Brmxopc申万笔试精要-财务10-30

1、Brmxopc申万笔试精要财务 10-30 安途 是安的前途胸 那对 以为它所给夺你，使你。 使你上它剥情疑 它际;友怀 ，它实 的越 西，但沉间来 东西；消之越 的东气是人也 怪的福，别生 奇是怠和人 很，倦你对 是息是断， 惰休，割窄 + 懒惰是聊，狭 -懒，无望渐 逸是希日 财务 将利息支出从财务费用资本化净利润（增减 or 不变后同）总资产（） 负债（）研发费用从生产费用转为管理费用存 货（）广告费支出由资本化改为费用化 总资产（）净资产（）净利润（）销售费用（） 管理费用（）财务费用（） 计算某公司每股收益 条件：a 公司总股本 20，000 万股流通股 6，000 万股所得税率 3

2、0%控有 b 公司 40%股份 c 公司 15%股份； b 公司税前利润 1，000w元派发先进 红利 500wc 公司税前利润 500w派发红利 300w 投资理论计算 南方航空 05 年每股收益 0.5 元股息发放率 20% 股票 beta 值为 0.8 市场无风险报酬率 6% 市场要求的回报率为 11% （ 1）预测南航 05 年每股股息投资该股票要求 的回报率 （ 2）公司今后的股息增长率固定为 6%结合前 面结论用固定增长股息贴现模型计算其理论股 价 （ 3）如目前南航股价为 1.8 元给出投资建 议 交易性金融资产 满足下列三条件之一，即化为交易性金融 资产: 1、取得的目的是为了

3、近期内出售。 比如企 业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、 债券、基金等。 2、基于投资策略和风险管理需要将某些金 融资产组合从事短期获利活动。 3、属于衍生工具，但是不含有效套期工具。 会计核算十大原则 会计核算的一般原则是进行会计核算工作 的规范，是从事账务处理、编制会计报表时所 依据的一般规则和准绳。 （一）真实性 真实性原则是指会计核算应当以实际发生 的经济业务为依据，如实地反映经济业务、财 务状况和经营成果，做到内容真实、数字准确、 资料可靠。 （二）实质重于形式原则 企业应当按照交易或事项的经济实质进行会 计核算，而不应当仅仅按照它们的法律形式作 为会计核算的依据。 （三）有用

4、性 有用性原则是指会计信息应当符合国家宏 观管理的要求，满足有关各方了解企业财务状 况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营 管理的需要。 （四）一致性 一致性原则是指会计处理方法前后各期应 当一致，不得随意变更。这样才便于同一企业 的不同会计期间的会计信息进行比较，从而对 企业不同期间的经营管理成果有一个直观的了 解。 （五）可比性 可比性原则是指会计核算应当按照规定的 会计处理方法进行，会计指标应当口径一致， 相互可比。只有遵循可比性原则，一个企业才 可以同本行业的不同企业进行比较，了解自己 在本行业中的地位，存在哪些优势和不足，从 而制定出正确的发展战略。 （六）及时性 指会计核算应当及

5、时进行，保证会计信息 与所反映的对象在时间上保持一致，以免使会 计信息失去时效。凡会计期内发生的经济事项, 应当在该期内及时登记入账，不得拖至后期， 并要做到按时结账，按期编报会计报表，以利 决策者使用。 （七）清晰性 清晰性原则是指会计记录和会计报表都应 当清晰明了，便于理解和利用，能清楚的反映 企业经济活动的来龙去脉及其财务状况和经营 成果。根据清晰性原则，会计记录应准确清晰, 账户对应关系明确，文字摘要清楚，数字金额 准确，手续齐备，程序合理，以便信息使用者 准确完整的把握信息的内容，更好的加以利用 （八）权责发生制 权责发生制原则是指会计核算应当以权责 发生制作为会计确认的时间基础，即

