新型城镇化和城乡发展一体化。当前时期，推进新型城镇化，为国家新型城镇化试点提供可复制、可推广经验，既是拓展发展空间的需要，也是转型升级的重要内容。必须加快形成新型城镇化体制机制，提升中心城市首位度，推进城乡发展一体化，形成城镇化发展新模式。4、资源与生态并重，不断提升绿色发展水平。当前时期，区域进入新一轮黄金发展期，面临较多资源瓶颈制约，对优化资源利用结构、提高资源利用效率提出更高要求。良好的生态环境质量既是可持续发展的基础

6、，也是民生幸福的保障。必须坚持经济效益、社会效益与生态效益相统一，更大力度推进资源节约、环境保护和生态建设。5、民生与法治并重，不断加强社会建设和法治建设。发展民生利于社会和谐，加强法治利于社会稳定。必须加强公共服务，建设法治南通，推进科学立法、严格执法、公正司法、全民守法，加快建设法治经济和法治社会，为民生建设提供制度性保障。动力电池即为工具提供动力来源的电源，多指为电动汽车、电动列车、电动自行车、高尔夫球车提供动力的蓄电池。其主要区别于用于汽车发动机起动的起动电池。多采用阀口密封式铅酸蓄电池、敞口式管式铅酸蓄电池以及磷酸铁锂蓄电池。2018年，新能源汽车生产合格证数量实现持续高增长，10月

7、份，新能源汽车产量为13.6万辆，同比增长83%；电池装机总电量约为664万度，同比增长130%。2017年，新能源汽车各月产量均持续增长。2018年1-5月，产量同比持续高增长，6-10月的客车调整幅度较大，10月，新能源乘用车平均带电量比去年同期增加了17度，达到40度。拉动国内整体新能源汽车单车带电量增加了10度，达到49度，表现良好。2018年10月份新能源汽车动力电池月度数据，10月，我国动力电池产量共计7.1GWh，环比增长1.1%。其中三元电池产量达4.3GWh，占产量总比61.3%，产量占比持续提高，环比增长5.3%；磷酸铁锂电池产量2.6GWh，占产量总比37.6%，环比下降

8、5.3%。2018年10月新能源汽车产量13.6万辆，同比增长83%；电池装机总电量约664万度，同比增长130%。由于3-5月的年初抢装特征使新能源汽车产量爆发增长。7-10月的新补贴政策起步期的产量增长较好。由于5月的客车抢装结束，导致6-7月的客车产量环比下降比较明显，进而影响到电池的装机量。8月之后电池装机量达到年内新高，这主要得益于市场对明年开始的新能源车补贴政策调整的预期。2017年1-12月的新能源车产量81万辆，同比增长99%，而电池的需求累计达到3602万度电，在上半年负增长的背景下，下半年同比大幅正增长，实现30%的增长。恢复增长的主要原因是8-12月的同比电池装车需求增长

9、较快。2018年1-10月的电池需求同比增长1.1倍，3593万度的电量相当于较2017年的低增长的基数情况下，2018年的1-10月较好。但6-7月减速效果很突出,8-10月逐步恢复。2018年1-10月新能源车电池用量3593万度，较2017年1-10月的1752万度增加1800万度。2018年10月的电池用量664万度，环比9月增长10%。但结构上分化也较明显。从车辆细分类别来看，2018年10月乘用车电池装机电量约466万度，同比去年的122万度增长340万度；客车电池装机电量132万度，同比增长30万度；专用车电池装机电量66万度，同比增长1万度，乘用车表现较突出。在电池品种方面，2

10、018年1-10月的三元电池占比达到57%，较2017年的50%提升7个百分点，2017年较16年的24%也提升了26个百分点。而锰酸锂和钛酸锂的需求逐步减弱。10月的磷酸铁锂到37%，也是合理回归。从不同电池类型来看，2018年的电池三元化趋势持续。10月乘用车装机总电量中三元锂占比持续提升，插混达到100%。10月纯电动达到91%，磷酸铁锂稍有回升，也是较有特色的。但客车电池以磷酸铁锂为主，但占比不高，锰酸锂、超级电容的产比也有一定的市场空间。2018年10月的磷酸铁锂客车电池需求表现较好，达到94%。二、企业背景分析公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的

11、过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。三、项目基本情况推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6437.74万元，其中：建设投资4976.70万元，占项目总投资的77.31%

12、；建设期利息129.76万元，占项目总投资的2.02%；流动资金1331.28万元，占项目总投资的20.68%。项目正常经营年份每年营业收入13200.00万元，综合总成本费用10138.79万元，税金及附加72.71万元，净利润2241.37万元，财务内部收益率26.90%，财务净现值3622.95万元，全部投资回收期5.41年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程

13、工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资4976.70万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计4332.16万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑

14、工程投资为2327.86万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程3472.0013332.481754.341.11#生产车间1041.603999.74526.301.22#生产车间868.003333.12438.581.33#生产车间833.283199.80421.041.44#生产车间729.122799.82368.412仓储工程1674.001908.36193.902.11#仓库502.20572.5158.172.22#仓库418.50477.0948.482.33#仓库401.76458.0146.542.44#仓库351.54

