财务报表分析第四章(5)

1、第四章 资产负债表分析 负债及所有者权益项目分析,一）负债质量分析 （二）所有者权益质量分析,一）负债质量分析,负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 负债含义： （1）负债是一种经济责任，或者说是一项义务，它需要企业进行偿还； （2）清偿负债会导致企业未来经济利益的流出。 （3）负债是企业过去的交易或事项的一种 后果,1）短期借款,是指企业向银行或其他金融机构等借入的偿还期限在一年以下（含一年）的各种借款。 因短期借款期限较短，企业在举债时，应测算短期借款到期时的现金流量状况，确保届时企业有足够的现金偿还本息,在对短期借款进行分析时，要关注,1.短期借款

2、的数量是否与流动资产的相关项目相适应，有无不正常之处,2.关注借款的偿还时间，预测企业未来的现金流量，评判企业的短期借款偿还能力,2）应付票据,是指企业因购买材料、商品或接受劳务等开出商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。 应付票据是一种信用，相比短期借款，其付款时间更具有约束力，如到期不能支付，不仅会影响企业的信誉，影响企业以后筹集资金，而且会受到银行的处罚,应付票据整体上来看呈上升趋势，尤其是06年到07年，上升得比较大。 2008年海信电器的应付票据为256,158,381.38，占负债总额的9.03%。比重如此大的应付票据说明该企业付款义务和约束力加强了,3）应付账款,是指企业因购

3、买材料、商品或接受劳务等而应付给供应单位的款项。应付账款是一种商业信用行为，与应付票据相比，要求以企业的商业信用作保证,分析应付账款的质量时应与存货相联系，在供货商赊销政策一定的条件下，企业应付账款的规模会和企业采购规模有一定对应关系。 如果企业产销较平稳，应付账款规模还应与营业收入保持一定的对应关系。通常企业应付账款平均付款期会较为稳定，如果企业购销状况没有很大变化，同时供货商没有放宽赊销的信用政策，而企业应付账款规模的不正常增加、平均付款期的不正常延长，就表明企业的支付能力恶化,海信电器08年应付账款为1,533,213,887.57，同比上年下降了27.89%。其中有14,470,648

4、.87 元从一年内的账龄上升到了一年以上，平均账龄比07年要长，该公司08年回收账款的能力有所下降，这跟金融危机的冲击不无关系,4）预收账款,是指企业按购销合同规定向购买商品或劳务的单位预先收取的款项。 对于企业来说，预收账款是越多越好。因为预收账款作为企业的短期资金来源，在企业发送商品或提供劳务之前，可以无息使用。同时，如果企业预收账款多，也表明企业的产品或劳务销售情况良好，市场 供不应求。 一般情况下，因预收账款是按销售收入的一定比例 预先收取，通过预收账款的变化可以预测企业 未来营业收入的变动,08年预收账款为461,627,869.88，占负债总额的16.27%。相对比重较大。纵向来看

5、，三年的预收账款变化为,由数据可见，海信电器负债里有很大一部分是预收账款，而且预收账款从绝对数来看有逐年上升的趋势，这些是可以无息使用的资金，说明海信电器的产品销售情况良好,从相对数来看，预收账款占负债比例并不是逐年上升而且像相对数那样上升得那么快的。在07年，预收账款所占比例甚至下降了3.66个百分点。这说明，不能但从绝对数来看海信电器回收货款的能力加强。 另外，报表显示，预收账款里80%以上是账龄为一年的,5）应付职工薪酬,是企业对职工个人的一项短期负债，是企业使用职工的技能和知识而应给予职工的补偿,企业会计准则第9号职工薪酬,企业会计准则第9号职工薪酬（以 下简称新准则）是根据我国现行的

6、职工薪 酬有关政策和实际做法,在借鉴国际会 计准则第19号雇员福利的基础上，为 规范企业职工薪酬的确认、计量和相关信 息的披露而制定的,n n n n n,一、职工薪酬的涵义和范围 二、职工薪酬的确认和计量 三、辞退福利的概念、确认和计量 四、职工薪酬的列报 五、与现行规定的比较,一、职工薪酬的涵义和范围 （一）涵义 为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。包括,p p p p p p,构成工资总额的各组成部分：与国家统计局口径一致 职工福利费 “五险一金”：医疗、养老、工伤、失业、生育和住房公积金 工会经费和职工教育经费 非货币性福利：如以产品作为福利发放给职工 解除劳动关

