海洋工程装备项目投资测算报告表

1、海洋工程装备项目投资测算报告表一、项目投资背景分析当前时期，国际国内环境继续发生复杂深刻变化，经济社会发展既面临难得的历史机遇，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，必须准确把握、妥善应对，更加奋发有为地开拓发展新境界。从外部环境看。当今世界和平与发展的时代主题没有改变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，世界经济在深度调整中曲折复苏，国际环境的不稳定、不确定因素增多。国内经济发展进入新常态，经济长期向好基本面没有改变，新的增长动力正在孕育形成，仍处于可以大有作为的战略机遇期，但战略机遇期的内涵发生深刻变化，正在由原来加快发展速度的机

2、遇转变为加快经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。我国经济周期性因素与结构性矛盾并存，特别是供给总量和结构不适应需求总量和结构，加快结构性改革成为紧迫的战略任务。从自身发展看。区域正处于蓄势崛起、跨越发展的关键时期和爬坡过坎、转型攻坚的紧要关口，呈现出鲜明的阶段性特征。一是发展机遇前所未有。国家“十三五”规划明确要把城市群作为带动发展的新空间，制定实施新时期促进地区崛起规划，为地区提升在全国发展大局中的地位提供了重大机遇；“一带一路”建设全面展开，国内外产业持续梯度转移，为地区新一轮高水平对外开放提供了重大机遇；国家实施创新驱动发展战略、中国制造2

3、025、“互联网+”行动计划，为我省加快产业转型升级提供了重大机遇；国家深入推进新型城镇化、生态文明建设、脱贫攻坚工程，为地区补齐短板提供了重大机遇。二是发展优势前所未有。三大国家战略规划实施建设成效显著，战略先导优势持续提升；产业集聚区、服务业集群支撑和配套功能不断完善，发展载体优势持续提升；航空网络、高速铁路网、公路网和现代综合交通枢纽格局加速形成，区位交通优势持续提升；工业化、城镇化加速推进，市场规模优势持续提升；人口红利正在向高素质、高技能的人才红利转变，人力资源优势持续提升。三是困难挑战前所未有。主要表现在：经济下行压力大，传统产业拉动力量逐渐减弱消退，新兴产业尚未形成有效支撑，推动

4、新旧产业转换任务艰巨；城镇化水平低仍是制约经济社会发展的主要症结，城市综合承载力和带动力不强，农村基本公共服务保障能力弱，推动城乡发展一体化任务艰巨；自主创新能力弱，高层次人才不足，促进创新的体制架构尚未形成，推动创新驱动发展任务艰巨；资源环境约束加剧，雾霾天气、水污染、土壤污染、农村环境污染等问题严重，推动绿色低碳发展任务艰巨；市场机制不完善，市场活力和内生动力仍需进一步激发，推动经济体制改革任务艰巨；贫困人口基数大，且集中在基础设施薄弱、生产要素匮乏的偏远地区，推动脱贫攻坚任务艰巨。19世纪末，全球开始海洋油气勘探，海洋工程装备由此出现。进入20世纪，随着海洋勘探需求的增加，海洋工程装备制

5、造行业不断发展，技术含量含量不断提高，先后建造出固定式、坐底式、自升式、半潜式钻井平台。21世纪以来，由于海洋石油开发规模增加且不断向深水领域发展，海工装备行业进入快速发展时期。近年来，全球海洋工程装备市场年需求量保持在400-500亿美元左右。而未来5-10年内海洋油气开发的年均投资总量将会达到500亿美元的水平上，这将与世界船舶市场的投资规模大体相当，随着海洋油气开发向深水进军，市场规模还将扩大。如果海洋工程装备制造业能占其中的20%以上的市场份额，再加上其他配套方面的产值，海洋工程装备制造有望成为一个产值达千亿美元的新兴产业。不过，当前全球海洋工程装备建造市场尚未走出低谷，过剩的装备供应

6、导致新订单缺乏孕生基础，新造需求极为有限。2018年上半年，全球累计成交各类海洋工程装备36艘（座）、成交额53亿美元，同比下滑约23%。细分市场来看，2017年，全球海洋工程装备市场共成交海工船46艘，合计23.9亿美元，同比分别下降36.1%和34%。其中，作业船成交额最大，约为20.2亿美元，调查船、支持船成交额分别只有3.3亿美元、0.4亿美元。相比之下，浮式生产平台订单爆发式增长。2017年，全球移动生产平台成交金额达70.6亿美元，远超2015、2016年水平，其中包括6座浮式生产储卸装置（FPSO）、9座浮式储存及再气化装置（FSRU）、1座浮式液化天然气生产储卸装置（FLNG)

