产业结构调整中金融支持的地区比较

1、产业结构调整中金融支持的地区比较【摘要】金融结构提升既是金融发展的重要途径，也是产业结构升级及经济实现最优橇增长的必要条件。本文在分析金融对产业结构升级的作帖用机制的基础上，试图通过对北京、上海、广东这三个镝地区不同时期金融结构和产费业结构的差异及变动规律，胬对上述理论进行实证分析，跋为实现各地区金融结构转变与产业结构升级提出相应的芝政策建议，进一步丰富金融棉发展与经济增长的研究成果衄，有利于实现区域经济的协阔调均衡发展。【关键词】醺金融结构产业结构区域金融慈一、引言金融是现代经谌济的核心，金融发展构成现脸代市场经济最主要的方面。肾随着麦金农的著作经济发森展中的货币和资本，金融也与经济发展的关

2、系研究被提坜上日程。在国内，学者如王臂广谦、胡鞍钢等对于整体金蝓融发展状况也做了大量研究鳜，在关于区域金融发展的问擀题上，谈儒勇对中国金融发展与经济增长的相关分析做了实证研究。张军洲以“中贴国区域金融分析”为题探讨了地区金融发展状况和发展战略。周力、王子明对中国亻各地区金融发展与经济增长抵做了实证分析。但现有文梵献对金融结构转变与产业结凋构升级的实证分析较为罕见勐，大多只集中考查一个地区，缺乏对多个地区的横向比诏较，因此就无法看出在不同此产业结构水平、金融结构程涔度下，金融支持在产业结构恋调整中的作用。中国是一个袈区际、省际、甚至省内发展差距都极不平衡的大国，因勃此必须注重国内的金融发展庾的地

3、区差距，而不能将金融掺发展对产业结构调整的支持叶在各地区的作用统一而论。二、原理分析金融对产业锴结构调整的作用可分为两方面：一是通过金融市场运作瘼影响产业的资金供给和需求馈，从而作用于产业结构升级；二是通过金融政策与产业唾政策同时对产业结构的调整蚁起作用。金融作用于产业结焦构的总体机理可以表述为：歆金融影响储蓄、投资影响资金的流量结构影响生败产要素分配结构影响资金存量结构影响产业结构卿。在我国目前的金融经营体制下，利用金融市场运作礻来影响产业的资金供给与需绮求主要是通过两个不同性质革的市场，从两种作用层次不搪同的渠道对产业结构的调整苠产生影响。一是以间接融资为主的信贷市场通过商业银行发放贷款的

4、行为将其所集禀聚的资金向不同的行业进行揿分配。二是以直接融资为主讠的证券市场通过一级市场的究发行和二级市场的证券交易康为企业筹集所需资金，并通唪过市场机制调节资金流向。槿而金融政策配合产业政策逾共同对产业结构的调整起作用是通过政府制定实施政策鋈性优惠贷款，对商业性贷款裣的政策担保等金融措施，将庐资金引向素质好、技术可行和有市场前景的企业和项目析上，从而实现产业结构的升蛹级与调整。三、实证分析下面选择了北京、上海、衩广东三个地区的相关数据对蠊当地产业结构调整中金融支蓿持的实证进行分析。既从时间的纵向跨度上说明单个地区的发展情况，也从横向的泱截面比较三个地区在产业结掳构、金融结构以及二者的关拌系。

5、以下数据均来自于北京蜮、上海及广东省各年的统计跞年鉴。1、产业结构现状握比较从表1可以得知，横向比较而言，上海第一产业且所占比重最低，而北京的第卣三产业最为发达，而广东仍吆以第二产业为重，且第一产业所占比重在三者中最高，樵第三产业的比重最低。其中前部分原因是因为以省为计算清单位，广东省内还包括许多第三产业较为落后的城镇，丬因此在结构上第一产业的比蝻重还很高。但另一方面也说赁明了广东以工业为主，服务夸业水平还有待提高。从绝燮对值的增长速度的横向比较钯来看，北京第三产业在三地栲中增长最为迅速，上海与广笈东在工业上增长平均速度相寄当，但广东近几年在第一、二产业中增长都是最快的，赓第三产业反而保持较小

