塑料包装项目财务分析表 (1)

1、塑料包装项目财务分析表一、项目建设背景当前时期，国内外环境仍然错综复杂，我国发展仍处于大有作为的战略机遇期，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。抓好支持和改革开放新机遇，适应引领新常态，加快发展推进转型升级，是当前的重要任务。（一）发展机遇政策支持凸显新优势。国家支持进一步加快经济社会发展，设立自贸试验区，发展迎来了难得的发展机遇。“四化”同步激发新产业。新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化孕育着巨大发展潜能，国家深入实施“中国制造2025”，不断推进创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化和人才为本的战略，有利于产业转型升级，加快转变经济发展方式，有利于培育新业态和新商业模式，构建现

2、代产业发展新体系。全面深化改革释放新红利。推进改革创新，构建具有地方特色的系统完备、科学规范、运行有效的制度体系，有利于培育和释放市场主体活力，提高资源配置效率，为经济社会持续健康发展提供强大的动力支撑。（二）面临挑战世界经济在深度调整中曲折复苏，以新一代信息技术、新材料等技术创新应用为核心的科技革命和产业变革突飞猛进，发达国家纷纷再工业化，比我国劳动力成本更低的发展中国家加大力度承接产业转移；国际金融危机深层次影响还在持续，全球经济增长乏力，地缘政治经济博弈错综复杂。国内经济发展进入新常态，传统要素优势正在减弱，结构调整矛盾依然突出，经济运行潜在风险加大，资源环境和气候变化约束趋紧。进入新常

3、态后，经济增长和财政收入增长放缓；与先进城市相比，经济规模偏小，科技创新能力不强，产业结构不优，城乡发展不够均衡；社会不稳定因素增多，“三个转型”的任务依然十分艰巨，未来五年是的产业结构转型关键期、城市发展转型加速期和社会治理转型深化期。产业规模偏小、龙头企业偏少，土地资源与环境约束进一步趋紧；劳动力成本上升，现有产业面临竞争力下降的压力；科技创新迅速发展，抢占新兴产业发展先机和制高点的竞争日益激烈，产业结构转型进入关键期。 社会利益格局和需求日益多元化；公共服务供给与需求之间的矛盾日益突出；传统社会治理体系和水平与市民群众的期望仍有较大差距，社会治理转型进入深化期。塑料包装在我国已经有较长时

4、间的发展历史，已经形成了较为成熟的产业链。塑料包装的上游行业主要为合成树脂和塑料助剂的提供商，无论是塑料包装还是上游原材料合成树脂，总体上都是石油提取物，因此塑料包装及塑料制品行业受石油行业波动情况较大。2018年塑料包装行业规模以上企业数量约为1569家，较上年增长约1.36%。我国塑料包装种类繁多，品种复杂，可以按照原材料的不同、包装物的不同、外形的不同、用途的不同等进行分类。中国是世界包装制造和消费大国，塑料包装在包装产业总产值中的比例已超过40%，成为包装产业中的生力军，在食品、饮料、日用品及工农业生产各个领域发挥着不可替代的作用。产业链较为成熟，原材料受原油影响较大塑料包装在我国已经

5、有较长时间的发展历史，已经形成了较为成熟的产业链。塑料包装的产业链主要可以分为三大部分，上游是塑料包装的原材料提供商，主要负责塑料包装原材料合成树脂和塑料助剂的提供，企业多为塑料制品企业，行业主要为价格决定型；中游为塑料包装制造环节，塑料包装产品主要可以分为硬包装和软包装，硬包装主要是指塑料桶、塑料瓶、塑料盖等塑性产品，软包装主要是指塑料软管、塑料袋等无定型产品；塑料包装下游为塑料包装的应用行业，塑料包装在我国应用范围较广，主要应用行业包括饮料制造、食品制造、医药制造、日化产品制造和食用油制造等。塑料包装的上游行业主要为合成树脂和塑料助剂的提供商。塑料制品行业在我国发展历史长久，行业内企业数量