7、系补偿：辞退福利,u,除股份支付形式外的薪酬（CAS 11），均在本准则规范,一、职工薪酬的涵义和范围 （二）范围 1.职工的范围,p p p,与企业订立正式劳动合同的所有人员（含全职、兼职和临时职 工）； 企业正式任命的人员（如董事会、监事会和内部审计委员会成员 等）； 虽未订立正式劳动合同或企业未正式任命、但在企业的计划、领 导和控制下提供类似服务的人员,一、职工薪酬的涵义和范围 （二）范围 2.职工薪酬的范围,p p,在职和离职后提供给职工的货币性和非货币性薪 酬； 提供给职工本人、配偶、子女或其他被赡养人福利 等,u,以商业保险形式提供的保险待遇，也属于职工 薪酬,二、职工薪酬的确认和

8、计量 （一）确认和计量原则 在职工为企业提供服务的会计期间，根据受益对象，将应 付的职工薪酬确认为负债，全部计入资产成本或当期费用。 1.有计提基础和计提比例的，按照规定标准计提,p p p p,应向社会保险经办机构(或企业年金基金账户管理人)缴纳的“五 险” 应向住房公积金管理中心缴存的住房公积金 应向工会部门缴纳的工会经费和职工教育经费等 企业承担的义务限于按规定标准和比例计算的金额，而不是由未 来固定保险待遇按福利公式计算出来、各期可能需要作出调整的 职工薪酬金额,二、职工薪酬的确认和计量 2.没有明确规定计提基础和计提比例的，企业应当根据历史 经验数据和自身实际情况计算确定应付职工薪酬

9、金额,u u,必须有确凿证据表明企业承担了现时义务，即法定义务或 推定义务 企业计提职工薪酬时，税收允许扣除的职工薪酬标准与企 业预计金额确不一致的，应当按照企业会计准则第18 号所得税处理,新准则的税收分析,n,会计规定：工会经费、职工教育经费、五险一 金，借记“成本费用”类科目，贷记“应付职工薪 酬工会经费”、“应付职工薪酬职 工教育经费”、“应付职工薪酬社会保险 费（或住房公积金）”账户。 计提比例按以下规定：工会经费：凡依法 建立工会组织的企事业单位，每月按照全部职 工工资总额的2%向工会拨缴工会经费，并凭 工会经费拨缴款专用收据在税前扣除（总工发 20059号,n,教育经费：一般企业

10、按照职工工资总额的 1.5%足额提取，从业人员技术要求高、培训 任务重、经济效益较好的企业，可按2.5%提 取，列入成本开支（财建2006317号）。 五险一金：养老保险、医疗保险和失业保 险，由企业和个人共同缴纳。工伤保险和生育 保险完全由企业承担。五险一金的提取额度分 地区有点儿差别，但计提基数都是基本工资,n,税法规定：每月全部职工工资，是指按税收规 定允许税前扣除的工资额。该数额是允许税前 扣除的工会经费的计算基数（国税发2006 56号）。 企业根据国家规定按工资总额一定比例为 本企业职工缴纳的住房公积金，可在税前扣除 （国税发200139号,n,纳税人为全体雇员按国家规定缴纳的基本

11、养老 保险费、基本医疗保险费、基本失业保险费、 为特殊工种职工支付的法定人身安全保险，按 经省级税务机关确认的标准交纳的残疾人就业 保障金，可以扣除（国税发200084号,n,企业为全体雇员按规定的比例或标准缴纳的补 充养老保险、补充医疗保险，可以在税前扣除。 为全体雇员按规定的比例或标准补缴的基本或 补充养老、医疗和失业保险，可在补缴当期直 接扣除。金额较大的，主管税务机关可要求企 业在不低于3年的期间内分期均匀扣除（国税 发200345号,n,注意事项：如果纳税人未建立工会组织的，或 不能出具工会经费拨缴款专用收据的，其提取 的工会经费不得在企业所得税前扣除。职工福 利费、工会经费、职工教

