Selected投资与财务分析

1、Useful Documents7 投资与财务分析7.1 投资分析7.1.1 股本结构与规模公司初始投资 60000 元。初期股本结构和规模如下：单位：元股本来源股本规模创业人员资金入股金额60000比例100%随着的发新业不断公司展，务的增加，新商业运作模式的不断引入， 打算吸引 2-3 家风险投资商。 一定数量的风险 投资企业的加入，有利于企业运作，化解风险。7.1.2 资金来源与运用公司成立初期主要是通过创始人员的资金投入 60000 元。下表是初始投资的用单位：元用途作用商城开发与维护保证平台功能的有效性及多样性采购商品购买盒子内的文化及快消类商品房租租用办公室和货品存放销售费用所需要

2、支付的职工薪酬费用等日常费用管理费用和采购所需的费用Useful DocumentsUseful Documents7.1.3 未来三年投资现金流量表主要假设： 公司目前位于高校院内， 初期得到了高校大学生的大力支持， 随着公 司经营的逐渐成熟， 校园市场会趋于饱和， 但随着公司互联网化的成熟， 整合线 上线下资源能力的增强， 校外市场开发的阻力将大大减小， 产品种类将趋于高端 化，利润率也将显著提高。依据当前三个月的运营情况，结合公司即将新增的几大业务在行业内的增长情 况，公司乐观的预测未来三年的投资现金流量情况：单位：元第1年第2年第3年销售收入560000848000224000销售成本

3、20228022253281382折旧238023809520营业利润355340623088141666所得税88835155772354165净利润2665054673161062495营业现金流量2302514130761031683净现金流量230251413076991683注】：公司从第 3 年开始扩张，更新、上马先进的硬件设备1）投资净现值NPVn CI CO t t 0 1 k t投资项目净现金流量的现值与累计净现值：单位：元第1年第2年第3年Useful DocumentsUseful Documents净现金流量230251413076991683净现金流的现值 （折现率为

4、 10%）209319341385745066累计净现值1093194507041195770由于当前的银行短期贷款利率为 4.35% ，中长期贷款利率为 4.75%（以 2016 年银行存贷款基准利率表为准） ，且近期利率上下波动不大。考虑到目前资金成 本、资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为 10%所以该公司的投资净现值 NPV=958254 ，远远大于 0 ，所以该公司盈利能 力较强，前景良好，适于投资。（2）投资回收期由于根据实际情况， 考虑了货币的时间价值， 采用动态回收期法对公司的投 资回收期进行评价计算动态投资回收期：Pt T 1 第T - 1年累计净现值

5、的绝对值Pt T 1第 T年的净现金流现值根据上表可以计算出动态投资回收期为 1.58 ，因此公司在 2 年内就可以收 回本金，净赚利润。由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资3）内含报酬率由于内含报酬率是指净现值等于 0 时的折现率，能够反映货币的时间价值和 机会成本。根据 IRR 的定义：Useful DocumentsUseful Documentsn CI CO tNPV t 0 1 IRRtt 0IRR，得出该项目的 IRR=134.46% ，远远大于企业所要求的最低收益率 10% 。分析可知，这种强大的获利能力是由于本公 司先进的订制化经营模式带来的低成本所导致的。这种以

6、提供订制服务形式获 利的模式可行性以及获利性非常高，非常适于投资。7.2 财务分析7.2.1 财务报表（1）资产负债和利润表单位：元资产第一年第二年第三年流动资产：货币资金62600011145052707316应收账款124302146033210存货243038904530流动资产合计64086011398552745056非流动资产：Useful DocumentsUseful Documents固定资产原价190001900059000减：累计折旧6270627019470固定资产净值127301273039530非流动资产合计127301273039530资产总计6535901152

7、5852784586负债和所有者权益第一年第二年第三年流动负债：应付利息000流动负债合计000非流动负债：000长期借款0040000非流动负债合计0040000负债合计0040000所有者权益：股东资本3358654187641214775以前年度利润51220266505467316当年净利润2665054673161062495所有者权益合计65359011525852744586负债和所有者权益合计65359011525852784586【注】：固定资产中使用寿命为 3 年，按直线法计提折旧。公司第三年从银 行借款 40000 元，期限为 3 年。借款利率为 4.75% 。（ 2）损

8、益表Useful DocumentsUseful Documents单位：元第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入560000848000224000050400009520BB0减：营业税金及附加3024045792120960272160514080销售费用5430064300227200498700933100管理费用120BB011482047518010598801994340财务费用117401174011740二、营业利润355340623088140492031975206066740三、利润总额355340623088140492031975206066740减：所得税8

9、88351557723512307993801516685四、净利润266505467316105369023981404550055注】：由于第三年扩大企业规模的缘故，销售费用有较大幅度的上涨。3）现金流量表单位：元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量：56000848022400504009520BB销售商品、提供劳务收到的现金0000000056000848022400504009520BB现金流入小计0000000081003240072900137700支付给职工以及为职工支付的现金810000000Useful Documents6Useful Docume

10、nts支付的各项税费1190752015644721901071540203076595743688680816150998支付的其他与经营活动有关的现金9104000002911137831165026087491774现金流出小计504500052688846961074924313460225经营活动产生的现金流量59650005二、投资活动产生的现金流量处置固定资产收回的现金净额00000现金流入小计00000购建固定资产所支付的现金95000285004750076000支付的其他与投资活动有关的现金00000现金流出小计95000285004750076000-2850-4750投

11、资活动产生的现金流量净额-9500000-76000三、筹资活动产生的现金流量20BB0吸收投资所收到的现金0000020BB0借款所收到的现金0000020BB020BB0现金流入小计00000偿还债务所支付的现金000020BB00Useful Documents7Useful Documents分配股利、利润或偿付利息支付的现003278473118137675金7273278473118157675现金流出小计0072720BB0-1278-7311-15767筹资活动产生的现金流量净额004782574593846969186016526294949四、现金及现金等价物净增加额596

12、31887.2.2 盈利能力分析重要数据提示：公司三年销售收入 （元 ）：5600008480002240000公司三年净利润 （元 ）： 2665054673161062495反应盈利能力等的指标主要有以下四种，相应结果计算如下：项目第一年第二年第三年偿债能力资产负债率0.0000.0000.014资产管理能力总资产周转率0.12190.18470.4879流动资产周转率0.98050.98890.9858盈利能力销售净利润率0.47590.55100.4743净资产收益率0.13530.23720.5395投资报酬率3.55346.230810.119成长能力净利润增长率0.75341.2736总资产增长率0.76341.4159Useful DocumentsUseful Documents从表中可以看出， 盈利能力方面， 该公司销售净利润率比较稳定， 净资产收 益率逐年提高， 说明企业的盈利能力有所保证， 前景很好。 而投资收益率增长的 幅度更大， 从第一年的 3.5534 上涨到第三年的 10.119 ，说明投资者投入一部分 资金后便会有很高的回报，这是由于注册资本不变，不稀释股东权益而形成的。 所以，该公司非常适于投资。此外，从数据分析可以看到， 公司的偿债能力非常好，