15、400.7640.723行政办公及生活服务设施365.801492.46221.553.1行政办公楼237.77970.10144.013.2宿舍及食堂128.03522.3677.544公共工程682.001152.58122.23辅助用房等5绿化工程1716.0028.42绿化率17.16%6其他工程2084.007.42场地、道路、景观亮化等7合计10000.0017885.882327.862、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项

16、目设备购置费为1881.39万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为122.91万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为528.78万元。（三）预备费本期项目预备费为115.76万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用2327.861881.39122.914332.1690.00%1.1建筑工程费2327.862327.8648.36%1.2设备购置费1881.391881.3939.09%1.3安装工程费122.91122.912.55%2固定资产其他费用235.83235.834.90%3预备费115

17、.76115.762.40%3.1基本预备费54.3954.391.13%3.2涨价预备费61.3761.371.27%4建设期利息129.76129.762.70%5固定资产投资4813.51100.00%6固定资产投资合计4813.51100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2648.10万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息129.76万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息129.7632.4497.321.1.1期初借款余额1324.051.1.2当期借款2648.101324.051324.05

18、1.1.3当期应计利息129.7632.4497.321.1.4期末借款余额1324.052648.101.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）129.7632.4497.322债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）129.7632.4497.323.1建设期利息合计129.7632.4497.323.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测

19、算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1331.28万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6437.74万元，其中：建设投资4976.70万元，占项目总投资的77.31%；建设期利息129.76万元，占项目总投资的2.02%；流动资金1331.28万元，占项目总投资的20.68%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资6437.74100

20、.00%1.1建设投资4976.7077.31%1.1.1工程费用4332.1667.29%1.1.1.1建筑工程费2327.8636.16%1.1.1.2设备购置费1881.3929.22%1.1.1.3安装工程费122.911.91%1.1.2工程建设其他费用528.788.21%1.1.2.1土地出让金292.954.55%1.1.2.2其他前期费用235.833.66%1.2.3预备费115.761.80%1.2.3.1基本预备费54.390.84%1.2.3.2涨价预备费61.370.95%1.2建设期利息129.762.02%1.3流动资金1331.2820.68%九、资金筹措与投

21、资计划本期项目总投资6437.74万元，其中申请银行长期贷款2648.10万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资6437.74100.00%1.1建设投资4976.7077.31%1.2建设期利息129.762.02%1.3流动资金1331.2820.68%2资金筹措6437.74100.00%2.1项目资本金3789.6458.87%2.1.1用于建设投资2328.6036.17%2.1.2用于建设期利息129.762.02%2.1.3用于流动资金1331.2820.68%2.2债务资金2648.1041.13%2.2.1用于建设

22、投资2648.1041.13%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入13200.

23、00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.009240.0011220.0013200.0013200.0013200.0013200.0013200.0013200.002增值税0.00478.00580.43605.90605.90605.90605.90605.90605.902.1销项税0.001201.201458.601716.001716.001716.001716.001716.001716.002.2进项税0.00723.20878.171110.101110.101110.101

24、110.101110.101110.103税金及附加0.0057.3669.6572.7172.7172.7172.7172.7172.713.1城市维护建设税0.0033.4640.6342.4142.4142.4142.4142.4142.413.2教育费附加0.0014.3417.4118.1818.1818.1818.1818.1818.183.3地方教育附加0.009.5611.6112.1212.1212.1212.1212.1212.12（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴

25、纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=605.90万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用10138.79万元，其中：可变成本8460.15万元，固定成本1678.64万元。正常经营年份项目经营成本9742.79万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）

26、税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加72.71万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2988.50（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2988.5025.00%=747.13（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额2988.50万元，缴纳企业所得税747.13万元，其正常经营

27、年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=2988.50-747.13=2241.37（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.90%。本期项目投资财务内部收益率26.90%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营

28、期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3622.95（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3622.95万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.41年。本期项目全部投资回收期5.41年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈

29、利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.009240.0011220.0013200.0013200.0013200.0013200.0013200.0013200.001.1营业收入0.000.009240.0011220.0013200.0013200.0013200.0013200.0013200.0013200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2488.352488.358347.878820.0410947.099815.509815.

30、509815.509815.509815.502.1建设投资2488.352488.352.2流动资金0.00931.90199.691131.592.3经营成本0.007358.618550.709742.799742.799742.799742.799742.799742.792.4税金及附加0.0057.3669.6572.7172.7172.7172.7172.7172.712.5维持运营投资3所得税前净现金流量-2488.35-2488.35892.132399.962252.913384.503384.503384.503384.503384.504累计所得税前净现金流量-2488

31、.35-4976.70-4084.57-1684.61568.303952.807337.3010721.8014106.3017490.805调整所得税0.00478.70721.08966.35966.35966.35966.35966.35966.356所得税后净现金流量-2488.35-2488.35535.121849.051505.782637.372637.372637.372637.372637.377累计所得税后净现金流量-2488.35-4976.70-4441.58-2592.53-1086.751550.624187.996825.369462.7312100.10十三

32、、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为29.79。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX