流动性风险管理讲义

1、流动性风险管理 流动性是指商业银行在一定时间内、 以合理的成本获取资金用于偿还债务或增加资产的 能力，其基本要素包括： 时间、 成本和资金数量。 流动性风险是指银行因无力为负债的减少 和资产的增加提供融资， 而造成损失或破产的可能性。 流动性风险管理是商业银行资产负债 管理的重要组成部分。保持良好的流动性状况对商业银行运营将产生积极的作用： 增进市场信心，向市场表明商业银行是安全的并有能力偿还借款； 确保银行有能力实现贷款承诺，稳固客户关系； 避免商业银行的资产廉价出售； 降低商业银行借入资金所需支付的风险溢价。6.1 流动性风险识别 商业银行的流动性体现在资产流动性和负债流动性两个方面。 资

2、产流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售， 即无损失情况下迅速变现的能力。变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。背景知识：流动性资产 流动性资产主要包括：现金，超额准备金，可在二级市场随时抛售的国债、债券、票据 和其他证券类资产，短期内到期的拆放 /存放同业款项、贷款、贴现、回购、证券类资产和 其他应收款，其他短期内可变现的资产。巴塞尔委员会将银行资产按流动性高低分为四类：最具有流动性的资产； 其他可在市场上交易的证券； 商业银行可出售的贷款组合； 流动性最差的资产。 负债流动性是指商业银行能够以较低的成本随时获得需要的资金。筹资能力越强， 筹资成本越低，则流

3、动性越强。由于零售客户和公司/ 机构客户对商业银行风险的敏感度有差别，因此负债流动性应当从零售和公司 / 机构两个角度进行分析。背景知识：流动性负债流动性负债主要包括：活期存款、短期内到期的拆放 / 存放同业款项、中央银行借款、 定期存款、发行的票据和债券、应付账款和其他应付款、其他短期内应支付的负债。6.1.1 资产负债期限结构商业银行的资产负债期限结构是指， 在未来特定时段内， 到期资产数量 （现金流入 ）与到 期负债数量 （ 现金流出 ） 的构成状况。 最常见的资产负债的期限错配情况时， 商业银行将大量 短期借款 （负债 ）用于长期贷款 （资产 ） ，即“借短贷长”， 因此有可能因到期支

4、付困难而面临 较高的流动性风险。通常认为商业银行正常范围内的“借短贷长”的资产负债结构特点所引致的持有期缺 口，是一种正常的、可控性强的流动性风险。背景知识：国际最佳操作实践 香港金融管理局规定的法定流动资产比率为25%。除此之外，香港金融管理局建议商业银行将一级流动资产 （可在 7 天内变现的流动资产 ） 比率维持在 15%以上， 并保持 7 日内的负 错配金额不超过总负债的 10%， 1 个月内的负错配金额不超过总负债的20%。商业银行的资产负债期限结构受多种因素的影响。 例如， 商业银行对利率变化的敏感程 度直接影响着资产负债期限结构， 因为任何利率波动都会导致商业银行资产和负债的价值产

5、 生波动。外部市场因素的变化同样会影响资产负债期限结构。在实践操作中， 商业银行通常选择在真正需要资金的时候借入资金， 而不是长期在总资 产中保存相当规模的流动性资产， 因为流动性资产回报率很低， 所以借入流动性可以提高商 业银行的潜在收益。此外，借入资金还有助于保持商业银行的资产规模和构成的稳定性。多币种的资产与负债结构进一步增加了流动性管理 商业银行应对其经常使用的主要币种的流动性状况6.1.2 币种结构 对于从事国际业务的商业银行而言， 的复杂程度。 根据巴塞尔委员会的规定， 进行计量、监测和控制。/或国际支付的需要，持有“一揽子”外币资产组合商业银行可以根据日常外币储蓄和 并获得无风险

6、收益率。6.1.3 分布结构（例如存款 ）和使用 （例如贷款 ）的同质性，形成合理的商业银行应当尽量降低其资金来源 来源和使用分布结构，以获得稳定的、多样化的现金流量，降低流动性风险。同理，商业银行的资金使用 （例如贷款发放 ）同样应当注意贷款对象、 时间跨度、 还款周 期等要素的分布结构。虽然流动性风险通常被认为是商业银行破产的直接原因， 但实质上，流动性风险是信用、 市场、 操作、声誉及战略风险长期积聚、 恶化的综合作用的结果。 如果这些与流动性相关的 风险不能及时得到有效控制，最终将以流动性危机的形式爆发出来。6.2 流动性风险评估6.2.1 流动性比率 / 指标 现金头寸指标 =（ 现

7、金头寸 +应手存款 ）/ 总资产，该指标越高意味着商业银行满足即时 现金需要的能力越强。 核心存款比例 =核心存款 /总资产， 对同类商业银行而言， 该比率高的商业银行流动性 也相对较好。 核心存款是指那些相对来说较稳定、 对利率变化不敏感的存款， 季节变化和经 济环境对其影响也较小。而比率较低则反映 贷款总额与总资产的比率较高则暗示商业银行的流动性能力较差， 了商业银行具有较大的贷款增长潜力。流动性风险也相 贷款总额与核心存款的比率越小则表明商业银行存款的流动性越高， 对越小。 流动资产与总资产的比率越高则表明商业银行存款的流动性越高。 易变负债与总资产的比率衡量了商业银行在多大程度上依赖易

8、变负债获得所需资金。 大额负债依赖度 =（大额负债 -短期投资 ）/（ 盈利资产 -短期投资 ） ，从事积极负债管理的 商业银行被认为大额负债有较高的依赖度，意味“热钱”对商业银行盈利资产的支撑程度。 对大型商业银行来说，该比率为 50%很正常，但对主动负债比例较低的大部分中小商业银行 来说， 大额负债依赖度通常为负值。 因此， 大额负债依赖度仅适合用来衡量大型特别是跨国 商业银行的流动性风险。75%，流动背景知识：我国的流动性监管要求 我国商业银行法规定，商业银行的贷款余额和存款余额的比例不得超过 性资产余额与流动性负债余额的比例不得超过25%。流动性比率 / 指标法的优点是简单实用，有助于

9、理解当前和过去的流动性状况；缺点是 其属于静态分析，无法对未来特定时段内的流动性进行评估。6.2.2 现金流分析通过对商业银行短期内 （例如未来 30 天）的现金流入 （资金来源 ）和现金流出 （资金使用 ） 的预测和分析， 可以评估商业银行短期内的流动性状况， 现金流入和现金流出的差异可以用 “剩余”或“赤字”来表示。根据历史数据研究，剩余额与总资产之比小于3%5%时，对商业银行的流动性风险是一个预警。 实践证明， 为了合理预计商业银行的流动性需求， 应当将 商业银行的流动性“剩余”或“赤字”与融资需求在不同的时间段内进行比较。6.2.3 其他评估方法在各国商业银行得到1. 缺口分析法 缺口

10、分析法是巴塞尔委员会认为评估商业银行流动性的较好方法， 广泛应用。为了计算商业银行的流动性缺口 （亦为融资需求 ） ，需要对资产、 负债和表外项目的未来 现金流进行分析。融资缺口 =贷款平均额 - 核心存款平均额 融资缺口 =- 流动性资产 +借入资金 融资需求 （借入资金 ）=融资缺口 +流动性资产 积极的流动性缺口分析的时间序列很短， 大多数商业银行重视对四五周之后的流动性缺口分析。2. 久期分析法如果市场利率下降， 则资产价值增加的幅度比负债价值增加的 如果市场利率上升， 则资产价值减少的幅度比负债价值减少的久期缺口 =资产加权平均久期-（总负债/总资产）X负债加权平均久期 当久期缺口为

11、正值时，幅度大， 流动性也随之加强； 幅度大，流动性也随之减弱。如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升， 当久期缺口为负值时， 流动性也随之加强。 当久期缺口为零时，利率变动对商业银行的流动性没有影响。这种情况极少发生。6.3 流动性风险监测与控制6.3.1 流动性风险预警 内部指标 / 信号主要包括商业银行内部有关风险水平、盈利能力、资产质量，以及其 他可能对流动性产生中长期影响的指标变化。 外部指标 /信号主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变化。 融资指标 / 信号主要包括商业银行的负债稳定性和融资能力的变化等。 背景知识：国际最佳操作实践从审慎的角度出发

12、， 香港金融管理局要求商业银行根据本行的风险状况制定目标流动资 产比例 （高于法定最低流动资产比率水平，例如30%），作为流动性风险预警信号。6.3.2 压力测试除了监测在正常市场条件下的资金净需求外， 商业银行还有必要定期进行压力测试， 根 据不同的假设情况 （可量化的极端范围 ）进行流动性测算。6.3.3 情景分析 正常状况。 商业银行自身问题所造成的流动性危机。 某种形式的整体市场危机， 即在一个或多个市场， 所有商业银行的流动性都受到不同 程度的影响。6.3.4 流动性风险管理方法1. 对本币的流动性风险管理 第一步，设立相应的比率 /指标，判断流动性变化趋势。 第二步，计算特定时段内

13、商业银行总的流动性需求。（1） 商业银行负债的流动性需求 通常可以将商业银行的存款分为三类：第一类，敏感负债 第二类，脆弱资金 第三类，核心存款(2) 商业银行总的流动性需求 商业银行总的流动性需求 =负债流动性需求 +贷款流动性需求 第三步，根据现金流量计算特定时段内商业银行的流动性缺口。2. 对外币的流动性风险管理 高级管理层应当首先明确外币流动性的管理架构； 其次是制定各币种的流动性管理策略； 最后，商业银行应当制定外汇融资能力受到损害时的流动性应急计划。通常包括两种方式： 使用本币资源并通过外汇市场将其转为外币，或使用该外汇的备用资源。 管理者可根据某些外币在流动性需求中占有较高比例的情况，为其建立单独的备用流动性安排。3. 制定流动性应急计划 危机处理方案。针对我国当前的经弥补现金流量不足的工作程序。