基于EVA的建筑企业绩效评价研究

1、基于EVA的建筑企业绩效评价研究 【摘要】建筑企业的发展要转型升级，最关键的是要建立 科学合理的企业绩效评价体系。传统财务指标经受了众多公司 实践检验 ，通过传统业绩评估体系不难发现许多问题 ，但是单 纯的财务指标不能全 面反 映企业的经营业绩。本文 以 EVA 为 基础 ，将财务指标 与非财务指标相结合 ，构建基 于 EVA 的财务 指标评价体 系，以此 改进传统 EVA评 价指标的缺 陷。 【关键词】EVA 建筑企业 绩效评价 当今时代背景下，企业不断地追求自身价值的最大化，这 就客观上要求企业要寻求一种具有科学性和前瞻性为一体的 评价企业绩效的目标体系。EVA作为国际上普遍接受的一种新

2、的企业业绩评价方法，即企业的所有税后净利润减去所有的投 入资本(包括股权和债券资本)最后的剩余。这一评价方法受到 业界高度重视，国家国有资产监督管理委员会在 20710年 1月颁 布施行的中央企业负责人经营业绩考核暂行办法中明确规 定，企业运用 EVA指标评价企业的业绩要占到整个业绩评价体 系的 40以上。 一、建筑企业转变发展方式迫在眉睫 建筑企业转变发展方式与转型升级，必须树立管理创新意 识，着力推进以项目管理为核心的建设工程生产组织方式的深 层次变革 企业的每一次转型升级 ，必然源于管理上发生一次 新的革命。同类企业的差距，归根结底是管理创新水平和管理 创新能力的差距。管理创新包括管理理

3、念创新、管理体制创新、 管理制度创新、管理技术创新。管理理念创新是前提，没有理念 创新，创新活动就失去了基础支撑；管理体制创新是条件，没有 体制创新，建设工程领域条块分割、政出多门、行业垄断等阻碍 建筑企业发展的弊端就不能从根本上解决；制度创新是基础 ， 建立和完善现代企业制度是企业转型升级持续发展的根本保 障；技术创新是关键，在知识经济时代，企业如果不把技术创新 作为参与市场竞争的后盾和支撑，就会在激烈竞争的市场中被 淘汰。 建筑业当前面对这样一个大环境，就是要着力推进建设工 程生产组织方式的深层次变革，为建筑业发展方式转变和企业 转型升级奠定基础。一方面，推进工程总承包是当前深化我国 工程

4、建设组织实施方式第二次变革、促进建筑业发展方式转变 与企业转型升级的重要举措。工程总承包对工程建设本身而 言，从体制上解决了当前设计、施工单位依靠扩大工程量来增 加效益的弊端；能够克服设计、采购、施工相互制约和脱节的矛 盾，使设计、采购、施工等工作有机地组织在一起，进行整体统 56 当代经济2014年第21期 筹安排、系统优化设计方案，合理减少资源的浪费；有效地对质 量、成本和进度进行综合控制，缩短建设总工期、降低工程成 本、保证工程质量，实现投资效益的最大化。工程总承包对建筑 企业而言，就要通过延伸产业链和价值链，增强为业主提供一 体化综合服务功能，从过去分阶段管理变为工程项目的全过程 管理

5、，促使承包商通盘考虑，相互衔接的系统化管理 ，从粗放型 向集约型转变，既提高企业自身的劳动生产率，又保证工程总 承包水平的整体提升，更加符合社会化大生产的要求。另一方 面，创新工程项目管理是提升项目生产力水平，转变建筑业发 展方式与企业转型升级的重申之重。项目经理部作为建筑企业 现行生产力的形成场所、新型生产方式最基本的组织形式、企 业管理风险的防范基点，已经成为以项目经理责任制为核心的 质量、工期、成本、安全、环境、资源和职业健康的责任载体，企 业品牌建设的形象窗口，建筑生产活动和建筑劳务管理的文化 阵地。建筑企业要进一步完善项目经理责任制，通过试行项目 合资合作、项 目股权方式，坚持“以人

6、为本”的宗旨，调动项目管 理中各方面的积极性，创新完善适应不同类型企业的项目管理 模式。 二、基 于 EVA的建筑企业绩效评价指标体 系 本文以 EVA(Economic Value Added)为基础 ，以财务指标 与非财务指标相结合，构建基于EVA的财务指标评价体系，以 此改进传统的EVA评价指标的缺陷。 一 是基于EVA的财务指标。EVA是财务指标中最能体现 价值创造的指标，本文认为以 EVA为核心的指标包括 EVA、E VA增长率和 EVA回报率。EVA是反应公司经营业绩的数值指 标，EVA增长率反映了这种价值创造的发展趋势，增长率高说 明公司未来会创造更高的价值，发展趋势好；EVA回

7、报率是指 EVA与公司股东权益的比值，反映了公司价值创造的效果。 二是基于EVA的非财务指标。由于企业的经营业绩不仅仅 是通过财务指标反映，更多地是通过非财务指标反映。本文引 进了平衡积分卡的基本思想进行非财务指标业绩评价，平衡积 分卡是目前为止进行业绩评价较为全面的方法，平衡计分卡包 括四个方面的要素：财务方面、客户方面、企业内部经营方面、 组织学习与成长方面。财务方面可以用一般的传统的财务指标 进行衡量，客户方面主要是客户如何看待公司，内部经营方面 主要是企业的资本资产利用效率和企业内部优势，组织学习与 成长主要是判断公司是否继续提高，未来创造价值的趋势如何。 三是EVA业绩评估方法的核心