12、育经费超标准部分要 进行纳税调整。对五险一金，指南中指出：以 商业保险形式提供的保险待遇，也属于职工薪 酬，但税法上不予认可,二、职工薪酬的确认和计量 （二）非货币性福利的处理方法,p p p,以自己生产的产品作为福利：按成本确定计入成本或费用 的金额，销售成本的结转、相关税费等视同正常销售；以 外购商品作为福利的，按照公允价值根据受益对象计入成 本或费用 无偿向职工提供住房或租赁固定资产：根据应计提折旧或 应支付租金，计入资产成本或费用 提供给职工整体的非货币性福利，根据受益对象计入成本 或费用，难以认定受益对象的，计入管理费用,二、职工薪酬的确认和计量,二）非货币性福利的处理方法,示例1：

13、已公司为一家彩电生产企业，共有职工200名， 209年2月，公司以其生产的成本为10000元的液晶彩电 和外购的每台不含税价格为1000元的电暖气作为福利发放 给公司每名职工。该型号液晶彩电的售价为每台14000 元，已公司适用的增值税率为17%；已公司购买的电暖气 也开具了增值税专用发票，增值税率为17,假定200名职工中170名为直接参加生产的职工，30名为总 部管理人员,二、职工薪酬的确认和计量 彩电的增值税销项税额 =1701400017%+301400017%=404600+71400=476 000元,借：生产成本 管理费用 贷：库存商品,2104600（1700000+40460

14、0） 371400（300000+71400） 2000000,应交税费应交增值税（销项税额）476 000,二、职工薪酬的确认和计量 电暖气的进项税额 =170100017%+30100017%=28900+5100 =34000元,198 900 35 100,借：生产成本 管理费用 贷：库存商品,200 000,应交税费应交增值税（进项税额转出） 34 000,二、职工薪酬的确认和计量,示例2,丙公司为总部部门经理级别以上职工每人提供一 辆桑塔纳汽车免费使用，该公司总部共有部门经 理以上职工20名，假定每辆桑塔纳汽车每月计提 折旧1000元；该公司还为其5名副总裁以上高级 管理人员每人租

15、赁一套公寓免费使用，月租金为 每套8000元（假定上述人员发生的费用无法认定 受益对象,二、职工薪酬的确认和计量,60 000,借：管理费用 贷：累计折旧,20 000,其他应付款,40 000,u,附注中应当披露企业每月为部门经理无偿提供用 车、为副总裁以上高级管理人员租赁公寓免费使 用等非货币性福利60000元,三、辞退福利概念、确认和计量 （一）概念 p 在职工劳动合同尚未到期前，企业决定解除与 职工的劳动关系而给予的补偿，职工没有选择 继续在职的权利,p,在职工劳动合同尚未到期前，为鼓励职工自愿 接受裁减而给予的补偿，职工有权选择继续在 职或接受补偿离职,三、辞退福利概念、确认和计量

16、（二）确认 符合确认为预计负债的辞退福利，应当计入当期费用(不再带来经济利 益，产生义务的事项是辞退不是提供的服务) ： 1.企业已经制定正式的解除劳动关系计划（辞退计划），并即将实施,p p,正式计划是指已经董事会或类似机构批准 实质性辞退工作一般应当在一年内实施完毕，但因付款程序推迟到一年,后付款的，视同符合确认条件 2.企业不能单方面撤回解除劳动关系计划或自愿裁减建议,三、辞退福利概念、确认和计量 （二）确认,u,职工虽然没有与企业解除劳动合同，但未来不 再为企业带来经济利益、企业承诺提供实质上 具有辞退福利性质的经济补偿，比照辞退福利 处理,三、辞退福利概念、确认和计量 （三）计量 1