6、收入或费 用是否计入某会计期间，不是以是否在该期间 内收到或付出现金为标志，而是依据收入是否 归属该期间的成果、费用是否由该期间负担来 确定。 （九）配比性 收入与费用配比原则指收入与其相关的成本 费用应当配比。这一原则是以会计分期为前提 的。 （十）实际成本 实际成本原则，亦称历史成本原则，是指企 业的各项财产物资应当按取得时的实际成本计 价，物价如有变动，除有特殊规定外，不得调 整起账面价值。 （一）划分收益性支出与资本性支出 划分收益性支出与资本性支出的原则是指在 会计核算中合理划分收益性支出与资本性支 出。 （十二）谨慎性 谨慎性原则是指在有不确定因素的情况下 作出判断时，保持必要的谨

7、慎，不抬高资产或 收益，也不压低负债或费用。 （十三）重要性 重要性原则是指在选择会计方法和程序 时，要考虑经济业务本身的性质和规模，根据 特定经济业务对经济决策影响的大小，来选择 合适的会计方法和程序。 CAPM 模型的公式 CAPM模型是对风险和收益如何定价和度量 的均衡理论 , 根本作用在于确认期望收益和风 险之间的关系 , 揭示市场是否存在非正常收益。 一个资产的预期回报率与衡量该资产风险的一 个尺度贝塔值相联系。 CAMP是 Capital Asset Pricing Model 的首字母缩写。 CAPM 模型的形式 E（Rp）=Rf+（E（RM）-Rf 其中 =Cov（Ri，Rm）

8、/Var （Rm） E（Rp ）表示投资组合的期望收益率， Rf 为无风险报酬率， E（RM ）表示市场组合期望 收益率，为某一组合的系统风险系数， CAPM 模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险 收益率之间的关系，即单个投资组合的收益率 等于无风险收益率与风险溢价的和。 加权平均资本成本（ WACC ） 加权 平均资 本成本（Weighted Average Cost of Capital ，WACC）， 是指企业以各种资 本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各 种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资 本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有 平均风险投资项目所要求收益率。 加权平均

9、资本成本 （WAC）C，反映一个公司 通过股权和债务融资的平均成本，项目融资的 收益率必须高于这个加权平均资本成本，该项 目才具有投资价值。 计算公式=（债务/总资本） *债务成本 *（1- 企业所得税税率） +（股权/ 总资本）*股权成本。 企业价值评估 企业价值评估是将一个企业作为一个有机整 体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体 获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种 因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背 景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评 估。根植于现代经济的企业价值评估与传统的 单项资产评估有着很大的不同，它是建立在企 业整体价值分析和价值管理的基础上，把企业 作为一个

10、经营整体来评估企业价值的评估活 动。 反映企业短期偿债能力的财务指标 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能 力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资 信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能 使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说， 企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠 变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的 数量关系来衡量短期偿债能力。 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 = （流动资产存货待摊费 用）/ 流动负债 现金比率 = （现金有价证券） / 流动负 债 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以 用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动 比率高一般表明企业短期偿债能力

11、较强，但如 果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利 能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业 的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性 也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、 应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关， 因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动 比率（剔除了存货和待摊费用） 和现金比率（剔 除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅 助进行分析。一般认为流动比率为 2，速动比 率为 1 比较安全，过高有效率低之嫌，过低则 有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和 经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。 反映企业长期偿债能力的财务指标 长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金 的

12、能力。一般来说，企业借长期负债主要是用 于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿 还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍 数两项指标衡量企业的长期偿债能力。以 ABC 公司为例： 负债比率 = 负债总额 / 资产总额 利息收入倍数 =经营净利润 / 利息费用 =（净利 润所得税利息费用） / 利息费用 负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不 需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保 障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好， 因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地 运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行 较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业 没有很好地利用其资金。一般来说，象 ABC公