7、。区域分布来看，墨西哥湾、巴西海域、西非海域被称为海洋石油钻采的“金三角”，集中了目前80%以上的海洋石油钻采活动，全球海洋工程装备市场同样主要集中在“金三角”区域，但近年来亚太地区和北海发展迅速，有望成为新的海洋石油开采战略重地，全球海洋工程装备市场也将逐渐转移至亚太地区和北海。以钻井平台保有量为例，目前墨西哥湾所占比重最大，约为21.83%；东南亚其次，占比为13.01%；波斯湾、欧洲北海占比也超过10%，分别达12.02%、11.47%。根据当前发展现状，未来全球海洋工程装备制造行业将呈现大型化、深水化、多样化趋势。海洋工程装备制造行业大型化是指包括甲板可变载荷、平台主尺度、载重量、物资

8、储存能力等各项指标都向大型发展，以增大作业的安全可靠性、全天候的工作能力（抗风暴能力）和长期的自持能力。深水化主要是因为油气开发加速向深水、超深水延伸，海洋工程装备需随之跟进。目前半潜式钻井平台、钻井浮船和FPSO等装备的设计工作水深与钻井深度、实际钻井深度不断创造新的记录，全球海洋工程装备制造行业深水化趋势显著。多样化趋势源于市场需求的变化，如随着俄罗斯进一步提高波罗的海港口石油出口能力以及北极附近油气资源的加速开发，适应冰区航行要求的船舶需求量大幅增加，各国油气公司、航运企业和造船企业也都因此加大了相应的船舶研发和投资力度。因此，在新的需求出现下，全球海洋工程装备制造行业呈现多样化发展趋势

9、，市场上不断涌现出浮式液化天然气生产储油船（LNG/LPGFPSO、LNG-FSRU）、浮式钻探生产储油船FDPSO、钻井-FPSO设备船、破冰-FPSO船、结构张力腿平台、深吃水立柱式平台、双钻塔式钻井船等一系列新兴概念的海洋工程装备。二、企业概况公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企

10、业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。三、项目基本情况以产业转型升级为发展主线；以质量效率型、集约增长型为主要发展方式；以创新驱动为主要发展途径。促进区域产业总体保持中高速增长，产业迈向中高端水平，实现产业发展质量和效益全面提升。本

11、期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28931.09万元，其中：建设投资23090.51万元，占项目总投资的79.81%；建设期利息637.51万元，占项目总投资的2.20%；流动资金5203.07万元，占项目总投资的17.98%。项目正常经营年份每年营业收入55200.00万元，综合总成本费用46977.00万元，税金及附加238.63万元，净利润5988.28万元，财务内部收益率14.00%，财务净现值3425.81万元，全部投资回收期6.82年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估

12、算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资23090.51万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备

13、购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计20499.46万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为10681.51万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9197.16万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备786438.012辅助生成设备9735.773研发设备10827.744检测设备7551.833环

14、保设备6459.863其它设备2183.94合计1119197.163、安装工程费估算本期项目安装工程费为620.79万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2101.85万元。（三）预备费本期项目预备费为489.20万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用10681.519197.16620.7920499.4688.78%1.1建筑工程费10681.5110681.5146.26%1.2设备购置费9197.169197.1639.83%1.3安装工程费620.79620.792.69%2工程建设其他费用2101

15、.852101.859.10%2.1土地出让金747.24747.243.24%2.2其他前期费用1354.611354.615.87%3预备费489.20489.202.12%3.1基本预备费252.63252.631.09%3.2涨价预备费236.57236.571.02%4建设投资合计23090.51100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用10681.519197.16620.7920499.4689.20%1.1建筑工程费10681.5110681.5146.48%1.2设备购置费9197.169197.16

16、40.02%1.3安装工程费620.79620.792.70%2固定资产其他费用1354.611354.615.89%3预备费489.20489.202.13%3.1基本预备费252.63252.631.10%3.2涨价预备费236.57236.571.03%4建设期利息637.51637.512.77%5固定资产投资22980.78100.00%6固定资产投资合计22980.78100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款13010.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息637.51万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营

17、，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5203.07万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0027899.2833877.6939856.1139856.1139856.1139856.1139856.1139856.111.1应收账款0.0012554.671524

18、4.9617935.2517935.2517935.2517935.2517935.2517935.251.2存货0.009764.7511857.1913949.6413949.6413949.6413949.6413949.6413949.641.2.1原辅材料0.002929.423557.164184.894184.894184.894184.894184.894184.891.2.2燃料动力0.00146.47177.85209.24209.24209.24209.24209.24209.241.2.3在产品0.004491.785454.316416.836416.836416.8