17、.对于职工没有选择权的辞退计划，应当根据计划规定的拟 辞退职工数量、每一职位的辞退补偿等计提辞退福利负债。 2.对于自愿接受裁减的建议，应当按照或有事项准则预计将 接受裁减建议的职工数量，根据预计的职工数量和每一职 位的辞退补偿等计提辞退福利负债,u,实质性辞退工作在一年内完成，但部分付款推迟到一年后 支付的，应当选择与预计支付期相同期限的银行贷款利率 作为折现率，对辞退福利进行折现后计量,n,1.在劳动合同尚未到期前，职工没有选择继续 在职的权利，应当根据计划条款规定拟解除劳 动关系的职工数量和每一位职位的辞退补偿等 计提辞退福利，借记“管理费用”科目，贷记“应 付职工薪酬解除职工劳动关系补

18、偿”科 目,n,2.在劳动合同尚未到期前，对于职工有选择权 的辞退计划，应当按照或有事项准则预计将接 受裁减建议的职工数量，根据预计的职工数量 和每一职位的辞退补偿等计提辞退福利。借记 “管理费用”科目，贷记“预计负债解除职 工劳动关系补偿”科目,n,例：2007年1月13日，A企业集团主业改造、 辅业分流过程，拟解除与一部分职工的劳动关 系，因此一次性支付具有辞退福利性质的经济 补偿，但未签订解除劳动合同，共计金额100 万元。 借：管理费用1000000 贷：应付职工薪酬解除职工劳动关 系补偿1000000,n,注：企业因解除与职工的劳动关系向职工给予 的补偿，对于职工没有选择权的辞退计划

19、，或 虽没有与企业解除劳动合同，但未来不再为企 业带来经济利益，其实质上是具有辞退福利性 质的经济补偿，新准则的应用指南要求将其计 入“应付职工薪酬解除职工劳动关系补 偿”科目,n,例：2007年1月19日，A企业集团根据辞退计 划（职工有选择权）条款规定的职工数量、每 一职位的辞退补偿计算并计提预计负债500万 元。 借：管理费用5000000 贷：预计负债解除职工劳动关系补 偿5000000,n,注：对于自愿接受裁减的建议，因接受裁减的 职工数量不确定，企业应当预计将会接受裁减 建议的职工数量，根据预计的职工数量和每一 职位的辞退补偿等，按照企业会计准则第13 号或有事项规定，将其计入“预

20、计负 债解除职工劳动关系补偿”科目,税法规定,n,1.职工没有选择继续在职的权利，属于因解除与职工 的劳动关系给予的补偿，根据国家税务总局关于企 业支付给职工的一次性补偿金在企业所得税前扣除问 题的批复（国税函2001918号）规定：企业对 已达一定工作年限、一定年龄或接近退休年龄的职工 内部退养支付的一次性生活补贴，以及企业支付给解 除劳动合同职工的一次性补偿支出（包括买断工龄支 出）等，原则上可以在企业所得税税前扣除。各种补 偿性支出数额较大，一次性摊销对当年企业所得税收 入影响较大的，可以在以后年度均匀摊销,n,2.职工有选择继续在职的权利，属于或有事 项，通过预计负债计入了费用。税法上

21、对费用 的税前扣除，原则上为据实扣除，因此按税法 规定对企业确认的预计负债而计入费用的金额 不允许税前扣除,三、辞退福利概念、确认和计量,示例3:A公司为一家家用电器制造企业，206年9 月，为了能够在下一年度顺利实施转产，A公司 管理层制定了一项辞退计划，拟从207年1月1 日起，企业将以职工自愿方式，辞退其平面直角 系列彩电生产车间职工,辞退计划的详细内容均已与职工沟通，并达成一 致意见。辞退计划已于当年12月10日经董事会正 式批准，并将于下一个年度内实施完毕。计划的 详细内容如下表所示,三、辞退福利概念、确认和计量 A公司207年辞退计划一览表 金额单位：万元,10 20 30 8 1

22、8 28 5 15 25,1-10 10-20 20-30 1-10 10-20 20-30 1-10 10-20 20-30,车间主任 10 副主任 高级技工 50 一般技工 100 160,彩电车间 小计,每人补偿,工龄（年,辞退数量,职位,所属部门,三、辞退福利概念、确认和计量,n,假定在本例中，对于彩电车 间主任和副主任级别、工龄 在10-20年的职工，接受辞退 的各种数量及发生概率如附 表所示,企业应确认该职级的辞退福利 金额应为56.7（5.6710） 万元。 借:管理费用 56.7 贷: 预计负债解除职工 劳动关系补偿 56.7,0.15 0.8 0.75 1.5 0.56 1.