6、众多，竞争程度激励，既存在产品结构和质量的竞争也存在低端产品的价格竞争，除特殊需求外，塑料包装所使用塑料原材料处于塑料制品的中低端位置，提供材料的企业众多，为我国塑料包装行业打下了良好的基础。无论是塑料包装还是上游原材料合成树脂，总体上都是石油提取物，因此塑料包装及塑料制品行业受石油行业波动情况较大，如石油价格上涨，塑料制品行业成本上升，从而导致塑料包装行业成本上升，进而利润空间狭小，导致行业退出企业数量增多，反之亦然。我国是典型的石油进口依赖国家，2018年，我国石油产量为18910.6万吨，消费量为65000万吨，进口依存度约为69.8%。塑料包装种类繁多，下游应用领域广泛我国塑料包装行业

7、属于低技术壁垒行业，而且应用领域广泛，下游需求量较大，从而使得企业不断进入塑料包装行业，2018年塑料包装行业规模以上企业数量约为1569家，较上年增长约1.36%。我国塑料包装种类繁多，品种复杂，可以按照原材料的不同、包装物的不同、外形的不同、用途的不同等进行分类。中国是世界包装制造和消费大国，塑料包装在包装产业总产值中的比例已超过40%，成为包装产业中的生力军，在食品、饮料、日用品及工农业生产各个领域发挥着不可替代的作用。塑料包装行业的包装产品、包装材料平稳增长，包装新材料、新工艺、新技术、新产品不断涌现。随着中国经济的快速发展，人民生活水平提高和人口老龄化引起的医疗费用增加，新药品开发力

8、度加大，医疗保障体系改革的步伐加快和城镇居民医疗保险的扩大，塑料工业将会继续保持快速增长的势头。另外中国塑料包材质量及包装品种都明显低于国际水平。在发达国家，塑料包装占塑料产品价值的30%，而中国不到10%。今后几年将是中国塑料包装产业的快速发展时期。二、企业概况当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常

9、态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提

10、升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、项目概况推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资106726.54万元，其中：建设投资83036.47万元，占项目总投资的77.80%；建设期利息2381.67万元，占项目总投资的2.23%；流动资金21308.40万元，占项目总投资的19.97%。项目正常经营年份每年营业收入198100.00

11、万元，综合总成本费用153452.65万元，税金及附加1079.21万元，净利润32676.11万元，财务内部收益率23.25%，财务净现值32317.25万元，全部投资回收期5.75年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项

12、目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资83036.47万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计71211.30万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为35144.21万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和

13、建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34181.47万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备28623927.032辅助生成设备332734.523研发设备373076.334检测设备252050.893环保设备201709.073其它设备8683.63合计40934181.473、安装工程费估算本期项目安装工程费为1885.62万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9887.26万元。（三）预备费本期项目预备费为1937.91万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑

14、工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用35144.2134181.471885.6271211.3085.76%1.1建筑工程费35144.2135144.2142.32%1.2设备购置费34181.4734181.4741.16%1.3安装工程费1885.621885.622.27%2工程建设其他费用9887.269887.2611.91%2.1土地出让金4265.764265.765.14%2.2其他前期费用5621.505621.506.77%3预备费1937.911937.912.33%3.1基本预备费952.36952.361.15%3.2涨价预备费985.5598

15、5.551.19%4建设投资合计83036.47100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款48605.42万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2381.67万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2381.67595.421786.251.1.1期初借款余额24302.711.1.2当期借款48605.4224302.7124302.711.1.3当期应计利息2381.67595.421786.251.1.4期末借款余额24302.7148605.421.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2381.

16、67595.421786.252债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2381.67595.421786.253.1建设期利息合计2381.67595.421786.253.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和

17、流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为21308.40万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00102177.28116774.03145967.54145967.54145967.54145967.54145967.54145967.541.1应收账款0.0045979.7752548.3165685.3965685.3965685.3965685.3965685.3965685.391.2存货0.0035762.0540870.9151088.6451088.6451088

18、.6451088.6451088.6451088.641.2.1原辅材料0.0010728.6112261.2715326.5915326.5915326.5915326.5915326.5915326.591.2.2燃料动力0.00536.43613.06766.33766.33766.33766.33766.33766.331.2.3在产品0.0016450.5418800.6223500.7723500.7723500.7723500.7723500.7723500.771.2.4产成品0.008046.469195.9511494.9411494.9411494.9411494.941

