化妆品项目投资计划与经济效益分析

1、化妆品项目投资计划与经济效益分析一、项目背景情况全面实施创新驱动发展核心战略，以科技创新为核心，推进产业创新、金融创新、制度创新、文化创新，大力培养和聚集创新创业人才，闯出一条更多依靠创新驱动发展的道路。（一）全力抢抓区域发展战略机遇加快实施创新驱动发展行动计划，强化企业创新主体地位，激发大众创业、万众创新活力，构建国际化高水平创新体系。（二）打造面向全球的人才高地深入实施人才强市战略，以服务创新驱动发展为核心，加快推进人才发展体制改革和政策创新，促进粤港澳人才深度合作，形成具有国际竞争力的人才制度优势，吸引集聚海内外优秀人才来珠海创新创业。（三）以信息化建设开拓发展新空间统筹建设智慧城市，打

2、造综合平台，推进主题应用，成为智慧城市群的重要一极。坚持信息化先导发展，建设高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施。研究制定统一的技术标准，为智慧城市建设和跨进大数据时代做好充分准备。美国市场比重最大，中国市场增长最快2010-2015年，全球经济放缓导致化妆品市场规模增速明显走低，2015年甚至出现负增长的情况，原因是欧元区需求不振及南美经济出现严重下滑。2016年以后，全球化妆品市场迎来触底反弹，扭转了此前的发展颓势。根据Euromonitor数据统计，2018年，全球美容及个护市场规模达4880亿美元，同比增长4.12%，创下五年来最好表现。分国家来看，2018年，全球前十化妆品消费

3、国依次是美国、中国、日本、巴西、德国、英国、法国、印度、韩国和意大利。其中，美国是全球最大的化妆品消费国，市场占比达18.3%，中国市场份额也超过10%。从增速角度对比，中国、印度、韩国等新兴市场在过去十年内引领全球增长，而日本、法国、意大利等成熟市场出现负增长。中国作为全球化妆品市场发展规模年均增速最快的国家，2018年全国化妆品限额以上单位商品零售额为2619亿元，同比增长9.6%，仍显著高于同期全球增速。分品类来看，护肤品仍是化妆品中的第一大品类，2018年占比达到27.6%，其次是护发用品，占比15.8%；彩妆、香水、男士护理占比也都超过10%，分别达14.3%、10.4%、10.4%

4、；其余品类比重则在10%以下。市场竞争方面，美日韩等化妆品大国市场集中度较高，均形成了拥有丰富品牌矩阵的大型化妆品集团。2018年，美国、日本、韩国市场份额前三的公司多为本土集团，累计市场份额（CR3）均大于30%，韩国这一数据甚至超过45%。不同于美、日、韩的成熟市场格局，我国化妆品市场集中度较低，CR3仅为22.4%，且市占率前三的公司分别为美国的宝洁、法国的欧莱雅与日本的资生堂，本土公司缺失。技术革新刺激增长，产品带有地方特色首先，全球化妆品厂商将积极寻找新的增长点。为抓住消费者的眼球，激起消费者购买欲望，厂商们相继开发出新产品以适合更多不同的消费者，一些厂商则开始进入不同的产品领域。例

5、如，一些日本厂商因为护肤品领域竞争过于激烈，而开始尝试制造香水和口腔护理产品，通过该举措来刺激产品的销售增长。其次，技术革新将带来新的市场空间。新技术的不断发展也为化妆品行业革新带来了必要条件，许多化妆品生产厂家利用新的技术生产出更加多元化的产品以满足不同消费者不同层次的需求。一些化妆品厂商利用新技术制造出含有新的有效成分的化妆品，因其功效比市场上现有的产品更加显著，因此通常市场售价要高于普通的现有产品。第三，医学美容市场将持续增长。在天然、有机护肤品深受消费者喜爱的同时，追求“非凡效果”的医学美容保养品也正逐步赢得市场。由于女性消费者对于“年轻”外表的追求刺激了市场对于含有活性成分产品的需求

6、，医学品牌由于其可以带来卓越的效果开始受到青睐，其中包括药妆品牌和家用专业护肤品及家用美容院产品。最后，产品将逐渐带有地方特色。部分化妆品生产厂商利用一些被消费者广泛认同的地区特产（多为花果或植物等）作为原料，提取并添加到产品中，令化妆品产品带有地方特色，便于打开市场。二、公司介绍公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的