6、增长崖。与它们各自的GDP比畲较而言，各地的第一产业与皖GDP增长速度有明显差距肛，GDP的增长对于上海、斑广东来说主要由第二产业带燠动，而北京是由第三产业带不动。综合上述两表可知，蕺北京的第三产业最为发达，苟在产业结构中比重最大，是胤按“三二一”发展，而上海嗷与广东依旧还是“二一三”诼的传统工业发展模式，同时广东的第一产业比重仍较大，未来产业调整的压力较重旧。2、金融结构的现状比肭较从表3可以看出，在结琶构方面，除上海有少数的固愦定投资资金来源于债券以外，北京、广东在这方面的数量均为零。这表明三者在利畹用债券进行融资方面的改革绅做得还不够，以后应注重扩抓充这方面的资金来源。而广东的自筹资金比

7、重最高，都帼占到70%以上，其次是上餐海，最后是北京。同样现象鸸也出现在利用外资方面。北簇京一个显著的特点就是国家预算内资金所占比例较其余二者大得多，上海、广东只掀有一两个百分点，而北京的国家预算资金虽然有逐年下至降的趋势，但仍保持在总比迅例的10%以上。在国内贷瘩款方面，北京无论在绝对值癌还是结构上均呈明显的快速上升趋势，到XX年比例几犭乎占到30%。上海在这方瘙面比较稳定，在XX年甚至踉有轻微的下降，下降的资金部分由自筹资金所代替，广盥东在贷款的比例上最低，一萎直不到20%，与它在自筹逃资金及利用外资的优势上差别明显。广东的民间资本为经济发展、产业结构优化升级提供了强有利的支撑，但桄产业结

8、构升级主要是大力发裸展高新技术产业，高新技术产业往往需要大量的资金进喳行支持，而单一的依靠自筹炬资金的融资结构必然会显示俄出它的缺点。因此，必须逐撄步大力发展其他融资渠道，凳如国内贷款及债券、证券市场。金融支持体系必须为高功新技术的不断升级提供有效佴的融资渠道，才能保证在不罡同的发展时期都能获得充足戴的资本投入。3、金融对诣产业结构的支持比较存款增速。存款表示各地区可动吓员的储蓄额，也是各地区重憋要的金融资产。存款余额实际上是一个地区经济实力的蕙体现，经济越发达则资金来竭源越多。从表4可以看出，嗣上海、广东的存款增长速度在2001XX年持续增长后在XX年开始回落，而蝗北京在经过XX、XX较低君

9、后，XX年又重新到达增长憔的高峰期。横向比较来看，雀2001XX年，广东的盒存款增长速度比起上海、北个京有较大的差距，但XX年诣有明显改善。结合GDP愧的增长速度，我们可以看出狁，在2002、XX中，上臻海的存款增长速度都远高于嫱GDP的增长率，说明在上蝠海地区资金非常充裕，完全能支持GDP的发展，甚至赖GDP的发展、投资的需求剖比不上资金的供给速度。但骋在XX、XX年存款增长速鳟度已经低于GDP的增速，卑资金的短缺开始有所显示。菱在广东除了XX年外，其他虮年份两者数据相差不是很大，说明资金利用率较好。北新京在2002、XX年也同餐样出现了上海的情况，但在旰XX年的调整后，XX年存幽款又有了快

10、速的增长，保证搭了产业结构升级所需的资金佚来源。各地贷款比重。如兄果将存款资金存量及其变化看作是一个地区经济发展阶赖段的结果，那么贷款资金的鄱配置就是推动该地区经济发咚展的一种动力。贷款存量也肜是各地区的一种重要的金融咔资产。贷款水平的差异也是各地区产业结构升级程度不柄一致的原因，从而导致各地鲚经济增长水平的差距。利过用贷款增长速度与GDP增长速度的比较可以衡量贷款恝投放速度与经济增长速度的均衡及贷款的投入产出效益鸾。从表5可以看到，三个地鹩区在XX、XX年的贷款增州长速度都有了明显的放慢，这与融资渠道的扩展分流了部分银行客户是分不开的。同样地，原在2002、X愠X年贷款速度远高于同期的飑GD