19、1494.9411494.941.3现金0.008174.189341.9211677.4011677.4011677.4011677.4011677.4011677.401.4预付账款0.0012261.2714012.8817516.1017516.1017516.1017516.1017516.1017516.102流动负债0.0087261.4099727.31124659.14124659.14124659.14124659.14124659.14124659.142.1应付账款0.0031414.1035901.8344877.2944877.2944877.2944877.294

20、4877.2944877.292.2预收账款0.0055847.2963825.4879781.8579781.8579781.8579781.8579781.8579781.853流动资金0.0014915.8817046.7221308.4021308.4021308.4021308.4021308.4021308.404流动资金增加0.0014915.882130.844261.685铺底流动资金0.0030653.1835032.2143790.2643790.2643790.2643790.2643790.2643790.26八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动

21、资金。根据谨慎财务估算，项目总投资106726.54万元，其中：建设投资83036.47万元，占项目总投资的77.80%；建设期利息2381.67万元，占项目总投资的2.23%；流动资金21308.40万元，占项目总投资的19.97%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资106726.54万元，其中申请银行长期贷款48605.42万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确

22、定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入198100.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8993.40万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、

23、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用153452.65万元，其中：可变成本127189.99万元，固定成本26262.66万元。正常经营年份项目经营成本146559.86万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0083986.0295984.021199

24、80.03119980.03119980.03119980.03119980.03119980.032工资及福利费0.007209.967209.967209.967209.967209.967209.967209.967209.963修理费0.002340.342340.342340.342340.342340.342340.342340.342340.344其他费用0.0017029.5317029.5317029.5317029.5317029.5317029.5317029.5317029.534.1其他制造费用0.001153.051153.051153.051153.051153.

25、051153.051153.051153.054.2其他管理费用0.001647.801647.801647.801647.801647.801647.801647.801647.804.3其他营业费用0.0014228.6814228.6814228.6814228.6814228.6814228.6814228.6814228.685经营成本0.00110565.85122563.85146559.86146559.86146559.86146559.86146559.86146559.866折旧费0.004425.804425.804425.804425.804425.804425.80

26、4425.804425.807摊销费0.0085.3285.3285.3285.3285.3285.3285.3285.328利息支出0.002381.672381.672381.672381.672381.672381.672381.672381.679总成本费用0.00117458.64129456.64153452.65153452.65153452.65153452.65153452.65153452.659.1其中：固定成本0.0026262.6626262.6626262.6626262.6626262.6626262.6626262.6626262.669.2可变成本0.0091

27、195.98103193.98127189.99127189.99127189.99127189.99127189.99127189.99（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1079.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=43568.14（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=43568.1

28、425.00%=10892.03（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额43568.14万元，缴纳企业所得税10892.03万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=43568.14-10892.03=32676.11（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.25%。本期项目投资财务内部收益率23.25%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行

29、业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=32317.25（万元）。以上计算结果表明，财务净现值32317.25万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资

30、回收期：投资回收期（Pt）=5.75年。本期项目全部投资回收期5.75年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00138670.00158480.00198100.00198100.00198100.00198100.00198100.00198100.001.1营业收入0.000.00138670.00158480.00198100.00198100.00198100.0019

31、8100.00198100.00198100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出41518.2441518.24126334.80125669.62166816.63147639.07147639.07147639.07147639.07147639.072.1建设投资41518.2441518.242.2流动资金0.0014915.882130.8419177.562.3经营成本0.00110565.85122563.85146559.86146559.86146559.86146559.86146559.86146559.862.4税金及附加0.00853.07974.931079.211079.211079.211079.211079.211079.212.5维持运营投资3所得税前净现金流量-41518.24-41518.2412335.2032810.3831283.3750460.9350460.9350460.9350460.9350460.934累计所得税前净现金流量-41518.24-83036.48-70701.28-37890.90-6607.5343853.4094314.33144775.26195236.19245697.125调整所得税0.006957.389360.5514