19、36416.836416.836416.831.2.4产成品0.002197.072667.873138.673138.673138.673138.673138.673138.671.3现金0.002231.942710.223188.493188.493188.493188.493188.493188.491.4预付账款0.003347.914065.324782.734782.734782.734782.734782.734782.732流动负债0.0024257.1329455.0834653.0434653.0434653.0434653.0434653.0434653.042.1应付

20、账款0.008732.5610603.8312475.0912475.0912475.0912475.0912475.0912475.092.2预收账款0.0015524.5618851.2622177.9522177.9522177.9522177.9522177.9522177.953流动资金0.003642.154422.615203.075203.075203.075203.075203.075203.074流动资金增加0.003642.15780.46780.465铺底流动资金0.008369.7810163.3111956.8311956.8311956.8311956.83119

21、56.8311956.83八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28931.09万元，其中：建设投资23090.51万元，占项目总投资的79.81%；建设期利息637.51万元，占项目总投资的2.20%；流动资金5203.07万元，占项目总投资的17.98%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资28931.09100.00%1.1建设投资23090.5179.81%1.1.1工程费用20499.4670.86%1.1.1.1建筑工程费10681.5136.92%1.1.1.2设备购置费9197.1631.79%1.1

22、.1.3安装工程费620.792.15%1.1.2工程建设其他费用2101.857.27%1.1.2.1土地出让金747.242.58%1.1.2.2其他前期费用1354.614.68%1.2.3预备费489.201.69%1.2.3.1基本预备费252.630.87%1.2.3.2涨价预备费236.570.82%1.2建设期利息637.512.20%1.3流动资金5203.0717.98%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资28931.09万元，其中申请银行长期贷款13010.33万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价

23、水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入55200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常

24、经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1988.52万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用46977.00万元，其中：可变成本39107.33万元，固定成本7869.67万元。正常经营年份项目经营成本45077.52万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单

25、位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0026003.7531575.9837148.2137148.2137148.2137148.2137148.2137148.212工资及福利费0.001959.121959.121959.121959.121959.121959.121959.121959.123修理费0.00876.64876.64876.64876.64876.64876.64876.64876.644其他费用0.005093.555093.555093.555093.555093.555093.555093.5550

26、93.554.1其他制造费用0.00404.95404.95404.95404.95404.95404.95404.95404.954.2其他管理费用0.00425.47425.47425.47425.47425.47425.47425.47425.474.3其他营业费用0.004263.134263.134263.134263.134263.134263.134263.134263.135经营成本0.0033933.0639505.2945077.5245077.5245077.5245077.5245077.5245077.526折旧费0.001247.031247.031247.0312

27、47.031247.031247.031247.031247.037摊销费0.0014.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.948利息支出0.00637.51637.51637.51637.51637.51637.51637.51637.519总成本费用0.0035832.5441404.7746977.0046977.0046977.0046977.0046977.0046977.009.1其中：固定成本0.007869.677869.677869.677869.677869.677869.677869.677869.679.2可变成本0.0027962.8

28、733535.1039107.3339107.3339107.3339107.3339107.3339107.33无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.241.2当期摊销费14.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.941.3净值732.30717.36702.42687.48672.54657.60642.66627.72612.78597.842其他资产50年2

29、.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.24747.243.2当期摊销费14.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.9414.943.3净值732.30717.36702.42687.48672.54657.60642.66627.72612.78597.84（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加238.63万元。（五）利润总额及企业所得税根据

30、国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7984.37（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7984.3725.00%=1996.09（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额7984.37万元，缴纳企业所得税1996.09万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=7984.37-1996.09=5988.28（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务

31、内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.00%。本期项目投资财务内部收益率14.00%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3425.81（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3425.81万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财

32、务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.82年。本期项目全部投资回收期6.82年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0038640.

33、0046920.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.001.1营业收入0.000.0038640.0046920.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出11545.2511545.2537772.3340525.1149738.7645316.1545316.1545316.1545316.1545316.152.1建设投资11545.2511545.252.2流动资金0.003642.15780.464422

34、.612.3经营成本0.0033933.0639505.2945077.5245077.5245077.5245077.5245077.5245077.522.4税金及附加0.00197.12239.36238.63238.63238.63238.63238.63238.632.5维持运营投资3所得税前净现金流量-11545.25-11545.25867.676394.895461.249883.859883.859883.859883.859883.854累计所得税前净现金流量-11545.25-23090.50-22222.83-15827.94-10366.70-482.859401.0

35、019284.8529168.7039052.555调整所得税0.00975.111808.092654.492654.492654.492654.492654.492654.496所得税后净现金流量-11545.25-11545.25215.085075.923465.157887.767887.767887.767887.767887.767累计所得税后净现金流量-11545.25-23090.50-22875.42-17799.50-14334.35-6446.591441.179328.9317216.6925104.45十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动

36、、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为16.66。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障