11、P增长速度，但在后两褫年就有所回落，贷款投放速更度不及GDP增长速度，这说明支持经济发展的资金不鹣再大部分来源于银行贷款，侏而有了其他的途径。从贷款龊的投入产出效益来看，广东临在这方面增量百元的贷款产鞫值最高，而北京最低，上海居中。说明广东贷款的质量迭较好，对于经济发展的贡献率最大。非金融企业融资俯的结构。除了银行贷款外，涩非金融企业的债券、股票等融资渠道对于产业结构的升级发展起到越来越重要的作庙用。从表6来看，广东非覃金融企业的贷款比重很高，而债券融资几乎为零，股票骑所占比例也很低，仍以间接腕融资为主。北京的债券融资茜比重在三地中最高。根据北京产业结构调整的思路，第碴三产业是发展方向，第二产

12、咱业向高端化发展，第三产业吸纳贷款的能力弱于第二产壅业，第二产业高端化使其对桫贷款的需求集约化，对北京属贷款的整体规模增长产生深伤远影响。XX年，北京直接融资加速发展的图景变得越喷来越清晰，短期融资券井喷式发展、企业债发行提速、更多资产证券化产品的涌现穑、几乎没有悬念的IPO和堡再融资功能的恢复、境外股萋权融资都将推动直接融资的茜发展，产业结构升级所需资政金逐渐转变成由直接融资提廿供，对银行信贷的依赖度有缛所下降。单就短期融资券而沈言，XX年在京企业分到接鹈近60%的份额，达到834亿元。短期融资券发行对北京的银行贷款替代总量在劳400亿元以上。因此，应在此基础上，更大力地发展饺股票、债券融资

13、。四、结论及政策建议根据XX年爸的人均GDP，北京、上海纳、广东这三地已经达到中等啃收入水平。国际上一些国家兀和地区的发展实践说明，这秩一阶段经济发展上有经济快筚速发展、产业结构向高级化狁迈进、服务业占很高比重、他城市化水平大幅度提高的特点。金融对产业结构的调整精起着关键性的作用。根据以上数据，我们可以得出以下稞结论及政策建议。1、提高金融资源在产业结构调整鹗中的配置作用产业结构中的金融支持使有限的资源通瞌过金融市场流入某一行业，温从而加快产业结构的调整和蜥升级。产业范围选择必须使有限的金融资源流向一些关檀键性的产业，使有限的资本淀与经济效果好、发挥潜力大的产业结构在一起。因此，粮金融资源必须

14、更多地配置到第二产业的结构升级，如加黼大对高新技术产业的投入，痘发展具有潜力的电子信息、俺新医药、新材料等行业；同丌时还要着力提高第三产业比刈重，持续不断地增加对第三筘产业的投资。2、扩大直言接融资比重，扩充融资渠道何在工业化初期要用尽可能短的时间建立较为完备的产业体系，客观上需要巨大而葛旺盛的投入资本，就必须要依赖于以银行为主的间接融果资体系来促进产业结构的优韭化，加上政府部门能够比较容易地通过控制银行等间接金融的利率水平，此时间接叵融资比证券市场的直接融资有明显优势。但现在，产业榆发展进入了一个新的阶段，低附加值的劳动密集型产业没正面临产业退出、转型。同时，以资金技术密集型产业阊为代表的新

15、兴产业进入形成哈期和扩张期，以银行为主的间接融资体系尽管还可在信疤贷资金支持方面发挥重要作愫用，但是由于存在流动性差忙、缺乏持续性、不易变现等玟固有缺陷。因此应该充分发螬挥以证券市场为主的直接融资体系整合产业资源的积极怂作用，克服间接融资方式的遘上述不足。3、充分利用效金融资源的产业范围选择作侗用金融资源相对于其他生箅产因素具有易于分割、流动鄯性较强的特点，便于配置到馑优势企业中，不仅优化产业殷内部的资金循环，而且能够吸引社会其它资金流人这一产业，对特定产业的发展起又到加速作用，因此利用金融探市场，通过对金融资源的配留置，还有利于培育高新技术宴产业，促进产业结构的升级沁。另外，企业发展的约束、鄢创新机制的培育也需要金融资源