8、。上世纪8o年代，美国思腾 思特咨询公司以“经济收益”为原则，提出了 EVA的概念，即 EVA等于税后经营利润减去债务成本费用和股本成本费用的 剩余收入。EVA的核心观念就是重视全部成本费用的计量，要 求企业经营者无论是运用债务或是运用股本都必须充分考虑 其成本费用。EVA评价体系的核心思想为：企业的投资者能够 在企业资本运营过程中获得风险补偿。与传统的企业财务指标 评价体系相比，EVA评价体系是真正地做到了从股东的角度看 待企业的资本成本，不再将企业投资者的投入资本视为免费资 本，而是一项机会成本对企业利润的影响加以考虑。更为重要 的是，EVA评价指标更多地从企业的长远发展的需求考虑，对 企

9、业的净利润只作为其中的一项指标而不是唯一指标进行考 虑，这样有利于企业更好地发展。 EVA的计算步骤如下：首先，对报告期净营业利润进行一 系列调整后，得到税后净营业利润；其次，用投入资本总额乘以 加权平均资本成本 ，得到投入资本 占用的成本 ；最后 ，用税后净 营业利润减去投入资本占用的成本，得到了EVA。计算公式为： EvA=NoPATcWACC，其中，NOPAT为税后净利润，C 为资本总额，WACC为加权平均资本成本。EVA评价指标体系 采用企业的资本收益减去企业的资本的数值加以衡量，对于正 值，反映出了企业投资者获得了较好的回报，对于负值，则证明 企业投资者的投资收益不足以弥补投资的成本

10、。EVA绩效评价 体系很好地克服了传统绩效评价体系忽略投资者的资本成本 回报问题，把股东财富与企业决策紧密联系在一起，体现出一 种全新的企业价值观。 三、EVA绩效评价体 系的实践效果 相比较传统企业经营业绩评价指标而言，EVA能够为企业 创造跟多的价值与财富，具体的优良实践体现在以下几个方面。 一 是降低财务信息可操纵度。在会计具体原则的影响下， 建筑企业的业绩度量指标很容易遭到扭曲，出现企业的会计信 息不真实和不对称的现象。基于企业经济增加值的经营绩效指 标体系，计算过程中对于企业的财务数据进行了一定的调整， 对于企业不合理的经济数据不予考虑，消除由于刻意遵循会计 准则而造成的会计数据的不

11、合理现象，防止人为地操纵财务信 息的现象，防止了企业财务人员对于财务报表的粉饰而虚增利 润的情况。 二是合理安排债务融资和权益融资。传统的企业业绩评价 体系受到会计指标体系的干扰，会计指标体系的最初设计是为 了反映公司债券持有人和贷款人的利益，与整体对公司的业绩 指标评价存在一定的差距。会计指标体系容易出现人为操纵指 标的风险，会导致对于公司某一个指标的过高或者是过低的估 计，不能真实地反映公司的经营现状。同时，会出现片面追求企 业利润而粉饰财务报表的情况。 的 报酬相关，会造成人为的会计操纵以及利润虚增的情况。如企 业年薪大多与盈余指标密切相关，这难免会影响评价的客观 性。运用EVA业绩评价

12、体系在编制财务报表时将股东资本加 管 理 世 界 _ Co N TEM PORA RY ECO 以考虑，对于企业的经营小效率以及股东财富最大化问题的反 应十分真实，对于企业分部门以及整体经营业绩的反映能够对 企业的资本价值作出科学的评估。而传统的企业业绩评价指标 忽视了企业的权益成本，人为地以财务经济利润指标为重点。 三是最大限度地避免决策次优化。现代企业运营不仅面临 多变的外部环境，而且涉及多种内部因素以及复杂的内部环节 和层次。传统的企业业绩评价主要以会计信息为基础、财务指 标为依据。它能在一定程度上反映综合的业绩结果，但不能揭 示深层的业绩动因。没有动因的结果很难表明结果是如何得到 的，

13、也就难以为改进业绩指明方向。分权式组织模式是随着企 业经营规模不断发展壮大的过程中随之出现的。传统的企业投 资报酬率指标(ROI)往往容易造成企业的决策者作出不利的企 业决策。例如企业的分项投资报酬率小于企业的整体投资报酬 率时企业的决策者就会作出放弃改项投资的决策。而EVA经营 绩效评价体系的使用可以有效克服这一缺陷，EVA作为一种业 绩评价方法，其最大的特点是将经营者的业绩与公司股东的利 益紧密的联结起来，它不但能客观真实地评价企业的经营业 绩，而且提升了决策的优化程度，增强了不同部门对企业整理 利益的重视程度，促进了各部门为了企业的整体利益共同合 作，从而保证了有利于企业整体价值的项目被

14、分部所接受，同 时也实现了管理者以长期的企业效益为目标进行决策。 企业EVA评价法对于不同行业、不同时期均有所不同。企 业在选用 EVA作为业绩评价指标时要充分考虑到企业的现实 情况和当前的宏观经济形势对于企业的影响程度。这就需要国 资委等相关管理部门在颁布相关政策时有效合理地确定资本 成本，可以根据不同行业、不同规模的企业选取相应的平均净 资产收益率作为确定权益成本的基础。为了尽量避免EVA计算 过程中的人为主观性，相关部f-I应该根据我国会计准则的特 点，研究出不同的调整项目对计算 EVA的不同影响，进而对调 整项目进行科学的设置。根据各个行业的差别，可以科学合理 地制定相应的行业标准，使之更加符合现实情况，这样EVA的 可操作性将大大提高。 【参考文献】 1】王光义：浅谈 中小企业财务管理中存在的