7、外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目投资分析概况推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎

8、财务估算，项目总投资117840.87万元，其中：建设投资97265.49万元，占项目总投资的82.54%；建设期利息1929.48万元，占项目总投资的1.64%；流动资金18645.90万元，占项目总投资的15.82%。项目正常经营年份每年营业收入226600.00万元，综合总成本费用175436.82万元，税金及附加1205.04万元，净利润37468.61万元，财务内部收益率24.93%，财务净现值79457.07万元，全部投资回收期5.47年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方

9、法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资97265.49万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包

10、括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计85183.51万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为35846.40万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为46114.76万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备37932280.332辅助生成设备433689.183研发设备494150.334检测设备322766.893环保设备272305.74

11、3其它设备11922.30合计54146114.763、安装工程费估算本期项目安装工程费为3222.35万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9659.10万元。（三）预备费本期项目预备费为2422.88万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用35846.4046114.763222.3585183.5189.60%1.1建筑工程费35846.4035846.4037.70%1.2设备购置费46114.7646114.7648.50%1.3安装工程费3222.353222.353.39%2固定资产其他费用55

12、38.175538.175.83%3预备费2422.882422.882.55%3.1基本预备费1147.921147.921.21%3.2涨价预备费1274.961274.961.34%4建设期利息1929.481929.482.03%5固定资产投资95074.04100.00%6固定资产投资合计95074.04100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款39377.15万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1929.48万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1929.48482.371447.111.1.

13、1期初借款余额19688.5751.1.2当期借款39377.1519688.5819688.581.1.3当期应计利息1929.48482.371447.111.1.4期末借款余额19688.57539377.151.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1929.48482.371447.112债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1929.48482.371447.113.1建设期利息合计1929.48482.371447.113.2其他融资费用

14、合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为18645.90万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00127194.49144153.75169592.65169592.65169592.65169592.65169

15、592.65169592.651.1应收账款0.0057237.5264869.1976316.6976316.6976316.6976316.6976316.6976316.691.2存货0.0044518.0750453.8259357.4359357.4359357.4359357.4359357.4359357.431.2.1原辅材料0.0013355.4215136.1517807.2317807.2317807.2317807.2317807.2317807.231.2.2燃料动力0.00667.77756.81890.36890.36890.36890.36890.36890.3

16、61.2.3在产品0.0020478.3123208.7627304.4227304.4227304.4227304.4227304.4227304.421.2.4产成品0.0010016.5711352.1113355.4213355.4213355.4213355.4213355.4213355.421.3现金0.0010175.5611532.3013567.4113567.4113567.4113567.4113567.4113567.411.4预付账款0.0015263.3417298.4520351.1220351.1220351.1220351.1220351.1220351.1

17、22流动负债0.00113210.06128304.74150946.75150946.75150946.75150946.75150946.75150946.752.1应付账款0.0040755.6246189.7154340.8354340.8354340.8354340.8354340.8354340.832.2预收账款0.0072454.4482115.0396605.9296605.9296605.9296605.9296605.9296605.923流动资金0.0013984.4315849.0218645.9018645.9018645.9018645.9018645.90186

18、45.904流动资金增加0.0013984.431864.592796.895铺底流动资金0.0038158.3443246.1250877.7950877.7950877.7950877.7950877.7950877.79八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资117840.87万元，其中：建设投资97265.49万元，占项目总投资的82.54%；建设期利息1929.48万元，占项目总投资的1.64%；流动资金18645.90万元，占项目总投资的15.82%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资117840.87万元，其中申请银行长期贷款

19、39377.15万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资117840.87100.00%1.1建设投资97265.4982.54%1.2建设期利息1929.481.64%1.3流动资金18645.9015.82%2资金筹措117840.87100.00%2.1项目资本金78463.7266.58%2.1.1用于建设投资57888.3449.12%2.1.2用于建设期利息1929.481.64%2.1.3用于流动资金18645.9015.82%2.2债务资金39377.1533.42%2.2.1用于建设投资39377.1533.42%2

20、.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入226600.00万元。（二）正常经营年份增

21、值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=10042.05万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用175436.82万元，其中：可变成本14906