23、08 0.7 5.67,5% 20% 15% 25% 8% 12% 7,3 4 5 6 7 9 10 合计,最佳估计数 0 0.03 0.1,发生概率 0 3% 5,接受辞退 的职工数 量 0 1 2,四、职工薪酬的列报 (一)列报原则 日常核算均通过”应付职工薪酬”科目,资产负债表上都通过”应付职工 薪酬”列示（不设置应付工资、应付福利费科目） （二）非货币性福利 虽然核算不通过“应付职工薪酬”,但在附注中应予以披露 (三)辞退福利 1.对于自愿接受裁减的建议而产生的或有负债，按照或有事项准则披露,p p p,形成原因 经济利益流出的不确定性 预计产生的财务影响及获得补偿的可能性等,2.辞退

24、福利预计负债与实际发生金额相差较大的，应当在附注中披露差 额较大的原因,应付职工薪酬的披露格式,n,项 目,年初余额,本期发生额,本期支付额,期末余额,n n n n n n n n n,一、工资、奖金、津贴和补贴 二、社会保险费 1医疗保险费 2基本养老保险费 3年金缴费 4失业保险费 5工伤保险费 6生育保险费 三、住房公积金 四、工会经费和职工教育经费 五、非货币性福利 六、因解除劳动关系给予的补偿 七、其他 其中：以现金结算的股份支付 合 计,伊利股份股权激励到亏损,n n,2008年1月31日，曾经因为“股权激励”这一概 念被资金热捧的伊利股份收盘被牢牢地封在了 跌停板上。 伊利股份

25、1月31日发布了业绩预亏公告，公告 称，经伊利股份财务部门初步测算，因实施股 票期权激励计划，依据企业会计准则第11 号股份支付的相关规定，计算权益工具 当期应确认成本费用导致公司2007年年度净利 润将出现亏损,n,伊利股份曾于2006年11月披露股权激励计 划，共授予激励对象5000万份股票期权，标的 股票总数占当时总股本9.681%，行权价格为 13.33元。认股权证行权后，公司的股本发生 变化，授予激励对象的股票期权数量由5000万 份调整为64479843份，行权价格由13.33元调 整为12.05元,n n,依据新的企业会计准则第11号股份支付相 关规定，将股票期权公允价值计入管理

26、费用， 从而使2007年度伊利财务报表出现了利润亏损。 计入成本的期权公允价值只是一个会计符号， 影响了财务报表的盈利数据，但是本质上并不 影响现金流、不影响股东权益、不影响公司价 值，更不影响公司实际经营业绩，对股东、对 公司没有任何损失,如何正确地根据辞退福利计划确认和 计量应付职工薪酬,n,一）辞退福利是在职工劳动合同尚未到期 前，企业决定解除与职工的劳动关系而给予的 补偿，或为鼓励职工自愿接受裁减而给予的补 偿。辞退福利必须同时满足下列条件，才能确 认预计负债,n n,1企业已经制定正式的解除劳动关系计划或 提出自愿裁减建议，并即将实施。该计划或建 议应当包括：拟解除劳动关系或裁减的职

27、工所 在部门、职位及数量；根据有关规定按工作类 别或职位确定的解除劳动关系或裁减补偿金 额；拟解除劳动关系或裁减的时间等。 辞退计划或建议应当经过董事会或类似权 力机构的批准，除因付款程序等原因使部分付 款推迟至一年以上外，辞退工作一般应当在一 年内实施完毕,n,2企业不能单方面撤回解除劳动关系计划或 裁减建议,n n,二）企业如有实施的职工内部退休计划，虽然职工 未与企业解除劳动关系，但由于这部分职工未来不能 给企业带来经济利益，企业承诺提供实质上类似于辞 退福利的补偿，符合上述辞退福利计划确认预计负债 条件的，比照辞退福利处理。 企业应当将自职工停止提供服务日至正常退休日的期 间拟支付的内

