从季度业绩环比指标找大牛黑马

1、从季度业绩环比指标找“大牛黑马”投资思路业绩的持续性增长是股价长期走牛的支撑，目前市场上很多股票涨幅已经非常大了，只有业绩具有持续性的上市公司其股价能够长期走牛。一般来说防御性行业的股票业绩具有较强的连续性，如港口、高速公路、食品饮料、商业零售等行业的股票，其中食品饮料和商业 零售行业好的股票大多涨幅过大，其投资价值已经充分被挖掘，在高位买入后再上涨的潜力有限。而业绩具有持续性的高速公路板块三季度业绩不错，港口运输由于油价步入一个下跌周期，业绩可能进入一个增长周期，是重点关注的对象。 从其它行业看业绩能够具有持续性可以关注行业景气能够保持、产业转型、产品结构升级、处于历史底部有复苏迹象的行业；

2、 从个股看可以关注通过产能扩张、实质收购兼并、有优质资产、具有规模优势、或者能够通过降低成本费用或者加强管理通过内部挖潜保持业绩持续上市公司。具体体现公司业绩上， 公司业绩持续多年保持稳健增长，而业绩连续三个季度保持环比增长反映公司业绩增长内在 趋势，公司业绩增长趋势很可能从季度业绩环比体现出来。从季报看连续三个季度业绩环比增长为正行业有黑色金属、电子元器件、公用事业、商业贸易、有色金属、房地产、以及金 融服务行业，其中黑色金属、电子元器件、公用事业（电力）确实有复苏的迹象， 值得关注。 从季报看连续三个季度业绩环比增长股票有家，其中重点关注柳化股份、 建投能源、法拉电子、中集集团。季报行业业

3、绩环比增长情况三季度上市公司整体业绩增长呈现加速状态，从行业看，三季度上市公司净利润环比 增长最多的行业是房地产、商业贸易、黑色金属、公用事业以及建筑建材。虽然房地产宏观 调控政策比较严厉， 行业一直处于政策打压，但是房地产上市公司整体业绩确实比较好，整体净利润一季度、二季度以及三季度环比增长亿元、亿元以及亿元，对于房地产业绩优良具有规模的股票可以中长期关注，回调就是买入机会。从净利润业绩环比看，黑色金属、建筑建材以及公用事业（电力）赢利情况得到明显 的改善，钢铁股业绩在三季度出现一个快速恢复过程，特别是宝钢股份，宝钢股份前三季度单季分别实现净利润、亿元、亿元，分别实现每股收益元、元和元，净利

4、润二季度、三季度 分别环比增长 和。钢铁行业经过一段时间的调整后，从今天二季度开始，逐步开始恢复。 钢铁出口的大幅度增长消化国内钢铁行业的产能过剩。今年一月出口钢材万吨，同比增长； 出口钢坯万吨，同比增长。一月进口、出口相抵后净出口粗钢万吨。建筑建材中的水泥行业今年业绩出现明显的拐点，特别是第三季度业绩非常好，业绩 增长在以上特别多， 不过四季度是北方水泥行业的淡季，很多水泥股票短线出现了回调。建设社会主义新农村政策，在“十一五”期间内，我国的基本建设、技术改造、房地产等固定 资产投资规模将保持在一个较高的水平，水泥行业等建材行业经过行业整顿的低谷后进入一个景气周期。公用事业电力行业在煤电联动

5、后业绩出现明显的改善，而煤炭价格稳重有降和国际原油价格下降使得火电上市公司的业绩看好，整体净利润季度环比增长为正。就整个电力行业来说，业绩增长出现递增态势，前三季度电力行业实现利润亿元，同比增长，分季度看，一季 度电力行业利润同比增长，二季度同比增长，三季度同比增长。上市公司分行业连续三个季度收入和净利润环比情况行业名称总收入环比增长（亿元）净利润环比增长（亿元）一季二季三季一季二季三季农林牧渔米掘化工黑色金属有色金属建筑建材机械设备电子元器件交运设备信息设备家用电器纺织服装食品饮料轻工制造医药生物公用事业房地产金融服务商业贸易餐饮旅游交通运输信息服务综合数据来源于统计挖掘业绩具有持续性的个股

6、公司业绩持续性增长有的来源于公司规模的扩大（产能扩张、收购兼并、重组），或者通过加强内部管理降低费用、或者降低材料成本费用也能构保持业绩的稳定，而对于具有规模优势经营良好的公司， 抵抗风险的能力比较， 其公司的发展具有较好的持续性，应该是重点关注的公司。而从产能扩张看，产能扩张不一定能够带来好的业绩，还要看产品供求情况，如果产能扩张的产品本身供大于求，产能扩张都是无意义的。从重组看，如果有优质资产注入上市公司，则公司经营持续保持的可能性比较大，也就是实质性的公司的重组。再者公司通过向外扩张也能构使得公司的业绩得以保持值得关注。业绩季度环比增长主要反映公司业绩增长的内在趋势，对于连续个季度业绩环

