《公司财务》练习题及参考答案1

1、公司财务练习题及参考答案 第一章 公司财务总论 第二章 财务估价 练习题 1.资金时间价值相关计算： (1)某公司2008年年初对某项目投资100万元，预计该项目2010年年初完工投产。2010年、2011年、2012年年末预期收益各为20万元、30万元、50万元。若公司资金成本为10% ，求：按复利计算2010年年初投资额的终值和2010年年初各年预期收益的现值之和。 (2)某公司2008年初对某项目投资250万元，预计该项目2009年年末完工投产。2010年、2011年、2012年年末预期收益均为100万元。若该公司资金成本为10% ，求：按复利计算2008年年初各年预期收益的现值之和。

2、(3) 某企业租用设备一台，在10年中每年年初支付1000元，年利息率5%，问：这些租金的现值是多少？ 2.大华公司于2008年6月30日发行票面价格为100元,票面利率10%的债券,期限为3年,利息分别在每年12月31日和6月30日支付,求市场利率为12%时该债券的价格。 估计今后年股利增长率为5。投资者期望的收益率为15，请计算该股票的价值。 答案： 1、（1）2010年年初投资额的终值F=100*（F/P,10%,2）=100*1.21=121万元 2010年年初各年预期收益的现值之和=20*（P/F,10%,1）+30*（P/F,10%,2）+50*（P/F,10%,3）=20*0.9

3、0909+30*0.82645+50*0.75131=80.5408 万元 (2)2008年年初各年预期收益的现值之和=100*（P/A,10%,3）*（P/F,10%,2）=100*2.48685*0.82645=205.53万元 (3) P=1000*(P/A,5%,10-1)+1=1000*(7.10782 +1)=8107.82元 2、V=100*(P/F, 12%/2, 2*3)+100*10%/2*(P/A, 12%/2, 2*3) =100*0.70496 +5*4.91732 =95.0826元 3、V=10（1+5%）/(15%-5%)=105元 第三章 筹资方式 练习题 1

4、某公司发行可转换债券，该债券面值为1 000元，期限为10年，年利率为4%，市场利率为5%。已知（P/F，5，10）=0.6139 （P/A，5，10）=7.7217，要求：计算该债券转换成股票前的价格。 22008年发行的债券，面值为1 000元，票面年利率为12%，期限为5年，市场利率为10，每一年付息次。已知（P/F，10，5）=0.6209 （P/A，10，5）=3.7908，要求：计算该债券的发行价格。 3某公司采用融资租赁方式于8年租入一台设备，设备的价款为10万元，租期4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期折现率为10，采用普通年金方式支付租金。（P/A，10，4）=3.1699

5、，要求计算每年应支付的租金数额。 答案： 1、V=1000* (P/F, 5%, 10)+1000*4%*(P/A, 5%, 10)=1000*0.6139+40*7.7217=922.768元 2、V=1000* (P/F, 10%, 5)+1000*12%*(P/A,10%, 5)=1000*0.6209 +120*3.7908=1075.796元 3、设备价款10万元为年金现值，折现率为10，期限4年，每年应该支付的租赁租金为100000（P/A,10%,4）=1000003.169931543.74元 第四章 资本成本与资本结构 练习题 1资料：光明公司筹资情况如下： 资金种类 面值 （万元） 筹资额 （万元） 年利率 年股利 增长率 所得税 税率 筹资 费用率 长期借款 公司债券 优先股 普通股 留存收500 200 2000 1600 505 220 2500 600 10% 11.2% 12.8% 14% 14% 2% 2% 25% 25% 1.5% 2% 2% 要求：（1）计算各种资本的个别