证券历考试证券投资分析月全真试题中大网校

1、2008 年证券考试证券投资分析 11月全真试卷 （2 总分： 100 分 及格： 60 分 考试时间： 120 分 一、单项选择题 （本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的 4 个选 项中，只有一项最符合题目要求。 （1 下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是 我国目前证券市场的特点是 某一年付息一次的债券票面额为1000 元，票面利率为 10%，必要收益率为 12%，期限 为 5 年，如果按复利贴现，其内在价值为 根据净资产收益率的计算公式推断：净资产收益率与某一次还本付息债券的票面额为1 000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限

2、为 5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为 根据下列条件，回答TSE题: 髦許 ID初歡 sen AMI 4 出 4J m is r? it 4 Sfi 畫If产t 1i|7 書戟戡集 ifi lt卓 500 i W t j* ij MJ |6 4井配啊H mh IP9J 1 IflT 債擾鞍罷(K j|帶If IS5I imi 上幫卑 辜翠KW V Jf so ft It* 坤1.禅1 Tn F W rp| JQ If用 1 ）0 *卢it. M餐 -20 |p 鬻优普喇“盘w 屮事贰） 0 幣耳：J；牠 1-.缰 M1 14 40* K呻皐徒 In fr * 2 # ftftVF4j

3、 公司的速动比率是 公司的流动资产周转率是 公司的总资产周转率是 公司的资产负债率是 公司的产权比率是 公司的已获利息倍数是 公司的销售净利率是 公司的销售毛利率是 公司的资产净利率是 公司的净资产收益率是 资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各工程的排列一般以 以下属于周期性行业的是 根据下列条件，回答 TSE 题：某公司 2006年度，经营现金净流量 3400 万元，流动负 债为 6000 万元，长期负债为 3000 万元，其中本期到期长期债务为 580 万元。 TS 该公司 的现金债务总额比是 该公司的现金到期负债比是 ）。 A. 1.13 B. 1.47 C. 2.65

4、D. 5.86 （25 该公司的现金流动负债比是 基本分析的重点是 行业分析方法的历史资料研究法的不足之处是 在道一琼斯股价平均指数中，商业属于 生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度 是由于 根据会员制证券投资咨询业务管理暂行规定，会员制机构必须于会计年度结束之 日起 资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品属于 ）标志着股权分置改革正式启动。 A. 2001年6月 12日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法 B. 2004年 1月 31 日，国务院发布 标准的趋势线必须有 商业银行由

5、于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率 称为 ASAF 的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业 的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在 某上市公司发行股票 5000 万股，总资产为 8 亿元，经营性现金净流量为 7500 万元， 销售收入为 1.8 亿元 （增值税税率 17%。该公司的销售现金比率是 确定证券投资政策涉及 下列关于ETF和LOF套利机制的说法中，错误的是 下列不属于宏观经济分析的是 股价的移动是由 某公司上年年末支付每股股息为 2 元，预期回报率为 15%，未来 3 年中超常态增长率 为 20%，随后的增长率为 8

6、% ，则股票的价值为 随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是 在 进行证券投资分析涉及 中国证监会公布的上市公司行业分类指引是以 与基本分析相比，技术分析具有 劳动力人口是指年龄在 波浪理论认为一个完整的上升阶段的 8 个浪，分为 高通货膨胀下的 GDP 增长必将导致证券价格的 从股权流通制度来看， 该公司的每股净资产是 该公司的市净率是 该公司普通股每股收益是 迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广泛的行业是 我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类 现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是 在中华人民共和国国家标准 （GB/T4754-94

7、中，将社会经济活动划分为 下列关于证券投资理念的说法，错误的是 委比是用来衡量买卖盘相对强弱的指标，以下描述正确的是 下列 某公司 2007年的销售成本为 195890 万元， 2007年初的存货为 65609万元，该年末的 存货为 83071 万元，则该公司存货周转率为 （1 公司分析的侧重点主要包括 根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为 道氏理论的主要原理有 某投资者 5 年后有一笔投资收入 10 万元，设投资的年利率为 10%，用复利的方法计算 其投资现值为 在组合投资理论中，有效证券组合是指 金融 工序主要指 运用金融 工具和其他 手段实现既 定目标的程 序和策略， 对公司

