经济金融财务贸易词库：外汇交易

1、经济金融财务贸易词库系列文库外汇交易经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。本文提供“外汇交易”的现代视点解读，以供大家了解。外汇交易指外汇市场上的交易。外汇交易有许多类型，主要分为以下几类： 1即期交易(Spot Exchange Transac tion) 也称为现汇交易，是指外汇买卖双方在外汇买卖成交之后，于当日或两个营业日内按成交时的汇率，实行交割的一种外汇交易活动。交割是指购买外汇者支付现金，卖出外汇者交付外汇的行为；两个营业日是指外汇交易中所涉及的两个结算国的银行都营业的日子。即期交易的交割必须在两个营业日内进行，至于在哪个营业日进行交割，则视不同市场的具体情况而定。一

2、般情况下，即期交易的交割日有三种类型：标准交割日，指在交易成交后第二营业日交割；当日交割，又称为现金交割，指成交和交割同日进行，如港元和美元的交易就是当日交割；次日交割，指在成交后第一个营业日交割，如美元和加拿大元的交易一般就是采用这种方式。目前，大多数国家即期交易是采用标准交割日。2远期交易(Forward Exchange Transaction) 也称为期汇交易，指在外汇买卖成交时双方先签订合同，规定交易的币种、数额、适用的汇率以及日期、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇交易活动。通过远期外汇交易买卖的外汇，称为远期外汇或期汇。在远期外汇交易中，买卖双方签订的合同，称为远期

3、合约(Forward Contract)。远期交易的交割日可以分为两步来确定：首先，确定这笔交易的即期交易日；其次，在确定的即期交割日基础上，加上指定的远期合同的期限。远期合同的期限按合同规定，一般是按月计算，最常见的为1、2、3或6个月，也可长达12个月，因此，30天远期交易的交割日就是即期交易日下个日历月的同一天，例如，即期交易日是5月1日，1、3、6远期交易分交割日分别是6月1日、8月1日、11月1日。在这里交割日的确定不考虑交割当月天数的多少，如28、29、30或31天。而是根据远期合同的要求，按日历月累加。3调期交易(Swap) 是指将货币相同、金额相同，而方向相反，交割期限不同的两

4、笔或者两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。进行调期交易的目的也在于避免汇率变动的风险。目前，调期交易大致可分为三种形式：即期对远期(Spot Against Forward)，即买进或卖出一种现汇的同时，卖出或买进一种期汇；明日对次日(Tomorrow-Next or Rollover)，即成交后的第二个营业日(明日)交割，第三个营业日(次日)再作反向交割的一种交易。这种调期交易用于银行同业的隔夜资金拆借；远期对远期(Forward to Forward)，指对不同交割期限的期汇双方作货币、金额相同而方向相反的两个交易

5、。4套汇交易 套汇(Arbitrage)，是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为。在西方国家，套汇是外汇投机的方式之一，它具有强烈的投机性。在各个不同外汇市场上，因外汇供求或其他关系的变动，会使不同货币的汇率在信息交流不够充分的条件下，出现不一致的情况，即会出现短暂的或较大的差异，套汇者就是利用这个短暂的汇率差异，在汇率较低的外汇市场上买进一种货币，然后在汇率较高的市场上卖出这种货币，从中获取差价收益，套汇就是这样产生的。这种套汇交易最终会导致不同外汇市场上的汇率差异很快趋于消失。一般说来，要进行套汇必须具备以下三个条件：第一，存在不同的外

6、汇市场和汇率差价；第二，套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行；第三，套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率的变动及其趋势，并根据预测迅速采取行动。否则，要进行较为复杂的套汇将会事倍功半。5套利交易(Interest Arbitrage Transaction) 又称为利息套汇，是指套利者利用不同国家短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利率差额收益的一种外汇交易。但是这种外汇交易要承担利率较高国家货币汇率波动的风险。因此，进行这种外汇套利交易时，一般还须同时做一笔远期外汇买卖，以避免汇率波动带来的损失。套利和套汇一样，是外汇市场上重要的外汇交易活动。由于目前各国外汇市场联系非常紧密，一有套利机会，大银行和大公司便会迅速投入大量资金，最终促使各国货币利差与货币远期贴水率趋于一致，使套利无力可图，但套利主要取决于各国之间的利率差异，只要利率差异存在，套利也总是存在，套利活动使各国货币