28、退人员工资和缴纳的社会保险费等，确 认为应付职工薪酬（辞退福利），不得在职工内退后 各期分期确认因支付内退职工工资和为其缴纳社会保 险费而产生的义务,n,三）辞退工作在一年内实施完毕、补偿款项 超过一年支付的辞退计划（含内退计划），企 业应当选择恰当的折现率，以折现后的金额进 行计量，计入当期管理费用。折现后的金额与 实际应支付的辞退福利的差额，作为未确认融 资费用，在以后各期实际支付辞退福利款项时 计入财务费用。应付辞退福利款项与其折现后 金额相差不大的，也可不予折现,在分析应付职工薪酬时,应注意企业是否有通过应付职工薪酬调节利润的情况，即要清楚应付职工薪酬是否为企业真正的负债，预计负债的情

29、况,2007年海信电器应付职工薪酬下降幅度较大。由报表附注可以看出， 2007年海信电器应付职工薪酬增加额为387,777,890.51，而支付额为397,315,690.81。2007年经济形势较好，该公司利用今年好的财务条件支付职工薪酬，减少应付职工薪酬负债额，为以后获利少的年度做好准备,6）其他应付款,是指企业应付、暂收其他单位或个人的款项，如应付租入固定资产和包装物的租金、存入保证金、退休金等。 在分析其他应付款的质量时，应注意企业资产负债表中的其他应付款的数额不会过大，时间不会过长。否则，其他应付款项目中就可能隐含企业之间不正常的资金拆借或转移营业收入等不正常的挂帐行为,7）长期借款

30、,是指企业向银行或其他金融机构借入的还款期限在一年以上的各项借款。长期借款期限较长、利率较高，主要用于补充企业长期资金之需。一定数量的长期借款，表明企业获得了金融机构的资金支持,在进行报表分析时，应对企业长期借款的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的重视,分析长期借款,是否与企业固定资产、无形资产规模相适应,是否与企业的当期收益相适应,长期借款费用处理的合规性与合理性,由图中可看出，海信电器2006年度长期借款为25650万元，而在2007年度就减少到6,50万元，08年度保持不变。07年长期借款的减少主要是因为海信电器偿还了保证借款25000万元。2007年整个经济形势看好，海信

31、电器利用这年急增的利润来把主要的长期借款偿还，缓解以后年度利息负担,8）应付债券,是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息。长期债券的利率较高而且稳定，利息可以分期支付，也可在期满后一次性支付。 相对于长期借款而言，发行债券需要经过一定的法定手续，但对款项的使用没有过多的限制和约束。某些可转换债券可在一定时期后按规定比例将债券转换为股票而不需偿还，反而减轻了企业的 偿债压力,分析应付债券,应付债券的金额,应付债券金额的增减变动,应付债券金额变动对其财务状况的影响,9）长期应付款,是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项，包括融资租入固定资产应付款、采用补偿贸易方式引进国外

32、设备的应付引进设备款等。 应对长期应付款的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的重视,综上所述，在对企业举债经营进行分析时应注意,一是应避免利用长期负债来充做短期流转使用，否则会使资本成本上升，得不偿失,综上所述，在对企业举债经营进行分析时应注意,二是在资产报酬率高于负债利率的前提下，适当增加长期负债可以增加企业的赢利能力，提高投资者的投资报酬率，同时负债具有节税作用，从而使投资者得到更多回报。 但在资产报酬率下降甚至低于负债利率 的情况下，举借长期负债将加大企业还本付息 的负担，在企业赢利不多时还会导致亏损，因而 使得企业的风险增大,综上所述，在对企业举债经营进行分析时应注意,三是应对长期负债的增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的重视，企业举借长期负债会使企业当期营运资金增加，而企业偿还长期负债，会使企业当期营运资金减少，应对其中发现的异常情况及时进行研究和处理,二）所有者权益质量分析,所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额，包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润四个部分,1)实收资本（或股本,是指投资者作为资本投入到企业中的各种资产的价值，所有者向企业投入的资本，在一般情况下无需偿还。按照公司法规定，实收资本（或股本）同注册资本在数额上是相等的，注册资本是企业承担有限责任的限度,实收资本特