8、所在的区位进行分析，包括 分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有 判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有 资本资产定价模型的假设包括 财政机制通过 资本资产定价模型的假设条件可概括为 下面的 三角形态是属于持续整理形态的一类形态，三角形态包括 下列不属于防守型行业的有 我周现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括 利率期限结构理论中，市场分割理论的假设条件是 追求市场平均收益水平的投资者一般会选择 在实际核算中，国内生产总值的计算方法有 财政收入包括的主要工程有 行业形成的方式有 根据技术分析理论，确认支撑线所要考虑的主要因素有 某 3 年期一次还本付息债券按单利

9、计息，其年利率为 益率假定为 10%，按复利计算的债券价格为 （ 求现值 证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中狭义货币供应量包括 下列股票模型中，较为接近实际情况的是 不是反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是 根据百分比线方法，当股价开始调头向上时，用来确定压力位的最主要的百分比数字 有根据VaR法，“时间为1天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR=1000元”的含 义是 在构建证券投资组合时，投资者需要注意 下面关于权证的说法正确的是 财政支出的工程主要包括 证券组合分析法的理论基础包括 中央银行进行直接信用控制的具体手段

10、包括 反映公司资本结构的指标有 财政收人包括的主要工程有 我国证券投资分析师应当遵守的执业纪律有 下列陈述中能体现货币政策作用的有 在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券哪些方面的特点 下列关于比较研究法的说法，正确的是 缺口的类型有很多种，包括 判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有 编制与分析现金流量表反映 工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果不能称之为 机漫步理论认为 可转换债券的特征包括 财政政策手段主要包括 关于3系数，以下说法正确的是 影响期货价格的因素包括 初级产品市场、制成品市场分别属于 技术进步对行业的影响是巨大的，具体表现有 货币政策的选择性政策

11、工具有 宏观经济运行对证券市场的影响，其实现途径包括 产业布局政策一般遵循的原则有 财政政策手段主要包括 关于组合技术，以下说法正确的是 投资目标的确定应包括 以下关于调查研究法的描述中，正确的是 证券投资的目的是 在 RS1 应用法则中投资操作为买人的是 （ 1 周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，既当经济处于上升时期，这些行业会收 缩；当经济衰退时，这些行业会扩张 在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖，即使是平价期权或 虚值期权，也会以大于零的价格成交。 公司在考虑如何将必要的资源与能力组织在一起从而能在其选择的产品市场取得竞争优 势的时候，通常有两种选择：收购和

12、合资。 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的收益是预期承担的风险相匹配 的那部分，但也可能会有高出风险补偿的超额收益。欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在到 期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。 基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及基本心理分析四部分。 石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成长阶段。 （8利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业 一定时期的净利润 （或净亏损 。我国一般采用一步式利润表格式。 由于贴现债券的贴现率通常以年率表示，为方便起见，习惯上贴现率以365 天计 技术分

13、析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。 一般认为，公司财务评价的内容主要是成长能力，其次是盈利能力，此外还有偿债能 力。 如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市 场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加 ADL 保持上升趋势，指数却在中途发生转折，但很快又恢复原有的趋势，并创新高， 这是卖出的信号也是多方力量衰弱的标志。 在经济萧条时，失业率较高。 在国民经济各行业中，制成品 如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于寡 头垄断。 可转换证券的转换价值等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积 作为四大宏观调控部门，国家发展和

14、改革委员会、中国人民银行、财政部及商务部发 布的有关信息，对分析“宏观经济晴雨表”的证券市场而言，具有重要的意义。 流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 一般地讲，公司增发新股的行为会造成本公司股票的市场价格下跌。 （20随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有 个“低高老化”的过程 国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率，是反映一个国家经济是否具有活 力的基本指标 2001 年 6 月，中国证券业协会代表团以观察员身份列席了会员大会。 2001 年 lo 月，中 国证券分析师协会正式被接受成为 ACIIA 的会员。 行业

15、一般特征分析是公司基本素质分析的主要内容之一一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大。反之亦然。 市场间差价套利是针对不同交易所上市的同一种品质同一交割月份的合约进行价差套 利。 通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场无利。 通过最终能力考试，并具有 3 年以上金融分析、基金管理或其他投资领域工作经验的 考生将被授予注册国际投资分析师 （CIIA 资格。 我国的一次还本付息债券也可视为无息债券，它的到期价值为到期本息和。 支撑线只有在下跌行情中才存在，压力线只有在上升行情中存在。 以合资或联营组建子公司的方式进行资产重组属于调整型资产重组。 与流动性好的债券相比，流动性差