22、3.69万元，固定成本26373.13万元。正常经营年份项目经营成本168127.74万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00105415.99119471.46140554.66140554.66140554.66140554.66140554.66140554.662工资及福利费0.008509.038509.038509.038509.038509.038509.038509.038509.033修理费0.003485.103485.103485.103

23、485.103485.103485.103485.103485.104其他费用0.0015578.9515578.9515578.9515578.9515578.9515578.9515578.9515578.954.1其他制造费用0.001037.251037.251037.251037.251037.251037.251037.251037.254.2其他管理费用0.001482.111482.111482.111482.111482.111482.111482.111482.114.3其他营业费用0.0013059.5913059.5913059.5913059.5913059.5913

24、059.5913059.5913059.595经营成本0.00132989.07147044.54168127.74168127.74168127.74168127.74168127.74168127.746折旧费0.005297.185297.185297.185297.185297.185297.185297.185297.187摊销费0.0082.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.428利息支出0.001929.481929.481929.481929.481929.481929.481929.481929.489总成本费用0.00140298.151

25、54353.62175436.82175436.82175436.82175436.82175436.82175436.829.1其中：固定成本0.0026373.1326373.1326373.1326373.1326373.1326373.1326373.1326373.139.2可变成本0.00113925.02127980.49149063.69149063.69149063.69149063.69149063.69149063.69固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值45736.9343564.4341391.933921

26、9.4337046.9334874.4332701.9330529.4328356.9326184.431.2当期折旧费2172.502172.502172.502172.502172.502172.502172.502172.502172.502172.501.3净值43564.4341391.9339219.4337046.9334874.4332701.9330529.4328356.9326184.4324011.932机器设备15年2.1原值49337.1146212.4343087.7539963.0736838.3933713.7130589.0327464.3524339.67

27、21214.992.2当期折旧费3124.683124.683124.683124.683124.683124.683124.683124.683124.683124.682.3净值46212.4343087.7539963.0736838.3933713.7130589.0327464.3524339.6721214.9918090.313合计3.1原值95074.0489776.8684479.6879182.5073885.3268588.1463290.9657993.7852696.6047399.423.2当期折旧费5297.185297.185297.185297.185297.

28、185297.185297.185297.185297.185297.183.3净值89776.8684479.6879182.5073885.3268588.1463290.9657993.7852696.6047399.4242102.24无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.931.2当期摊销费82.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4

29、21.3净值4038.513956.093873.673791.253708.833626.413543.993461.573379.153296.732其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.934120.933.2当期摊销费82.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.4282.423.3净值4038.513956.093873.673791.253708.833626.413543.993461.573

30、379.153296.73（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1205.04万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=49958.14（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=49958.1425.00%=12489.53（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额49958.14万

31、元，缴纳企业所得税12489.53万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=49958.14-12489.53=37468.61（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00169950.00192610.00226600.00226600.00226600.00226600.00226600.00226600.002税金及附加0.001006.731140.961205.041205.041205.041205.041205.041205.043总成本费用0.00140298.15154

32、353.62175436.82175436.82175436.82175436.82175436.82175436.824补贴收入5利润总额0.0028645.1237115.4249958.1449958.1449958.1449958.1449958.1449958.146弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0028645.1237115.4249958.1449958.1449958.1449958.1449958.1449958.148所得税0.007161.289278.8512489.5312489.5312489.5312489.5312489.5312489.539净利润0.00

33、21483.8427836.5737468.6137468.6137468.6137468.6137468.6137468.6110期初未分配利润0.000.0019335.4642454.8271931.0998459.73122335.51143823.70163163.0811可供分配的利润0.0021483.8447172.0379923.43109399.70135928.34159804.12181292.31200631.6912提取法定盈余公积金0.002148.384717.207992.3410939.9713592.8315980.4118129.2320063.1713

34、可供投资者分配的利润0.0019335.4642454.8271931.0998459.73122335.51143823.70163163.08180568.5214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0019335.4642454.8271931.0998459.73122335.51143823.70163163.08180568.5219息税前利润0.0037735.8848323.7564377.1564377.1564377.1564377.1564377.1564377.1520息税折旧摊销前利润0.0043115.48537

35、03.3569756.7569756.7569756.7569756.7569756.7569756.75十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.93%。本期项目投资财务内部收益率24.93%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期

36、内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=79457.07（万元）。以上计算结果表明，财务净现值79457.07万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.47年。本期项目全部投资回收期5.47年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累