13、 司这样的财务杠杆水平比较合适。 利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以 支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获 利能力方面分析其长期偿债能力。一般来说， 这个比率越大，长期偿债能力越强。从这个比 率来看， ABC公司的长期偿债能力较强。 反映企业长期营运能力的财务指标 营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡 量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明 企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的 速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越 短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以 下五个指标： 应收帐款周转率 = 赊销收入净额 / 应收帐 款平均余额 存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 流

14、动资产周转率 = 销售收入净额 / 流动资 产平均余额 固定资产周转率 = 销售收入净额 / 固定资 产平均净值 总资产周转率 = 销售收入净额 / 总资产平 均值 反映企业盈利能力的财务指标 盈利能力是各方面关心的核心，也是企业 成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做 到持续经营。因此无论是投资者还是债权人， 都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般 用下面几个指标衡量企业的盈利能力，再以 AB C公司为例： 毛利率 =（销售收入成本） / 销售收入 营业利润率 = 营业利润 / 销售收入 =（净 利润所得税利息费用） / 销售收入 净利润率 = 净利润 / 销售收入 总资产报酬率 = 净

15、利润 / 总资产平均值 权益报酬率 = 净利润 / 权益平均值 每股利润 =净利润/流通股总股份 会计选择题，会计计算，财务计算( EBIT,RBITDA,DFL) EBIT 全称为 earnings before interest and tax ，即息税前利润， 从字面意思可知是扣 除利息、所得税之前的利润；即未计利息、税 项、折旧及摊销前的利润。计算公式有两种， E BIT净利润所得税利息 EBITDA是 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的 缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利 润。EBITD

16、A被私人资本公司广泛使用，用以计 算公司经营业绩。 EBITDA净利润所得税利息折旧 摊销，或 EBITDAEBIT折旧摊销。 什么把可销售金融资产变成可交易性金融资产 买了无形资产，要折旧，然后要写不同时间点的会计分录 折旧年限改变后，分录要怎么写。要写清计算过程 DCF 贴现现金流 , 现金流量贴现法 , 现金收支 折现法 Discounted Cash Flow (DCF) 用来评估一个投资机会的吸引力的方法。 指将未来某年的现金收支折算为目前的价值。 其方法可分为净现值法 (Net Present Value) 与 内部报酬率法 (Internal Rate of Return) 两种

17、。 净现值法是通过资本的边际成本求出的折现 率，将未来的现金收支折现成当期现金。内部 报酬率法则将存续间可能产生的现金流入，依 某一贴现率折成现金，使现金收入等于当时的 投资成本，则此求出的贴现率即为报酬率。 贴现现金流估价法，把资产的价值与所产 生的预期未来现金流的现值相联系。 现金流贴现分析的步骤 使用现金流贴现分析的实际流程可以被分 为四步： 1、评估未来的现金流 :为一些资产评估未 来的现金流， 比如相对比较容易做到的债券 (b ond) 。在这种情况下，由于资产的现金流有固 定合同保证，除非出现债券发行者拖欠的意外， 否则现金流动一定会实现。但是预测其他类别 资产的现金流是非常困难的

18、，这是因为其他类 别资产的现金流很难被精确评估。比如说，当 联想公司（ Legend）决定要开发新的电脑，它 必须先评估研究和开发（ R&D ）的成本，以及 未来的利润和持续多年的项目周期所需的运营 现金流。在多种项不明朗因素的环境下 , 精确 评估现金流显然是一个很大的挑战。 2、评估现金流的风险 : 由于现金流天生的 不确定性，只用单一的情况来评估现金流通常 是不充分的。因此我们在评估现金流时还需要 去量化风险的数目。 3、把风险评估纳入分析 :资产价值的风险 影响可以同时从这样两个方法来进行分析： 1）确定性等值 （Certainty Equivalent ，简称 CE）法； 2）风险调整贴现率 （ Risk-Adjusted Discou nt Rate ，简称 RADR ）法。 4、在确定性等值法中， 预期现金流被削弱 , 或项目现金流的风险越高，风险调整越低。在 风险调整贴现率中