16、的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的 风险因而较大，具有较低的内在价值。 由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个较小的范围内较量，所 以不容易形成单边势。 中国银行业监督管理委员会是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。 中央银行在公开市场买进有价证券，货币供应量减少。国务院根据宪法和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定 和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。 在完全竞争的市场类型中，所有的企业都能控制市场的价格和使产品差异化。 认股权证的杠杆作用是指认股权证价格的小幅波动能够引起可选购股票价格的大幅波 动。 （38

17、食品行业和其他需求弹性较小的行业属于防守型行业。 套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌。 新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点零增长模型在决定优先股的价值时受到相当限制，但在决定普通股的价值时相当有 用。 就中、短期的价格分析而言，股票的价格由其内在价值决定；但从长期来看，股价由 供求关系决定 一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全 球化等因素的影响而发生变化。 圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧 形。 技术分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势。 可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收

18、入和转股时的转换价值按 适当的必要收益率折算的现值。 普通股每股净收益等于净利与优先股股息之差除以发行在外的股份总数。 由于我国证券市场目前还属于弱有效市场，信息公开化不足，虚假披露时有发生，因 此积极成长型投资的信息需求很难在理性上得到有效满足。 如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。 马柯威茨均值方差模型主要应用于资金在各种证券资产上的合理分配。 对战略产业的保护政策包括限制所保护的同类国外产品的进口，限制国外私人直接投 资等 主要趋势、次要趋势和短暂趋势这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅 度的大小。 证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观

19、事实与主观判断严格区分， 并就主观判断的内容作出明确提示。 评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小” 的基本原则。 在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价 格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本 在公司现金流量分析的流动性分析中，现金到期债务比中的到期债务是指本期到期的 长期债务和本期应付的应付票据。 进入成熟期的行业。市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制，各厂商分别占 有自己的市场份额，整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态 拥有创新优势与能力的生物技术、航天军工等行业的上市公司仍是两

20、税合并得益者之 一。债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。 （60 技术分析的理论基础是：市场永远是对的；价格沿趋势移动；历史会重复。 （61 市盈率等于每股股票的票面价值除以每股收益。 对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。 政府对于行业的管理和调控主要是通过财政政策来实现的。 证券投资是间接投资的重要形式。 在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。 圆弧顶或圆弧底形态形成过程中，成交量的变化都是两头少，中间多。 当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为不受影响。 根据上市公司行业分类指引，我国证券市场中的上市

21、公司共分成 总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。通常而言，广义货币供应量与狭义货币供应量之间的差值，即单位的定期存款和个人 的储蓄存款之和，被称为基础货币。 (1 :B (2 :B (3 :C (4 :C (5 :A (6 :B (7 :D (8 :A (9 :C (10 :B (11 :C (12 :D (13 :A (14 :B (15 :A (16 :B (17 :C (18 :D (19 :A (20 :B (21 :B (22 :B (23 :B (24 :D (25 :B (26 :B (27 :D (28 :B (29 :A (30 :B (31 :C

22、(32 :A (33 :D (34 :C (35 :A (36 :B (37 :D (38 :A (39 :D (40 :C (41 :D (42 :C (43 :A (44 :A (45 :B (46 :B (47 :D (48 :D (49 :A (50 :B (51 :A (52 :C (53 :C (54 :C (55 :C (56 :C (57 :B (58 :A (59 :B (60 :D (61 :A (62 :A (63 :D (64 :A (65 :D (66 :B (67 :B (68 :B (69 :A (70 :B 4 个选 二、多项选择题 (本大题共 60 小题，每小

23、题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的 项中，有两项或两项以上符合题目要求。 (1 :A, B, C, D, E (2 :A, B, C (3 :A, B, C, D (4 :B (5 :B, C (6 :A, C (7 :A, B, C, D (8 :A, B, C (9 :A, B, C, D (10 :A, B, C (11 :A, B, C (12 :A, C, D (13 :B, C, D, E (14 :A, C, D (15 :A, D (16 :A, B, C (17 :B, D (18 :B, E (19 :A, B, D (20 :A, B, C, D (21 :B, C, D (22 :A, C, D (23 :C (24 :A, B, C, D (25 :A, B, C (26 :C, D (27 :A, B, D, E (28 :B, C, D (29 :B, D (30 :A, C, D (31 :A, C, D (32 :A, B, C, D (33 :A, B, C, D (34 :A, B, C (35 :A, B, D, E (36 :A, B, C, D (37 :A, B, C, D (38 :A, C, D (39 :A, B, C, D (40 :A, B