7、比保持增长的公司值得关注，不过环比增长很难把一些业绩具有很明显的季度特征的公司包括在里 面，如旅游行业以及化肥行业都是业绩具有明显季节特征的行业，不过业绩季度环比增长确实能够反映非季节业绩特征行业上市公司实际的业绩增长趋势，从中挖掘一些好的品种来。 重点关注主营业务收入环比和净利润环比增长保持同步增长的上市公司，其业绩趋势比较明显也比较正常，规模扩大而净利润也保持同步增长，这样的公司尤其值得关注。 从三季报报披露的情况看，有家上市公司主营业务收入和净利润连续三个季度环比保持增长，是重点关注的对象，如柳化股份、建投能源、法拉电子、中集集团等连续三个季度主营业务收入和净 利润季度环比增长为正，是中

8、长线投资的品种。近三个季度主营业务收入和净利润环比增长为正的上市公司代码股票名称主营业务收入环比增长百分比净利润环比增长百分比一季二季三季一季二季三季本钢板材建投能源宁波华翔吉恩镍业三友化工江西铜业太钢不锈江钻法拉电子鞍钢股份宁沪高速湘电股份深赤湾上海金陵济南钢铁驰宏锌锗云铝股份柳化股份中集集团数据来源于统计重点关注的股票柳化股份（）:业绩稳健增长。年公司第三季度实现主营业务收入万元，比去年同期增长；净利润万元，同比增加。年前三季度，累计实现主营业务收入万元，同比增长；净利润 万元，同比增加。、引进生产线，具有技术优势。公司引进的壳牌粉煤加压气化技术是当今 世界煤气化技术的先进代表，该技术碳转

9、化率高，该项目的成功投产会降低产品成本，提高产品竞争力，减少 三废”排放，实现经济效益和社会效益的双赢目标。公司是国内第一家引进壳牌粉煤气化技术的以煤焦为原料的中氮企业，仅此就领先同行至少三年。、三季度机构大举增仓。从公司十大流通股东看， 机构大举增仓，虽然有两家基金减仓， 但有家基金增仓， 增仓数量远远大于减仓数量， 股东人数也在急剧减少，从半年报的1132人减少到三季度的人。三友化工（）：、原料基地得到保障。公司年与河北长芦大清河盐化集团有限公司合资 设立了唐山三友盐化有限公司，进行原盐装置技术改造及扩建，扩建后原盐生产能力将由目前的年产万吨扩大到年产万吨，成为公司重要的原盐保障基地。、产

10、能扩张，技术领先。公 司双十万吨氯碱项目年初开始正式投产，采用先进的离子膜法生产工艺，关键设备由国外引进，具有国际先进水平，目前已经达到设计负荷。 后续的第二套双十万吨氯碱项目有望明年 后半年投产运行，公司未来将继续扩大氯碱产能到万吨。由于石油价格下跌，价格可能会出现一定的下调。、公司具有规模优势。公司纯碱在过去三年内一直保持以上的较高毛利率， 主要原因就在于，在纯碱行业本身产能扩张较慢的背景下，公司纯碱生产单套规模较大，各项工艺控制指标一直排在行业前列，公司资源优势形成了成本优势。法拉电子（）：、业绩稳健增长。年前三季度公司实现主营业务收入，万元人民币，比 去年同期增长；实现净利润，万元人民

11、币，比去年同期增长。、产品具备国际竞争力。法拉 电子产品质量、种类、规模优势达到国际一流水平。与欧洲和亚洲（日本除外）等地的国际 直接竞争对手相比， 成本优势明显， 处于进攻和上升态势，而对手处于衰退和防守态势。法 拉电子将通过挤压其市场份额方式实现客户关系升级 （订单增加） ，分享行业与优势企业的 成长。、将明显带动公司产品的需求。通讯投资拉动程控交换机、基站和的需求，相关产品 都需采用薄膜电容器，其中线程控交换机有个薄膜电容器的用量，随建设的铺设，中兴、 华为等公司的国际市场成功开拓，将成为公司一个有效的需求拉动主力。建投能源（）： 、区域垄断，区域处于缺电状态。公司所处的河北南网一直处于缺电状 态中， 且在未来一段时间内不会出现缓和迹象， 由于地区经济构成中工业结构偏重， 因此对 电力的依存度较高。、创新增发，业绩将大幅度提高。公司计划通过增发新股